新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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新 华 行业 轮 换灵 活 配置 混 合型 证 券投 资 基金
2015 年第 3 季度 报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 新华 基金管 理股 份有限 公司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年十 月二十 四日新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 10 月 23
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 新华行业灵活配置混合
基金主代码 519156
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 6 月 5 日
报告期末基金份额总额 594,436,163.82 份
投资目标
在有效控制风险的前提下，通过把握行业周期轮换规
律，动态调整基金股票资产在不同行业之间的配置比
例， 并且在此基础上通过进行积极的大类资产配置， 力
求实现基金资产净值长期稳定地持续增长。
投资策略
本基金采用自上而下与自下而上相结合的投资策略， 即
在通过深入分析宏观经济周期、 估值水平、 政策导向以
及市场情绪等因素以判断各大类资产配置比例的基础
上，借助本公司自行开发的 “ 新华三维行业周期轮换模
型（ MVQ 模型） ” ， 寻 找预期能够获得超额收益的行业，
并重点配置其中优质上市公司的股票。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准：50%× 沪深 300 指数 收益率
+50%× 上证国债指数收 益率。
风险收益特征 本基金为混合型基金， 属于证券投资基金中的中等风险新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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中等预期收益品种，预期风险和收益低于股票型基金，
高于债券型基金和货币市场基金。
基金管理人 新华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 新华行业灵活配置混合 A 新华行业灵活配置混合 C
下属两级基金的交易代码
519156 519157
报告期末下属两级基金的
份额总额
594,254,645.74 份 181,518.08 份
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2015 年 7 月 1 日-2015 年 9 月 30 日)
新华行业灵活配置混
合 A
新华行业灵活配置混
合 C
1.本期已实现收益 10,176,744.28 2,649.41
2.本期利润 27,705,871.69 3,273.52
3.加权平均基金份额本期利润 0.0550 0.0663
4.期末基金资产净值 683,050,962.24 185,554.78
5.期末基金份额净值 1.149 1.022
注：1 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益；
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购费
赎回费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
1、 新华 行业灵 活配 置混 合 A ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
业绩比较
基准收益
业绩比较
基准收益
①－③ ②－④ 新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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② 率③ 率标准差
④
过去三个
月
2.13% 0.65% -14.03% 1.67% 16.16% -1.02%
2、 新华 行业灵 活配 置混 合 C ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
2.20% 1.96% -14.03% 1.67% 16.23% 0.29%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 份额 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收
益 率变 动的比 较
新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2013 年 6 月 5 日至 2015 年 9 月 30 日）
1．新华行业灵活配置混合 A
2．新华行业灵活配置混合 C 新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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注：本报告期末本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。
3.3 其 他指 标
本基金报告期无其他指标披露。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
栾江伟
本基
金基
金经
理、 新
华基
金管
理股
份有
限公
司研
究部
2015-07-
07
- 6
硕士研究生，6 年证券从业经
验。2008 年 7 月加入 新华基
金管理有限公司， 历任新华基
金管理股份 有 限 公 司 研 究 部
行业分析师、 新华趋势领航混
合型证券投资基金基金经理
助理、 新华鑫益灵活配置混合
型证券投资基金基金经理助
理、 新华优选消费混合型证券
投资基金基金经理助理。 现任
新华基金管理股份 有 限 公 司新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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总监
助理、
新华
策略
精选
股票
型证
券投
资基
金基
金经
理、 新
华泛
资源
优势
灵活
配置
混合
型证
券投
资基
金基
金经
理。
研究部总监助理、 新华行业轮
换灵活配置混合型证券投资
基金基金经理、 新华策略精选
股票型证券 投 资 基 金 基 金 经
理、 新华泛资源优势灵活配置
混合型证券投资基金基金经
理。
李会忠
本基
金基
金经
理、 新
华基
金管
理股
份有
限公
司金
融工
程部
副总
监、 新
华鑫
益灵
活配
置混
合型
2015-06-
11
- 8
经济学硕士，8 年证券从业经
验。2007 年 9 月加入 新华基
金管理有限公司， 历任新华基
金管理股份 有 限 公 司 行 业 研
究员、 策略分析师、 新 华钻石
品质企业混合型证券投资基
金基金经理助理。 现任新华基
金管理股份 有 限 公 司 金 融 工
程部副总监、 新华鑫益灵活配
置混合型证券投资基金基金
经理、 新华鑫利灵活配置混合
型证券投资基金基金经理、 新
华中证环保产业指数分级证
券投资基金基金经理、 新华增
盈回报债券型证券投资基金
