南方新兴消费增长分级股票 2015 年第 3 季度 报告
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南方 新兴 消费 增长 分级 股票 型证 券投 资基
金 2015 年第3 季度 报告
2015 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 南 方 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 10 月 27 日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人 中国工商银行股份有限
公司根据本基金合同规定, 于 2015 年 10 月 22 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组
合报告等内容, 保证复核 内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实
信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但 不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在 作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年7 月1 日起至 2015 年 9 月30 日 止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 南方新兴消费增长分级股票
场内简称 南方消费
交易代码 160127
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2012 年 3 月13 日
报告期末基金份额总额 205,101,201.50 份
投资目标
通过深入研究我国宏观经济结构转型方向和长期发展趋势，选
择具备新兴消费增长主题的上市公司进行投资，追求基金资产
的长期增值。
投资策略
本基金运用定量分析和定性分析手段， 从宏观政策、 经济环境、
证券市场走势等方面对市场当期的系统性风险以及可预见的未
来时期内各类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估，据
此合理制定和调整资产配置比例。通过对股票、债券等各类资
产进行配置，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投
资组合资产的稳定增值。
业绩比较基准 中证内地消费主题指数×80%+ 上证 国债指数 ×20%
风险收益特征
本基金为股票型基金，属于较高预期风险和预期收益的证券投
资基金品种，其预期风险和收益水平高于混合型基金、债券基
金及货币市场基金。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
南方新兴消费增长
分级股票
南方消费收益 南方消费进取 南方新兴消费增长分级股票 2015 年第 3 季度 报告
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下属分级基金的场内 简称 南方消费 消费收益 消费进取
下属分级基金的交易代码 160127 150049 150050
报告期末下属 分级基金的份额
总额
142,505,293.50 份 31,297,954.00 份 31,297,954.00 份
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方消费” 。
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年 9 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 -50,201,980.53
2. 本期利润
-91,030,903.50
3. 加权平均 基金份额本期利润 -0.4045
4. 期末基金 资产净值 184,959,411.67
5. 期末基金 份额净值 0.902
注：1. 本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入( 不 含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额, 本期 利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2. 所述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -30.51% 3.47% -20.10% 2.68% -10.41% 0.79%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
注： 本基金建仓期为自基金合同生效之日起 6 个 月， 建仓结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
蒋秋洁
本基金
基金经
理
2014 年 12
月 18 日
- 7 年
清华大学光电工程硕士学历， 2008 年 7 月
加入南方基金，历任产品开发部研发员、
研究部研究员、 高级研究员， 负责通信及
传媒行业研究；2014 年3 月至2014 年12
月， 任南方隆元基金经理助理；2014 年6
月至 2014 年12 月， 任南 方中国梦基金经
理助理；2014 年 12 月至 今，任南方消费
基金经理；2015 年 6 月至 今， 任南方天元
基金经理； 2015 年 7 月至 今， 任南 方隆元、南方新兴消费增长分级股票 2015 年第 3 季度 报告
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南方消费活力的基金经理。
肖勇
本基金
基金经
理
2015 年7 月
24 日
- 7 年
复旦大学金融工程管理专业硕士， 具有注
册金融分析师 （CFA ） 、 注册金融风险管理
师（FRM ）及 基金从业资格。2008 年 7 月
加入南方基金， 专职量化研究工作， 任数
量化投资部高级研究员； 2015 年7 月至今，
任南方消费基金经理。
注：1 、 对基金的首任基金经理， 其 “任职日期”为基金合同生效日， “离职日期”为根据公司决
定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理， “任职日期”和 “离任日期”分别指根据公司决
定确定的聘任日期和解聘日期。
2. 证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、
中国证监会和《南方新兴消费增长分级股票型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利
益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投
资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易次数
为 5 次，其 中 2 次是由 于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致，2 次 是由于指数型
基金接受投资者申赎后被动增减仓位所致，1 次 是由于投资组合的投资策略需要，相关投资组合
经理已提供决策依据并留存记录备查。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
本基金三季度投资策略以防守为主。在符合基金合同要求，行业成份股中选股并维持较高的南方新兴消费增长分级股票 2015 年第 3 季度 报告
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股票仓位的前提下（8 月 份以来一直保持 85% 以上 的股票仓位），防守策略主要是跟踪消费指数，
维持较高的指数成份股比例。 大盘在经历 6 、7 月幅度达到 30% 的调整后 ，8 月再度向下调整 20% 。
此次下跌主要以题材股和前期涨幅较高的小盘股为主，中证 500 下跌20.25% ，沪深300 下跌
16.08% ，大 小盘股调整幅度都较大；消费指数由于家电，白酒等权重较大，且成份股主要由大盘
蓝筹构成， 在此轮调整中只下跌了 13.62%， 是指数中表现较好的品种。 本基金部分跟踪指数的策
略虽然没有跑赢指数，但在下跌中避免了更大的损失。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
2015 年三季 度，本基金净值增长 -30.51%，同期 业绩比较基准增长 -20.10%。
