农银 汇理 消费 主题 混合 型证 券投 资基 金
2015 年第 3 季 度报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 : 农 银 汇 理 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 : 中 国 邮 政 储 蓄 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 :2015 年 10 月 27 日
农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2015 年10 月26 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 农银消费主题混合
交易代码 660012
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 4 月24 日
报告期末基金份额总额 655,974,111.08 份
投资目标
本基金主要投资于居民消费相关行业的上市公司, 在
严格控制风险的前提下, 力争为投资者创造超越业绩
比较基准的回报。
投资策略
本基金采用传统的 “自上而下” 和 “自下而上” 相结
合的方法构建投资组合。 首先根据对宏观经济、 政策
环境、 资金供求和市场情绪等因素的深入分析, 对未
来股票市场和债券市场的走势进行科学预判, 并以此
为基础对基金组合在股票类资产、 债券类资产和现金
类资产上的配置比例进行明确。 在 “自下而上” 的层
面, 本基金将严格执行备选股票库制度, 在建立消费
相关行业股票库的基础上, 综合运用定性和定量的手
段, 筛选出具有良好基本面和发展前景的个股进行投
资。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为75% ×沪深300 指数+25%
×中证全债指数。
风险收益特征
本基金为混合型基金,属于中高风险收益的投资品
种, 其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、 债农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
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券型基金,低于股票型基金。
基金管理人 农银汇理基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2015 年 7 月 1 日 - 2015 年 9 月30 日 )
1. 本期已实 现收益 -292,806,580.22
2. 本期利润
-401,540,566.43
3. 加权平均 基金份额本期利润 -0.6123
4. 期末基金 资产净值 1,421,043,797.00
5. 期末基金 份额净值 2.1663
注:1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 (不含公允价值变动收益) 扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -21.30% 3.39% -21.11% 2.51% -0.19% 0.88%
农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
本基金股票投资比例范围为基金资产的 60% -95%,其中投资于消费相关行业股票的比例不低于
股票投资的 80% ;除股票 以外的其他资产投资比例范围为基金资产的 5%-40% 。权证 投资比例范
围为基金资产净值的 0 %-3 %,现金 或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净
值的 5 %。 本基金建仓期为基金合同生效日 (2012 年4 月24 日) 起六个月, 建仓期满时, 本基 金
各项投资比例已达到基金合同规定的投资比例。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 (或 基 金 经 理小 组 ) 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
付娟
本基金基
金经理、
公司投资
副总监、
2012 年 4 月
24 日
- 9
会 计 学 博 士 , 具 有 基
金 从 业 资 格 。 历 任 申
银 万 国 证 券 研 究 所 分
析 师 、 农 银 汇 理 基 金农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
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公司投资
部总经理
管 理 有 限 公 司 基 金 经
理 助 理 。 现 任 农 银 汇
理 基 金 管 理 有 限 公 司
投 资 副 总 监 、 投 资 部
总经理、基金经理。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《证券投 资基金销售管理办法》 、
《公开募集证券投资基金运作管理办法》 、 基金 合同和其他有关法律法规、 监管部 门的相关规定,
依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产。报告期内,本基金未违反法律
法规及基金合同的规定,也未出现对基金份额持有人利益造成不利影响的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法
规和公司内部公平交易制度的规定,通过系统和人工等方式在各环节严格控 制交易公平执行,确
保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过
该证券当日成交量的 5% 。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2 季度末3 季 度初 A 股市 场出现股灾式下跌,上证综指、创业板指最大跌幅分别达 34.9% 、
42.9% , 短期调整幅度之大超出预期, 并引发金融系统性风险的担忧。7 月救市政策密集出台, 救
市资金的入市干预除抑制了流动性枯竭 的危机外,也缓解了股灾引发的悲观、恐慌性情绪。在维
稳背景下,做空力量被束缚,多空力量短期失衡,市场也一度出现了触底反弹的迹象。但 8 月下
旬起全球资本市场再度出现变化,美国加息预期提升,各国货币竞相贬值,全球风险资产遭遇大
幅抛售,股票、商品等风险资产价格下跌,A 股 市场同时主动和被动地去化杠杆,引发又一轮快
速杀跌。快速去杠杆过程痛苦但是也有效的释放了市场风险,3 季度末 市场的估值水平和风险偏
好均进入寻底过程,企稳迹象增加。 农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
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报告期内我们在仓位控制、行业配置方面进行了调整,以顺应市场的变化。在市场整体风险
偏好下降背景 下,我们始终保持在较低仓位运行,投资标的选择上更注重安全边际和确定性,个
股配置向业绩高增长、 低估值、 高分红的公司和行业倾斜。 对于行业趋势转好、 子行业景气提升、
业绩具备弹性的板块我们加大了配置以争取绝对收益,如养殖、航空等板块。主题投资方面,报
告期内我们更关注的是代表中国未来发展和改革方向的国企改革等主题。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
报告期本基金份额净值增长-21.30% ,同期业绩比较基准收益率为-21.11% 。
4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
国内经济来看,我们判断 3 季度GDP 增速继续下 行,4 季度在 刺激政策下有所回稳,经济 L
型的预期平稳,经济短期上对于投资的边际影响不大,更关注无风险利率和风险偏好两个变量。
无风险利率近期快速下降,市场继续预期 4 季 度再度降准降息,货币政策持续宽松。风险偏好方
面,新一轮针对消费和投资的微刺激已经开启,持续的刺激政策及“五中全会”临近利于乐观情
绪的酝酿;同时 3 季度 末被视为重要风险因素的海外市场,由于美国非农数据低于预期,加息预
期缓解,国庆节后全球主要股指企稳上涨,大宗商品反弹,反过来有利于 A 股风 险偏好的提升。
在经历了 3 季度的快速去杠杆后,市场风险得到了有效释放,市 场底部初步探明,在流动性
环境企稳、无风险利率下降和风险偏好修复的背景下,市场有望出现反弹行情。当前条件下的反
弹可视为风险偏好修复中存量资金加仓带来的行情,其持续时间与反弹高度仍受到三季报业绩、
