招商理财 7 天 债 券 型 证券 投 资 基 金
2015 年第3 季度报告
2015 年9 月30 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年10 月24 日
招商理财 7 天债券型证券投资 基金 2015 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于2015 年 10 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 招商理 财 7 天债 券
基金主 代码 217025
交易代 码 217025
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年12 月 7 日
报告期 末基 金份 额总 额 276,217,601.32 份
投资目 标
在追求 本金 安全、 保持 资 产流动 性的 基础 上 ， 通 过 积
极主动 的管 理， 力争 为基 金份额 持有 人谋 求资 产 的 稳
定增值 。
投资策 略
本基金 将采 用积 极管 理型 的投资 策略 ， 将 投资 组 合 的
平均剩 余期 限控 制 在 127 天以内 ，在 控制 利率 风险 、
尽量降 低基 金净 值波 动风 险并满 足流 动性 的前 提 下 ，
提高基 金收 益。
业绩比 较基 准
中国人 民银 行公 告的 金融 机构人 民币 七天 通知 存款
基准利 率（ 税后 ）
风险收 益特 征
本基金 属于 短期 理财 债券 型证券 投资 基金 ， 长 期 风 险
收益水 平低 于股 票型 基金 、 混合 型基 金及 普通 债 券 型
证券投 资基 金。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属 分 级基 金 的 基金 简称 招商理 财 7 天债 券A 招商理 财 7 天债 券B
下属分 级基 金的 交易 代码 217025 217026
报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 210,521,982.53 份 65,695,618.79 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年9 月 30 日 ）
招商理 财7 天债 券A 招商理 财 7 天债 券B
1. 本期已 实现 收益 1,426,735.56 429,462.82
2．本 期利 润 1,426,735.56 429,462.82
3．期 末基 金资 产净 值 210,521,982.53 65,695,618.79
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 ，由于 本基 金采 用摊
余成本 法核 算， 所以 ，公 允价值 变动 收益 为零 ，本 期已实 现收 益和 本期 利润 的金额 相等 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
招商理财7 天债券 A
阶段
净值收 益
率①
净值收 益率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
① －③ ②－④
过去三 个月 0.8070% 0.0120% 0.3450% 0.0000% 0.4620% 0.0120%
注：本 基金 收益 分配 为按 日结转 份额 。
招商理财7 天债券 B
阶段
净值收 益
率①
净值收 益率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
① －③ ②－④
过去三 个月 0.8806% 0.0120% 0.3450% 0.0000% 0.5356% 0.0120%
注：本 基金 收益 分配 为按 日结转 份额 。 招商理财 7 天债券型证券投资 基金 2015 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注： 根据 基金 合同 第十 二 条 （ 二 ） 投 资范 围的 规定 ， 本 基金 投资 于法 律法 规 允许的 金融 工具 包括 ：
现金、 通知 存款 、一 年以 内（含 一年 ）的 银行 定期 存款和 大额 存单 、剩 余期 限（或 回售 期限 ）在
397 天 以内 （含397 天） 的债券 、资 产支 持证 券、 中期票 据、 期限 在一 年以 内（含 一年 ）的 债券
回购、 期限 在一 年以 内（ 含一年 ）的 中央 银行 票据 、短期 融资 券， 及法 律法 规或中 国证 监会 允许
本基金 投资 的其 他固 定收 益类金 融工 具。 本基 金 于2012 年12 月 7 日成 立， 自基金 成立 日 起 6 个
月内为 建仓 期， 建仓 期结 束时相 关比 例均 符合 上述 规定的 要求 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
向霈
本基金 的
基金经 理
2013 年12
月27 日
- 8
向 霈，女 ，中 国国籍 ，工商 管理
硕士。2006 年加 入招 商基 金管理
有限公 司， 先 后曾 任职 于市 场部、
股票投 资部 、 交易 部 ，2011 年起
任 固定收 益投 资部研 究员， 曾任
招 商现金 增值 开放式 证券投 资基招商理财 7 天债券型证券投资 基金 2015 年第 3 季度报告
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金基金 经理 ， 现 任招 商理 财 7 天
债 券型证 券投 资基金 、招商 招钱
宝 货币市 场基 金、招 商招金 宝货
币 市场基 金、 招商保 证金快 线货
币市场 基金 及招 商招 利 1 个月期
理 财债券 型证 券投资 基金基 金经
理。
注：1 、 本 基金 首任 基金 经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日 ， 后 任基 金经 理 的任职 日期 以及 历任
