南方 上证 380 交易 型开 放式 指数 证券 投资
基金 联接 基金 2015 年第 3 季 度报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 南 方 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 10 月 27 日
南方上证 380ETF 联接 2015 年第 3 季度报 告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 10 月 22 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
2.1 基金产品情况
基金简称 南方上证 380ETF 联接
交易代码 202025
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011 年 9 月20 日
报告期末基金份额总额 175,231,994.79 份
投资目标
通过投资于上证 380 交 易型开放式指数证券投资基金
（以下简称 380ETF） ，紧 密跟踪业绩比较基准，追求跟
踪偏离度和跟踪误差最小化。
投资策略
本基金为完全被动式指数基金，以 380ETF 作为其 主要
投资标的，方便特定的客户群通过本基金投资 380ETF。
本基金并不参与 380ETF 的管理。
业绩比较基准
本基金业绩比较基准为上证 380 指 数收益率 ×95% ＋银
行活期存款利率（税后）×5% 。
风险收益特征
本基金属股票基金，预期风险与收益水平高于混合基
金、 债券基金与货币市场基金。 同时本基金为指数型基
金， 具有与标的指数、 以及标的指数所代表的股票市场
相似的风险收益特征。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方 380” 。 南方上证 380ETF 联接 2015 年第 3 季度报 告
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2.1.1 目 标 基 金 基本 情 况
基金名称 南方上证380ETF
基金主代码 510290
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2011 年9 月16日
基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所
上市日期 2011 年11月8 日
基金管理人名称 南方基金管理有限公司
基金托管人名称 中国建设银行股份有限公司
注：380ETF 在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为 “380ETF”。
2.1.2 目 标 基 金 产品 说 明
投资目标 紧密跟踪标的指数， 追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
投资策略 380ETF 为完 全被动式指数基金，采用完全复制法，按照
成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组合，
并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。
当预期成份股发生调整和成份股发生配股、增发、分红
等行为时，或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的
指数的效果可能带来影响时，或因某些特殊情况导致流
动性不足时，或其他原因导致无法有效复制和跟踪标的
指数时，基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通
和调整，从而使得投资组合紧密地跟踪标的指数。
380ETF 可投 资股指期货和其他经中国证监会允许的衍生
金融产品。380ETF 投资股 指期货将根据风险管理的原则，
以套期保值为目的，对冲系统性风险和某些特殊情况下
的流动性风险等，主要采用流动性好、交易活跃的股指
期货合约，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保
值操作。380ETF力争利用 股指期货的杠杆作用，降低股
票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误差，达到有效跟踪
标的指数的目的。
业绩比较基准 380ETF 业绩 比较基准为标的指数。380ETF标的指 数为上
证380 指数， 简称380 指数 。
风险收益特征 380ETF 属股 票基金，风险与收益高于混合基金、债券基
金与货币市场基金。380ETF为指数型 基金，主要采用完
全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及
标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。
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§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年 9 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 -3,284,998.79
2. 本期利润
-119,815,616.12
3. 加权平均 基金份额本期利润 -0.6948
4. 期末基金 资产净值 246,716,571.71
5. 期末基金 份额净值 1.4079
注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -31.16% 4.39% -29.85% 4.25% -1.31% 0.14%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 份 额 累 计净 值 增 长 率变 动 及 其 与同 期 业 绩 比较 基 准 收
益 率 变 动 的比 较
注：根据相关法律法规和基金合同，本基金建仓期为基金合同生效之日起 6 个月 内。建仓期结束
时，本基金各项资产配置比例符合基金合同的约定。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
柯晓
本 基 金 基
金经理
2013 年5 月
17 日
- 18 年
美国纽约大学工商管理
硕士，具有基金从业资
格。 曾先后担 任美国美林
证券公司助理副总裁、 招
商证券首席产品策略师。
2006 年 加 入 南 方 基 金 ，
任首席产品设计师； 2010南方上证 380ETF 联接 2015 年第 3 季度报 告
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年 8 月至今 ， 任小康 ETF
及南方小康基金经理；
2013 年 4 月 至今，任南
方 深 成 及 南 方 深 成 ETF
