招 商 大 盘 蓝筹 混 合 型 证券 投 资 基 金
2015 年第3 季度报告
2015 年9 月30 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年10 月24 日
招商大盘蓝筹混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年10 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 招商大 盘蓝 筹混 合
基金主 代码 217010
交易代 码 217010
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 6 月 19 日
报告期 末基 金份 额总 额 473,586,725.82 份
投资目 标
发掘价 值被 低估 的投 资品 种进行 积极 投资 ，在 控制 风险的 前提 下为
投资者 谋求 资本 的长 期增 值。
投资策 略
本基金 采取 主动 投资 管理 模式。 在投 资策 略上 ，本 基金从 两个 层次
进行， 首先 是进 行积 极主 动的大 类资 产配 置， 尽可 能地规 避证 券市
场的系 统性 风险 ，把 握市 场波动 中产 生的 投资 机会 ；其次 是采 取自
下而上 的分 析方 法， 从定 量和定 性两 个方 面， 通过 深入的 基本 面研
究分析 ， 精 选价 值被 低估 的个股 和个 券， 构建 股票 组合和 债券 组合 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率*75%+ 中债固 定利 率国 债全 价 （ 总值） 指数 收益
率*25%
风险收 益特 征
本基金 是一 只进 行主 动投 资的混 合型 基金 ，其 风险 和预期 收益 均低
于股票 型基 金， 高于 债券 型基金 和货 币市 场基 金。 在证券 投资 基金
中属于 风险 较高 、预 期收 益较高 的基 金产 品。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 3,819,131.96
2.本期 利润
-294,306,611.62
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.5623
4.期末 基金 资产 净值 841,893,805.64
5.期末 基金 份额 净值 1.778
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -22.83% 2.82% -21.85% 2.51% -0.98% 0.31%
注：1 、 业绩 比较 基准 收益 率＝75 ％× 沪深 300 指数 ＋25 ％ × 中 信标 普国 债指 数， 业绩 比较 基准 在
每个交 易日 实现 再平 衡。
2 、 因 “ 中信 标普 全债 指数 ” 停止 发布， 根据 相关 法 律法规 的规 定， 我公 司经 与基金 托管 人协
商一致 ，并 报中 国证 监会 备案， 决定 自 2015 年 10 月 1 日 起变 更本 基金 的业 绩比较 基准 为： 沪深
300 指 数收 益率*75%+ 中 债 固定利 率国 债全 价（ 总值 ）指数 收益 率*25% 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：根 据基 金合 同的 规定 ：本基 金将 基金 资产 的 60％-95 ％投 资于 股票 ，将 基 金资产 的 5 ％-40 ％
投资于 债券 和现 金等 固定 收益类 品种 （其 中， 现金 或者到 期日 在一 年以 内的 政府债 券不 低于 基金
资产净 值 的5％ ） 。 本基 金 可以投 资于 权证 ，权 证的 投资比 例不 高于 基金 资产 净值 的 3％ 。本 基金
的建仓 期 为2008 年6 月19 日至2008 年 12 月18 日 ，截至 建仓 期结 束时 （2008 年 12 月 18 日 ） ，
各项资 产配 置比 例均 符合 基金合 同的 规定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
张林
本基金的
基金经 理
2015 年7 月
22 日
- 5
2010 年7 月加 入国 泰基 金 管理有 限
公司， 任助 理研 究员 ；2011 年 11
月加入 万家 基金 管理 有限 公司 ， 任招商大盘蓝筹混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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研究员 、 助理 基金 经理 ；2015 年6
月加入 招商 基金 管理 有限 公司 ， 现
任 招 商 大 盘 蓝 筹 混合型证券投资
基金基 金经 理。
郭锐
本基金的
基金经 理
2015 年4 月
1 日
- 8
郭锐， 男， 中 国国 籍， 金 融 学硕士 。
2007 年7 月起 先后 任职 于 易方达 基
金 管 理 有 限 公 司 及 华 夏 基 金 管 理
有限公 司 ， 任 行业 研究 员 ， 从 事钢
铁、 有色 金属 、 建 筑建 材 等行业 的
研究工 作。 2011 年加 入 招商基 金
管理有 限公 司 ， 曾 任首 席 行业研 究
员、 助理 基金 经理 ， 现 任 招商优 势
企 业 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金、 招商 核心 价值 混合 型 证券投 资
基金 、 招 商大 盘蓝 筹混合型证券 投
资 基 金 及 招 商 国 企 改 革 主 题 混 合
型证券 投资 基金 基金 经理 。
注：1 、 本基 金首 任基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日期 ， 后任 基金 经 理的任 职日 期为 公司
相关会 议做 出决 定的 公告 （生效 ）日 期；
2 、 证 券从 业年 限计 算标 准 遵从行 业协 会 《证 券业 从 业人员 资格 管理 办法 》 的 中关于 证券 从业
人员范 围的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在本 报告 期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵 守 《 中华 人民 共和 国证 券投 资基金 法 》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《招 商大
盘蓝筹 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》等 基金 法律 文件的 约定 ，本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则