市场估值水平、救市资金退出进度、海外宏观经济等风险因素的制约,能否带来增量资金入场还
有待观察。我们短期将以更积极和灵活的仓位进行投资配置,标的选择上仍以代表未来发展方向
的新兴产业、转型经济的优质成长股为主,辅以“十三五规划”等政策及事件性主题。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
本报告期内,本基金管理人严格遵 守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的
规定。报告期内,本基金未出现上述情形。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(% )
1 权益投资 892,109,807.91 62.37
其中:股票
892,109,807.91 62.37
2 基金投资 - - 农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
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3 固定收益投资
- -
其中:债券
- -
资产 支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
532,178,552.81 37.21
8 其他资产
6,000,909.79 0.42
9 合计
1,430,289,270.51
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿 业 35,240,615.46 2.48
C 制造业 544,869,292.55 38.34
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
34,162,326.00 2.40
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 28,051,404.00 1.97
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业 60,409,011.13 4.25
J 金融业 - -
K
房地产业
13,282,578.75 0.93
L
租赁和商务服务业
53,647,005.86 3.78
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 2,118.00 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
122,445,456.16 8.62
S 综合 - -
合计 892,109,807.91 62.78
农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
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5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 600271 航天信息 1,021,328 54,835,100.32 3.86
2 002292 奥飞动漫 1,564,294 45,771,242.44 3.22
3 601888 中国国旅 717,900 37,531,812.00 2.64
4 002380 科远股份 764,042 37,017,834.90 2.60
5 600028 中国石化 7,434,729 35,240,615.46 2.48
6 600654 中安消 1,766,837 35,107,051.19 2.47
7 600674 川投能源 3,303,900 34,162,326.00 2.40
8 300115 长盈精密 1,192,505 32,710,412.15 2.30
9 002699 美盛文化 1,065,574 31,999,187.22 2.25
10 300299 富春通信 1,981,445 31,802,192.25 2.24
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
本基金本报告期末未持有股指期货。 农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
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5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
本 基 金投 资的 前 十名 证券 的 发行 主体 本 期没 有被 监 管部 门立 案 调查 或在 本 报告 编制 日前一年
内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 3,250,056.38
2 应收证券清算款 298,160.07
3 应收股利 -
4 应收利息 87,867.04
5 应收申购款 2,364,826.30
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,000,909.79
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值( 元)
占基金资 产
净值比例 (% )
流通受限情况说明
1 600654 中安消 35,107,051.19 2.47 公告重大事项 农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
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2 002699 美盛文化 31,999,187.22 2.25 公告重大事项
3 300299 富春通信 31,802,192.25 2.24 公告重大事项
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位:份
报告期期初基金份额总额 654,268,040.63
报告期期间基金总申购份额 263,642,462.36
减: 报告期期 间基金总赎回份额 261,936,391.91
报告期期间基金拆分变动份额 (份额减少以"-"
填列)
-
报告期期末基金份额总额 655,974,111.08
注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
截至本季度末,基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
截至本季度末,基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
2015 年 7 月30 日, 农银 汇理基金管理有限公司 (以下简称 “本公司” ) 发布 《农银汇理基
金管理有限公司关于旗下部分基金变更基金名称的公告》(以下简称“公告”),公告指出“本
公司根据 《公开募集证券投资基金运作管理办法》 和旗下各股票型基金 《基金合同》 的相关规定,
经对相关风险进行审慎、充分评估,且经与相关基金托管人协商一致,并报中国证监会备案,决
定自 2015 年8 月7 日起将 ‘农银汇理消费主题股票型证券投资基金’ 变更为 ‘农银 汇理消费主 题
混合型证券投资基金’,但不变更基金的股票投资比例和基金代码。”
由于本次基金更名不改变基金投资范围,对基金持有人利益无实质性不利影响 ,且不涉及基
金合同当事人权利义务关系发生变化。因此,按照基金合同的约定,不需要召开持有人大会。 农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
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§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
1 、中国证监 会核准农银汇理消费主题股票型证券投资基金募集的文件;
2 、《农银汇 理消费主题混合型证券投资基金基金合同》;
3 、《农银汇 理消费主题混合型证券投资基金托管协议》;
4 、基金管理 人业务资格批件、营业执照;
5 、基金托管 人业务资格批件、营业执照复印件。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公地址:上海市浦东新区银城路 9 号 农银大厦 50 层。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公地址 免费查阅备查文件。在支付工本费后,投资者可在合理时
间内取得备查文件的复制件或复印件。
农银汇理基金管理有限公司
2015 年10 月27 日