华商 现金 增利 货币 市场 基金2015 年第3 季
度报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 华 商 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 10 月 27 日
华商现金增利货币 2015 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 10 月 26 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 华商现金增利货币
基金主代码 630012
交易代码 630012
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 12 月 11 日
报告期末基金份额总额 733,057,734.70 份
投资目标
以有效控制投资风险和保持较高流动性为优先目标，力
求获得高于业绩比较基准的稳定回报。
投资策略
1.整体资产 配置策略
根据宏观经济指标( 主要 包括： 市场资金供求、 利率水平
和市场预期、通货膨胀率、GDP 增长 率、货币供应量、
就业率水平、 国际市场利率水平、 汇率等) ， 决定组合的
平均剩余期限( 长/ 中/ 短) 和比例分布 。
根据各类资产的流动性特征( 主要包 括：平均日交易量、
交易场所、 机构投资者持有情况、 回购抵押数量等)，决
定组合中各类资产的投资比例。
根据各类资产的信用等级及担保状况，决定组合的风险
级别。
2.类别资产 配置策略
根据整体策略要求，决定组合中类别资产的配置内容和
各类别投资的比例。
根据不同类别资产的流动性指标( 二 级市场存量、 二级市
场流量、分类资产日均成交量、近期成交量、近期变动
量、交易场所等) ，决定 类别资产的当期配置比率。 华商现金增利货币 2015 年第 3 季度报告
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根据不同类别资产的收益率水平( 持 有期收益率、 到期收
益率、票面利率、利息支付方式、利息税务处理、附加
选择权价值、 类别资产收益差异等) 、 市场偏好、 法律法
规对基金投资的规定、基金合同、基金收益目标、业绩
比较基准等决定不同类别资产的目标配置比率。
3.明细资产 配置策略
第一步筛选，根据明细资产的剩余期限、资信等级、流
动性指标( 流 通总量、 日均交易量) ， 决定是否纳入组合。
第二步筛选， 根据个别债券的收益率( 到期收益 率、 票面
利率、 利息支付方式、 利息税务处理) 与 剩余期限的配比，
对照基金的收益要求决定是否纳入组合。
第三步筛选， 根据个别债券的流动性指标( 发行 总量、 流
通量、上市时间) ，决定 投资总量。
业绩比较基准 同期七天通知存款利率( 税后)
风险收益特征
本基金为货币市场基金，是证券投资基金中的低风险品
种。本基金的风险和预期收益低于股票型基金、混合型
基金、债券型基金。
基金管理人 华商基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金 的基金简称 华商现金增利货币 A 华商现金增利货币 B
下属分级基金的交易代码 630012 630112
报告期末 下属分级基金的份额总额 474,538,360.46 份 258,519,374.24 份
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年 9 月30 日 ）
华商现金增利货币 A 华商现金增利货币 B
1. 本期已实现收益 3,120,037.04 1,922,428.78
2 ．本期利润 3,120,037.04 1,922,428.78
3 ．期末基金 资产净值 474,538,360.46 258,519,374.24
注：1 、所列 数据截止到 2015 年9 月30 日。
2 、 上述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3 、 本期已实 现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基
金采用摊余成本法核算， 因此， 公允价值变动收益为零， 本期已实现收益和本期利润的金额相等。 华商现金增利货币 2015 年第 3 季度报告
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3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值 收益率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
华商现金增利货币A
阶段
净值收益
率①
净值收益率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.6220% 0.0044% 0.3403% 0.0000% 0.2817% 0.0044%
华商现金增利货币B
阶段
净值收益
率①
净值收益率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.6829% 0.0044% 0.3403% 0.0000% 0.3426% 0.0044%
注：本基金收益分配是按月结转份额。
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值 收益率变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
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注：①本基金合同生效日为 2012 年12 月 11 日。
②根据《华商现金增利货币市场基金基金合同》的规定，本基金主要投资于法律法规及监管
机构允许投资的金融工具，包括现金，通知存款，短期融资券，一年以内( 含一年) 的银行定期 存
款、 大额存单， 期限在一年以内( 含 一年) 的债券 回购， 期限在一年以内( 含一年) 的中 央银行票据 ，
剩余期限在 397 天以内( 含 397 天) 的 债券、 资产支持证券、 中期票据， 中国证监会及/ 或中国人 民
银行认可的其他具有良好流动性的金融工具。 根据基金合同的规定, 自基 金合同生效之日起 6 个月
内基金各项资产配置比例需符 合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产配置比例符合
基金合同有关投资比例的约定。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
刘晓晨 基金经理
2012 年 12
月 11 日
- 12
男， 金融学硕士， 具有基金从业
资格。 1999 年 9 月至2001 年12
月任职于泰康人寿保险公司团
体业务管理岗。2004 年6 月至华商现金增利货币 2015 年第 3 季度报告
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2010 年 7 月 在瑞泰人寿保险股
份有限公司担任固定收益助理
经理。2010 年 7 月，加 入华商
基金管理有限公司，2015 年7
月 21 日起担 任华商双债丰利债
券型证券投资基金基金经理助
理,2015 年9 月8 日起担 任华商
