民生加银平稳添利债券 2015 年第 3 季度报 告
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民生 加银 平稳 添利 定期 开放 债券 型证 券投
资基 金 2015 年第3 季度 报告
2015 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 民 生 加 银 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 10 月 27 日
民生加银平稳添利债券 2015 年第 3 季度报 告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 10 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内 容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年7 月1 日起至 2015 年 9 月30 日 止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 民生加银平稳添利债券
场内简称 民生添利
基金主代码 166904
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 8 月12 日
报告期末基金份额总额 1,740,312,634.98 份
投资目标
本基金在控制基金资产风险、 适度保持资产流动
性的基础上， 通过积极主动的投资管理， 追求基
金资产的平稳增值， 争取实现超过业绩比较基准
的投资业绩。
投资策略
本基金采取自上而下与自下而上相结合的投资
策略。基金管理人对宏观经济环境、市场状况、
政策走向等宏观层面信息和个券的微观层面信
息进行综合分析， 同时为合理控制本基金开放期
的流动性风险，并满足每次开放期的流动性需
求， 本基金在每个封闭期将适当的采取期限配置
策略， 即将基金资产所投资标的的平均剩余存续
期限与基金剩余封闭期限进行适当的匹配， 做出
投资决策。
业绩比较基准 同期三年期定期存款利率（税后）
风险收益特征
本基金属于债券型证券投资基金， 属于证券投资
基金中的较低风险品种， 一般情况下其预期风险民生加银平稳添利债券 2015 年第 3 季度报 告
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和预期收益高于货币市场基金， 低于股票型基金
和混合型基金。
基金管理人 民生加银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称
民生加银平稳添利债券
A
民生加银平稳添利债
券 C
下属两级基金的交易代码 166904 166905
报告期末下属两级基金的份额总额 1,641,735,978.26 份 98,576,656.72 份
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年 9 月30 日 ）
民生加银平稳添利债券 A 民生加银平稳添利债券 C
1 ．本期已实 现收益 62,906,895.90 3,660,013.44
2 ．本期利润 93,895,042.74 5,517,324.57
3 ．加权平均 基金份额本期利润 0.0572 0.0560
4 ．期末基金 资产净值 1,856,569,820.49 111,224,617.48
5 ．期末基金 份额净值 1.131 1.128
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
民生加银平稳添利债券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
5.29% 0.09% 0.74% 0.01% 4.55% 0.08%
民生加银平稳添利债券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
5.20% 0.08% 0.74% 0.01% 4.46% 0.07%
注：业绩比较基准= 同期 三年期定期存款利率（税后） 。 民生加银平稳添利债券 2015 年第 3 季度报 告
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
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注：本基金合同于 2013 年 08 月 12 日生效, 本基 金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至
建仓期结束，本基金各 项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
杨林耘
民生加银增
强收益债券、
民生加银信
用双利债券、
民生加银平
稳增利、 民生
加银转债优
选、 民生加银
岁岁增利债
券、 民生加银
2014 年 8
月 20 日
- 21 年
曾任东方基金基金经理 （2008 年
-2013 年） ， 中国外贸信托高级投
资经理、 部 门 副 总 经 理 ， 泰 康 人
寿 投 资 部 高 级 投 资 经 理 ， 武 汉 融
利 期 货 首 席 交 易 员 、 研 究 部 副 经
理。自 2013 年 10 月加盟民生加
银基金管理有限公司。 民生加银平稳添利债券 2015 年第 3 季度报 告
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平稳添利债
券、 民生加银
现金宝货币、
民生加银新
动力定开混
合、 民生加银
新战略混合
的基金经理
李慧鹏
民生加银平
稳增利、 民生
加银平稳添
利债券的基
金经理。
2015 年 7
月 30 日
- 5 年
首 都 经 济 贸 易 大 学 产 业 经 济 学 硕
士 ， 曾 在 联 合 资 信 评 估 有 限 公 司
担 任 高 级 分 析 师 ， 在 银 华 基 金 管
理 有 限 公 司 担 任 研 究 员 ， 泰 达 宏
利 基 金 管 理 有 限 公 司 担 任 基 金 经
理的职务。2015 年 6 月加 入民生
加 银 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 担 任 基
金经理的职务。
注： ①上述任职日期、 离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披 露的任免日期填写。
②证券 从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和
基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提
下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持
有人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
公司严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 完善了公 司公平交易制度，
制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时
包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效
的公平交易执行体系。
对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由
系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。
对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制
度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开 发行股票申购等
以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公
司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。
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本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原
则的情况。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同
日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易
所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情 况。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2015 年 3 季 度， 国内经济增速继续下行、 货币政策持续宽松、 股市回落、 新股发行暂停等多
重因素推动债券收益率继续下行。在这一过程中，中长期债券表现更佳，收益率曲线逐渐由 2 季
度的“牛陡”趋向“牛平”。
本基金在 3 季度继续秉承获取持有期收益的套息策略，重点持有票息较高的城投类信用债，
并充分利用较低的资金成本，维持一定的杠杆操作。同时，考虑到经济下行环境中，企业信用风
