银 河 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资 基金2015 年
第 3 季 度 报告
2015 年9 月30 日
基金管 理人： 银河基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国邮政储 蓄银行股份有限公 司
报告送 出日期：2015 年10 月24 日
银河灵活配置混合 2015 年第 3 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 邮政 储蓄 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于 2015 年10 月 23 日 复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银河灵 活配 置混 合
交易代 码 519656
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 2 月 11 日
报告期 末基 金份 额总 额 143,999,526.78 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于股 票等 权益类 资产 和债 券等
固定收 益类 金融 工具 ， 通 过灵活 的资 产配 置与 严
谨的风 险管 理， 在 确保 超 越业绩 比较 基准、 实现
基金资 产持 续稳 定增 值的 前提下 ， 力 求获 取超 额
收益。
投资策 略
本基金 通过 合理 稳健 的资 产配置 策略 ， 将 基金 资
产在权 益类 资产 和固 定收 益类资 产之 间灵 活配
置， 同 时采 取积 极主 动的 股票投 资和 债券 投资 策
略， 把握 中国 经济 增长 和 资本市 场发 展机 遇， 严
格控制 下行 风险 ， 力 争实 现基金 份额 净值 的长 期
平稳增 长。
本基金 投资 策略 主要 包括 资产配 置策 略、 股票 投
资策略 、 债 券投 资策 略、 个股精 选策 略、 股指 期
货投资 策略 等。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ： 三年 期定 期存 款利 率
（税后 ）+2.5% 。
在基金 合同 生效 日， 业绩 比较基 准为 中国 人民 银
行公布 的、 该日 适用 的三 年期银 行定 期存 款利 率
（税后 ） ； 并随 着中 国人 民 银行对 三年 期银 行定银河灵活配置混合 2015 年第 3 季度报告
第 3 页 共 12 页
期存款 利率 的调 整而 动态 调整。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 投资 基金 ， 属于中 高风 险、 中 高
收益预 期的 基金 品种 ， 其 风险收 益预 期高 于货 币
市场基 金和 债券 型基 金， 低于股 票型 基金 。
基金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
下属分 级基 金的 基金 简称 银河灵 活配 置混 合 A 银河灵 活配 置混 合 C
下属分 级基 金的 交易 代码 519656 519657
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 70,292,776.95 份 73,706,749.83 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年7 月1 日 － 2015 年9 月 30 日 ）
银河灵 活配 置混 合 A 银河灵 活配 置混 合 C
1． 本 期已 实现 收益 -27,227,872.55 -27,817,876.85
2．本 期利 润 -57,804,099.25 -57,125,567.41
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.7573 -0.7078
4．期 末基 金资 产净 值 114,943,463.63 120,325,770.18
5．期 末基 金份 额净 值 1.635 1.632
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
银河灵活配置混合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-27.75% 3.34% 1.42% 0.01% -29.17% 3.33%
银河灵活配置混合 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-27.63% 3.35% 1.42% 0.01% -29.05% 3.34%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 三年 期定 期存 款利 率（税 后）+2.5% 。 银河灵活配置混合 2015 年第 3 季度报告
第 4 页 共 12 页
在基金 合同 生效 日， 业绩 比较基 准为 中国 人民 银行 公布的 、该 日适 用的 三年 期银行 定期 存款 利率
（税后 ） ； 并随 着中 国人 民 银行对 三年 期银 行定 期存 款利率 的调 整而 动态 调整 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
银河灵活配置混合 2015 年第 3 季度报告
第 5 页 共 12 页
注： 本基 金合 同生 效日 为 2014 年2 月11 日， 根据 《 银河灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》
规定， 本基 金应 自基 金合 同生效 日起 六个 月内 使基 金的投 资组 合比 例符 合基 金合同 的有 关规 定。
截止本 报告 期末 ，本 基金 各项资 产配 置比 例符 合合 同约定 。
3.3 其 他指 标
注：无 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理 （或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
钱睿南
银 河 灵
活 配 置
混 合 型
证 券 投
资 基 金
的 基 金
经理、 银
2015 年6
月24 日
- 14
硕士研 究生 学历。 曾先 后 在
中国华 融信 托投 资公 司、 中
国银河证券有限责任公司
工作 。 2002 年 6 月 加入 银 河
基金管 理有 限公 司， 历 任 交
易主管 、 基金 经理 助理 、 银
河创新成长股票型证券投银河灵活配置混合 2015 年第 3 季度报告
第 6 页 共 12 页
河 稳 健
证 券 投
资 基 金
的 基 金
经理、 银
河 现 代
服 务 主
题 灵 活
配 置 混
合 型 证
券 投 资
基 金 的
基 金 经
理、 总 经
理助理 、
股 票 投