4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
6 月中旬以来 ，A 股经历了 两轮较大的调整， 充分释放了前期涨幅过快带来的风险， 指数已经
到达合理的价值 区间，市场预计在目前点位已经企稳。虽然宏观经济的基本面没有马上向好的迹
象，但长期来看，政府主导的一系列改革，如国企改革、土地改革、国防改革等，将给经济结构
带来深层次的改变，同时创造出众多的投资机会；短期来看，政府在财政和货币政策刺激上还有
很大的腾挪空间。当前市场杠杆风险总体可控，过度恐慌实无必要。大盘进入缩量整理、震荡筑
底阶段，四季度有望否极泰来，触底回升。我们将择机加仓以消费为主导，业绩增长较好的行业
和板块，如新能源汽车、医药、食品饮料等。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 157,203,059.34 83.06
其中：股票 157,203,059.34 83.06
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 15,000,000.00 7.93
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 16,598,579.76 8.77 南方新兴消费增长分级股票 2015 年第 3 季度 报告
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7 其他资产 472,719.28 0.25
8 合计 189,274,358.38 100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿 业 - -
C 制造业 128,262,115.28 69.35
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 11,164,952.00 6.04
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I 信息 传输、 软件和信息技术服务业 12,073,589.06 6.53
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L
租赁和商务服务业
1,238,706.00 0.67
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 1,247,220.00 0.67
R 文化、体育和娱乐业 3,216,477.00 1.74
S 综合 - -
合计 157,203,059.34 84.99
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 600519 贵州茅台 70,460 13,409,242.60 7.25
2 600887 伊利股份 838,900 12,902,282.00 6.98
3 000651 格力电器 655,700 10,609,226.00 5.74
4 600104 上汽集团 457,531 7,686,520.80 4.16
5 000333 美的集团 290,791 7,336,656.93 3.97
6 002024 苏宁云商 583,200 7,068,384.00 3.82
7 002014 永新股份 449,400 5,896,128.00 3.19
8 600518 康美药业 416,100 5,625,672.00 3.04 南方新兴消费增长分级股票 2015 年第 3 季度 报告
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9 600637 东方明珠 172,500 5,352,675.00 2.89
10 002235 安妮股份 131,707 2,526,140.26 1.37
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
注：本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序 的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报告期末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本基金本报告期内未投资股指期货。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、
交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻
求其合理的估值水平， 与现货资产进行匹配， 通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、 流动性及风险性特征， 运用股指期货对冲系统性风险、
对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆 作用，以达到降低投
资组合的整体风险的目的。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
注：本基金本报告期内未投资国债期货。 南方新兴消费增长分级股票 2015 年第 3 季度 报告
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5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 397,092.07
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 5,665.57
5 应收申购款 69,961.64
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 472,719.28
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值( 元)
占基金资产
净值比例 （% ）
流通受限情况说明
1 002014 永新股份 5,896,128.00 3.19 重大事项停牌
2 002235 安妮股份 2,526,140.26 1.37 重大事项停牌
§6 开放式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目
南方新兴消费增长
分级股票
南方消费收益 南方消费进取
报告期期初基金份额总额 150,834,304.64 51,365,619.00 51,365,619.00
报告期期间基金总申购份额 13,701,292.12 - -
减: 报告期期 间基金总赎回份额 62,165,633.26 - - 南方新兴消费增长分级股票 2015 年第 3 季度 报告
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报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额
（份额减少以"-" 填列）
40,135,330.00 -20,067,665.00 -20,067,665.00
报告期期末基金份额总额 142,505,293.50 31,297,954.00 31,297,954.00
注：拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换份额及定期份额折算。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 79,994,754.86
报告期期间买入/ 申购总 份额 0.00
报告期期间卖出/ 赎回总 份额 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 79,994,754.86
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（% ） 39.00
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、《南方新 兴消费增长分级股票型证券投资基金基金合同》。
2 、《南方新 兴消费增长分级股票型证券投资基金托管协议》。
3 、 南方新 兴消费增长分级股票型证券投资基金 2015 年3 季度报告原文。
8.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路 6 号免 税商务大厦 31-33 楼
8.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
