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银华永利A(000287)

银华永利:2015年第三季度报告

 
 
银 华 永 利 债券 型 证 券 投资 基 金 
2015 年第3 季度报告 
 
2015 年9 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 银华基金管 理有限公司 
基金托 管人: 中国银行股 份有限公司 
报告送 出日期:2015 年10 月24 日 
 
 
 银华永利债券 2015 年第 3 季度 报告 
第 2 页 共 11 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定, 于 2015 年10 月22 日复核 了本 报 告 中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重大 遗漏 。


基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。


基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2015 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 银华永 利债 券 交易代 码 000287 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2014 年 1 月 22 日 报告期 末基 金份 额总 额 1,221,337,673.34 份 投资目 标 本基金 在合 理控 制风 险的 基础上 , 通 过积 极主 动 地投资 管理 ,力 求实 现基 金资产 的长 期稳 定增 值。 投资策 略 本基金 通过 对宏 观经 济、 利率走 势、 资金 供求 、 通货膨 胀和 证券 市场 走势 等方面 的分 析和 预测 , 确定经 济变 量的 变动 对投 资标的 价值 与风 险的 潜在影 响。 在 严格 的风 险 控制基 础上, 构建 以固 定收益 类品 种为 主的 投资 组合, 力求 实现 基金 资 产的长 期稳 定增 值。 同 时 , 本基金 将适 当参 与股 票一级 与二 级市 场的 投资 ,增强 基金 收益 。 基金的 投资 组合 比例 为: 本基金 对债 券资 产的 投 资比例 不低 于基 金资 产 的80% , 持有 现金 或到 期 日在一 年以 内的 政府 债券 不低于 基金 资产 净值 的5% ; 对股 票、 权证 等权 益类资 产的 投资 比例 不 超过基 金资 产 的 20% ,其 中,权 证投 资占 基金 资 产净值 的比 例 为0-3% 。 业绩比 较基 准 中债综 合财 富指 数收 益率 风险收 益特 征 本基金 属于 证券 市场 中的 较低风 险品 种, 预期 收 益和预 期风 险高 于货 币市 场基金 , 低 于混 合型 基银华永利债券 2015 年第 3 季度 报告 第 3 页 共 11 页


金和股 票型 基金 。 基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司 下属分 级基 金的 基金 简称 银华永 利债 券 A 银华永 利债 券 C 下属分 级基 金的 交易 代码 000287 000288 报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 877,824,221.26 份 343,513,452.08 份


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2015 年7 月1 日 - 2015 年9 月 30 日 ) 银华永 利债 券 A 银华永 利债 券 C 1. 本 期已 实现 收益 14,047,324.17 3,353,744.01 2.本 期利 润 17,867,640.45 3,968,426.87 3.加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0281 0.0205 4.期 末基 金资 产净 值 1,072,915,451.09 417,165,342.35 5.期 末基 金份 额净 值 1.222 1.214 注:1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 ( 不含 公 允价值 变动 收益 ) 扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。 2、 上述 本基 金业 绩指 标不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用 , 例 如: 基 金的 申 购、 赎 回费 等, 计 入 费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。 3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 银华永利债券 A 阶段 净值增 长率① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收 益率标 准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 2.78% 0.07% 2.10% 0.06% 0.68% 0.01% 银华永利债券 C 阶段 净值增 长率① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收 益率标 准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 2.71% 0.07% 2.10% 0.06% 0.61% 0.01%


银华永利债券 2015 年第 3 季度 报告 第 4 页 共 11 页


3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 银华永利债券 2015 年第 3 季度 报告 第 5 页 共 11 页


注:按 基金 合同 的规 定, 本基金 自基 金合 同生 效起 六个月 为建 仓期 ,建 仓期 结束时 本基 金的 各项 资产配 置比 例已 达到 基金 合同的 规定 :本 基金 对债 券资产 的投 资比 例不 低于 基金资 产 的 80% ,持 有现金 或到 期日 在一 年以 内的政 府债 券不 低于 基金 资产净 值 的5% ; 对 股票、 权证等 权益 类资 产 的 投资比 例不 超 过 基金 资产 的 20% ,其 中, 权证 投资 占基金 资产 净值 的比 例 为0-3% 。


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年限 说明 任职日 期 离任日 期 邹维娜 女士 本基金 的基金 经理 2014 年1 月 22 日 - 8 年 硕士学 位。历任国家信 息中心下 属中 经网公 司宏观经济分析 人员;中 再资 产管理 股份有限公司固 定收益部 投资 经理 助理、自有 账户投资经理 。2012 年10 月加 入银 华基 金管 理 有限公 司 , 曾 担 任 基 金 经 理 助 理 职 务 。 自 2013 年 8 月 7 日起 担任 银华 信 用四季 红债 券型证 券投 资基 金基 金经 理, 自 2013银华永利债券 2015 年第 3 季度 报告 第 6 页 共 11 页


