招 商 行 业 领先 混 合 型 证券 投 资 基金2015 年
第 3 季 度 报告
2015 年9 月30 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年10 月24 日
招商行业领先混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年10 月22 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 招商行 业领 先混合
交易代 码 217012
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 6 月19 日
报告期 末基 金份 额总 额 846,298,397.86 份
投资目 标
把握行 业发 展趋 势、 行业 景气度 变化 以及 市场 运行 状
况，精 选发 展前 景良 好或 周期复 苏行 业中 的领 先企
业，在 控制 风险 的前 提下, 为基 金持 有人 谋求 长期 、
稳定的 资本 增值 。
投资策 略
本基金 充分 借鉴 国际 先进 的投资 理念 与技 术， 借鉴 行
业生命 周期 及行 业竞 争结 构的五 力分 析， 采取 主动 投
资管理 模式 ，通 过定 性/ 定 量严谨 分析 的有 机结 合，
深入分 析经 济景 气周 期特 征和行 业景 气变 化前 景， 重
点挖掘 行业 景气 度趋 于改 善或者 长期 增长 前景 良好
的优势 行业 进行 行业 配置 。借 鉴SWOT 模 型， 通过 深
入的股 票基 本面 分析 ， 精 选价值 被低 估的 股票 ， 构 建
股票组 合。
业绩比 较基 准
75％× 沪深 300 指数 ＋25 ％×中 债综 合全 价（ 总值 ）
指数收 益率
风险收 益特 征
本基金 是一 只主 动管 理的 混合型 基金 ， 在 证券 投资 基
金中属 于预 期风 险较 高、 收益较 高的 基金 产品 。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司 招商行业领先混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -482,717,573.75
2.本期 利润
-523,395,351.00
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.5584
4.期末 基金 资产 净值 957,452,065.64
5.期末 基金 份额 净值 1.131
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -31.29% 3.45% -21.26% 2.51% -10.03% 0.94%
注：1 、 业绩 比较 基准 收益 率＝75 ％× 沪深 300 指数 ＋25 ％ × 中 信标 普全 债指 数， 业绩 比较 基准 在
每个交 易日 实现 再平 衡。
2 、 因 “ 中信 标普 全债 指数 ” 停止 发布， 根据 相关 法 律法规 的规 定， 我公 司经 与基金 托管 人协
商一致 ，并 报中 国证 监会 备案， 决定 自2015 年10 月 1 日 起变 更本 基金 的业 绩比较 基准 为： 沪深
300 指 数收 益率*75%+ 中 债 综合全 价（ 总值 ）指 数收 益率*25% 。 招商行业领先混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：根 据基 金合 同的 规定 ：本基 金将 基金 资产 的 60-95 ％ 投资 于股 票等 权益 类 资产（ 其中 ，权 证
投资比 例不 超过 基金 资产 净值 的 3％ ） ， 将 基金 资产 的 5-40 ％ 投资 于现 金和 债 券等固 定收 益类 资产
（其中 ，现 金或 到期 日在 一年以 内的 政府 债券 不低 于基金 资产 净值 的5 ％） 。 本基金 的建 仓期 为
2009 年6 月19 日至2009 年12 月18 日， 建仓 期结 束时相 关比 例均 符合 上述 规定的 要求 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
吴昊
本 基 金
的 基 金
经理
2014 年10
月31 日
- 9
吴昊 ， 男 ， 中 国国 籍，
工学硕 士。2006 年6
月 起 任 职 于 华 泰 联
合 证 券 有 限 责 任 公招商行业领先混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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司 研 究 所 ， 任 研 究
员， 从 事机 械行 业研
究工作 ， 2009 年6 月
加 入 国 泰 君 安 证 券
股份有 限公 司， 任研
究 所 机 械 行 业 研 究
员。 2010 年 加入 招商
基金管 理有 限公 司，
曾 任 高 级 行 业 研 究
员、 助 理基 金经 理及
招 商 安 盈 保 本 混 合
型 证 券 投 资 基 金 基
金经理 ， 现 任招 商行
业领先混合型证券
投资基 金基 金经 理。
王忠波
离任 本
基 金 的
基 金 经
理
2014 年6 月
13 日
2015 年 7
月 25 日
15
王忠波 ， 男 ， 中 国国
籍， 博士 ， 高级 会计
师。 曾 就职 于山 东省
财政厅 、 山 东证 券有
限 责 任 公 司 及 山 东
资产管 理公 司。2000
年5 月 起加 入深 圳证
券交易 所， 从事 证券
研究工 作。2002 年6
月 加 入 银 河 基 金 管
理有限 公司 ， 历 任研
究 部 宏 观 策 略 与 行
业研究 员、 副总 监、
总监等 职务 ， 曾 担任
银 河 稳 健 证 券 投 资
基金、 银河 行业 优选
基 金 经 理 。2010 年
12 月 加 盟 国 联 安 基
金管理 有限 公司 ， 任
总 经 理 助 理 兼 研 究
总监职 务。2014 年4
月 加 盟 招 商 基 金 管
理有限 公司 ， 曾任 招
商行业领先 混 合 型
证 券 投 资 基 金 基 金
经理， 现任 总经 理助
理、 投 资管 理四 部部
门 负 责 人 兼 招 商 优
质成长混合型证券
投资基 金 （LOF ） 、 招招商行业领先混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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商 行 业 精 选 股 票 型
证 券 投 资 基 金 及 招
商 移 动 互 联 网 产 业
股 票 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 。
