华宝 兴业 海外 中国 成长 混合 型证 券投 资基
金 2015 年第3 季度 报告
2015 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 华 宝 兴 业 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 10 月 27 日
华宝海外中国混合 2015 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 10 月 23 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
2.1 基 金 基 本 情况
基金简称 华宝海外中国混合
基金主代码 241001
交易代码 241001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008 年 5 月7 日
报告期末基金份额总额 194,900,615.02 份
投资目标
主要投资于海外上市的中国公司的股票， 在全球资本
市场分享中国经济增长，追求资本长期增值。
投资策略
本基金将结合宏观经济环境、 政策形势、 证券 市场走
势的综合分析， 主动判断市场时机， 进行积极 的资产
配置， 合理确定基金在股票、 债券 等各类资产类别上
的投资比例， 以最大限度地降低投资组合的风险、 提
高收益。 本基金各类资产配置的比例范围为： 股票占
基金资产总值的 60%-95% ，债券和其 他资产占基金资
产总值的5%-40% 。
业绩比较基准 MSCI china free 指数( 以 人民币计算) 。
风险收益特征
本基金是一只主动投资的混合型基金， 其长期平均预
期风险和预期收益率低于股票型基金， 高于债券型基
金、货币市场基金。
基金管理人 华宝兴业基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
华宝海外中国混合 2015 年第 3 季度报告
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2.2 境 外 投 资 顾问 和 境 外 资产 托 管 人
项目 境外投资顾问 境外资产托管人
名称
英文 -
The Bank of New York Mellon
Corporation
中文 - 纽约梅隆银行
注册地址 - One Wall Street New York ， NY10286
办公地址 - One Wall Street New York ， NY10286
邮政编码 - NY10286
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期 （ 2015 年7 月1 日 － 2015 年9 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 -35,851,400.21
2. 本期利润 -66,515,658.98
3. 加权平均 基金份额本期利润 -0.4397
4. 期末基金 资产净值 223,776,868.62
5. 期末基金 份额净值 1.148
注：1. 本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2. 所述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三
个月
-20.77% 3.11% -20.71% 2.14% -0.06% 0.97%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
（2008 年 5 月 7 日至 2015 年 9 月 30 日）
注：按照基金合同的约定，自基金合同生效之日起不超过 6 个月内完成 建仓，截至 2008 年11 月
6 日，本基金 已经达到基金合同规定的资产配置比例。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
周欣
本基金基
金经理、
华宝中国
互联股票
基金经
理 、 华宝
兴业资产
管理（香
港）有限
公司投资
部经理
2009 年 12
月 31 日
- 16 年
北京大学经济学硕士、耶鲁
大学商学院工商管理硕士，
曾在德意志银行亚洲证券、
法国巴黎银行亚洲证券、东
方证券资产管理部从事证券
研 究 投 资 工 作 。2009 年 12
月加入华宝兴业基金管理有
限公司，曾任海外投资管理
部总经理。2009 年 12 月至
今担任华宝兴业海外中国成
长混合型证券投资基金基金
经理、2015 年 9 月兼任 华宝
兴业中国互联网股票型证券
投资基金基金经理。目前兼
任华宝兴业资产管理 （香港）
有限公司投资部经理。
注：1 、任职 日期以及离任日期均以基金公告为准。
2 、证券从 业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关 规定。
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4.2 报 告 期 内 本基 金 运 作 遵规 守 信 情 况说 明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基
金法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及其各项实施细则、《华宝兴业海
外中国成长混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，
依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持
有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
由于股、债市的系统性风险和申购赎回引起的基金资产规模变化，海外中国成长混合型证券
投资基金在短期内出现过持有单个股票占基金资产净值比超过 10% 及持 有的现金与到期日在一年
之内的政府债券市值占基金资产净值比低于 5% 的情况。 发生此类情况后， 该基金均在合理期限内
得到了调整，没有给投资人带来额外风险或损失。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中
央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评
价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定
