上证 180 价值 交易 型开 放式 指数 证券 投资
基金 2015 年第 3 季 度报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 华 宝 兴 业 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 10 月 27 日
上证 180 价值 ETF2015 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 10 月 23 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 上证 180 价值 ETF
场内简称 价值 ETF
基金主代码 510030
交易代码 510030
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2010 年 4 月23 日
报告期末基金份额总额 49,028,726.00 份
投资目标
紧密跟踪标的指数， 追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小
化。
投资策略
本基金股票资产投资原则上采用完全复制标的指数的
方法跟踪标的指数。 通常情况下， 本基金根据标的指数
成份股票在指数中的权重确定成份股票的买卖数量， 并
根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。 在
因特殊情况 （如成份股停牌、 流动性不足、 法规法律限
制等） 导致无法获得足够数量的股票时， 本基金可以根
据市场情况，结合经验判断，综合考虑相关性、估值、
流动性等因素挑选标的指数中其他成份股或备选成份
股进行替代（同行业股票优先考虑） ，以期在规定的风
险承受限度之内，尽量缩小跟踪误差。
业绩比较基准 上证 180 价 值指数
风险收益特征
本基金为股票基金， 其风险和预期收益均高于货币市场
基金、 债券型基金和混合基金。 本基金在股票基金中属
于指数基金， 紧密跟踪标的指数， 属于股票基金中风险
较高、 收益与标的指数所代表的股票市场水平大致相近上证 180 价值 ETF2015 年第 3 季度报告
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的产品。
基金管理人 华宝兴业基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年 9 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 -78,477,639.97
2. 本期利润
-90,726,656.18
3. 加权平均 基金份额本期利润 -1.2905
4. 期末基金 资产净值 181,331,721.93
5. 期末基金 份额净值 3.698
注：1. 本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2. 所述基 金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -22.03% 3.11% -23.47% 3.18% 1.44% -0.07%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
(2010 年 4 月 23 日至 2015 年 9 月 30 日)
注：基金依法应自成立日期起 6 个 月内达到基金合同约定的资产组合，截至 2010 年 5 月28 日，
本基金已达到合同规定的资产配置比例。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
徐林明
助 理 投 资
总 监 、 量
化 投 资 部
总 经 理 、
本 基 金 基
金 经 理 、
华 宝 兴 业
中证 100
指 数 基 金
经 理 、 华
宝 兴 业 上
证 180 价
值 ETF 联
接 基 金 基
金 经 理 、
华 宝 兴 业
量 化 对 冲
2010 年4 月
23 日
- 13 年
复旦大学经济学硕士，FRM ，
曾 在 兴 业 证 券 、 凯 龙 财 经
（上海） 有限公司、 中原证
券从事金融工程研究工作。
2005 年 8 月 加入华宝兴业
基金管理有限公司， 曾任 金
融工程部数量分析师、 金 融
工程部副总经理。2009 年 9
月起任华宝兴业中证100 指
数 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理， 2010 年2 月起任量化投
资部总经理， 2010 年 4 月起
兼任华宝兴业上证180 价值
交 易 型 开 放 式 指 数 证 券 投
资基金、华宝兴业上证 180
价 值 交 易 型 开 放 式 指 数 证
券 投 资 基 金 联 接 基 金 基 金上证 180 价值 ETF2015 年第 3 季度报告
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混 合 基 金
经 理 、 华
宝 事 件 驱
动 混 合 基
金经理
经理， 2014 年 6 月任助 理投
资总监， 2014 年 9 月兼任 华
宝 兴 业 量 化 对 冲 策 略 混 合
型发起式证 券 投 资 基 金 基
金经理， 2015 年 4 月起任 华
宝 兴 业 事 件 驱 动 混 合 型 证
券投资基金基金经理。
注：1 、任职 日期以及离任日期均以基金公告为准。
2 、证券从业 含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基
金法》及其各项实施细则、《上证 180 价值交易 型开放式指数证券投资基金基金合同》和其他相
关法律法规的规定、 监管部门的相关规定， 依照诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行
为。
由于股、债市的系统性风险和申购赎回引起的基金资产规模变化，上证 180 价值 交易型开放
式指数证券投资基金在短期内出现过投资于上证 180 价值 指数的成份股和备选成份股的资产占
基金资产净值比低于 95% 的情况。发生此类情况后，该基金均在合理期限内得到了调整，没有给
投资人带来额外风险或损失。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中
央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评
价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定
和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股
票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结
果未发现异常 情况。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少上证 180 价值 ETF2015 年第 3 季度报告
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的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2015 年三季 度国内宏观经济各项数据显示经济仍然处于筑底过程中， 政府推出了降准降息等
一系列逆周期经济刺激政策。 同期，A 股市场经过 六月中下旬的暴跌后，7 月份在国家救市政策的
作用下，证金公司、上市公司大股东和董监高以及产业资本大举增持，市场维持了一段时 间的震
荡反弹。但八月中下旬，在人民币贬值、美国加息预期提升、外资撤离担忧以及继续大幅清理配
资等影响下， 市场再次恐慌式暴跌， 上证综指下探 2850 点 新低。 之后， 大盘股率先企稳， 体现其
估值优势， 随后优质的中小盘股出现反弹， 市场逐步转入理性的振荡和整固阶段。 在本报告期中，
沪深 300 和 上证 180 价 值指数分别下跌 28.39%和 23.47% ， 而中小板指和创业板指的跌幅分别为
26.57% 和27.14% 。
本报告期本基金为正常运作期，在操作中，我们严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资
策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应 用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪
误差。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至本报告期末， 本基金份额净值为 3.698 元 ， 本报告期基金份额净值增长率为-22.03%，同
期业绩比较基准收益率为-23.47%。 跟踪误差主要来自于成分股分红的影响。
4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
展望四季度，在宽松的货币政策和积极的财政政策下，稳增长、促改革、调结构等各项政策
措施效果逐渐显现，实体经济有望逐步企稳。但我们需要关注去产能过程中部分传统行业的盈利
恶化、美国加息预期、人民币汇率变动、资金外流和外贸环 境变化等，这些因素将对市场走势产
生影响。对于市场，经历了 6 月中 旬以来的大幅调整，市场系统性风险已经充分释放；同时，经
历主动和被动降杠杆，市场资金的杠杆水平已回到年初水平；无风险利率的持续下降提升了股票