年9 月18 日起 兼任 银华 信 用季季 红债 券型证 券投 资基 金基 金经 理, 自 2014 年5 月22 日起 兼任 银华 永 益分级 债券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 , 自 2014 年10 月8 日起 兼任 银华 纯 债信用 主题 债券型 证券 投资 基金 (LOF ) 基金经 理。 具有从 业资 格。 国籍:中国。 注:1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。 2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投 资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华永 利债券 型证 券投 资基 金基金 合同 》和 其他 有关 法律法 规的 规定,本 着诚 实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产, 在严格 控制 风险 的基 础上, 为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益,无 损害 基金 份额 持 有人利 益的 行为 。 本基金 无违 法、 违规 行为 。本基 金投 资组 合符 合有 关法规 及基 金合 同的 约定 。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制 度 指导意 见》 ,制 定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ,并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ,保 证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。 在投资 决策 环节 ,本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台, 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研 究支持 。同 时, 在投 资决 策过程 中, 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管 理制度 和投 资授 权制 度, 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。 在交易 执行 环节 , 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 , 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、 综合平 衡” 的原 则, 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。 在事后 监控 环节 , 本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ,并 出具 公平 交易执 行情 况分 析报告 ;另 外, 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不 定期的 检查 ,并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。 综上所 述, 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 ,本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。 银华永利债券 2015 年第 3 季度 报告 第 7 页 共 11 页


本报告 期内 ,本 基金 管理 人所有 投资 组合 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单 边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 情况 有1 次 , 原因 是指 数型 投资 组合 投资策 略需 要, 未导 致不公 平交 易和 利益 输送 。


4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明 4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 2015 年三 季度 经济 增长 持 续疲弱 ,8 月工 业增 加值 同比低 于预 期, 固定 资产 投资维 持低 位, 尽管基 建投 资持 续发 力, 但私人 部门 投资 需求 萎靡 ,从近 期数 据观 察,9 月 新房销 售也 较上 月出 现回落 ,930 地 产新 政对 房 地产销 售或 有帮 助, 但在 高库存 环境 下对 房地 产投 资的提 振 作 用存 疑。 通胀方 面,8 月CPI 在猪 价上涨 影响 下达 到 2% , 但 近期猪 价出 现回 落, 粮油 价格均 呈现 下跌 ,8 月PPI-5.9% , 跌幅 进一 步 扩大, 整体 通胀 无虞 。 市 场流动 性方 面, 央行 在8 月份改 革了 人民 币兑 美元汇 率中 间价 报价 机制 ,并执 行了 降息 降准 操作 ,银行 间流 动性 维持 宽松 格局。 债市方 面, 三季 度债 券市 场收益 率整 体出 现下 移, 短端变 化不 大或 略有 上行 ,长端 下行 幅度 显著, 收益 率曲 线出 现平 坦化趋 势。 三季 度,1 年 国开债 收益 率下 行 3bp ,7-10 年 国开 债收 益率 下行40bp 左右 ,3 年中 等 评级信 用债 下行 幅度 在 50-70bp 。从 持有 期收 益来 看 ,三季 度表 现最 优 的品种 为长 久期 品种 ,利 率债内 部长 久期 品种 显著 优于短 久期 品种 ,信 用债 内部中 低评 级品 种表 现优于 高评 级品 种, 城投 债表现 优于 中票 。 三季度 ,本 组合 根据 市场 情况积 极调 整组 合结 构和 组合久 期, 并对 持仓 品种 进行了 置换 ,纯 债类资 产整 体维 持了 中等 杠杆水 平。 权益 类资 产操 作较少 。


4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至报 告期 末, 本基 金 A 级基金 份额 净值 为1.222 元,本 报告 期A 级基 金份 额净值 增长 率为 2.78% , 同期 业绩 比较 基准 收益率 为 2.10% ; 截至 报告 期末, 本基 金 C 级 基金 份 额净值 为 1.214 元, 本报告 期C 级基 金份 额净 值增长 率为 2.71% , 同期 业绩比 较基 准收 益率 为2.10% 。 4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望 展望第 四季 度, 海外 经济 形势仍 错综 复杂 ,主 要经 济体走 势进 一步 分化 。美 国经济 增长 出现 一些积 极迹 象, 欧元 区复 苏基础 仍较 为薄 弱, 日本 经济仍 面临 通缩 风险 ,新 兴经济 体在 年内 美联 储加息 可能 带来 的资 本流 出的压 力下 仍面 临较 多困 难,国 际金 融市 场波 动性 加剧, 跨市 场、 跨地 区联动 增强 。国 内经 济方 面,经 济增 长短 期难 现显 著反弹 。通 胀方 面, 需求 不足背 景下 物价 指数 持续在 低位 徘徊 ,猪 价上 涨对物 价的 推升 力量 近期 也有所 放缓 。资 金面 方面 ,经济 增长 下 行 压力 加剧, 央行 灵活 采取 多种 货币政 策工 具, 倾向 于认 为流动 性仍 将在 较长 时期 内处于 宽裕 状态 。局银华永利债券 2015 年第 3 季度 报告 第 8 页 共 11 页


