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交银施罗德双轮动债券型证券投资基金
2015 年第 3 季 度 报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人： 交 银 施 罗德 基 金 管 理有 限 公 司
基 金 托 管 人： 中 信 银 行股 份 有 限 公司
报 告 送 出 日期 ： 二 〇 一五 年 十 月 二十 七 日
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§ 1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 10 月 26 日复
核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§ 2
基金产品概况
基金简称 交银双轮动债券
基金主代码 519723
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 4 月 18 日
报告期末基金份额总额 1,186,979,390.84 份
投资目标
本基金在严格控制投资风险的基础上， 通过积极主动的
投资管理， 把握债券市场轮动带来的机会， 力争实现基
金资产长期稳健的增值。
投资策略
本基金充分发挥基金管理人的研究优势， 将规范化的基
本面研究、 严谨的信用分析与积极主动的投资风格相结
合， 在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋
势的基础上， 判断不同类别债券在经济周期的不同阶段
的相对投资价值， 动态调整大类金融资产比例， 自上而
下决定类属资产配置和债券组合久期、 期限结构。 同时，
通过对信用债发债主体所处行业的景气轮动判断， 并结
合内部信用评级系统，综合考察信用债券的信用评级，
在严谨深入的分析基础上，综合考量各类债券的流动
性、供求关系和收益率水平等，自下而上地精选个券。
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业绩比较基准 中债综合全价指 数
风险收益特征
本基金是一只债券型基金， 属于证券投资基金中中等风
险的品种， 其长期平均的预期收益和预期风险高于货币
市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 交银双轮动债券 A/B 交银双轮动债券 C
下属两级基金的交易代码
519723 （前端） 、 519724 （后
端）
519725
报告期末下属两级基金的
份额总额
1,057,579,816.95 份 129,399,573.89 份
注：本基金A 类基金份额采用前端收费模式，B 类基金份额采用后端收费模式，前端交
易代码即为A 类基金份额交易代码，后端交易代码即为B 类基金份额交易代码。
§ 3
主要财务指标和基 金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2015 年 7 月 1 日-2015 年 9 月 30 日)
交银双轮动债券 A/B 交银双轮动债券 C
1.本期已实现收益 2,103,362.41 1,182,373.28
2.本期利润 3,290,780.76 1,765,987.74
3.加权平均基金份额本期利润 0.0150 0.0153
4.期末基金资产净值 1,123,554,004.33 136,189,418.30
5.期末基金份额净值 1.062 1.052
注：1、本基金A/B 类业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
的实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本 报 告 期 基 金 份额 净 值 增 长率 及 其 与 同期 业 绩 比 较基 准 收 益 率的 比 较
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1、 交 银 双轮 动 债 券 A/B ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.81% 0.07% 1.12% 0.06% 0.69% 0.01%
2、 交 银 双轮 动 债 券 C ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.63% 0.07% 1.12% 0.06% 0.51% 0.01%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基金份额 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收
益 率 变 动 的比 较
交银施罗德双轮动债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2013 年 4 月 18 日至 2015 年 9 月 30 日）
1． 交银双轮动债券 A/B
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注： 本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。 截至建仓期结束， 本基金各项
资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
2． 交银双轮动债券 C
注： 本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。 截至建仓期结束， 本基金各项
资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
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§ 4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
赵凌琦
交银
增利
债券、
交银
信用
添利
债券
（LOF
） 、交
银理
财 60
天债
券、 交
银双
轮动
债券、
交银
定期
支付
月月
丰债
券、 交
银强
化回
报债
券、 交
银丰
盈收
益债
券的
基金
经理，
公司
固定
2014-03-
31
2015-08-2
9
2 年
赵 凌 琦 女 士 ，10 年 金 融 投 资
经验， 财政部财政科研所经济
学硕士。 历任中国航空集团财
务公司投资经理， 中国人寿资
产 管 理 有 限 公 司 投 资 经 理 。
2013 年加入交银施罗德基金
管理有限公司。 2013 年 9 月 3
日至 2015 年 8 月 15 日担任交
银 施 罗 德 定 期 支 付 月 月 丰 债
券型证券投资基金基金经理，
2014 年 1 月 28 日至 2015 年 8
月 15 日担 任交银施罗德强化
回 报 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理，2014 年 3 月 31 日至
2015 年 8 月 15 日担任交银施
罗德理财 60 天债券型证券投
资基金基金经理。2014 年 3
月 31 日至 2015 年 8 月 28 日
担 任 交 银 施 罗 德 双 轮 动 债 券
型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ，
2014 年 8 月 11 日至 2015 年 8
