易方达聚盈分级债券型发起式证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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易 方 达聚 盈 分级 债 券型 发 起式 证 券投 资 基金
2015 年第 3 季度 报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金管 理人: 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人: 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 : 二 〇一五 年十 月二十 四日易方达聚盈分级债券型发起式证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2015 年 10
月 21 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风 险, 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 易方达聚盈分级债券发起式
基金主代码 000428
交易代码 000428
基金运作方式 契约型、开放式、发起式
基金合同生效日 2013 年 11 月 14 日
报告期末基金份额总额 2,290,866,385.98 份
投资目标 在严格控制投资风险的基础上, 力争实现基金资产
的稳健增值。
投资策略 本基金将采取积极管理的投资策略, 在分析和判断
宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上,
自上而下地决定债券组合久期及类属配置; 同时在
严谨深入的信用分析的基础上, 自下而上地精选个
券,力争获得超越业绩比较基准的投资回报。 易方达聚盈分级债券型发起式证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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业绩比较基准 中债新综合财富指数
风险收益特征 本基金为债券型基金, 基金整体的长期平均风险和
预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金,
高于货币市场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属 分 级基金的基金简
称
易方达聚盈分级债券发
起式 A
易方达聚盈分级债券发
起式 B
下属 分 级基金的交易代
码
000429 000430
报告期末下属 分级基金
的份额总额
548,941,468.61 份 1,741,924,917.37 份
下属 分 级基金的风险收
益特征
相对低风险、 预期收益相
对稳定。
相对较高风险、 预期收益
相对较高。
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要财 务指 标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期
(2015 年 7 月 1 日-2015 年 9 月 30 日)
1. 本期已实现收益 68,132,137.12
2. 本期利润 101,157,904.77
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0442
4. 期末基金资产净值 2,464,516,801.71
5. 期末基金份额净值 1.0758
注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 (不含 公允价易方达聚盈分级债券型发起式证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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值变动收益) 扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
4.24% 0.07% 2.11% 0.06% 2.13% 0.01%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基金累计净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收 益率 变动的 比较
易方达聚盈分级债券型发起式证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2013 年 11 月 14 日至 2015 年 9 月 30 日)
注:自基金合同生效至 报告期末,基金份额净 值增长率为 19.01% , 同期业
绩比较基准收益率为 15.78% 。 易方达聚盈分级债券型发起式证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
张磊
本基金的基金经
理、易方达双债
增强债券型证券
投资基金的基金
经理、易方达高
等级信用债债券
型证券投资基金
的基金经理、易
方达恒久添利 1
年定期开放债券
型证券投资基金
的基金经理、易
方达岁丰添利债
券型证券投资基
金的基金经理
2013-11-14 - 9 年
硕士研究生, 曾
任 泰 康 人 寿 保
险 公 司 资 产 管
理 中 心 固 定 收
益部研究员、 投
资经理, 新华资
产 管 理 公 司 固
定 收 益 部 高 级
投资经理, 易方
达 基 金 管 理 有
限 公 司 固 定 收
益部投资经理。
注:1.此处 的 “ 任 职日期 ” 为基金 合同生效 之日 , “ 离任 日期 ” 为公告 确 定的解
聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及
基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定, 以取信于市场、 取信于
社会投资公众为宗旨, 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 在
控制风险的前提下, 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内, 基金运作
合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程、 交易流
程,以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输 送。
本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易易方达聚盈分级债券型发起式证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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制度等, 并重视交易执行环节的公平交易措施, 以 “ 时间优先、 价格优先 ” 作为执
行指令的基本原则, 通过投资交易系统中的公平交易模块, 以尽可能确保公平对
待各投资组合。本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内, 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中, 同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共有 2 次,其
中 1 次为指数及量化组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易; 1 次为不
同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易, 有关基金经理按规定
履行了审批程序。
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2015 年三季度,房地 产开发投资增速持续下 滑至 3.5% 的低位,这 是 2009
年 5 月以来的最低水平。 去年四季度以来地产市场出现回暖, 但是需求主要体现
在一线城市, 而一线城市的地产投资占全国的比例有限; 同时开发商在三四线城
市仍积累了大量库存有待消化, 对新项目的投资保持谨 慎。 发改委审批大量基建
项目, 希望通过基建投资对地产投资下滑的影响进行对冲, 但仍难以扭转固定资
产投资增速回落的趋势,其同比增速已经下降至 10.8% ,进入近 15 年以来的低
位区间。 进出口同比出现负增长, 相对而言进口弱于出口, 显示内需仍弱于外需,
呈现衰退性顺差;同时社会零售消费同比增速也已经下降至 06 年以 来的低位。
需求处于弱势, 政府主导的基建投资也难以扭转投资下滑的趋势, 宏观经济整体
疲弱。 工业增加值维持在 6% 左右的低位,PMI 则回落至 50% 以内。 货币信贷出
现一定回升, 但中长期信贷中 70% 为居民户, 企业整体再投资信心 不足。 受食品