部信用 风险 事件 近期 有增 多迹象 ,因 而在 操作 上仍 将严格 规避 低评 级品 种, 密切关 注行 业及 个券 信用状 况。 基于以 上对 基本 面状 况的 分析, 本基 金认 为未 来一 季度债 券市 场走 势可 能呈 现震荡 格局 ,需 要关注 包括 房地 产新 政在 内的稳 增长 政策 的后 续效 果。在 策略 上, 本基 金根 据市场 情况 积极 进行 大类资 产配 置 。 纯 债类 资 产将维 持适 度杠 杆水 平 , 采取中 性久 期 , 在 严格 控 制信用 风险 的前 提下 , 对组合 配置 进行 优化 调整 。同时 根据 市场 状况 ,灵 活调整 权益 类品 种仓 位。 4.6 报 告期 内 基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 报告期 内, 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净 值低于 五千 万元 的情 形。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 - - 其中: 股票


- - 2 固定收 益投 资


2,069,157,347.60 95.52 其中: 债券


2,069,157,347.60 95.52 资产支 持证 券 - - 3 贵金属 投资 - - 4 金融衍 生品 投资 - - 5 买入返 售金 融资 产


- - 其中 : 买 断式 回购 的买 入返 售 金融资 产


- - 6 银行存 款和 结算 备付 金合 计


58,851,746.83 2.72 7 其他资 产


38,161,373.72 1.76 8 合计





2,166,170,468.15





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。 5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。


5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 银华永利债券 2015 年第 3 季度 报告 第 9 页 共 11 页


1 国家债 券 67,415,000.00 4.52 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 10,006,000.00 0.67 其中: 政策 性金 融债 10,006,000.00 0.67 4 企业债 券 1,036,755,347.60 69.58 5 企业短 期融 资券 841,545,000.00 56.48 6 中期票 据 113,436,000.00 7.61 7 可转债 - - 8 同业存 单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,069,157,347.60 138.86


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 071503008 15 中信 CP008 1,000,000 100,150,000.00 6.72 2 011525005 15 中 化股 SCP005 800,000 80,008,000.00 5.37 3 011599511 15 京 国资 SCP001 800,000 79,992,000.00 5.37 4 011590009 15 苏 交通 SCP009 700,000 69,909,000.00 4.69 5 124800 14 金 城债 500,000 53,400,000.00 3.58


5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。


5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 注:本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。 银华永利债券 2015 年第 3 季度 报告 第 10 页 共 11 页


5.10 投 资组 合报告 附注 5.10.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查, 或 在报 告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。 5.10.2 本 基金 本报告 期末 未持有 股票, 因此本 基金 不存 在投 资的前 十名 股票超 出基 金 合 同规 定的备 选股 票库之 外的 情形。 5.10.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 58,498.99 2 应收证 券清 算款 5,316,141.16 3 应收股 利 - 4 应收利 息 32,713,734.23 5 应收申 购款 72,999.34 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 38,161,373.72


5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。


5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。 5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 由于四 舍五 入的 原因 ,比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 项目 银华永 利债 券 A 银华永 利债 券 C 报告期 期初 基金 份额 总额 269,271,731.00 49,076,636.75 报告期 期间 基金 总申 购份 额 657,724,482.14 348,685,141.37 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 49,171,991.88 54,248,326.04 报告期期间 基金拆 分变动 份额(份额 减 少以"-"填 列) - - 报告期 期末 基金 份额 总额 877,824,221.26 343,513,452.08 注:总 申购 份额 含转 换入 份额, 总赎 回份 额含 转换 出份额 。 银华永利债券 2015 年第 3 季度 报告 第 11 页 共 11 页


§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 注:本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。 §8 影响投 资者决策的其他重 要信息 无。 §9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 9.1.1 中国 证监 会核 准银 华永利 债券 型证 券投 资基 金募集 的文 件


9.1.2 《银 华永 利债 券型 证 券投资 基金 招募 说明 书》


9.1.3 《银 华永 利债 券型 证 券投资 基金 基金 合同 》


9.1.4 《银 华永 利债 券型 证 券投资 基金 托管 协议 》


9.1.5 《银 华基 金管 理有 限 公司开 放式 基金 业务 规则 》


9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照 9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照 9.1.8 报告 期内 本基 金管 理人在 指定 媒体 上披 露的 各项公 告 9.2 存 放地 点 上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及 托管人 住所 ,供 公众 查阅 、复制 。 9.3 查 阅方 式 投资者 可免 费查 阅, 在支 付工本 费后 ,可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相 关公开 披露 的法 律文 件, 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 (www.yhfund.com.cn )查 阅。 银华基金管理有限公司 2015 年10 月24 日