易方达新享灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
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易 方 达新 享 灵活 配 置混 合 型证 券 投资 基 金
2015 年第 3 季度 报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 浙商 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年十 月二十 四日易方达新享灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人浙商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 10 月 21 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资 组合报告等内容， 保证 复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投 资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 易方达新享混合
基金主代码 001342
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 5 月 29 日
报告期末基金份额总额 1,668,220,892.61 份
投资目标 本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健
增值。
投资策略 本基金通过定量与定性相结合的宏观及市场分析，
确定组合中股票、债券、货币市场工具等资产类别
的配置比例，严格遵守低估值的股票投资逻辑，以
绝对收益为目标， 力争获得稳健、 持续的投资收益。
业绩比较基准 一年期人民币定期存款利率（税后）+2%
风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收易方达新享灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
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益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市
场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 浙商银行股份有限公司
下属 分 级基金的基金简
称
易方达新享混合 A 易方达新享混合 C
下属 分 级基金的交易代
码
001342 001343
报告期末下属 分级基金
的份额总额
1,650,670,416.54 份 17,550,476.07 份
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2015 年 7 月 1 日-2015 年 9 月 30 日)
易方达新享混合 A 易方达新享混合 C
1. 本期已实现收益 5,705,795.16 2,755,595.53
2. 本期利润 4,894,183.99 3,832,277.57
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0027 0.0064
4. 期末基金资产净值 1,656,230,051.43 17,935,357.11
5. 期末基金份额净值 1.003 1.022
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用 后的余额， 本期利润为 本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
3.2 基金 净值表 现 易方达新享灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
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3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
易 方达 新享混 合 A
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
0.30% 0.02% 1.00% 0.01% -0.70% 0.01%
易 方达 新享混 合 C
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
2.20% 0.29% 1.00% 0.01% 1.20% 0.28%
3.2.2 自基 金 合同 生效 以 来 基金 累 计净 值 增长 率 变 动及 其 与同 期 业绩 比 较 基准 收 益
率 变动 的比较
易方达新享灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2015 年 5 月 29 日至 2015 年 9 月 30 日)
易方达新享混合 A
易方达新享灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
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易方达新享混合 C
注：1.本基金合同于 2015 年 5 月 29 日生效，截至报告期末本基金合同生效未满
一年。
2.按基金合同和招募说明书的约定，自基金合同生效之日起六个月内使基金的投
资组合比例符合本基金合同 （第十二部分二、 投资范围， 三、 投资策略和四、 投资限
制）的有关约定。本报告期本基金处于建仓期内。
3.自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额 净值增长率为 0.30% ，C 类基金份
额净值增长率为 2.20% ，同期业绩比较基准收益率为 1.38% 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
萧楠
本基金的基金经
理、 易方达消费行
业股票型证券投
资基金的基金经
理、 易方达裕如灵
活配置混合型证
券投资基金基金
经理、 易方达价值
2015-05-29 - 9 年
硕士研究生，
曾任易方达
基金管理有
限公司研究
部行业研究
员、 基金投资
部基金经理
助理。 易方达新享灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
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成长混合型证券
投资基金的基金
经理助理
注：1. 此处 的 “ 任 职 日期 ” 为 基 金合 同生 效 之日 ， “ 离 任日 期 ” 为 公 告确 定 的 解聘 日
期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人 对 报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金
合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于社会投资
公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在控制风险的前
提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，
以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合， 切实防范利益 输送。 本基金管
理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备 选库管理制度和集中交易制度等， 并重
视交易执行环节的公平交易措施， 以 “ 时间优先 、 价格优先 ” 作为执行指 令的基本原则，
通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可 能确保公平对待各投资组合。 本报告期
内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下 所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共有 2 次，其中 1 次为
指数及量化组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易；1 次为不同基金经理管
