银 华 优 势 企业 证 券 投 资基 金
2015 年第3 季度报告
2015 年9 月30 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年10 月24 日
银华优势企业混合 2015 年第 3 季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年10 月22 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华优 势企 业混 合
交易代 码 180001
前端交 易代 码 180001
后端交 易代 码 180011
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2002 年 11 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额 868,922,188.42 份
投资目 标
本基金 为平 衡型 基金 ，主 要通过 投资 于中 国加 入 WTO
后具有 竞争 优势 的上 市公 司所发 行的 股票 与国 内依
法公开 发行 上市 的债 券， 在控制 风险 、 确 保基 金资 产
良好流 动性 的前 提下 ， 以 获取资 本增 值收 益和 现金 红
利分配 的方 式来 谋求 基金 资产的 中长 期稳 定增 值。
投资策 略
坚持平 衡原 则： 平衡 收益 与风险 ； 平 衡长 期收 益与 短
期收益 ； 平 衡股 票与 债券 的投资 ； 平 衡成 长型 与价 值
型股票 的投 资。
本基金 股票 投资 比例 浮动 范围：20-70% ； 债券 投资 比
例浮动 范围 ： 20-70% ； 现 金 留存比 例浮 动范 围： 5-15% ；
投资证 券的 资产 比例 不低 于基金 总资 产 的 80% ；投 资
于国债 的比 例不 低于 基金 资产净 值 的 20% 。
基于大 盘走 势关 系基 金投 资全局 ， 本 基金 充分 重视 对
各市场 趋势 尤其 是对 股市 大盘趋 势的 研判 ， 并 因此 将
控制基 金仓 位放 在资 产配 置和投 资组 合中 的优 先位银华优势企业混合 2015 年第 3 季度报告
第 3 页 共 11 页
置。 本 基金 资产 配置 采取 自上而 下的 操作 流程 ， 而 股
票选择 采取 自下 而上 的操 作流程 。
业绩比 较基 准
中信标 普300 指数 × 70%+ 上证国 债指 数收 益率 ×20 % +
同业活 期存 款利 率 × 10% 。
风险收 益特 征
注重收 益与 风险 的平 衡， 通过控 制股 票、 债券 的投 资
比重来 获取 中低 风险 下的 中等收 益。
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 4,224,903.03
2.本期 利润
-429,781,018.45
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.4854
4.期末 基金 资产 净值 1,143,877,420.67
5.期末 基金 份额 净值 1.3164
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 本报 告所 列示 的基 金业 绩指标 不包 括持 有人 交易 基金的 各项 费用 ， 例如 ： 基金的 申购 、 赎回 费
等，计 入费 用后 实际 收益 水平要 低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -26.24% 2.93% -19.49% 2.28% -6.75% 0.65%
银华优势企业混合 2015 年第 3 季度报告
第 4 页 共 11 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起六 个月内 为建 仓期 ，建 仓期 结束时 本基 金的 各项
投资比 例已 达到 基金 合同 的规定 ：本 基金 股票 投资 比例浮 动范 围：20-70% ； 债券投 资比 例浮 动范
围：20-70% ； 现 金留 存比 例浮动 范围 ：5-15% ； 投资 证券的 资产 比例 不低 于基 金总资 产 的 80%；投
资于国 债的 比例 不低 于基 金资产 净值 的20% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
王鑫钢
先生
本基金
的基金
经理
2013 年2
月 7 日
- 7 年
硕士学 位。2008 年 3 月 加 盟银华 基金
管理有 限公 司， 曾担 任行 业研究 员、 行
业 研 究 组 长 及 基 金 经 理 助 理 职 务 。 自
2015 年 5 月 6 日起 兼任 银 华成长 先锋
混合型 证券 投资 基金 基金 经理。 具有 从
业资格 。国 籍： 中国 。 银华优势企业混合 2015 年第 3 季度报告
第 5 页 共 11 页
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华优 势企业 证券 投资 基金
基金合 同》 和其 他有 关法 律法规 的规 定, 本着 诚实 信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,在
严格控 制风 险的 基础 上, 为 基金份 额持 有人 谋求 最大 利益, 无损 害基 金份 额持 有 人利益 的行 为。 本
基金无 违法 、违 规行 为。 本基金 投资 组合 符合 有关 法规及 基 金 合同 的约 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 情况 有1 次 ， 原因 是指 数型 投资 组合 投资策 略需 要， 未导