月 28 日担 任交银施罗德丰盈
收 益 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理，2015 年 5 月 9 日至
2015 年 8 月 28 日担任交银施
罗 德 信 用 添 利 债 券 证 券 投 资
基金 （LOF ） 基金经理，2015
年 5 月 9 日至 2015 年 8 月 28
日 担 任 交 银 施 罗 德 增 利 债 券
证券投资基金基金经理。
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收益
部副
总经
理
孙超
交银
增利
债券、
交银
纯债
债券
发起、
交银
理财
60 天
债券、
交银
双轮
动债
券、 交
银定
期支
付月
月丰
债券、
交银
强化
回报
债券、
交银
丰润
收益
债券、
交银
丰享
收益
债券、
交银
丰泽
收益
债券
的基
金经
理
2014-08-
26
- 4 年
孙超先生， 美国哥伦比亚大学
经济学硕士。 历任中信建投证
券 股 份 有 限 公 司 资 产 管 理 部
经理、高级经理。2013 年加
入 交 银 施 罗 德 基 金 管 理 有 限
公司，历任基金经理助理。
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唐赟
交银
信用
添利
债券
(LOF)
、 交银
双轮
动债
券的
基金
经理
2015-08-
04
- 3 年
唐赟先生， 香港城市大学电子
工程硕士。 历任渣打银行环球
企业部助理客户经理、 平安资
产管理公司信用分析员。 2012
年 加 入 交 银 施 罗 德 基 金 管 理
有限公司， 历任固定收益研究
员、基金经理助理。
注： 基金经理 （或基金经理小组） 期后变动 （如有） 敬请关注基金管理人发布的相关 公
告。
4.2 管理人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
在 报 告期 内， 本 基金 管理 人 严格 遵循 了 《中 华人 民 共和 国证 券 投资 基金 法 》 、 基金
合同和其他相关法律法规的规定， 并本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产，基金投资管理符合有关法律法规和 基 金 合 同 的 规 定 ， 为 基 金 持 有 人 谋 求 最 大 利 益 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本 公 司 制 定 了 严 格 的 投 资 控 制 制 度 和 公 平 交 易 监 控 制 度 来 保 证 旗 下 基 金 运 作 的 公
平， 旗下所管理的所有资产组合， 包括证券投资基金和特定客户资产管理专户均严格遵
循制度进行公平交易。
公司建立资源共享的投资研究信息平台， 确保各投资组合在获得投资信息、 投资建
议和实施投资决策方面享有公平的机会。 公司在交易执行环节实行集中交易制度， 建立
公 平 的 交 易分 配 制 度 。对 于 交 易 所公 开 竞 价 交易 ， 遵 循 “ 时 间 优 先 、价 格 优 先 、比 例 分
配 ” 的 原 则， 全 部 通 过交 易 系 统 进行 比 例 分 配； 对 于 非 集中 竞 价 交 易、 以 公 司 名义 进 行
的场外交易， 遵循 “ 价格优先、 比例分配 ” 的原则按事前独立确定的投资方案对交易结果
进行分配。
公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控， 风险管理部负责对各账
户公平交易进行事后分析， 于每季度和每年度分别对公司 管理的不同投资组合的整体收
益 率 差异 、分 投 资类 别的 收 益率 差异 以 及不 同时 间 窗口 同向 交 易的 交易 价 差进 行分 析 ，
通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
报告期内本公司严格执行公平交易制度， 公平对待旗下各投资组合， 未发现任何违
反公平交易的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
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本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内， 本公司管理的所有投资组
合 参 与 的 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 没 有 超 过 该 证 券 当 日 总
成交量 5% 的 情 形 ， 本 基 金 与 本 公 司 管 理 的 其 他 投 资 组 合 在 不 同 时 间 窗 下 （ 如 日 内 、3
日内 、5 日内）同向交易的交易价差未出现异常。
4.4 报告期内基金的投 资策略和运 作分析
本 报 告期 内， 债 券市 场受 益 于股 市剧 烈 下跌 带来 的 资产 配置 切 换， 表现 相 对较 好。
长端下行较为明显， 同时期限利差有所收窄， 信用债收益率也跟随利率债有所下行。 债
券市场走出了一轮较为明显的资金驱动的行情。
本报告期内， 本基金为应对持续的大规模申购， 在积极配置的同时， 采取了信用债
仓位维持相对较短久期， 并用长端利率债进行波段交易， 以达到加长久期的同时仍能保
持较高流动性的操作策略。
展望四季度， 银行理财等资金配置需求依然强烈， 股票市场处于震荡行情， 高收益
资产稀缺， 在各大类资产中债券或仍然具有较高的配置价值。 年内政府债务置换已过大
半， 再加上利率债等也已经度过三季度发行最高峰， 四季度供给量将大幅减少。 最新的
经 济 数据 显示 基 本面 依然 疲 弱， 汇率 短 期内 也趋 于 稳定 ，这 都 有利 于中 长 期利 率下 行 。
信用债方面， 信用利差已经压缩至历史低位， 而实体经济盈利情况恶化明显， 信用风险
将逐渐暴露。 债券绝对收益率下降会倒逼银行理财的收益率下行， 未来低利率环境有望
成为常态。 货币当局为了对冲外汇储备下降以及引导资金成本下行， 有望维持比较宽松
的货币政策， 年内再次降准、 降息均可期。 但同时， 政府已经加大财政刺激， 基建等 投
资力度有望加大， 应警惕基本面边际改善对债市预期的变化以及投资者风险偏好的提升。
4.5 报告期内基金的业 绩表现
截至 2015 年 9 月 30 日， 交银双轮动债券 A/B 份额净值为 1.062 元， 本报告期份额
净值增长率为 1.81% ， 同期业绩比较基准增长率为 1.12% ； 交银双轮 动债券 C 份额净值
为 1.052 元，本报告期份额净值增长率为 1.63% ，同期业绩比较基准增长率为 1.12% 。
4.6 报 告 期内 基 金 持 有人 数 或 基 金资 产 净 值 预警 说 明
本基金本报告期内无需预警说明。
§ 5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
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1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 1,128,183,851.32 89.50
其中：债券 1,035,550,851.32 82.15
资产支持证券 92,633,000.00 7.35
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 110,000,485.00 8.73