和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股
票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结
果未发现异常情况。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。本 报告期内，本基金 未发现异常交易行为。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说 明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
在经历上半年的大幅上涨之后，三季度港股市场在 A 股股 灾、美国加息预期升温、人民币对
美元汇率贬值、新兴市场资金外流等多重利空影响下深幅下挫，恒生指数下跌 20.6% ，恒生国 企
指数下跌 27.5% ，MSCI China Free 指 数下跌 20.7% 。7 月上旬， 监管机构清理场外配资行为引起华宝海外中国混合 2015 年第 3 季度报告
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处于估值高位的 A 股市 场的一轮剧烈的去杠杆过程，资金踩踏抛售以及 A 股涨跌 停板制度引发的
流动性枯竭加剧了市场的恐慌情绪。A 股股灾引 起港股暴跌，部分 参与港股市场的大陆资金由于
股灾环境下 A 股缺乏流动 性，而迫于追加交易保证金的需要因而抛售港股头寸。另外市场担心 A
股股灾可能导致市场期盼已久的深港通等政策推迟执行，因此资金流出港股市场。8 月中国改 革
人民币兑美元汇率中间价定价机制， 同时人民币汇率三天内下跌 3% ， 市场预期后续人民币还有较
大贬值空间。国际市场原油和其他大宗商品价格暴跌引发投资者风险偏好下降，资金从新兴市场
持续流出，对港股构成压力。中国国内 A 股市 场救市政策效果不彰加剧了国际市场对于中国经济
增长前景的担忧。港股中的中小市值股票以及能源、原材料、信息科技板 块下跌最多。
三季度跌幅最大的是能源板块，由于国际原油价格持续下跌，拖累能源板块下跌 32.4% 。由
于市场对于中国经济增长前景的担忧， 周期性较强的金融和原材料分别下跌 27.3% 和 27.2% 。 此 前
估值较高的信息科技板块下跌 21.6% 。表现较好的是防御性较强的电信服务、医疗保健、公用事
业和必需消费板块， 分别下跌 10.5% 、 13.9% 、 14.9% 和 17.0% 。 工 业和可选消费下跌 19.0% 和 21.5% 。
本基金在三季度减持了地产、保险、银行、可选消费类股，增持了部分超跌的环保和互联网、电
子商务类股。由于二季度我们持有 的地产和中小市值公司较多，投资组合小幅跑输了业绩基准。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至本报告期末， 本报告期内基金份额净值增长率为-20.77% ， 而同期业绩比较基准收益率为
-20.71%， 跑输业绩基准 0.06% 。 业绩 差异主要由于投资组合高配的地产、 保险、 环 保等板块表现
比预期要弱。
4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
展望 2015 年 第四季度， 我们认为香港市场以及海外中国概念股市场可能震荡反弹， 不同行业
板块表现分化。9 月份美国联储 FOMC 会议决定暂不加息， 使得市场紧张情绪暂时得到缓解。 最近
两个月美国 的非农就业数据表现比市场预期要差，同时由于原油价格暴跌，美国通货膨胀率保持
低位，这些因素使得美国在今年年底之前加息的可能性有所降低。即使美国仍然于年内加息，其
加息的幅度和节奏应该也是比较和缓的。这将有助于提高投资者的风险偏好，缓解资金从新兴市
场流出的趋势。 人民币汇率在 8 月 中旬一次性贬值 3%左右 之后， 保持了基本稳定。 市场逐渐认识
到中国的宏观经济在新兴市场国家中是相对比较健全的。 国际货币基金组织可能于 11 月审议将人
民币加入特别提款权篮子中的申请，如果申请获得批准将大大增强人民币在国际金融市场中的地华宝海外中国混合 2015 年第 3 季度报告
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位并增强市场对 人民币汇率的信心。
中国已经于近期逐渐开始加码财政刺激力度，加大基础设施建设力度，降低基建项目的资本
金比率；降低低排量乘用车的购置税，刺激汽车消费；降低除了采取限购措施之外的其他城市购
买首套房的首付资金比例，以稳定房地产投资。其效果可能在四季度及明年一季度逐渐体现。在
中国经济处于换挡期的大环境之下，中国宏观经济政策的着眼点在于顺应经济潜在增长率下移的
趋势，适当刺激需求，将经济增速稳定在 6%-7%之间。因此我们判断宏观经济政策的刺激力度不
会很大。股票市场的主要机会可能存在于对经济增速不敏感、企业竞争优势明显 、有望继续保持
较高盈利增速的行业和优质个股当中。三季度港股市场下跌过多，明显隐含了过度悲观的关于中
国经济和人民币汇率贬值的预期。 目前港股估值非常便宜，MSCI 中国指数 在其历史估值区间 8-15
倍的区间下端，下跌空间有限。我们对四季度市场表现总体持乐观态度，我们拟利用短期的市场
波动挖掘环保、地产、互联网等板块以及国企改革主题类个股。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低
于五千万元的情形。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 118,514,693.74 51.93
其中：普通股 94,915,751.11 41.59
优先股 - 0.00
存托凭证 23,598,942.63 10.34
房地产信托凭证 - 0.00
2 基金投资 - 0.00
3 固定收益投资 - 0.00
其中：债券 - 0.00
资产支持证券 - 0.00
4 金融衍生品投资 - 0.00
其中：远期 - 0.00
期货 - 0.00
期权 - 0.00
权证 - 0.00 华宝海外中国混合 2015 年第 3 季度报告
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5 买入返售金融资产 - 0.00
其中： 买断式回购的买入
返售金融资产
- 0.00
6 货币市场工具 - 0.00
7
银行存款和结算备付金
合计
59,613,981.99 26.12
8 其他资产 50,107,250.59 21.95
9 合计 228,235,926.32 100.00
5.2 报 告 期 末 在各 个 国 家 （地 区 ） 证 券市 场 的 股 票及 存 托 凭 证投 资 分 布