资产的相对吸引力；在经济转型和深化改革的背景下，我们对于 A 股 中长期走势保持积极乐观的
态度。目前蓝筹股的估值处于历史底部区间，以上证 180 价值指数为代表的大盘价值股指数的后
期表现值得关注。
作为指数基金的管理人，我们将继续严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，积极上证 180 价值 ETF2015 年第 3 季度报告
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应对成分股调整和基金申购赎回， 严格控制基金相 对目标指数的跟踪误差， 实现对上证 180 价值
指数的有效跟踪。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低
于五千万元的情形。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 180,305,830.82 98.62
其中：股票 180,305,830.82 98.62
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 2,464,242.69 1.35
7 其他资产 52,800.43 0.03
8 合计 182,822,873.94 100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报告期末 指数 投 资 按 行业 分 类 的 股票 投 资 组 合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采 矿 业 7,879,788.27 4.35
C 制造业 10,327,728.90 5.70
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
19,580,775.41 10.80
E 建筑业 15,906,225.83 8.77
F 批发和零售业 1,230,897.60 0.68
G 交通运输、仓储和邮政业 8,000,711.34 4.41
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服 2,668,217.63 1.47 上证 180 价值 ETF2015 年第 3 季度报告
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务业
J 金融业 108,406,844.80 59.78
K 房地产业 6,304,641.04 3.48
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 180,305,830.82 99.43
5.2.2 报 告 期 末 积极 投资按 行业 分 类 的 股票 投 资 组 合
本报告期末未持有积极投资部分的股票投资。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
5.3.1 报 告 期 末 指数 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 十 名股 票 投 资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 601318 中国平安 612,606 18,292,415.16 10.09
2 600036 招商银行 864,235 15,357,455.95 8.47
3 600016 民生银行 1,547,643 13,077,583.35 7.21
4 600000 浦发银行 761,269 12,659,903.47 6.98
5 600900 长江电力 786,801 11,290,594.35 6.23
6 601328 交通银行 1,477,800 8,985,024.00 4.96
7 601166 兴业银行 598,552 8,714,917.12 4.81
8 601169 北京银行 530,920 4,571,221.20 2.52
9 601668 中国建筑 785,570 4,540,594.60 2.50
10 601988 中国银行 1,214,154 4,516,652.88 2.49
5.3.2 报 告 期 末 积极 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 五 名股 票 投 资
明细
本基金本报告期末未持有积极投资部分的股票投资。
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5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序 的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金未投资股指期货。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
本基金未投资股指期货。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
本基金未投资国债期货。
5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金未投资国债期货。
5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
本基金未投资国债期货。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
中国平安控股公司平安证券有限责任公司 （以下简称 “平安证券” ） 于 2014-12-8 收 到 《中国
证监会行政处罚决定书》 〔2014 〕103 号。 处罚原因是平安证券出具的保荐书存在虚假记载， 且未上证 180 价值 ETF2015 年第 3 季度报告
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审慎核查海联讯公开发行募集文件的真实性和准确性。中国证券监督管理委员会决定对平安证券
给予警告，没收保荐业务收入 400 万元，没收承销股票违法所得 2,867 万元，并处 以 440 万元 罚
款。
本基金为交易型开放式指数证券投资基金，采用完全复制法进行指数化投资，按照成份股在
上证 180 价 值指数中的基准权重构建指数化投资 组合。基金管理人对上述 股票的投资决策程序符
合相关法律法规和公司制度的要求。本报告期内，本基金投资的前十名证券的其余九只证券的发
行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 52,251.51
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 548.92
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 52,800.43
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
5.11.5.1 报告期末 指数 投 资 前 十名 股 票 中 存在 流 通 受 限情 况 的 说 明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值( 元)
占基金资产
净值比例 （% ）
流通受限情况说明
1 600900 长江电力 11,290,594.35 6.23 重大事项停牌
5.11.5.2 报 告 期 末 积极 投资前 五名 股 票 中 存在 流 通 受 限情 况 的 说 明
本基金本报 告期末未持有积极投资部分的股票投资。 上证 180 价值 ETF2015 年第 3 季度报告
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§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 122,528,726.00
报告期期间基金总申购份额 899,500,000.00
减: 报告期期 间基金总赎回份额 973,000,000.00
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 49,028,726.00
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
中国证监会批准基金设立的文件；
华宝兴业上证 180 价值 交易型开放式指数证券投资基金基金合同；
华宝兴业上证 180 价值 交易型开放式指数证券投资基金招募说明书；
华宝兴业上证 180 价值 交易型开放式指数证券投资基金托管协议；
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；
基金托管人业务资格批件和营业执照。
8.2 存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。 上证 180 价值 ETF2015 年第 3 季度报告
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8.3 查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各
种定期和临时公告。
华宝兴业基金管理有限公司
2015 年10 月27 日