致不公 平交 易和 利益 输送 。
银华优势企业混合 2015 年第 3 季度报告
第 6 页 共 11 页
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 三季 度宏 观经 济数据 维持 弱势,在 资本 市 场大幅 下滑 带动 下,7-8 月 份经济 数据 进
一步恶 化。 中国 证券 市场 发生巨 幅波 动、 经济 数据 不达预 期、 外管 局调 整人 民币汇 率形 成机 制、
海外嘉 能可 破产 危机 、地 缘政治 导致 的石 油问 题、 美联储 加息 预期 波动 等， 共同推 动全 球大 宗资
产价格 巨幅 波动 ，以 及全 球资本 市场 追随 中国 资本 市场经 历一 次危 机过 程。 政策方 面， 针对 经济
问题和 改革 问题 持续 释放 积极信 号， 但受 制于 经济 数据不 达预 期叠 加改 革措 施推出 空档 期， 仍然
无法对 冲市 场悲 观情 绪。 尤其 是 6 月 底开 始导 致中 国资本 市场 出现 第一 次剧 烈去杠 杆过 程， 对于
整个资 本 市 场的 冲击 前所 未有， 也推 动整 个市 场的 行为模 式发 生转 变。
本基金 认为 ， 经济 方面 ， 难言企 稳 ； 政 策目 标是 稳 而不举 ， 货币 方面 总体 宽 松基调 依然 保持 ；
政府推 动改 革和 创新 的力 度依然 持续 加强 。 在 股市 去 杠杆的 深度 和广 度缺 乏可 参考历 史的 情况 下，
应对市 场危 机应 选择 较为 保守的 策略 。基 于以 上认 识，本 基金 选择 较为 平滑 的仓位 变化 策略 ，在
7-8 月 的反 弹中 并未 取得 相对优 势。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.3164 元 ，本 报 告期份 额净 值增 长率 为-26.24% ， 同期 业
绩比较 基准 收益 率为-19.49%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望未 来， 我们 认为 十三 五将是 中国 改革 措施 落地 的密集 期， 也是 中国 经济 新常态 逐步 形成
的关键 阶段 ，我 们对 中国 经济成 功转 型依 然充 满信 心。2015 年四 季度 经济 大 概率维 持基 本稳 定，
但传统 经济 指标 依然 难以 呈现有 力回 升态 势， 尤其 是 CPI 和 PPI 可 能依 然承 受较大 压力 ；货 币政
策有进 一步 宽松 的空 间， 财政政 策持 续发 力， 在解 决地方 政府 执行 力问 题之 后，对 经济 的托 底效
果将逐 步显 现。
我们相 信， 中国 的改 革大 潮不可 阻挡 ，在 中期 低利 率背景 下， 支撑 资本 市场 走强的 基本 因素
并未发 生根 本性 逆转 ；10 月的五 中全 会和 明年 两 会 将是改 革措 施的 落地 的密 集期， ， 但 由于A 股
市场经 历第 一次 的杠 杆市 ，未来 市场 波动 率将 系统 加大。 本基 金将 优选 适合 中国经 济未 来发 展方
向、具 有优 秀管 理团 队的 成长型 公司 作为 核心 持仓 ，在低 估值 和高 成长 两类 板块之 间适 当平 衡仓
位，期 望取 得较 好收 益的 同时降 低组 合波 动率 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净银华优势企业混合 2015 年第 3 季度报告
第 7 页 共 11 页
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 745,495,946.46 64.95
其中： 股票
745,495,946.46 64.95
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
250,505,000.00 21.82
其中： 债券
250,505,000.00 21.82
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
144,694,379.21 12.61
8 其他资 产
7,173,641.44 0.62
9 合计
1,147,868,967.11
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 318,761,518.19 27.87
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 12,523,249.72 1.09
F 批发和 零售 业 20,343,442.00 1.78
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 11,803,702.86 1.03
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 141,004,596.20 12.33
J 金融业 - -
K
房地产 业
45,558,428.40 3.98
L
租赁和 商务 服务 业
58,677,356.54 5.13
M 科学研 究和 技术 服务 业 23,407,375.90 2.05
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 88,069,133.61 7.70
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - 银华优势企业混合 2015 年第 3 季度报告
第 8 页 共 11 页
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