资 部 总
监
资基金的基金经理等职，
2012 年12 月至2015 年5 月
担任银丰证券投资基金的
基金经 理 ； 2008 年 2 月起担
任银河稳健证券投资基金
的基金 经理 ； 2015 年 4 月起
担任银河现代服务主题灵
活配置混合型证券投资基
金的基 金经 理； 现 任总 经 理
助理、 股票 投资 部总 监。
注：1 、上 表中 任职 ，离 任 日期均 为我 公司 做出 决定 之日。
2、证 券从 业年 限按 其从 事 证券相 关行 业的 从业 经历 累计年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 基金合 同》 和其
他有关 法律 法规 的规 定， 本着“ 诚实 信用 、勤 奋律 己、创 新图 强” 的原 则管 理和运 用基 金资 产，
在合法 合规 的前 提下 谋求 基金资 产的 保值 和增 值， 努力实 现基 金份 额持 有人 的利益 ，无 损害 基金
份额持 有人 利益 的行 为， 基金投 资范 围、 投资 比例 及投资 组合 符合 有关 法规 及基金 合同 的规 定。
随业务 的发 展和 规模 的扩 大，本 基金 管理 人将 继续 秉承“ 诚信 稳健 、勤 奋律 己 、创 新图 强”
的理念 ，严 格遵 守《 证券 法》、 《证 券投 资基 金法 》等法 律法 规的 规定 ，进 一步加 强风 险管 理和
完善内 部控 制体 系， 为基 金份额 持有 人谋 求长 期稳 定的回 报。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 公 司旗 下管 理的所 有投 资组 合严 格执 行相关 法律 法规 及公 司制 度， 在 授权 管理 、
研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、行 为监 控等 方面 对公平 交易 制度 予以 落实 ，确保 公平 对待 不同
投资组 合。 同时 ，公 司针 对不同 投资 组合 的整 体收 益率差 异以 及分 投资 类别 （股票 、债 券） 的收
益率差 异进 行了 分析 。
针对同 向交 易部 分， 本报 告期内 ，公 司对 旗下 管理 的 所有 投资 组合 （完 全复 制的指 数基 金除银河灵活配置混合 2015 年第 3 季度报告
第 7 页 共 12 页
外） ， 连续 四个 季度 期间 内、 不 同时 间窗 下 （ 日内 、3 日 内、5 日内 ） 公 开竞 价交易 的证 券进 行了
价差分 析， 并针 对溢 价金 额、占 优比 情况 及显 著性 检验结 果进 行了 梳理 和分 析，未 发现 重大 异常
情况。
针对反 向交 易部 分， 公司 对旗下 不同 投资 组合 临近 日的反 向交 易（ 包括 股票 和债券 ）的 交易
时间、 交易 价格 进行 了梳 理和分 析， 未发 现重 大异 常情况 。本 报告 期内 ，不 存在所 有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 成交量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况(完
全复制 的指 数基 金除 外) 。
对于以 公司 名义 进行 的一 级 市场 申购 等交 易， 各投 资组合 经理 均严 格按 照制 度规定 ，事 前确
定好申 购价 格和 数量 ，按 照价格 优先 、比 例分 配的 原则对 获配 额度 进行 分配 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金与其 它投 资组 合之 间有 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交
易。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
从市场 表现 来看 ，三 季度 市场继 续大 幅调 整，7 月 份在政 府救 市力 量的 维护 下市场 曾出 现大
幅反弹 ，但 随后 的清 理配 资行为 以及 人民 币贬 值等 因素导 致市 场再 度大 幅下 挫，直 至 9 月初 市场
逐步稳 定下 来， 进入 窄幅 震荡。 仅从 三季 度来 看， 各分类 指数 跌幅 非常 接近 ，全年 来看 创业 板和
中小板 指数 依然 大幅 跑赢 主板。 分行 业来 看， 三季 度抗跌 的行 业主 要是 传统 的防御 类行 业及 低估
值板块 ，跌 幅居 前的 主要 是强周 期板 块。
三季度 本基 金多 数时 间保 持在六 成左 右的 较低 仓位 运作， 整体 风格 依然 侧重 于成长 类股 票，
主要配 置在 计算 机、 传媒 、医药 和化 工相 关领 域的 股票中,持 股集 中度 较高 ， 也出现 了较 大下 跌，
同时部 分重 仓股 票陆 续复 牌大幅 补跌 也给 基金 净值 带来较 大损 失。
四季度 本基 金管 理人 判断 市场仍 然处 于调 整之 中, 操 作难度 较大,本 基金 将目 标 设定为 在确 保
全年战 胜比 较基 准的 基础 上寻求 更高 的收 益， 因此 本基金 将保 持中 低仓 位择 机出击 。考 虑到 经济
仍然处 于下 滑阶 段， 多数 行业依 然缺 乏转 好迹 象， 结合“ 十三 五规 划” 和相 对景气 的行 业包 括文
化传媒 、 旅 游、 新 能源 汽 车、 医 疗服 务、 智 能装 备 、 养殖 等， 本 基金 也将 优 先选择 上述 行业 布局 。
此外考 虑到 防御 的目 的， 对于传 统的 医药 、消 费类 股票也 将重 点考 虑。 同时 根据保 增长 和“ 一带
一路” 战 略 的实 施， 适当 参与周 期类 行业 。
银河灵活配置混合 2015 年第 3 季度报告
第 8 页 共 12 页
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
基金净 值增 长率 为A 类份 额-27.75%, C 类份 额-27.63% ， 基准 收益 率为1.42%
。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 内未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 126,428,768.83 51.81
其中： 股票
126,428,768.83 51.81
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
116,480,297.34 47.74
7 其他资 产
1,097,498.51 0.45
8 合计
244,006,564.68
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采 矿 业 - -
C 制造业 85,881,770.93 36.50
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
21,393,976.29 9.09
J 金融业 - -
