华宝 兴业 宝康 债券 投资 基金2015 年第3 季
度报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 : 华 宝 兴 业 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 : 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 :2015 年 10 月 27 日
华宝兴业宝康债券 2015 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2015 年 10 月 23 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 华宝兴业宝康债券
基金主代码 240003
交易代码 240003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2003 年 7 月15 日
报告期末基金份额总额 182,739,942.97 份
投资目标
在保持投资组合低风险和充分流动性的前提下, 确保
基金财产安全及追求资产长期稳定增值。
投资策略
本基金将采用类属配置、 久期偏离、 收益率曲线配置
和特定券种选择等积极投资策略, 并把握市场创新机
会。
业绩比较基准 中信标普全债指数
基金管理人 华宝兴业基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位:人民币元 华宝兴业宝康债券 2015 年第 3 季度报告
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主要财务指标 报告期( 2015 年 7 月 1 日 - 2015 年 9 月30 日 )
1. 本期已实 现收益 4,302,317.23
2. 本期利润
4,186,867.83
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0248
4. 期末基金 资产净值 240,681,879.33
5. 期末基金 份额净值 1.3171
注:1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 (不含公允价值变动收益) 扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、所述 基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.97% 0.08% 1.81% 0.05% 0.16% 0.03%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
(2003 年 7 月 15 日至 2015 年 9 月 30 日)
注:按照基金合同的约定,自基金成立日期的 6 个月内达到 规定的资产组合,截至 2004 年1 月
15 日,本基 金已达到合同规定的资产配置比例。
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§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 (或 基 金 经 理小 组 ) 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
李栋梁
本基金基
金经理,
华宝兴业
增强收益
债券基金
经理
2011 年 6 月
28 日
- 12 年
硕 士 。 曾 在 国 联 证 券
有 限 责 任 公 司 、 华 宝
信 托 有 限 责 任 公 司 和
太 平 资 产 管 理 有 限 公
司 从 事 固 定 收 益 的 研
究和投资,2010 年 9
月 加 入 华 宝 兴 业 基 金
管 理 有 限 公 司 担 任 债
券分析师,2010 年12
月至2011 年6 月任华
宝 兴 业 宝 康 债 券 基 金
经理助理,2011 年 6
月 起 担 任 华 宝 兴 业 宝
康债券基金经理,
2014 年10 月 起兼任华
宝 兴 业 增 强 收 益 债 券
型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理。
注:1 、任职 日期以及离任日期均以基金公告为准。
2 、证券从 业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内,本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基
金法》及其各项实施细则、《华宝兴业宝康系列开放式证券投资基金基金契约》和其他相关法律
法规的规定、监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控
制投资风险的基础上,为基金份额持有人谋取最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内,基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中
央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易 日结报告、定期基金投资绩效评
价等机制,确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。同时,基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定华宝兴业宝康债券 2015 年第 3 季度报告
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和公司内部制度要求,分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别(股
票、债券)的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差;分析结
果未发现异常情况。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本报告期内,基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当 日成交量的 5%。本 报告期内,本基金未发现异常交易行为。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2015 年 1-8 月份,固定资产投资完成额同比增长 10.9% ,1-8 月份固定资 产投资增速持续下
滑,2 季度固 定资产投资增速有所稳定,但是 3 季度再度下滑。分行业来看,制造业投资完成额
同比增速下降至 8.9% , 房地产开发投资完成额同比增速下降至 3.5% ; 制造业投资增速和房地产投
资增速降幅持续下滑,基建投资增速总体较为稳定。1-8 月 份出口金额同比下降 1.4%,出口增速
在 3 季度再 度下滑;1-8 月份进口金额同比下降 14.5% , 进口 增速较低表明内需很不乐观。1-8 月
份社会消费品零售总额同比增长 10.5% , 名义和 实际消费增速相 对稳定。 物价水平低于市场预期,
7 、8 月份物 价水平受到猪肉的影响上涨有所加快,8 月份 CPI 为 2% ,1-8 月份 CPI 为 1.4% 。3 季
度人民币贬值,为了应对经济的下滑和因贬值导致的资金外流,3 季度 央行再度降低存贷款基准
利率,同时降低存款准备金率。3 季 度金融数据有所好转,M2 增速提升, 社会融资总量数据有所
改善。3 季度 经济继续下滑且物价水平较为温和,股市持续大幅下跌导致市场风险偏好下降,新
股暂停降低了此前市场的无风险利率,大量资金从权益市场回归至债券市场,纯债尤其是信用债
收益率持续下降,在地方债置换规模明确之后利率 债收益率也快速下降。交易所公司债因可以质
押,其收益率下降幅度最大,部分公司债发行利率甚至接近同期限国债收益率,信用利差处于很
低水平。3 季 度股票市场下跌幅度和速度均非常惊人,若非政府及时救市,权益市场可能出现流
动性风险。 可转债走势和股票市场完全一致, 经历了下跌, 政府救市企稳, 然后再度下跌的走势,
部分转债跌幅也非常惊人。目前转债存量较少,部分品种溢价率很高。
2015 年 3 季 度宝康债券基金维持了利率债的投资比例, 在部分信用债收益率处在极低水平后
卖出了部分信用债, 信用债整体投资比例下降了。3 季度宝 康债券基金降低了可 转债的投资比例,
回避了可转债的大跌。3 季度基金的业绩持续改善。
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4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至本报告期末,本报告期内基金份额净值增长率为 1.97% ,同期业绩比较基准收益率为
1.81% ,基金 表现领先于比较基准 0.16% 。
4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
2 季度经济数 据出现短暂企稳,但是进入 3 季度 后,经济数据再度恶化,制造业投资增速持