基金经理、 新华灵活主题混合
型证券投资基金基金经理、 新
华行业轮换灵活配置混合型
证券投资基金基金经理。 新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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证券
投资
基金
基金
经理、
新华
鑫利
灵活
配置
混合
型证
券投
资基
金基
金经
理、 新
华中
证环
保产
业指
数分
级证
券投
资基
金基
金经
理、 新
华增
盈回
报债
券型
证券
投资
基金
基金
经理、
新华
灵活
主题
混合
型证
券投
资基
金基新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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金经
理。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期， 新华基金管理股份有限公司作为新华行业轮换灵活配置混合型证券投资
基金的管理人按照 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《新华行业轮换灵活配置混合型
证券投资基金基金合同》 以及其它有关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原
则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 运作整体合
法合规，无损害基金持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 （2011 年
修订） ， 公司制定了 《新华基金管理 股份有限公司公平交易管理制度》 。 制度的范围包括
境内上市股票、 债券的一级市场申购、 二级市场交易等所有投资管理活动， 同时包括授
权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。
场内交易， 投资指令统一由交易部下达， 并且启动交易系统公平交易模块。 根据公
司制度， 严格禁止不同投资组合之间互为对手方的交易， 严格控制不同投资组合之间的
同日反向交易。
场外交易中， 对于部分债券一级市场申购、 非公开发行股票申购等交易， 交易部根
据各投资组合经理申报的满足价格条件的数量进行比例分配。 如有异议， 由交易部报投
资总监、 督察长、 金融工程部和监察稽核部， 再次进行审核并确定最终分配结果。 如果
督察长认为有必要， 可以召开风险管理委员会， 对公平交易的结果进行评估和审议。 对
于银行间市场交易、 固定收益平台、 交易所大宗交易， 投资组合经理以该投资组合的名
义向交易部下达投资指令， 交易部向银行间市场或交易对手询价、 成交确认， 并根据 “ 时
间优先、价格优先 ” 的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期 ，公司 对不同 组合不同 时间段 的同向 交易价差 进行了 溢价率 样本的采 集，
通过平均溢价率、买入/ 卖出溢价率以及利益 输送金额等多个层 面 来判 断 不 同 投 资 组 合
之间在某一时间段是否存在违反公平交易原则的异常情况， 未发现重大异常情况， 且不
存 在 报 告 期 内 所 有 投 资 组 合 参 与 的 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 成 交
量超过该证券当日成交量的 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析
三季度指 数出现 比较 大的调整 ，前期 的题材 股、概念 股缺乏 业绩支 撑，出现 较大新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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幅度的调 整，未来 在估 值泡沫破 裂以后， 投资 者的视线 将重新回 到业 绩驱动的 个股上。
由于转型， 中国经济的原有增长模式将不能持续， 旧经济模式下的过剩行业将在很长一
段时间内处在去产能的过程， 难以出现持续性的上涨。 新经济虽然受益转型， 有较好的
业绩增速， 但是由于整体体量太小， 难以成为中国经济增长的支柱， 未来经济将在很长
一段时间内维持震荡格局。 在此局面下， 个股难有系统性行情， 但是结构性行情将长期
存在。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表 现
截至 2015 年 9 月 30 日，本基金 A 类份额净值为 1.149 元，本基金 C 类份额净值
为 1.022 元；本报告期 A 类份额净值增长率为 2.13%, 比较基准的增长率为-14.03% ，本
报告期 C 类份额净值增长率为 2.20%,比较基准的增长率为-14.03%。。
4.6管 理人 对宏观 经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
四季度， 上市公 司三季 报、美国 加息、 十三五 规划等都 会对股 市产生 较大的影 响，
我们在此环境下更多的是保持一个相对较低的仓位， 着重个股行情。 主要关注：1.新能
源汽车的增长； 2.城市规划建设投资： 地下管廊、 海绵城市等； 3.高铁投资； 4.消费类；
5.医药类，缺少行业性机会，重点挖掘有成长性个股等。
4.7报 告期 内基金 持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本基金报告期内未出现连续 20 个工作日基金净值低于 5 千万的情况。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例 （% ）
1 权益投资 420,248,564.04 60.63
其中：股票 420,248,564.04 60.63
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - - 新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买 入返售金
融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 263,170,320.54 37.97
7 其他资产 9,735,670.48 1.40
8 合计 693,154,555.06 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业
1,383,000.00 0.20
B 采矿业
3,037,000.00 0.44
C 制造业
204,342,045.76 29.91
D
电力、 热力、 燃气及水 生产和供
应业
4,469,771.36 0.65
E 建筑业
1,736,000.00 0.25
F 批发和零售业
35,475,402.12 5.19
G 交通运输、仓储和邮政业
11,139,600.00 1.63
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
82,323,916.00 12.05
J 金融业
17,838,000.00 2.61
K 房地产业
35,946,419.70 5.26
L 租赁和商务服务业
14,151,626.00 2.07