管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提 下， 为基金 持有 人谋 求最 大利 益。本 报告 期内 ，基
金运作 整体 合法 合规 ，无 损害基 金持 有人 利益 的行 为。基 金的 投资 范围 以及 投资运 作符 合有 关法
律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （以 下简 称“ 公司” ）已 建立 较完 善的 研究方 法和 投资 决策 流程 ，确保 各投 资组
合享有 公平 的投 资决 策机 会。公 司建 立了 所有 组合 适用的 投资 对象 备选 库， 制定明 确的 备选 库建
立、维 护程 序。 公司 拥有 健全的 投资 授权 制度 ，明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合 经理
等各投 资决 策主 体的 职责 和权限 划分 ，投 资组 合经 理在授 权范 围内 可以 自主 决策， 超过 投资 权限
的操作 需要 经过 严格 的审 批程序 。公 司的 相关 研究 成果向 内部 所有 投资 组合 开放， 在投 资研 究层招商大盘蓝筹混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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面不存 在各 投资 组合 间不 公平的 问题 。公 司交 易部 在报告 期内 ，对 所有 组合 的各条 指令 ，均 在中
央交易 员的 统 一 分派 下， 本着持 有人 利益 最大 化的 原则执 行了 公平 交易 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 严格禁 止可 能导 致不 公平 交易和 利益 输送
的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ，公 司要 求相
关投资 组合 经理 提供 决策 依据， 并留 存记 录备 查， 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合
等除外 。
本报告 期内 ，本 基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 ，本 公司
所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 不存在 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的 5% 的 情形 。报 告 期内未 发现 有可 能导 致不 公平交 易和 利益 输送 的重 大异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
3 季 度权 益市 场经 历了 大 幅调整 。从 去年 年中 开始 至今 年 6 月 ，市 场快 速上 涨，堆 积了 大量
泡沫，尤其是 以创业板 为 代表的新兴行 业板块。 与 以往不同的是 ，本轮上 涨 更多是因为 杠杆资金
推动 ， 此 部分 杠杆 资金 一 部分来 自场 内 ， 但 是更 多 的来自 场外 融资 ， 而且 场 外融资 杠杆 比例 更高 、
资金量 更大 。 市场 遭遇 拐 点并且 叠加 去杠 杆 ， 导 致 A 股 市场 在 3 季度 前期 的 巨幅下 跌 。 为 了稳 定
金融市场，防 止出现局 部 的系统性金融 风险，监 管 层果断出手， 动用大量 资 金入市，对 市场稳定
具备积 极作 用。8 月 中旬 ， 央行引 导人 民币 突然 贬值 ， 该举 措对 全球 金融 市场 均产生 了负 面影 响，
A 股市 场也 快速 下挫 。后 期，央 行积 极引 导预 期并 在外汇 市场 适当 干 预 ，市 场对人 民币 贬值 恐 慌
预期逐 步修 复， 叠加 近期 出台的 一系 列稳 增长 举措 ，A 股市 场 在 3 季 度末 期 出现企 稳迹 象。
在操作 层面 上， 整 个 3 季 度本基 金坚 持大 盘蓝 筹的 投资风 格， 适当 降低 仓位 ，在市 场大 幅 下
跌的过程中主 要配置低 估 值和涨幅相对 落后的板 块 。从单季度来 看，该操 作 策略对整体 排名具有
积极作 用。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本 基金 份 额净值 为 1.778 元， 本 报 告期份 额净 值增 长率 为-22.83% ， 同 期业 绩
比较基 准增 长率 为-21.85% ， 基金 业绩 表现 落后 于业 绩比较 基准 ， 幅 度为 0.98% 。 低 于基 准的主 要
原因是 仓位 配置 较高 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
在 3 季 度， 主要 风险 已经 逐步释 放， 市场 逐渐 进入 相对稳 定的 状态 。4 季度 ， 随着清 理配 资、招商大盘蓝筹混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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汇率调整等主 要冲击进 入 尾声，并且叠 加更加积 极 的财政政策和 货币政策 ，4 季度的市 场表现会
好于 3 季度 ， 应该 以积 极 的心态 看 待 4 季 度的 行情 。
本基金在坚持 自己投资 风 格的同时，会 积极参与 市 场的反弹，寻 找可以配 置 的优质板块和 个
股。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
根据证 监会 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》 第四 十一 条的 相关 要求 ，基金 合同 生效
后，连 续二 十个 工作 日出 现基金 份额 持有 人数 量不 满二百 人或 者基 金资 产净 值低于 五千 万元 情形
的，基 金管 理人 应当 在定 期报告 中予 以披 露。
报告期 内， 本基 金未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 623,722,492.38 73.74
其中： 股票
623,722,492.38 73.74
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
188,653,157.27 22.30
8 其他资 产
33,501,492.55 3.96
9 合计
845,877,142.20
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 84,522,810.56 10.04
B 采矿业 16,239,502.79 1.93