国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
香港 94,915,751.11 42.42
美国 23,598,942.63 10.55
合计 118,514,693.74 52.96
5.3 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 及 存 托凭 证 投 资 组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
能源 0.00 0.00
材料 0.00 0.00
工业 38,378,376.12 17.15
非必需消费品 25,777,081.39 11.52
必需消费品 0.00 0.00
保健 2,210,902.95 0.99
金融 38,762,211.05 17.32
信息技术 2,702,559.18 1.21
电信服务 0.00 0.00
公用事业 10,683,563.05 4.77
合计 118,514,693.74 52.96
5.4 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 及 存托 凭 证 投 资
明细
序
号
公司名称 ( 英文)
公司名称
( 中文)
证券
代码
所
在
证
券
市
场
所
属
国
家
( 地
区)
数量（股）
公允价值 （人 民
币元）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
GREENLAND HONG
KONG HOLDINGS
绿地香港
337
HK
香
港
香
港
3,950,000 12,158,078.38 5.43 华宝海外中国混合 2015 年第 3 季度报告
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2
DYNAGREEN
ENVIRONMENTAL
PR-H
绿色动力
环保
1330
HK
香
港
香
港
3,531,000 11,621,940.98 5.19
3
SUNAC CHINA
HOLDINGS LTD
融创中国
1918
HK
香
港
香
港
3,416,000 11,327,545.16 5.06
4
XINJIANG GOLDWIND
SCI&TEC-H
金风科技
2208
HK
香
港
香
港
612,800 6,740,003.63 3.01
5
DONGJIANG
ENVIRONMENTAL-H
东江环保
895
HK
香
港
香
港
609,700 6,015,299.26 2.69
6 CAR INC 神州租车
699
HK
香
港
香
港
635,000 5,816,670.93 2.60
7
CTRIP.COM
INTERNATIONAL-ADR
Ctrip.com
国际有限
公司
CTRP
US
纳
斯
达
克
美
国
13,650 5,486,029.66 2.45
8
BEIJING
ENTERPRISES WATER
GR
北控水务
集团
371
HK
香
港
香
港
982,000 4,352,530.50 1.95
9
CHONGQING RURAL
COMMERCIAL-H
重庆农村
商业银行
3618
HK
香
港
香
港
1,182,000 4,239,703.53 1.89
10
BOER POWER
HOLDINGS LTD
博耳电力
1685
HK
香
港
香
港
390,000 4,187,057.51 1.87
5.5 报 告 期 末 按债 券 信 用 等级 分 类 的 债券 投 资 组 合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 金 融 衍 生品 投 资 明 细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 基 金 投 资明 细
本基金本报告期末未持有基金。
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5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1
基金管理人没有发现本基金投资的前十名证券的发行主体在报告期内被监管部门立案调查，
也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚，无证券投资决策程序需特别说明。
5.10.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 105,477.54
4 应收利息 394.41
5 应收申购款 50,001,378.64
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 50,107,250.59
5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 217,542,723.56
报告期期间基金总申购份额 88,923,753.02
减: 报告期期 间基金总赎回份额 111,565,861.56
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 194,900,615.02
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§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率
1 申购
2015 年 7 月16
日
181,641.16
250,000.00 1.50%
合计
181,641.16
250,000.00
注：交易日期为确认日期，交易金额为确认金额。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
中国证监会批准基金设立的文件：
华宝兴业海外中国成长混合型证券投资基金基金合同；
华宝兴业海外中国成长混合型证券投资基金招募说明书；
华宝兴业海外中国成长混合型证券投资基金托管协议；
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；
基金托管人业务资格批件和营业执照。
8.2 存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。
8.3 查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各
种定期和临时公告。
华宝兴业基金管理有限公司
2015 年10 月27 日