险暴露仍处于加速过程，减持了组合中部分低评级债券以规避信用风险。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至2015 年9 月30 日 ， 本 基金A 类份额 净值为1.131 元， 本报告期 内份额净值增长率为5.29% ，
同期业绩比较基准收益率为 0.74% ； 本基金 C 类 份额净值为 1.128 元，本 报告期内份额净值增长
率为 5.20% ， 同期业绩比较基准收益率为 0.74% 。
4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
展望 4 季度 ，本基金认为稳增长政策的陆续出台，以及货币政策对于融资成本下行的推动作
用，经济增速低位企稳的概率较高。但鉴于目前经济仍处于转型阶段，实体企业投资意愿不强，
政策“托而不举”的思路明确，经济弹性也较为有限。
预计 4 季度 货币条件仍相对宽松，但无论短端还是长端，收益率继续下行空间均较为有限。
相对而言，以城投债为主的信用债仍具备一定的套息空间，并且随着地方政府债务置换的顺利进
行，其安全性也得到了明显的提升。因此，城投债仍将是本基金 4 季 度重点关注的投资标的，但
需要加强对个券风险的识别和判断。
感谢基金持有人对本基金的信任和支持，我们将本着勤勉尽责的精神，秉承“诚信、稳健、
专业、创新”的原则，力争为基金持有人在保持良好流动性前提下获取较好回报。 民生加银平稳添利债券 2015 年第 3 季度报 告
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4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 固定收益投资
2,897,965,199.60 97.15
其中：债券
2,897,965,199.60 97.15
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式 回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
27,089,770.65 0.91
7 其他资产
57,871,193.56 1.94
8 合计
2,982,926,163.81
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 15,486,266.60 0.79
2 央行票据 - -
3 金融债券 199,999,000.00 10.16
其中：政策性金融债 199,999,000.00 10.16
4 企业债券 2,640,697,933.00 134.20
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 41,782,000.00 2.12
7 可转债 - -
8 同业存单 - - 民生加银平稳添利债券 2015 年第 3 季度报 告
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9 其他 - -
10 合计 2,897,965,199.60 147.27
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 124384 13 雅发投 1,500,000 159,015,000.00 8.08
2 124342 13 黔南资 1,500,000 157,095,000.00 7.98
3 124541 14 文城投 1,000,000 108,810,000.00 5.53
4 124607 14 津环城 1,000,000 106,940,000.00 5.43
5 124361 13 京科城 1,000,000 105,400,000.00 5.36
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参
与国债期货交易。
5.9.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
本基金本报告期末未持有国债期货。 民生加银平稳添利债券 2015 年第 3 季度报 告
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5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1
本 基 金 投资 的 前 十 名证 券 的 发 行主 体 本 期 没有 出 现 被 监管 部 门 立 案调 查 ， 或
在 报 告 编 制日 前 一 年 内受 到 公 开 谴责 、 处 罚 的情 形 。
5.10.2 本 基 金 投 资的 前 十 名 股票 没 有 超 出基 金 合 同 规定 的 备 选 股票 库 。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 21,246.39
2 应收证券清算款 2,591,357.80
3 应收股利 -
4 应收利息 55,258,589.37
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 57,871,193.56
5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目 民生加银平稳添利债券 A
民生加银平稳添利债
券 C
报告期期初基金份额总额 1,641,735,978.26 98,576,656.72
报告期期间基金总申购份额 - -
减: 报告期期 间基金总赎回份额 - -
报告期 期间 基金拆 分变 动份额 （份 额减
少以"-" 填列 ）
- -
报告期期末基金份额总额 1,641,735,978.26 98,576,656.72
民生加银平稳添利债券 2015 年第 3 季度报 告
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§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
本报告期内无基金管理人持有本基金份额的情况。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
1 、2015 年7 月 1 日，本 基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司旗下证券投资基金
2015 年 6 月30 日基金资 产净值公告》。
2 、2015 年7 月 4 日，本 基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司关于参加数米基金
网费率优惠活动的公告》。
3 、2015 年7 月 13 日， 本基金管理人发 布了 《民生加银平稳添利定期开放债券型证券投资基
金 2015 年第 三次分红公告》。
4 、2015 年7 月 17 日， 本基金管理人发布了 《民生加银平稳添利定期开放债券型证券投资基
金 2015 年第2 季度报告》 。
5 、2015 年7 月 23 日， 本基金管理人发布了 《民生加银基金管理有限公司关于高级管理人员
变更的公告》。
6 、 2015 年 8 月 1 日， 本基 金管理人发布了 《民生加银基金管理有限公司基金经理变更公告》 。
7 、2015 年8 月 25 日， 本基金管理人发布了 《民生加银基金管理有限公司关于旗下部分基金
参加天天基金网费率优惠的公告》。
8 、2015 年8 月 25 日， 本基金管理人发布了 《民生加银平稳添利定期开放债券型证券投资基
金 2015 年半 年度报告》。
9 、2015 年8 月 27 日， 本基金管理人发布了 《民生加银基金管理有限公司关于养老金账户通
过直销柜台申购旗下基金费率优惠的公告》。
10、2015 年8 月28 日， 本基金管理人发布了 《民生加银基金管理有限公司关于中信证券 （浙
江）有限责任公司并入中信证券股份有限公司期间基金业务安排的提示性公告》。
11、2015 年9 月17 日， 本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司关于公司旗下开
放式基金变更代销机构的公告》 。 民生加银平稳添利债券 2015 年第 3 季度报 告
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12、2015 年9 月25 日， 本基金管理人发布了《民生加银平稳添利定期开放债券型证券投资
基金更新招募说明书及摘要（2015 年第 2 号） 》。
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
9.1.1 中国证 监会核准基金募集的文件；
9.1.2 《民生 加银平稳添利定期开放债券型证券投资基金招募说明书》；
9.1.3 《民生 加银平稳添利定期开放债券型证券投资基金基金合同》；
9.1.4 《民生 加银平稳添利定期开放债券型证券投资基金托管协议》；
9.1.5 法律 意见书；
9.1.6 基金 管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
9.1.7 基金 托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/ 或基 金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工
本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
民生加银基金管理有限公司
2015 年10 月27 日