基金经 理的 离任 日期 为公 司相关 会议 作出 决定 的公 告（生 效） 日期 ；
2 、 证 券从 业年 限计 算标 准 遵从行 业协 会 《证 券业 从 业人员 资格 管理 办法 》 中 关于证 券从 业人
员范围 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在 本报 告期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵守 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《招 商理
财7 天 债券 型证 券投 资基 金基金 合同 》等 基金 法律 文件的 约定 ，本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则
管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提 下， 为基金 持有 人谋 求最 大利 益。本 报告 期内 ，基
金运作 整体 合法 合规 ，无 损害基 金持 有人 利益 的行 为。基 金的 投资 范围 以及 投资运 作符 合有 关法
律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （ 以下 简称 “ 公司” ） 已建 立较 完善 的研 究方法 和投 资决 策流 程 ， 确保各 投资 组合
享有公 平的 投资 决策 机会 。 公司 建立 了所 有组 合适 用的投 资对 象备 选库 ， 制 定明确 的备 选库 建立 、
维护程 序。 公司 拥有 健全 的投资 授权 制度 ，明 确投 资决策 委员 会、 投资 总监 、投资 组 合 经理 等各
投资决 策主 体的 职责 和权 限划分 ，投 资组 合经 理在 授权范 围内 可以 自主 决策 ，超过 投资 权限 的操
作需要 经过 严格 的审 批程 序。公 司的 相关 研究 成果 向内部 所有 投资 组合 开放 ，在投 资研 究层 面不
存在各 投资 组合 间不 公平 的问题 。公 司交 易部 在报 告期内 ，对 所有 组合 的各 条指令 ，均 在中 央交
易员的 统一 分派 下， 本着 持有人 利益 最大 化的 原则 执行了 公平 交易 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 严格禁 止可 能导 致不 公平 交易和 利益 输送
的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ，公 司要 求相
关投资 组合 经理 提供 决策 依据， 并留 存记 录备 查， 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合招商理财 7 天债券型证券投资 基金 2015 年第 3 季度报告
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等除外 。
本报告 期内 ，本 基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 ，本 公司
所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 不存在 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的5% 的 情形 。报 告期内 未发 现有 可能 导致 不公平 交易 和利 益输 送的 重大异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年3 季度 ， 经 济 、 金 融数据 仍旧 差强 人意 ， 投 资、 消费 和工 业生 产都 延 续了上 半年 的疲
弱走势，房地 产销售的 回 暖仍没有对地 产投资及 新 开工、购地等 增速起到 提 振的作用，房 地产领
域依旧以去库 存为主题 ， 对经济正面影 响有限。 财 政支出已经处 于高位， 后 续进一步发力 的难度
较大， 对经 济提 振的 作用 也比较 有限 。社 会融 资增 速有所 反弹 ，但 7-8 月份 居民短 期贷 款和 企 业
经营性 贷款 增长 乏力 ， 企 业贷款 投资 意愿 较低 ， 银 行方面 进行 信用 扩张 的意 愿偏弱 。2015 年3 季
度通胀压力依 旧不大。 虽 然有猪肉价格 恢复性上 涨 的压力，但是 货币增速 、 经济热度以及 其他各
类商品 价格 的持 续下 跌都 不支 持 CPI 大幅 反弹 。
2015 年3 季度， 利率 债收 益率 在 3 季 度震 荡下 行， 总体小 幅下 行， 曲线 形态 趋于平 缓。3 季
度总体经济数 据有进一 步 走弱迹象，央 行继续降 准 和降息，市场 资金极为 充 裕，而权益市 场和汇
率市场出现了 一定波动 ， 避险情绪浓厚 ，导致短 期 资产收益率维 持低位震 荡 格局，同时市 场一直
担心的信用扩 张并没有 出 现，再加上人 民币贬值 的 担忧逐步缓解 ，促使长 端 收益率也出现 了一定
的下行 。
报告期内本基 金坚持一贯 的以流动性、 安全性为宗 旨的原则，在 提供充足流 动性的同时 ， 充
分利用 市场 时机 ，提 高组 合收益 弹性 ，为 持有 人 创 造了较 好的 收益 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2015 年第3 季 度招 商理 财7 天债券 A 的份 额净 值收 益率 为 0.8070% ，同 期业 绩比较 基准 收益
率为0.3450% ， 基 金份 额净 值收益 率优 于业 绩比 较基 准收益 率 0.4620%； 招 商理 财 7 天 债券 B 的份
额净值 收益 率 为0.8806%， 同期业 绩比 较基 准收 益率 为 0.3450% ， 基金 份额 净值 收益率 优于 业 绩 比
较基准 收益 率 0.5356%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2015 年4 季度 经济 仍 有下行 压力 ， 通胀 水平 可 能相对 走稳 ， 基本 面、 资 金面对 市场 而言