续下降;房地产销售情况持续好转,但是并没有带动房地产投资的好转,房地产企业开始回收现
金流,投资意愿依然很低;政府再度利用基建投资来稳定经济,基建投资增速持续处在较 高的水
平。3 季度消 费数据较为稳定,但是出口数据较差。3 季度末 政府再度对车市、房市进行微刺激。
3 季度金融数 据出现好转,M2 增速上 升,社会融资总量数据有所改善。3 季度人民币贬值、资金
外流,虽然央行进行了对冲,但是货币市场收益率仍然较 2 季度上升。 近期政府稳增长力度有所
加大,叠加金融数据改善,预计 4 季度的经济数据或较 3 季度有所好转,而物价水平或较 3 季度
有所下降。
3 季度债券市 场收益率持续下降,市场资金配置由权益市场转向债券市场是最主要原因。此
前打新股的收益率很高,远高于纯债的收益率,大量资金投入到新股申购;股市的持 续上涨吸引
投资者放大交易,大量资金用于给权益市场放大进行配资,配资的资金收益率也高于纯债的收益
率。3 季度股 市的持续下跌以及新股的暂停导致大量资金被迫进入纯债市场,尤其是新股暂停之
后债券收益率开始持续下降,先是信用债收益率下降,随后是政策性金融债收益率下降,最后是
国债收益率下降。目前纯债的绝对收益率水平较低,信用债的信用利差也处在较低的水平。目前
货币市场收益率较 2 季 度上升,其中银行间市场 1 天期质 押式回购利率上升至 1.9%左右,7 天期
质押式回购利率上升至 2.4%左右,回 购放大的利差也在收窄。4 季度稳增 长政策若见 效,对经济
的悲观预期可能修正;股市的风险释放较为充分,市场的关注点可能再度回到权益市场上来,一
旦市场的资产配置持续转向权益市场,对债券来说很可能是不利的。随着经济的下滑,信用债的
行业分化越来越明显,信用债需要做好个券甄别,回避信用状况恶化的个券。城投债的不确定性
降低,地方政府债务置换降低了部分存量城投类债券的风险,其配置价值高于同信用等级、同期
限的产业债的配置价值。可转债依然是一个非常重要的高波动品种,虽然转债的溢价率很高,股
性较差,但是转债极为稀缺,若股市能够反弹,可转债的预期收益率高于其他债券,可转债交 易
需要做好择时和择券。总得来说市场依然存在不确定性,我们会高度关注经济和政策的变化,分
析其对大类资产配置的影响,以改善业绩。
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4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低
于五千万元的情形。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(% )
1 权益投资 - -
其中:股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
260,072,498.31 95.19
其中:债券
260,072,498.31 95.19
资产 支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
6,245,707.91 2.29
8 其他资产
6,900,424.26 2.53
9 合计
273,218,630.48
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%)
1 国家债券 27,370,089.40 11.37
2 央行票据 - -
3 金融债券 28,945,068.90 12.03
其中:政策性金融债 28,945,068.90 12.03
4 企业债券 203,757,340.01 84.66
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - - 华宝兴业宝康债券 2015 年第 3 季度报告
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8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 260,072,498.31 108.06
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 111051 09 怀化债 220,603 23,884,686.81 9.92
2 100019
10 附息国
债19
200,000 20,318,000.00 8.44
3 122819 11 常城建 181,890 19,091,174.40 7.93
4 122972 09 绵投控 186,500 18,985,700.00 7.89
5 018001 国开 1301 185,790 18,748,068.90 7.79
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
本基金未投资国债期货。
5.9.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金未投资国债期货。
5.9.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
本基金未投资国债期货。
5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1
基 金 管理 人没 有 发现 本基 金 投资 的前 十 名证 券的 发 行主 体在 报 告期 内被 监 管部 门立 案调查,
也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚,无证券投资决策程序需特别说明。 华宝兴业宝康债券 2015 年第 3 季度报告
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5.10.2
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 31,431.34
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 6,823,724.52
5 应收申购款 45,268.40
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,900,424.26
5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
本基金本报告期末未持有股票投资。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位:份
报告期期初基金份额总额 169,701,036.15
报告期期间基金总申购份额 110,526,475.73
减: 报告期期 间基金总赎回份额 97,487,568.91
报告期期间基金拆分变动份额 (份额减少以"-"
填列)
-
报告期期末基金份额总额 182,739,942.97
注:总申购份额含转换入份额;总赎回份额含转换出份额。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
单位:份
报告期期初管理人持有的本基金份额 89,292,718.78
报告期期间买入/ 申购总 份额 -
报告期期间卖出/ 赎回总 份额 - 华宝兴业宝康债券 2015 年第 3 季度报告
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报告期期末管理人持有的本基金份额 89,292,718.78
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例(% )
48.86
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
基金管理人于 2015 年9 月 28 日发布 《华宝兴业基金管理有限公司关于华宝兴业宝康系列开
放式证券投资基金修改业绩比较基准并相应修改基金合同的公告》, 决定自 2015 年 10 月1 日起
修改本基金业绩比较基准为“中证综合债指数收益率 ”。
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
中国证监会批准基金设立的文件;
华宝兴业宝康系列开放式证券投资基金基金合同;
华宝兴业宝康系列开放式证券投资基金招募说明书;
华宝兴业宝康系列开放式证券投资基金托管协议;
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程;
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告;
基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2 存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。
9.3 查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站,查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各
种定期和临时公告。
华宝兴业基金管理有限 公司
2015 年10 月27 日