信用增强债券型证券投资基金
基金经理。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地
为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组
合。
公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保
各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。
针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于
不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序
运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交
易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易
执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在
各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常
情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1 日、3
日、5 日）内 的同向交易的溢价金额与溢价率进行了 T 检验 ，统计了溢价率占优比例。本报告期
内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各 基金不存在利益输送的行为。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
为规范投资行为， 公平对待投资组合， 公司制定了 《异常交易管理办法》 ， 对包括可能显著影华商现金增利货币 2015 年第 3 季度报告
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响市场价格、 可能导致不公平交易、 可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防范、
控制措施。
报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下 非指
数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现
的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说 明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2015 年 3 季 度整体市场波动整体较小， 经济状况在持续的恶化过程中， 出口和投资持续下降，
在这个过程中央行一直保持较为宽松的政策，所以债券市场保持了较好的状态，只有在 8 月 份开
始汇率出现调整压力，银行间流动性骤然紧张，导致现券市场出现一定的抛售压力，随着央行的
降准降息，市场流动性开始稳 定，但由于贬值和资金外流压力一直存在，资金始终没有宽松。
由于预期到了资金利率变动，基金在 3 季度基 本上保持短期债券配置，以短期金融债和存款
为主，并平掉了杠杆配置，组合以协议存款为主，尤其在 8 月份以后一 直保持稳定的资产配置，
没有做任何调整。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至 2015 年9 月30 日， 华商现金增利货币市场基金 A 类份 额净值收益率为 0.6220% ，同期
基金业绩比较基准的收益率为 0.3403% ，本类基 金份额净值收益率高于业绩比较基准收益率
0.2817 个百 分点；华商现金增利货币市场基金 B 类份额净值 收益率为 0.6829% ，同期 基金业绩比
较基准的收益率为0.3403% ， 本类基金 份额净值收益率高于业绩比较基准收益率0.3426 个百分点。
4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
展望 2015 年4 季度， 我们 认为目前中国经济已经进入了比较严重的信用紧缩过程中， 货币供
应同比增速将 出现回落，预计在这个过程中会伴随着大量的信用违约和央行持续的政策放松，但
由于汇率的压力，政府不会有进一步的降准降息的操作，会采用定向宽松的方式促进信贷投放。
在这样的背景下，我们首先保持稳定的资产配置，重点放在配置信用基本面较好的低评级债
券品种，获取持有收益。把一些收益较低的品种置换出去。并深入跟踪信用债基本面情况防范信
用风险。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
本报告期，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。 华商现金增利货币 2015 年第 3 季度报告
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§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 固定收益投资 310,295,520.20 41.68
其中：债券 310,295,520.20 41.68
资产支持证券
-
-
2 买入返售金融资产
57,050,605.58
7.66
其中： 买断式回购的买入返售金融资产 - -
3 银行存款和结算备付金合计 368,495,455.04 49.50
4 其他资产 8,545,740.92 1.15
5 合计 744,387,321.74 100.00
5.2 报 告 期 债 券回 购 融 资 情况
序号 项目 占基金资产净值的比例（％）
1 报告期内债券回购融资余额 1.25
其中：买断式回购融资 0.00
序号 项目 金额 占基金资产净值的比例（％）
2 报告期末债券回购融资余额 0.00 0.00
其中：买断式回购融资 0.00 0.00
债 券 正 回 购的 资 金 余 额超 过 基 金 资产 净 值 的 20% 的说明
本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过基金资产净值的 20% 。
5.3 基 金 投 资 组合 平 均 剩 余期 限
5.3.1 投 资 组 合 平均 剩 余 期 限基 本 情 况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 80
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 96
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 48
报 告 期 内 投资 组 合 平 均剩 余 期 限 超过 180 天 情况 说 明
根据本基金的基金合同约定，本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过 120
天。本报告期内无投资组合平均剩余期限超过 120 天的情况 。 华商现金增利货币 2015 年第 3 季度报告