理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2015 年三季度债市收益率在波动中进一步下行。 与上半年不同的是， 近几个月中
长端品种下行幅度相对更加明显， 收益率曲线 呈现牛市陡峭化变动。 驱动收益率下行易方达新享灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
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背后最主要的原因仍然是宏观经济基本面的疲弱。7 月经济增速明显下滑，未能保持
二季度的复苏态势，各项投资环比增速都回落幅度较为显著。8 月工业增加值同比仅
增长 6.1% ，低于市场预期，其环比增速更是较 7 月份大幅下降。虽然考虑地方政府
债务置换后社会融资总量增速在三季度处于较高水平， 但对实体经济的带动作用仍然
有限。
此外， 股票市场的大幅调整使得大类资产配置出现变化。 随着新股发行暂停， 原
有打新策略的资金也需要寻找新的投资标的。 这些因素使得部分资金重新回流到债券
市场中，在需求端推动市场收益率下行。
三季度央行货币政策继续维持宽松态度。 8 月 25 日央行宣布降低存贷款基准利 率
0.25% ， 并 放 开 一 年 期 以 上 定 期 存 款 的 利 率 浮 动 上 限 ， 同 时 降 低 法 定 存 款 准 备 金 率
0.5% 。这些举措反映出央行希望稳定市场参与主体对于经济增长的信心。
操作上，三季度新股申购暂停，本基金策略转变为以固定收益类资产配置为主，
灵活投资于各类现金类资产，包括不同期限的短期存款、利率债及短融等。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末， 本基金 A 类基金份额净值为 1.003 元， 本报告期份额净值增长率
为 0.30% ；C 类基金份 额净值为 1.022 元，本 报告期份额净值增长率为 2.20% ；同期
业绩比较基准收益率为 1.00% 。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们认为决定债券市场中长期表现的因素仍然是经济基本面的变化趋势， 而目前
内需疲弱的迹象持续， 经济复苏存在较大的不确定性。 在产能过剩的背景下， 制造业
投资难以回升。 房地产 销售数据虽然是今年以来经济中少见的亮点， 不过考虑到房地
产企业整体库存仍然较高， 全行业未来去库存 压力仍然较大， 且房地 产投资增速也仍
然未见明显起色。 短期 内稳定经济的力量可能来自于基建投资， 但积 极的财政政策效
果仍待观察， 尤其是目前地方政府的投资意愿仍然不强。 总体而言， 在当前的经济形
势下，央行很 可能仍将保持宽松的货币政策取向，有必要进一步降低实际利率水平，
保留社会流动性的整体充裕。 因此， 从经济基 本面的角度考虑， 我们认为债券市场的
整体风险有限。
从债券市场的供需角度来看， 以银行理财类资金为代表的各类机构投资者配置压
力仍然偏大， 但同时可投资的资产品种非常有限， 债市仍将获得一定的需求支撑。 由易方达新享灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
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于可配置资产的回报中枢逐步回落，理财产品的负债成本也有望下调。
虽然上述诸多因素对债券市场构成的利好影响仍将持续， 但目前债券市场的估值
水平已经整体偏高。 随着三季度市场收益率下行， 目前整体收益率处于较低水平。 因
此就短期 而言，债券市场收益率中枢进一步大幅下行的空间可能也比较有限。
信用市场方面， 近几个 月以来随着资金成本处于低位， 套息交易被市 场投资者广
泛使用，导致信用利差继续收窄，尤其是交易所公司债得益于其较高的融资便利性，
利差压缩的幅度更大。未来一旦资金利率有所回升，信用利差存在重新扩大的风险。
此外， 未来仍然不排除 信用风险偏好重新下降的可能， 对于资质较弱 的个券应关注其
估值风险。
考虑到新股发行仍然暂停， 四季度本基金仍将 以固定收益类的投资策略为主， 根
据市场情况不断调整优化配置结构， 提高组合 收益； 在新股发行重启 之后继续积极申
购 新股，力争以优异的业绩回报基金持有人。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 160,405,000.00 6.69
其中：债券 160,405,000.00 6.69
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 1,198,001,117.00 50.00
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 1,033,847,242.87 43.15 易方达新享灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
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7 其他资产 3,734,341.29 0.16
8 合计 2,395,987,701.16 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 110,341,000.00 6.59
其中：政策性金融债 110,341,000.00 6.59
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 50,064,000.00 2.99
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 160,405,000.00 9.58
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金
资产净
值比例
（％）
1 150211 15 国开 11 1,100,000 110,341,000.00 6.59
2 011599474
15 厦翔业
SCP004
300,000 30,048,000.00 1.79
3 011599495
15 厦港务
SCP002
200,000 20,016,000.00 1.20 易方达新享灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
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5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 123,426.93
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,610,914.36
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,734,341.29
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 易方达新享灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
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本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
项目 易方达新享混合A 易方达新享混合C
报告期期初基金份额总额 2,080,575,287.65 3,503,949,222.81
报告期基金总申购份额 131,317.06 256,696.17
减：报告期基金总赎回份额 430,036,188.17 3,486,655,442.91
报告期基金拆分变动份额 - -
报告期期末基金份额总额 1,650,670,416.54 17,550,476.07
§7 基 金管理 人运 用固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文件目录
1.中国证监会准予易方达新享灵活配置混合型证券投资基金注册的文件；
2.《易方达新享灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达新享灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达新享灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
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易 方达 基金管 理有 限公司
二 〇一 五年十 月二 十四日