注：1 、 本基 金首 任基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日 ， 后 任基 金经 理 的任职 日期 以及 历任
基金经 理的 离任 日期 为公 司相关 会议 作出 决定 的公 告（生 效） 日期 ；
2、 证券 从业 年限 计算 标准遵 从行 业协 会《 证券 业从业 人员 资格 管理 办法 》中关 于证 券从 业人
员范围 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在本 报告 期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵 守 《 中华 人民 共和 国证 券投 资基金 法 》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《招 商行
业领先 混合 型 证 券投 资基 金基金 合同 》等 基金 法律 文件的 约定 ，本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则
管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提 下， 为基金 持有 人谋 求最 大利 益。本 报告 期内 ，基
金运作 整体 合法 合规 ，无 损害基 金持 有人 利益 的行 为。基 金的 投资 范围 、投 资比例 及投 资组 合符
合有关 法律 法规 及基 金合 同的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （以 下简 称“ 公司” ）已 建立 较完 善的 研究方 法和 投资 决策 流程 ，确保 各投 资组
合享有 公平 的投 资决 策机 会。公 司建 立了 所有 组合 适用的 投资 对象 备选 库， 制定明 确的 备选 库建
立、维 护程 序。 公司 拥有 健全的 投资 授权 制度 ，明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合 经理
等各投 资决 策主 体的 职责 和权限 划分 ，投 资组 合经 理在授 权范 围内 可以 自主 决策， 超过 投资 权限
的操作 需要 经过 严格 的审 批程序 。公 司的 相关 研究 成果向 内部 所有 投资 组合 开放， 在投 资研 究层
面不存 在各 投资 组合 间不 公平的 问题 。公 司交 易部 在报告 期内 ，对 所有 组合 的各条 指令 ，均 在中
央交易 员的 统一 分派 下， 本着持 有人 利益 最大 化的 原则执 行了 公平 交易 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 严格禁 止可 能导 致不 公平 交易和 利益 输送
的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略 或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ，公 司要 求相
关投资 组合 经理 提供 决策 依据， 并留 存记 录备 查， 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合
等除外 。
本报告 期内 ，本 基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 ，本 公司招商行业领先混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 不存在 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的 5% 的 情形 。报 告 期内未 发现 有可 能导 致不 公平交 易和 利益 输送 的重 大异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期内，外 围环境偏 中 性，欧美经济 数据平稳 、 股市一度出现 显著下跌 。 国内经济仍处 探
底过程 ， 人民 币汇 率贬 值 成为新 的市 场扰 动因 素 。2015 年3 季度 ， 国内 股市 呈 现震荡 下跌 走势 ， 代
表经济 周期 的沪 深300 指 数 下跌28.39% ，代 表新 兴经 济的创 业板 指数 下跌27.14% 。
本季度 本基 金仓 位保 持市 场较低 水平 ，行 业配 置偏 向医药 消费 等方 向。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报告期末， 本基金份 额净值为1.131 元，本 报告 期份额净值增长 率为-31.29% ，同期业 绩
比较基 准增 长率 为-21.26 ， 基 金净 值表 现差 于业 绩 比较基 准 ， 幅 度为10.03 ， 主要原 因是 ： 持仓 的
部分成 长股 跌幅 较大 ，对 净值形 成拖 累。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
外围经济表现 差异较大 ， 美国经济数据 较为出色 ， 加息预期挥之 不去；但 新 兴经济体仍受 通
缩困扰 、货 币存 在不 同程 度的贬 值。
展望国 内经 济， 财政 政策 不断加 大力 度， 货币 政策 也较为 宽松 ， 经 济增 速在 探底后 有望 在6.5%
附近企稳。结 构上存在 不 少积极因素， 混合所有 制 改革在持续推 进、以互 联 网为代表的 新兴产业
逐步兴 起、 同时 也在 积极 改变传 统行 业。
尽管经 历了6月 份以 来的 剧 烈下跌 ， 但 对国 内股 市中 长 期乐观 判断 保持 不变 ， 对 于 今年四 季度 ，
将从产 业景 气度 、预 期差 、新逻 辑等 维度 选股 ，自 下而上 寻找 投资 机会 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
根据证 监会 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第 四 十一 条的 相关 要求 ，基金 合同 生效
后，连 续二 十个 工作 日出 现基金 份额 持有 人数 量不 满二百 人或 者基 金资 产净 值低于 五千 万元 情形
的，基 金管 理人 应当 在定 期报告 中予 以披 露。
报告期 内， 本基 金未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。 招商行业领先混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 782,453,425.22 80.52
其中： 股票
782,453,425.22 80.52
