农银 汇理 研究 精选 灵活 配置 混合 型证 券投
资基 金 2015 年第3 季度 报告
2015 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 农 银 汇 理 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 10 月 27 日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 10 月 26 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 农银研究精选混合
交易代码 000336
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 11 月 5 日
报告期末基金份额总额 289,759,760.32 份
投资目标
本基金通过扎实、 深入的基本面研究， 发掘优质上市
公司， 通过积极主动的投资管理， 在有效控制投资风
险的前提下，实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金坚持将 “自上而下” 的资产配置策略和 “自下
而上” 的股票精选策略相结合, 根 据对宏观经济和市
场风险特征变化的判断，动态优化资产配置, 以 研究
驱动个股精选，实现基金资产长期稳定增值。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为65％ ×沪深300 指数＋35％
×中证全债指数
风险收益特征
本基金为混合型基金， 其预期收益及预期风险水平高
于债券型基金与货币市场基金， 低于股票型基金， 属
于较高风险、较高收益的证券投资基金。
基金管理人 农银汇理基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
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§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年 9 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 -243,690,440.82
2. 本期利润
-168,970,721.11
3. 加权平均 基金份额本期利润 -0.5529
4. 期末基金 资产净值 388,116,140.16
5. 期末基金 份额净值 1.3394
注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -26.60% 3.65% -18.10% 2.17% -8.50% 1.48%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
股票投资比例范围为基金资产的 0% －95 ％；除 股票以外的其他资产投资比例范围为基金资产的
5 ％－100%。 权证投资比例范围为基金资产净值的 0 ％-3 ％， 现金或到期日在一年以内的政府债券
投资比例不低于基金资产净值的 5 ％ 。 本基金建仓期为基金合同生效日 （2013 年11 月 5 日 ） 起 六
个月 ，建仓期满时，本基金各项投资比例已达到基金合同规定的投资比例。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
凌晨
本基金基
金经理、
公司研究
部副总经
理
2013 年11 月
5 日
- 8
硕 士 。 历 任 国 信 证 券
研 究 员 ， 农 银 汇 理 基
金 管 理 有 限 公 司 研 究
员 、 高 级 研 究 员 。 现
任 农 银 汇 理 基 金 管 理
有 限 公 司 研 究 部 副 总
经理、基金经理。
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4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《证券投 资基金销售管理办法》 、
《公开募集证券投资基金运作管理办法》 、 基金 合同和其他有关法律法规、 监管部 门的相关规定，
依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产。报告期内，本基金未违反法律
法规及基金合同的规定，也未出现对基金份额持有人利益造成不利影响的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法
规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控 制交易公平执行，确
保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过
该证券当日成交量的 5% 。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
3 季度市场在 经历惨烈下跌之后，逐步有了企稳的迹象。8 月 11 日，解 杠杆带来的恐惧还没
有消散， 市场如同惊弓之鸟， 当日的汇率波动迅速引来了市场第二轮的下跌。25 号的加息是市场
的拐点，让市场消除了两点担心，一是货币政 策的独立性，二是中国经济的硬着陆。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
报告期本基金的份额净值增长-26.60 ％，同期业 绩比较基准收益率为-18.10 ％。
4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
从中长期看，由于流动性持续的充足，国债利率的下降是大趋势，整体资产的收益率是具有
长期下降的持续动力，投资大环境是好的。中期的波动应该是几个因素决定：一是货币政策的变
化，二是筹码层面的波动。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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规定 。报告期内，本基金未出现上述情形。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 256,492,647.01 65.46
其中：股票
256,492,647.01 65.46
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产 支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
134,397,967.72 34.30
8 其他资产
911,403.53 0.23
9 合计
391,802,018.26
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 10,559,850.00 2.72
B 采矿 业 - -
C 制造业 193,582,121.79 49.88
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 2,192,610.00 0.56
G 交通运输、仓储和邮政业 4,353,360.00 1.12
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业 20,853,586.00 5.37
J 金融业 - -
K
房地产业
5,633,320.00 1.45
L
租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - - 农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
19,317,799.22 4.98
S 综合 - -
合计 256,492,647.01 66.09
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 300097 智云股份 354,182 12,484,915.50 3.22
2 603111 康尼机电 436,600 11,626,658.00 3.00
3 002108 沧州明珠 772,262 11,537,594.28 2.97
4 002074 国轩高科 390,900 11,523,732.00 2.97
5 300016 北陆药业 428,482 11,461,893.50 2.95
6 600136 道博股份 348,054 11,461,418.22 2.95
7 002019 亿帆鑫富 418,300 10,775,408.00 2.78
8 002343 禾欣股份 366,700 10,766,312.00 2.77
9 002714 牧原股份 237,300 10,559,850.00 2.72
10 600285 羚锐制药 870,926 10,024,358.26 2.58
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。 农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
本 基 金投 资的 前 十名 证券 的 发行 主体 本 期没 有被 监 管部 门立 案 调查 或在 本 报告 编制 日前一年
内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 768,929.83
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 23,223.80
5 应收申购款 119,249.90
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 911,403.53
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5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值( 元)
占基金资 产
净值比例 （% ）
流通受限情况说明
1 002343 禾欣股份 10,766,312.00 2.77 公告重大事项
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 322,069,161.13
报告期期间基金总申购份额 189,752,870.26
减: 报告期期 间基金总赎回份额 222,062,271.07
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 289,759,760.32
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、中国证监 会核准本基金募集的文件；
2 、《农银汇 理研究精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3 、《农银汇 理研究精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
4 、基金管理 人业务资格批件、营业执照； 农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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5 、基金托管 人业务资格批件和营业执照复印件。
8.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公地址：上海市浦东新区银城路 9 号 农银大厦 50 层。
8.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的住所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理
时间内取得备查文件的复制件或复印件。
农银汇理基金管理有限公司
2015 年10 月27 日