仍无负 面影 响。 以银 行 理 财为代 表的 资金 仍在 大规 模进入 债券 市场 ，再 加上 4 季度 是季 节性 的 供
给低潮，供需 环境对债 市 仍属有利。在 人民币汇 率 阶段性稳定之 后，央行 的 宽松态度 依然 明确 ，招商理财 7 天债券型证券投资 基金 2015 年第 3 季度报告
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短端利率有望 维持低位 甚 至更下一城。4 季度债 券 市场仍有望延 续“牛皮 市 ”特征，在众 多利好
因素持续发酵 之外，我 们 将密切关注稳 增长政策 和 信用风险暴露 等可能的 风 险因素， 在保 证组合
流动性 、安 全性 的基 础上 为持有 人创 造超 额收 益。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
根据证 监会 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第 四 十一 条的 相关 要求 ，基金 合同 生效
后，连 续二 十个 工作 日出 现基金 份额 持有 人数 量不 满二百 人或 者基 金资 产净 值低于 五千 万元 情形
的，基 金管 理人 应当 在定 期报告 中予 以披 露。
报告期 内， 本基 金未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 固定收 益投 资 99,535,965.61 33.56
其中： 债券 99,535,965.61 33.56
资产支 持证 券 -
-
2 买入返 售金 融资 产 40,000,180.00 13.49
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
3 银行存 款和 结算 备付 金合 计 155,582,875.69 52.46
4 其他资 产 1,446,993.97 0.49
5 合计 296,566,015.27 100.00
5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
序号 项目 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
1 报告期 内债 券回 购融 资余 额 3.11
其中： 买断 式回 购融 资 0.00
序号 项目 金额 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
2 报告期 末债 券回 购融 资余 额 19,799,770.30 7.17
其中： 买断 式回 购融 资 - -
注：报 告期 内债 券回 购融 资余额 占基 金资 产净 值的 比例为 报告 期内 每个 交易 日融资 余额 占资 产净
值比例 的简 单平 均值 。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
本基金 合同 约定 ： “本 基金 进入全 国银 行间 同业 市场 进行债 券回 购的 资金 余额 不得超 过基 金 资招商理财 7 天债券型证券投资 基金 2015 年第 3 季度报告
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产净值 的 4 0%” ，本 报告 期内， 本基 金未 发生 超标 情况。
5.3 基 金投 资组合 平均 剩余期 限
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 103
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 105
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 20
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 180 天 情况 说明
本基金 合同 约定 ： “本 基金 投资组 合的 平均 剩余 期限 在每个 交易 日均 不得 超 过127 天 ”， 本报
告期内 ，本 基金 未发 生超 标情况 。
5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
各期限 负债 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
1 30 天 以内 20.12
7.17
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
2 30 天( 含)-60 天 14.48 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
3 60 天( 含)-90 天 43.41 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
3.63 -
4 90 天( 含)-180 天 14.36 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
5 180 天(含)-397 天（ 含） 14.46 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
合计 106.84 7.17
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 摊余成 本（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 20,052,829.98 7.26
其中： 政策 性金 融债 20,052,829.98 7.26 招商理财 7 天债券型证券投资 基金 2015 年第 3 季度报告
