南方 丰合 保本 混合 型证 券投 资基 金2015 年
第 3 季度 报告
2015 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 南 方 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 10 月 27 日
南方丰合保本混合 2015 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2015 年 10 月 23 日复核了本
报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复 核内容不存在虚假记载、 误导性陈述
或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但 不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风 险, 投资者在 作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年7 月1 日起至 2015 年 9 月30 日 止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 南方丰合保本混合
交易代码 000327
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 5 月29 日
报告期末基金份额总额 2,826,280,683.51 份
投资目标
本基金在保障保本周期到期时本金安全的前提下， 有效控制
风险，追求基金资产的稳定增值。
投资策略
本基金采用恒定比例投资组合保险策略
（Constant-Proportion Portfolio Insurance ，CPPI）来
实现保本和增值的目标。 恒定比例投资组合保险策略不仅能
从投资组合资产配置的层面上使基金保本期到期日基金净
值低于本金的概率最小化， 而且还能在一定程度上使保本基
金受益于股票市场在中长期内整体性上涨的特点。
业绩比较基准 三年期定期存款税后收益率+0.5%
风险收益特征 本基金为保本基金，属于证券投资基金中的低风险品种。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
基金保证人 重庆三峡担保集团股份有限公司
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方丰合” 。 南方丰合保本混合 2015 年第 3 季度报告
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§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年 9 月30 日 ）
1.本期已实 现收益 -502,520.19
2.本期利润
-19,289,073.79
3.加权平均 基金份额本期利润 -0.0065
4.期末基金 资产净值 2,792,988,477.63
5.期末基金 份额净值 0.988
注：1.本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入( 不 含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额, 本期 利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2.所述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.70% 0.21% 0.92% 0.01% -1.62% 0.20%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 份 额 累 计净 值 增 长 率变 动 及 其 与同 期 业 绩 比较 基 准 收
益 率 变 动 的比 较
注：1 、 基金合同生效日至本报告期末不满一年。 本基金建仓期为自基金合同生效之日起 6 个 月，
截止本报告期末建仓期未结束。
2 、本基金的 第一个保本期为三年，自 2015 年5 月 29 日至 2018 年 5 月 29 日止。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名
职务
任本基金的基金
经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期
离任
日期
孙鲁闽
本基金基
金经理
2015 年 5
月 29 日
- 12 年
南开大学理 学和经济学双学士、 澳大利亚
新 南 威 尔士大 学 商 学硕士 ， 具 有基金 从 业
资 格 。 曾任职 于 厦 门国际 银 行 福州分 行 ，
2003 年 4 月 加入南方基金管理有限公司，
历 任 行 业研究 员 、 南方高 增 和 南方隆 元 的南方丰合保本混合 2015 年第 3 季度报告
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基金经理助理、 专户投资管理部总监助理；
2007 年 12 月至 2010 年 10 月，担 任南方
基金企业年金和专户的投资经理。2010 年
12 月 至 今 ， 任 南 方 避 险 基 金 经 理 ；2011
年 6 月至今 ，任南方保本基金经理；2015
年 4 月至今 ，任南方利淘基金经理；2015
年 5 月至今 ，任南方利鑫基金经理；2015
年 5 月至今 ，任南方丰合基金经理。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、
中国证监会和《南方丰合保本混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责
的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报
告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益，基金的投资范围、投资比例符
合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内， 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平 交易制度指导意见》 ， 完善
相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗
下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易次数
为 5 次，其 中 2 次是由 于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致，2 次 是由于指数型
基金接受投资者申赎后被动增减仓位所致，1 次 是由于投资组合的投资策略需要，相关投资组合
经理已提供决策依据 并留存记录备查。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说 明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2015 年 3 季 度， 央行延续了宽松的货币政策思路， 综合采用了降息、 降准等多种方式向市场
注入流动性。 从宏观经济景气度来看， 财新 PMI 一路下行 至 5 年来最 低点 47.2 。 物价温和复苏，
CPI 小幅回升 至 1.96% ，未 来货币宽松尚有空间。 南方丰合保本混合 2015 年第 3 季度报告
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3 季度上证综 指震荡下行， 最低触及 2850 点， 收 于 3052 点， 较 2 季度末 下跌 25% ； 创 业板指
较 2 季度末 下跌 27% ， 收 于 2082 点。 板块方面， 防御性较强的银行、 餐饮、 医药、 食品饮料等行