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- - 新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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S 综合
8,405,783.10 1.23
合计
420,248,564.04 61.49
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例 （％）
1 002625 龙生股份 1,430,000 48,062,300.00 7.03
2 600503 华丽家族 3,275,290 29,248,339.70 4.28
3 600485 信威集团 950,000 17,556,000.00 2.57
4 600410 华胜天成 910,000 17,526,600.00 2.57
5 600850 华东电脑 446,100 16,755,516.00 2.45
6 600120 浙江东方 885,328 15,971,317.12 2.34
7 601211 国泰君安 800,000 14,880,000.00 2.18
8 002396 星网锐捷 800,000 12,880,000.00 1.89
9 300104 乐视网 300,000 12,264,000.00 1.79
10 300339 润和软件 400,000 12,260,000.00 1.79
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金合同无债券投资政策。
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序 的前 五名 债券投 资明 细
本基金合同无债券投资政策。
5.6 报告 期末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投 资明
细
本基金报告期末无资产支持证券投资。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金报告期末无权证投资。
新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本报告期末本基金无股指期货投资。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金合同尚无股指期货的投资政策。
5.10 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
本基金合同尚无国债期货投资政策。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 本基金 本报告 期 投资前十 名证券 的发行 主体未被 监管部 门立案 调查，也 无编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的投资决策程序的说明。
5.11.2 本报告期，本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 116,179.88
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 106,575.88
5 应收申购款 9,512,914.72
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 - 新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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9 合计 9,735,670.48
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金无处于转股期的可转债投资。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金报告期末前十名股票中无流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
项目
新华行业灵活配置混
合A
新华行业灵活配置混
合C
本报告期期初基金份额总额 2,089,825,455.91 0.00
本报告期 基金总申购份额 303,156,194.99 187,359.11
减： 本报告期基金总赎回份额 1,798,727,005.16 5,841.03
本报告期 基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 594,254,645.74 181,518.08
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本基金报告期末本管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本基金报告期末本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
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§ 8
报 告 期末 发 起式 基金 发起 资金持 有份 额情况
本基金报告期末无发起式基金发起资金持有份额情况。
§ 9 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
经新华基金管理有限公司董事会、股东会审议决议，重庆市工商行政管理局核准,
报中国 证监 会备 案， 新 华基金 管理 有限 公司 法 定名称 变更 为 “ 新华 基 金管理 股份 有限公
司” ， 住所变更为 “ 重庆 市江北区聚贤岩广场 6 号力帆中心 2 号办公楼第 19 层” ， 公司股
权结构等事项未发生变化。 “ 新华基金管理有限公司 ” 对外签订的全部合同、 协议及全部
债权、债务关系将由 “ 新华基金管理股份有限公司 ” 承继。
§ 10 备 查文 件目 录
10.1 备 查文 件目 录
（一）中国证监会核准新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金募集的文件
（二） 《新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
（三） 《新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
（四）更新的《新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
（五）关于申请募集新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金之法律意见书
（六）基金管理人业务资格批件、营业执照
（七）基金托管人业务资格批件、营业执照
（八）中国证监会要求的其他文件
（九） 重庆市 工商行 政管理局 关于核 准新华 基金管理 有限公 司变更 公司名称 、变
更住所的批复
10.2 存 放地 点
基金管理人、基金托管人住所。
10.3 查 阅方 式
投资者可在营业时间内免费查阅， 也可按工本费购买复印件， 或通过基金管理人网
站查阅。
新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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新 华基 金管理 股份 有限公 司
二 〇一 五年十 月二 十四日