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5.3.2 报 告 期 末 投资 组 合 平 均剩 余 期 限 分布 比 例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（% ）
各期限负债占基金
资产净值的比例 （% ）
1 30 天以内 68.97
-
其中： 剩余存续期超过 397 天的浮动利 率债 - -
2 30 天( 含)-60 天 2.73 -
其中： 剩余存续期超过 397 天的浮动利 率债 - -
3 60 天( 含)-90 天 - -
其中： 剩余存续期超过 397 天的浮动利 率债 - -
4 90 天( 含)-180 天 2.73 -
其中： 剩余存续期超过 397 天的浮动利 率债 - -
5 180 天( 含)-397 天（含） 25.95 -
其中： 剩余存续期超过 397 天的浮动利 率债 - -
合计 100.38 -
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（% ）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 80,059,447.34 10.92
其中：政策性金融债 80,059,447.34 10.92
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 230,236,072.86 31.41
6 中期票据 - -
7 同业存单 - -
8 其他 - -
9 合计 310,295,520.20 42.33
10 剩余存续期超过397 天 的浮动利率债券 - -
注：上表中，债券的摊余成本包括债券面值和折溢价。
5.5 报 告 期 末 按摊 余 成 本 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 债券数量 （张） 摊余成本( 元)
占基金资产净
值比例（％）
1 120316 12 进出 16 800,000 80,059,447.34 10.92
2 011519006 15 国电 SCP006 400,000 39,962,827.40 5.45
3 041554023 15 华能 CP001 200,000 20,186,031.46 2.75
4 041556016 15 东特 钢 CP002 200,000 20,093,455.66 2.74
5 041563007 15 洛娃科 技CP001 200,000 19,994,244.05 2.73
6 041559032 15 佰利 联 CP001 200,000 19,993,740.54 2.73
7 041554021 15 玉皇化 工CP002 100,000 10,016,654.91 1.37
8 041454072 14 东明石 化CP001 100,000 10,013,152.37 1.37 华商现金增利货币 2015 年第 3 季度报告
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9 041553042 15 长电科 技CP001 100,000 10,000,110.78 1.36
10 011599542 15 清控 SCP003 100,000 9,999,211.28 1.36
注：上表中，债券的摊余成本包括债券面值和折溢价。
5.6 “影子定价 ” 与 “ 摊 余 成本 法 ” 确 定的 基 金 资 产净 值 的 偏 离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在 0.25( 含)-0.5% 间的 次数 -
报告期内偏离度的最高值 0.2104%
报告期内偏离度的最低值 0.0771%
报告期内每个 工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1344%
注：上表中“偏离情况”根据报告期内各工作日数据计算。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投 资 组 合 报告 附 注
5.8.1
本基金采用固定份额净值，基金账面份额净值始终保持为人民币 1.00 元。 本基金 估值采用
摊余成本法， 即估值对象以买入成本列示， 按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，
在其剩余期限内按实际利率法进行摊销，每日计提收益或损失。
5.8.2
本报告期内，本基金持有的剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利 率债券的
摊余成本总计在每个交易日均未超过日基金资产净值 20％。
5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查， 且在本报告编制日前一年
内未受到公开谴责、处罚。
5.8.4 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 6,581,184.65
4 应收申购款 1,964,556.27
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 8,545,740.92
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5.8.5 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目 华商现金增利货币 A 华商现金增利货币 B
报告期期初基金份额总额 513,767,737.15 111,751,903.58
报告期期间基金总申购份额 1,526,325,656.02 995,439,783.88
减: 报告期期 间基金总赎回份额 1,565,555,032.71 848,672,313.22
报告期期末基金份额总额 474,538,360.46 258,519,374.24
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、中国证监 会批准华商现金增利货币市场基金设立的文件；
2 、 《华商现 金增利货币市场基金基金合同》 ；
3 、 《华商现 金增利货币市场基金托管协议》 ；
4 、 《华商现 金增利货币市场基金招募说明书》 ；
5 、基金管理 人业务资格批件、营业执照和公司章程；
6 、报告期内 华商现金增利货币市场基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿。
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅方式
基金管理人办公地址：北京市西城区平安里西大街 28 号中 海国际中心 19 层
基金托管人地址：北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：4007008880（免 长途费） ，010 －58573300 华商现金增利货币 2015 年第 3 季度报告
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基金管理人网址：http://www.hsfund.com
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