25,347,143.04 2.22
S 综合 - -
合计 745,495,946.46 65.17
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300085 银之杰 1,900,387 57,885,788.02 5.06
2 002175 东方网 络 1,641,643 56,127,774.17 4.91
3 300070 碧水源 1,121,169 48,983,873.61 4.28
4 300058 蓝色光 标 4,476,649 47,765,844.83 4.18
5 600196 复星医 药 2,072,592 45,431,216.64 3.97
6 300162 雷曼股 份 2,787,001 40,244,294.44 3.52
7 000826 桑德环 境 1,159,800 39,085,260.00 3.42
8 600055 华润万 东 1,437,055 38,929,819.95 3.40
9 600585 海螺水 泥 1,986,838 33,478,220.30 2.93
10 002098 浔兴股 份 3,393,678 30,101,923.86 2.63
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 250,505,000.00 21.90
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 250,505,000.00 21.90
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 140023 14 附 息国 1,300,000 130,091,000.00 11.37 银华优势企业混合 2015 年第 3 季度报告
第 9 页 共 11 页
债23
2 150001
15 附 息国
债01
800,000 80,200,000.00 7.01
3 150009
15 附 息国
债09
200,000 20,038,000.00 1.75
4 150018
15 附 息国
债18
200,000 19,968,000.00 1.75
5 010107 21 国债 ⑺ 1,000 106,670.00 0.01
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查， 或 在报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 685,020.57
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 6,393,792.70
5 应收申 购款 94,828.17
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 - 银华优势企业混合 2015 年第 3 季度报告
第 10 页 共 11 页
9 合计 7,173,641.44
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 300070 碧水源 48,983,873.61 4.28 重大事 项
2 300058 蓝色光 标 47,765,844.83 4.18 重大事 项
3 300162 雷曼股 份 40,244,294.44 3.52 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，各 比例的 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 955,180,784.11
报告期 期间 基金 总申 购份 额 32,030,817.47
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 118,289,413.16
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 868,922,188.42
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
2015 年9 月29 日， 本基 金管理 人发 布公 告， 自 2015 年9 月 30 日 起变 更本 基金的 业绩 比较
基准， 由“ 上证 国债 指数 ”代替 “中 信标 普全 债指 数”， 变更 后的 业绩 比较 基准为 中信 标 普 300
指数×70%+ 上证 国债 指数 收益率 ×20%+ 同 业活 期存 款利率 ×10% 。 银华优势企业混合 2015 年第 3 季度报告
第 11 页 共 11 页
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准银 华优势 企业 证券 投资 基金 募集的 文件
9.1.2 《银 华优 势企 业证 券 投资基 金基 金合 同》
9.1.3 《银 华优 势企 业证 券 投资基 金招 募说 明书 》
9.1.4 《银 华优 势企 业证 券 投资基 金托 管协 议》
9.1.5 《银 华基 金管 理有 限 公司开 放式 基金 业务 规则 》
9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 报告 期内 本基 金管 理人在 指定 媒体 上披 露的 各项公 告
9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本 报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银华基金管理有限公司
2015 年10 月24 日