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4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 39,948,215.89 14.46
6 中期票 据 - -
7 同业存 单 39,534,919.74 14.31
8 其他 - -
9 合计 99,535,965.61 36.04
10
剩余存 续期 超 过397 天的 浮
动利率 债券
10,036,313.89 3.63
5.5 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量 （张 ） 摊余成 本( 元)
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 111513105 15 浙商 CD105 200,000 19,864,260.71 7.19
2 111510314 15 兴业 CD314 200,000 19,670,659.03 7.12
3 130250 13 国开 50 100,000 10,036,313.89 3.63
4 100236 10 国开 36 100,000 10,016,516.09 3.63
5 011599656 15 开滦 SCP003 100,000 9,997,916.51 3.62
6 011599712 15 山钢 SCP006 100,000 9,997,095.33 3.62
7 041552029 15 渝南 CP001 100,000 9,996,281.70 3.62
8 041555034 15 淮 北矿 业CP002 100,000 9,956,922.35 3.60
5.6 “ 影 子定价 ” 与“ 摊余 成本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 15
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.2766%
报告期 内偏 离度 的最 低值 0.0293%
报告期 内每 个工作 日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.1690%
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
本基金 估值 采用 摊余 成本 法，即 估值 对象 以买 入成 本列示 ，按 实际 利率 并考 虑其买 入时 的溢
价与折 价， 在其 剩余 存续 期内摊 销， 每日 计提 损益 。本基 金通 过每 日分 红使 基金份 额净 值维 持在
1.0000 元。 招商理财 7 天债券型证券投资 基金 2015 年第 3 季度报告
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5.8.2
本报告 期内 ，本 基金 不存 在持有 剩余 期限 小 于397 天但剩 余存 续期 超 过397 天的浮 动利 率债
券的摊 余成 本超 过当 日基 金资产 净值 的20% 的 情况 。
5.8.3
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 有被 监管部 门立 案调 查， 不存 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.8.4 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收利 息 306,993.97
4 应收申 购款 1,140,000.00
5 其他应 收款 -
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 1,446,993.97
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 招商理 财 7 天债 券A 招商理 财 7 天债 券B
报告期 期初 基金 份额 总额 183,147,929.50 52,337,801.59
报告期 期间 基金 总申 购份 额 192,530,682.36 110,272,221.60
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 165,156,629.33 96,914,404.40
报告期 期末 基金 份额 总额 210,521,982.53 65,695,618.79
注：总 申购 份额 含红 利再 投及转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 券监 督管 理委 员会批 准设 立招 商基 金管 理有限 公司 的文 件；
2 、 中 国证 券监 督管 理委 员会批 准招 商理 财7 天债 券型证 券投 资基 金设 立的 文件；
招商理财 7 天债券型证券投资 基金 2015 年第 3 季度报告
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3 、 《招 商理 财7 天债 券型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
4 、 《招 商理 财7 天债 券型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、 《招 商理 财7 天债 券型 证券投 资基 金招 募说 明书 》 ；
6 、 《招 商理 财7 天债 券型 证券投 资基 金 2015 年第3 季度报 告》 。
8.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
8.3 查 阅方 式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅，或 者在 营业 时间 内到 招商基 金管 理有
限公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2015 年10 月24 日