价格反弹影响,CPI 出 现小幅回升;而 PPI 同 比降幅继续扩大。
债券市场整体上涨。7 月份, 受到股票市场大幅调整影响, 投资者风险偏好
下降;IPO 的暂停, 也 导致部分打新资金向债券市场回流。 同时, 宏 观经济基本
面表现不佳, 股票市场情绪低迷, 央行的货币政策继续维持宽松。 投资者资产配
置行为的改变, 债券市场边际上需求大幅增加而供给有限, 使债券市场收益率趋
势性下行,中短期信用债领涨,并带动中长端利率上涨,信用利差大幅压缩。 易方达聚盈分级债券型发起式证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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本基金在三季度的债券投资继续维持相对合理的久期,并逐步降低组合杠
杆, 减持部分收益较低的品种 , 以获取持有期收益为主要目标, 维持组合流动性,
并关注信用风险。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为 1.0758 元,本报告期份额净值增长率为
4.24% ,同期业绩比较基准收益率为 2.11% 。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
宏观经济的弱势格局, 短期内难以扭转。 基建投资的扩张, 难以对冲内需快
速回落的冲击, 仅能延缓经济增速回落的速度, 但是无法扭转整体的趋势。 从近
期货币政策的取向看, 中央对于经济的状况较为担忧, 也倾向于采取一些较为积
极的政策。 预计未来央行仍将维持稳中有松的货币政策; 资金面将持续维持相对
宽松的局面。 而投资者风险偏好的下降, 导致大类资产配置行为的变化, 使得供
需格局整体有利于债券市场。 预计未来债券市场仍有上涨的空间, 而风险相对可
控。
同时我们也注意到,利率大幅下行之后,债券市场本身的风险也有所累积;
如果未来股票市场出现反弹 和 IPO 的重启, 可能会导致市场资金的回流;人民
币的贬值预期, 也会对资金面带来一定不确定性。 我们会持续关注这些风险因素
的变化和对市场或有的影响。
我们将继续维持合理久期, 并择机提升组合杠杆, 根据市场情况调整持仓结
构,选择有利配置时点,以获取持有期回报为主要目标。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例 (% )
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 固定收益投资 3,017,929,014.02 94.87
其中:债券 2,998,373,616.76 94.25 易方达聚盈分级债券型发起式证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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资产支持证券 19,555,397.26 0.61
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 79,956,626.21 2.51
7 其他资产 83,320,102.11 2.62
8 合计 3,181,205,742.34 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( %)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 2,378,434,116.76 96.51
5 企业短期融资券 50,510,000.00 2.05
6 中期票据 569,429,500.00 23.11
7 可转债 - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,998,373,616.76 121.66
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细 易方达聚盈分级债券型发起式证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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序号 债券代码 债券名称 数量 (张) 公允价值(元)
占基金
资产净
值比例
(%)
1 1382214
13 魏桥铝
MTN2
1,200,000 122,448,000.00 4.97
2 122664 12 葫芦岛 990,000 106,880,400.00 4.34
3 101456077
14 德泰
MTN001
1,000,000 104,700,000.00 4.25
4 1282223 12 皖北 MTN1 1,000,000 99,710,000.00 4.05
5 1180016 11 皋交投债 800,000 86,256,000.00 3.50
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投 资明 细
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元)
占基金
资产净
值比例
(%)
1 119026 侨城 04 100,000 9,970,109.59 0.40
2 119025 侨城 03 100,000 9,585,287.67 0.39
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 本 期 没 有 出 现 被 监 管 部 门 立 案 调
查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金本报告期没有投资股票。 易方达聚盈分级债券型发起式证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 30,846.68
2 应收证券清算款 2,984,475.55
3 应收股利 -
4 应收利息 80,304,779.88
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 83,320,102.11
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位:份
项目
易方达聚盈分级债
券发起式A
易方达聚盈分级债
券发起式B
报告期期初基金份额总额 545,211,273.36 1,741,924,917.37
报告期基金总申购份额 91,262,698.91 -
减:报告期基金总赎回份额 93,734,433.04 -
报告期基金拆分变动份额 6,201,929.38 -
报告期期末基金份额总额 548,941,468.61 1,741,924,917.37
注:本基金份额变动含因期间内折算导致的强制调增份额。 易方达聚盈分级债券型发起式证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
单位:份
项目
易方达聚盈分级债券发
起式 A
易方达聚盈分级债券发
起式 B
报 告 期 期 初 管 理 人 持 有 的 本
基金份额
- 257,003,575.73
报告期期间 买入/ 申购总份额
- -
报告期期间 卖出/ 赎回总份额
- -
报 告 期 期 末 管 理 人 持 有 的 本
基金份额
- 257,003,575.73
报 告 期 期 末 持 有 的 本 基 金 份
额占基金总份额比例(% )
- 14.75
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
报告期 末发 起式基 金发 起资金 持有 份额情 况
项目
持有份额总数 持有份额
占基金总
份额比例
发起份额总数 发起份
额占基
金总份
额比例
发起份额承诺
持有期限
基金管理人固有
资金
257,003,575.73 11.2186% 10,000,400.00 0.4365% 不少于 3 年
基金管理人高级
管理人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 257,003,575.73 11.2186% 10,000,400.00 0.4365% -
§9
备查文 件目 录
9.1 备查 文件目 录
1.中国证监会注册易方达聚盈分级债券型发起式证券投资基金募集的文件; 易方达聚盈分级债券型发起式证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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2.《易方达聚盈分级债券型发起式证券投资基金基金合同》 ;
3.《易方达聚盈分级债券型发起式证券投资基金托管协议》 ;
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ;
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放 地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。
易 方达 基金管 理有 限公司
二 〇一 五年十 月二 十四日