其中： 买断式回购的买入返售金
融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 9,056,229.50 0.72
7 其他资产 13,314,576.32 1.06
8 合计 1,260,555,142.14 100.00
5.2 报告期末按行业分 类的股票投 资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序的 前十名股票 投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 416,968,770.00 33.10
其中：政策性金融债 416,968,770.00 33.10
4 企业债券 355,566,081.32 28.23
5 企业短期融资券 159,885,000.00 12.69
6 中期票据 103,131,000.00 8.19
7 可转债 - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,035,550,851.32 82.20
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5.5 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前 五 名 债 券投 资 明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 150416 15 农发 16 1,400,000 140,042,000.00 11.12
2 150210 15 国开 10 1,000,000 104,040,000.00 8.26
3 1280218 12 沪建债 1,000,000 81,570,000.00 6.48
4 150212 15 国开 12 700,000 70,490,000.00 5.60
5 1280436
12 郑州城投
债
500,000 52,875,000.00 4.20
5.6 报 告期 末 按 公 允价 值 占 基 金资 产 净 值 比例 大 小 排 序的 前 十 名 资产 支 持 证 券投 资 明
细
序号 证券代码 证券名称 数量（份）
公允价值
（元 ）
占基金资产
净值比例
（％）
1 1589213 15 开元 5A3 400,000 39,588,000.00 3.14
2 1589212 15 开元 5A2 300,000 30,045,000.00 2.39
3 123928 高新热 03 70,000 7,000,000.00 0.56
4 123927 高新热 02 60,000 6,000,000.00 0.48
5 123926 高新热 01 50,000 5,000,000.00 0.40
6 123929 高新热 04 50,000 5,000,000.00 0.40
5.7 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序的 前五名贵金 属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排 序 的前 五 名 权 证投 资 明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
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5.10 报 告 期 末 本 基 金投 资 的 国 债期 货 交 易 情况 说 明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资 组 合 报 告 附注
5.11.1 报 告期 内 本基 金投 资 的前 十名 证 券的 发行 主 体未 被监 管 部门 立案 调 查， 在本 报 告
编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证金 24,723.67
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 13,269,215.35
5 应收申购款 20,637.30
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 13,314,576.32
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
开放式基金份额变 动
单位：份
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项目 交银双轮动债券A/B 交银双轮动债券C
报告期期初基金份额总额 89,813,980.28 59,393,068.03
本报告期期间基金总申购份额 977,159,323.68 103,465,372.33
减：本报告期期间基金总赎回份额 9,393,487.01 33,458,866.47
本报告期期间基金拆分变动份额 （份
额减少以“- ” 填列）
- -
报告期期末基金份额总额 1,057,579,816.95 129,399,573.89
注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
§ 7
基金管理人运用固 有资金投资 本基金情况
7.1 基金管理人持有本 基金份额变 动情况
本报告期内未发生基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基 金 管 理 人 运 用 固有 资 金 投 资本 基 金 交 易明 细
本基金管理人本报告期内未进行本基金的申购、赎回、红利再投等。
§ 8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准交银施罗德双轮动债券型证券投资基金募集的文件；
2、 《交银施罗德双轮动债券型证券投资基金基金合同》 ；
3、 《交银施罗德双轮动债券型证券投资基金招募说明书》 ；
4、 《交银施罗德双轮动债券型证券投资基金托管协议》 ；
5、关于募集交银施罗德双轮动债券型证券投资基金之法律意见书；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、基金托管人业务资格批件、营业执照；
8、 报告期内交银施罗德双轮动债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
8.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所。
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8.3 查阅方式
投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件， 或者登录基金
管理人的网站(www.fund001.com ，www.bocomschroder.com) 查阅。 在 支付工本费后， 投
资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
投 资 者对 本报 告 书如 有疑 问 ，可 咨询 本 基金 管理 人 交银 施罗 德 基金 管理 有 限公 司。
本 公 司 客 户 服 务 中 心 电 话 ：400-700-5000 （ 免 长 途 话 费 ） ，021-61055000 ， 电 子 邮 件 ：
services@jysld.com 。