C 制造业 290,419,320.86 34.50
D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应 7,992,933.60 0.95 招商大盘蓝筹混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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业
E 建筑业 31,307,493.55 3.72
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 18,328,426.62 2.18
J 金融业 165,668,595.40 19.68
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 9,243,409.00 1.10
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 623,722,492.38 74.09
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002236 大华股 份 1,140,644 38,565,173.64 4.58
2 000998 隆平高 科 1,926,884 35,261,977.20 4.19
3 000876 新 希 望 2,510,135 34,263,342.75 4.07
4 000001 平安银 行 3,026,572 31,748,740.28 3.77
5 600986 科达股 份 1,561,471 31,307,493.55 3.72
6 002250 联化科 技 1,689,515 30,242,318.50 3.59
7 600000 浦发银 行 1,748,900 29,084,207.00 3.45
8 601166 兴业银 行 1,923,904 28,012,042.24 3.33
9 601988 中国银 行 7,505,569 27,920,716.68 3.32
10 600066 宇通客 车 1,457,818 27,406,978.40 3.26
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 股指 期货 交易 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 除新 希望 （股 票代 码 00876 ） 外其 他证 券 的 发行主 体未 有被
监管部 门立 案调 查， 不存 在报告 编制 日前 一年 内受 到公开 谴责 、处 罚的 情形 。
新希望 于 2015 年 2 月 15 日收到 中国 证监 会四 川监 管局行 政监 管措 施决 定书 （[2015]4 号） ，
证监会就公司 在子公司 新 希望投资与西 藏信托签 订 惠利二号单一 资金信托 合 同以及关联 方新希望
置业与西藏信 托签订惠 利 二号信托贷款 合同中， 决 策程序不符合 《公司章 程 》的规定， 董事会未
有效发挥决策 与监督作 用 。且根据董事 会授权， 公 司购买的理财 产品应当 为 保本型产品 ，但根据
银监会 《关 于严 禁信 托投 资公司 信托 业务 承诺 保底 的通知 》 ， 上述 惠利 二号 产 品不应 视为 保本 型产招商大盘蓝筹混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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品。因 此证 监会 做出 对新 希望六 和股 份有 限公 司采 取出具 警示 函措 施的 决定 。
对该股 票的 投资 决策 程序 的说明 ： 本 基金 管理 人看 好 新希望 往食 品端 以及 农业 信息化 的转 型，
经过与管理层 的交流以 及 本基金管理人 内部严格 的 投资决策流程 ，该股票 被 纳入本基金 的实际投
资组合 。
5.11.2 本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ， 本 基金 管理 人 从制度 和流
程上要 求股 票必 须先 入库 再买入 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 915,529.30
2 应收证 券清 算款 32,360,336.04
3 应收股 利 -
4 应收利 息 32,299.98
5 应收申 购款 193,327.23
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 33,501,492.55
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000876 新 希 望 34,263,342.75 4.07 重大事 项
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 598,990,191.73
报告期 期间 基金 总申 购份 额 207,784,134.38
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 333,187,600.29
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 473,586,725.82
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。 招商大盘蓝筹混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 大盘 蓝筹 混合 型证券 投资 基金 设立 的文 件；
3 、《 招商 大盘 蓝筹 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
4 、《 招商 大盘 蓝筹 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、《 招商 大盘 蓝筹 混合 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
6 、《 招商 大盘 蓝筹 混合 型 证券投 资基 金2015 年第3 季度报 告》 。
8.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
8.3 查 阅方 式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅，或 者在 营业 时间 内到 招商基 金管 理有
限公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2015 年10 月24 日