的 基 金 经 理 ；2013 年 5
月 至 今 ， 任 南 方 上 证
380ETF 及 联 接 基 金 的 基
金经理；2015 年 7 月至
今， 任南方互 联基金的基
金经理。
杨德龙
本 基 金 基
金经理
2011 年9 月
20 日
- 9 年
北京大学经济学硕士、 清
华大学工学学士， 具有基
金 从 业 资 格 。2006 年加
入南方基金， 担任 研究部
高级行业研究员、 首席策
略分析师；2010 年 8 月
至 2013 年 4 月，任小康
ETF 及 南 方 小 康 基 金 经
理；2011 年 9 月至今，
任南方上证 380ETF 及联
接 基 金 基 金 经 理 ；2013
年 3 月至今 ， 任南方策略
基金经理；2013 年 4 月
至今， 任南 方 300 基金 经
理；2013 年 4 月至今，
任 南 方 开 元 沪 深 300ETF
基金经理；2014 年12 月
至 今 ， 任 南 方 恒 生 ETF
基金经理。
注：1 、 对基金的首任基金经理， 其 “ 任职日期”为基金合同生效日， “离职日期 ”为根据公司决
定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理， “任职日期”和“离任日期 ”分别指根据公司决
定确定的聘任日期和解聘日期。
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、
中国证监会和《南方上证 380 交易 型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》的规定，本着
诚实信用、勤勉尽责的原则管理和 运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人
谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投
资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 南方上证 380ETF 联接 2015 年第 3 季度报 告
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4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易次数
为 5 次，其 中 2 次是由 于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致，2 次 是由于指数型
基金接受投资者申赎后被动增减仓位所致，1 次 是由于投资组合的投资策略需要，相关投资组合
经理已提供决策依据并留存记录备查。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说 明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
我们认为，指数化投资不同于主动式投资，后者强调通过各自不同的投资理念去寻找超越市
场的投资机会，而前者的宗旨是尽量拟合标的指数的走势，为投资者提供一个跟踪指数的投资工
具。我们专门针对 ETF 及联接基金的投资管理制定了科学、严谨的操作流程，使得流程中的每位
人员，都清楚的知道自己在什么时点需要完成什么工作。ETF 及联接基 金管理团队除基金经理之
外，还由数量投资分析师、交易管理人员、IT 人员等组成，为基金的投资管理提供研究、交易、
系统及其相关工作的快速支持响应。
对于本基金而言，本报告期跟踪误差的主要来源包括：①本基金 自身接受的申购赎回所带来
的股票仓位偏离，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；②本基金大额换购目标 ETF
所带来的成份股权重偏离，对此我们采取了优化的“再平衡”操作进行应对；③指数成份股调整
所带来的跟踪误差。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
本基金自建仓结束至本报告期末的指数跟踪期间，相对于业绩基准的年化跟踪误差为
1.098 ％，较 好的完成了基金合同中控制年化跟踪误差不超过 4 ％的投资 目标。
截至报告期末， 本基金份额净值为 1.4079 元， 报 告期内， 份额净值增长率为-31.16 ％， 同期
业绩基准增长率为-29.85 ％。 南方上证 380ETF 联接 2015 年第 3 季度报 告
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本基金为指数化产品，作为基金管理人，我们将通过严格的投资管理流程、精确的数量化计
算、精益求精的工作态度、恪守指数化投资的宗旨，实现对标的指数的有效跟踪，为持有人提供
与之相近的收益。 投资者可以根据自身对证券市场的判断及投资风格， 借助投资本基金参与市场。
4.5 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 3,548,590.00 1.43
其中：股票
3,548,590.00 1.43
2 基金投资 229,098,632.46 92.55
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产 支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
14,380,802.37 5.81
8 其他资产
524,866.46 0.21
9 合计
247,552,891.29
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业 4,286.00 0.00
B
采矿业 120,113.44 0.05
C
制造业 2,259,646.74 0.92
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供
应业
126,753.90 0.05
E
建筑业 108,618.28 0.04
F
批发和零售业 152,181.62 0.06
G
交通运输、仓储和邮政业 151,009.59 0.06 南方上证 380ETF 联接 2015 年第 3 季度报 告
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H
住宿和餐饮业 164,673.00 0.07
I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
134,897.48 0.05
J
金融业 - -
K
房地产业 191,050.50 0.08
L
租赁和商务服务业 63,108.40 0.03
M
科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管理业 7,502.00 0.00
O
居民服务、修理和其他服务业 - -
P
教育 5,496.38 0.00
Q
卫生和社会工作 - -
R