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
48,900,000.00 5.03
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
138,567,793.26 14.26
8 其他资 产
1,835,800.01 0.19
9 合计
971,757,018.49
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 493,610,696.06 51.55
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
26,729,522.93 2.79
E 建筑业 4,010,000.00 0.42
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 67,320,000.00 7.03
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 96,597,128.93 10.09
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 28,051,422.00 2.93
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- - 招商行业领先混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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R 文化、 体育 和娱 乐业
48,900,000.00 5.11
S 综合 17,234,655.30 1.80
合计 782,453,425.22 81.72
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002002 鸿达兴 业 3,400,000 68,204,000.00 7.12
2 601021 春秋航 空 600,000 67,320,000.00 7.03
3 002739 万达院 线 600,000 48,900,000.00 5.11
4 300043 互动娱 乐 3,350,938 46,879,622.62 4.90
5 002108 沧州明 珠 2,999,990 44,819,850.60 4.68
6 600066 宇通客 车 2,300,000 43,240,000.00 4.52
7 600654 中安消 1,773,997 35,249,320.39 3.68
8 300463 迈克生 物 400,000 32,540,000.00 3.40
9 002020 京新药 业 1,200,000 31,800,000.00 3.32
10 300101 振芯科 技 1,399,864 30,377,048.80 3.17
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约。 招商行业领先混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 股指 期货 交易 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 有被 监管部 门立 案调 查， 不存 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ，本 基金 管理 人从制 度和 流程
上要求 股票 必须 先入 库再 买入。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,685,523.26
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 71,814.23
5 应收申 购款 78,462.52
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,835,800.01
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
招商行业领先混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002002 鸿达兴 业 68,204,000.00 7.12 重大事 项
2 002739 万达院 线 48,900,000.00 5.11 重大事 项
3 600654 中安消 35,249,320.39 3.68 重大事 项
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,084,767,315.92
报告期 期间 基金 总申 购份 额 180,341,220.27
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 418,810,138.33
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 846,298,397.86
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 行业 领先 股票 型证券 投资 基金 设立 的文 件；
3 、《 招商 行业 领先 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
4 、《 招商 行业 领先 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、《 招商 行业 领先 混合 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》； 招商行业领先混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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6 、《 招商 行业 领先 混合 型 证券投 资基 金2015 年第3 季度报 告》 。
8.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
8.3 查 阅方 式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅，或 者在 营业 时间 内到 招商基 金管 理有
限公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2015 年10 月24 日