K 房地产 业 - - 银河灵活配置混合 2015 年第 3 季度报告
第 9 页 共 12 页
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 7,992,821.61 3.40
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 11,160,200.00 4.74
S 综合 - -
合计 126,428,768.83 53.74
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 300017 网宿科 技 329,899 17,388,976.29 7.39
2 002292 奥飞动 漫 400,000 11,704,000.00 4.97
3 002071 长城影 视 820,000 11,160,200.00 4.74
4 002539 新都化 工 1,075,000 10,943,500.00 4.65
5 002675 东诚药 业 259,943 10,275,546.79 4.37
6 002215 诺 普 信 829,940 10,009,076.40 4.25
7 300136 信维通 信 299,904 8,328,334.08 3.54
8 600645 中源协 和 149,931 7,992,821.61 3.40
9 300028 金亚科 技 390,000 6,949,800.00 2.95
10 002250 联化科 技 299,973 5,369,516.70 2.28
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 银河灵活配置混合 2015 年第 3 季度报告
第 10 页 共 12 页
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 报告 期间 本基 金没 有参与 股指 期货 投资 ，也 没有持 有相 关头 寸。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 报告 期间 本基 金没 有参与 股指 期货 投资 ，也 没有持 有相 关头 寸。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 报告 期间 本基 金没 有参与 国债 期货 投资 ，也 没有持 有相 关头 寸。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 报告 期间 本基 金没 有参与 国债 期货 投资 ，也 没有持 有相 关头 寸。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 报告 期间 本基 金没 有参与 国债 期货 投资 ，也 没有持 有相 关头 寸。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 ，或 在本报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.11.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 999,603.45
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 21,949.28
5 应收申 购款 75,945.78
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,097,498.51
银河灵活配置混合 2015 年第 3 季度报告
第 11 页 共 12 页
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 600645 中源协 和 7,992,821.61 3.40 筹划重 大事 项
2 300028 金亚科 技 6,949,800.00 2.95 筹划重 大事 项
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 银河灵 活配 置混 合 A 银河灵 活配 置混 合 C
报告期 期初 基金 份额 总额 98,111,066.58 95,482,635.58
报告期 期间 基金 总申 购份 额 19,139,145.50 59,411,885.92
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 46,957,435.13 81,187,771.67
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 70,292,776.95 73,706,749.83
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 6,191,950.46
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 6,191,950.46
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
4.30
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 基金 管理 人本 报告 期 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
银河灵活配置混合 2015 年第 3 季度报告
第 12 页 共 12 页
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 银 河灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 的文 件
2 、《 银河 灵活 配置 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》
3 、《 银河 灵活 配置 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》
4 、中 国证 监会 批准 设立 银 河基金 管理 有限 公司 的文 件
5 、银 河灵 活配 置混 合型 证 券投资 基金 财务 报表 及报 表附注
6 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
9.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 世纪 大 道1568 号中 建大 厦15 楼
9.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话：(021)38568888 /400-820-0860
公司网 址：http://www.galaxyasset.com
银河基金管理有限公司
2015 年10 月24 日