文化、体育和娱乐业 20,987.67 0.01
S
综合 38,265.00 0.02
合计 3,548,590.00 1.44
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 600978 宜华木业 30,400 678,832.00 0.28
2 600312 平高电气 18,000 239,760.00 0.10
3 600754 锦江股份 5,700 164,673.00 0.07
4 603686 龙马环卫 3,600 142,524.00 0.06
5 600160 巨化股份 9,600 117,984.00 0.05
6 600654 中安消 3,600 111,276.00 0.05
7 600872 中炬高新 6,700 97,217.00 0.04
8 601908 京运通 8,400 57,792.00 0.02
9 600565 迪马股份 5,300 56,074.00 0.02
10 600446 金证股份 1,800 45,738.00 0.02
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有债券。 南方上证 380ETF 联接 2015 年第 3 季度报 告
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5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 基 金 投 资明 细
序
号
基金名称 基金类型 运作方式 管理人
公允价值 （人民
币 元）
占基金资产
净值比例
(%)
1 380ETF 股票型
交易型开放
式
南方基金管
理有限公司
229,098,632.46 92.86
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.10.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
本基金在股指期货投资中主要遵循有效管理投资策略，根据风险管理的原则，以套期保值为
目的，主要采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对现货和期货市场运行趋势的研究，结合
股指期货定价模型寻求其合理估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略
进行套期保值操作。
本基金管理人对股指期货及其他金融衍生品的运用将进行充分的论证，运用股指期货的情形
主要包括：对冲系统性风险；对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；对冲因其他原
因导致无法有效跟踪标的指数的风险；利用金融衍生品的杠杆作用，降低股票和目标 ETF 仓 位频
繁调整的交易成本，达到有效跟踪对标的指数的目的。
基金管理人建立股指期货交易决策部门或小组，授权特定的管理人员负责股指期货的投资审
批事项，同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险控制等制度并报董事会批准。
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5.11 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.11.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
5.12 投 资 组 合 报告 附 注
5.12.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形
5.12.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.12.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 111,120.63
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,197.10
5 应收申购款 408,371.73
6 其他应收款 2,177.00
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 524,866.46
5.12.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.12.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值( 元)
占基金资 产
净值比例 （% ）
流通受限情况
说明
1 600978 宜华木业 678,832.00 0.28 重大事项停牌
2 600312 平高电气 239,760.00 0.10 重大事项停牌
3 600754 锦江股份 164,673.00 0.07 重大事项停牌
4 603686 龙马环卫 142,524.00 0.06 重大事项停牌
5 600654 中安消 111,276.00 0.05 重大事项停牌
6 600565 迪马股份 56,074.00 0.02 重大事项停牌
7 600446 金证股份 45,738.00 0.02 重大事项停牌 南方上证 380ETF 联接 2015 年第 3 季度报 告
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§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 161,779,342.65
报告期期间基金总申购份额 191,060,000.31
减: 报告期期 间基金总赎回份额 177,607,348.17
报告期 期间 基金拆 分变 动份额 （份 额减少 以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 175,231,994.79
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
注：基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、《南方上 证 380 交易 型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》。
2 、《南方上 证 380 交易 型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议》。
3 、南方上证380 交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年3 季度报 告原文。
8.2 存放地点
深圳市福田中心区福华 1 路6 号免税 商务大厦 31 至 33 楼
8.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