业跌幅较小， 而高弹性行业有色、 煤炭、 非银、TMT 等跌幅 较多。3 季度 经济复苏乏力， 债券市场
表现相对较好： 信用债指数上涨 2.62% ，国债指 数上涨 1.82% 。
展望 4 季度 ，随着美国非农数据的公布，美联储加息预期有所推迟，为中国的货币宽松延续
创造了条件。国内宏观经济仍在持续探底，但基建、房地产、汽车等领域不断加码的稳增长政策
使得经济阶段性 企稳的可能性逐步上升。
在投资策略上， 由于我们的产品仍处于建仓初期， 因此股票和债券均保持了相对较低的仓位。
我们一方面将会继续坚持投资低估值、高分红的蓝筹股，另一方面也将努力寻找估值合理且具有
确定性成长的白马股投资机会。债券方面，我们将继续投资于中高评级的债券，逐步提高债券仓
位，维持低久期，以获取年内稳定的持有收益。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
2015 年第 3 季度，本基金净值增长率为 -0.70% 。
4.5 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 141,519,769.35 4.79
其中：股票
141,519,769.35 4.79
2 固定收益投资
2,554,556,601.00 86.48
其中：债券
2,554,556,601.00 86.48
资产 支持证券
- -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
205,229,654.42 6.95
7 其他资产 52,745,587.60 1.79
8 合计 2,954,051,612.37
100.00
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5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业 - -
B
采矿业 - -
C
制造业 47,159,030.35 1.69
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供
应业
25,978,498.00 0.93
E
建筑业 11,456,000.00 0.41
F
批发和零售业 19,703,061.00 0.71
G
交通运输、仓储和邮政业 3,212,750.00 0.12
H
住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
- -
J
金融业 14,654,680.00 0.52
K
房地产业 8,525,250.00 0.31
L
租赁和商务服务业 - -
M
科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管理业 - -
O
居民服务、修理和其他服务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和社会工作 - -
R
文化、体育和娱乐业 10,830,500.00 0.39
S
综合 - -
合计 141,519,769.35 5.07
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 000895 双汇发展 900,000 15,840,000.00 0.57
2 600697 欧亚集团 650,940 15,069,261.00 0.54
3 000543 皖能电力 1,200,000 14,760,000.00 0.53
4 601166 兴业银行 800,600 11,656,736.00 0.42
5 600068 葛洲坝 1,600,000 11,456,000.00 0.41
6 601098 中南传媒 450,000 9,783,000.00 0.35
7 000625 长安汽车 450,100 6,643,476.00 0.24
8 600048 保利地产 750,000 5,992,500.00 0.21 南方丰合保本混合 2015 年第 3 季度报告
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9 600780 通宝能源 700,900 4,696,030.00 0.17
10 600894 广钢股份 250,000 3,942,500.00 0.14
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 150,251,972.50 5.38
其中：政策性金融债 150,251,972.50 5.38
4 企业债券 616,160,628.50 22.06
5 企业短期融资券 1,563,053,000.00 55.96
6 中期票据 225,091,000.00 8.06
7 可转债 - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,554,556,601.00 91.46
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 150215 15 国开 15 1,000,000 99,980,000.00 3.58
2 011599524
15 中航机电
SCP001
800,000 79,920,000.00 2.86
3 011516004
15 华电股
SCP004
700,000 69,951,000.00 2.50
4 011537008
15 中建材
SCP008
600,000 60,000,000.00 2.15
5 124946 14 保利集 500,000 53,375,000.00 1.91
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。 南方丰合保本混合 2015 年第 3 季度报告
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5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
注：本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 165,366.82
2 应收证券清算款 26,997,333.30
3 应收股利 -
4 应收利息 25,582,887.48
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 52,745,587.60
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 2,982,917,327.01
报告期期间基金总申购份额 -
减: 报告期期 间基金总赎回份额 156,636,643.50
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" 填列） -
报告期期末基金份额总额 2,826,280,683.51 南方丰合保本混合 2015 年第 3 季度报告
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§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
注：基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、 《南方丰 合保本混合型证券投资基金基金合同》
2 、 《南方丰 合保本混合型证券投资基金托管协议》
3 、 南方丰 合保本混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告原文
8.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路 6 号免 税商务大厦 31-33 层
8.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
