银 河 收 益 证券 投 资 基金2015 年第3 季度报
告
2015 年9 月30 日
基金管 理人： 银河基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年10 月24 日
银河收益债券 2015 年第 3 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年10 月 22 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年07 月01 日 起至 09 月30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银河收 益债 券
场内简 称 -
交易代 码 151002
前端交 易代 码 -
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2003 年 8 月4 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,237,327,614.44 份
投资目 标
以债券 投资 为主 ， 兼 顾股 票投资 ， 在 充分 控制 风险 和
保持较 高流 动性 的前 提下 ， 实现 基金 资产 的安 全及 长
期稳定 增值 。
投资策 略
根据对 宏观 经济 运行 状况 、 金融 市场 环境 及利 率走 势
的综合 判断 ， 采 取自 上而 下与自 下而 上相 结合 的投 资
策略合 理配 置资 产。 在控 制利率 风险 、 信 用风 险以 及
流动性 风险 等的 基础 上， 通过组 合投 资， 为投 资者 获
得长期 稳定 的回 报。 本基 金的股 票投 资作 为债 券投 资
的辅助 和补 充， 力争 在严 格控制 风险 的情 况下 ， 提 高
基金的 收益 率。 在正 常情 况下， 债券 投资 的比 例范 围
为基金 资产 净值 的 50 ％至95％； 股票 投资 的比 例范
围为基 金资 产净 值 的 0％至 30 ％； 现金的 比例 范围 为
基金资 产净 值 的 5％至 20 ％。 银河收益债券 2015 年第 3 季度 报告
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业绩比 较基 准
中债总 财富 （总 值） 指数 涨跌幅 ×85%+上证 A 股指 数
涨跌幅 ×15 %
风险收 益特 征
银河收 益债 券属 于证 券投 资基金 中的 低风 险品 种， 其
中长期 平均 的预 期收 益和 风险低 于指 数型 基金 、 平 衡
型基金 、 价 值型 基金 及收 益型基 金， 高于 纯债 券基 金。
基金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 35,807,824.41
2.本期 利润
-7,525,534.78
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0053
4.期末 基金 资产 净值 1,594,508,324.77
5.期末 基金 份额 净值 1.2887
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
所述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用， 计入 费用 后实 际收益 水平 要低 于所
列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.09% 0.16% -4.14% 0.51% 4.05% -0.35%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准：中 债总 财富 （总 值） 指数涨 跌幅 ×85%+上证 A 股指数 涨跌 幅 × 15%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：2003 年 08 月04 日 本 基金成 立 ， 根 据 《银 河银 联系列 证券 投资 基金 基金 合同 》 规 定 ， 本 基金
应自基 金合 同生 效日 起六 个月内 使基 金的 投资 组合 比例符 合基 金合 同的 有关 规定。 截止 本报 告期
末，本 基金 各项 资产 配置 比例符 合合 同约 定。
3.3 其 他指 标
注：无 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
韩晶
银 河 收 益
证 券 投 资
基 金 的 基
金 经 理 、
银 河 银 信
2014 年7 月
8 日
- 13
中共党员，经济学硕
士。曾就职于中国民
族 证 券 有 限 责 任 公
司，期间从事交易清
算、产品设计、投资银河收益债券 2015 年第 3 季度 报告
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添 利 债 券
型 证 券 投
资 基 金 的
基金经
理 、 银 河
领 先 债 券
型 证 券 投
资 基 金 的
基金经
理 、 银 河
鑫 利 灵 活
配 置 混 合
型 证 券 投
资 基 金 的
基金经
理 、 银 河
鸿 利 灵 活
配 置 混 合
型 证 券 投
资 基 金 的
基金经
理 、 固 定
收 益 部 总
监助理
管理等 工作 。2008 年
6 月加入银河基金管
理有限公司，从事固
定 收 益 产 品 研 究 工
作，历任债券经理助
理、 债 券经 理等 职务，
2010 年1 月至2013 年
3 月担任银河收益证
券投资基金的基金经
理，2011 年 8 月 起担
任银河银信添利债券
型证券投资基金的基
金经理 ， 2012 年11 月
起担任银河领先债券
型证券投资基金的基
金经理 ，2015 年 4 月
起担任银河鑫利灵活
配置混合型证券投资
基 金 的 基 金 经 理 ；
2015 年 6 月 起担 任银
河鸿利灵活配置混合
型证券投资基金的 基
金经理；现任固定收
益部总 监助 理。
注：1 、上 表中 任职 ，离 任 日期均 为我 公司 做出 决定 之日。
2、证 券从 业年 限按 其从 事 证券相 关行 业的 从业 经历 累计年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报 告期 内， 本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法》 、 《证券 投资 基金 法》 、 《 基金合 同》 和其
他有关 法律 法规 的规 定， 本着“ 诚实 信用 、勤 奋律 己、创 新图 强” 的原 则管 理和运 用基 金资 产，
在合法 合规 的前 提下 谋求 基金资 产的 保值 和增 值， 努力实 现基 金份 额持 有人 的利益 ，无 损害 基金
份额持 有人 利益 的行 为， 基金投 资范 围、 投资 比例 及投资 组合 符合 有关 法规 及基金 合同 的规 定。
随业务 的发 展和 规模 的扩 大，本 基金 管理 人将 继续 秉承" 诚信 稳健 、勤 奋律 己 、创新 图强"的
理念， 严格 遵守 《证 券法 》、《 证券 投资 基金 法》 等法律 法规 的规 定， 进一 步加强 风险 管理 和完
善内部 控制 体系 ，为 基金 份额持 有人 谋求 长期 稳定 的回报 。
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 公 司旗 下管 理的所 有投 资组 合严 格执 行相关 法律 法规 及公 司制 度， 在 授权 管理 、
研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、行 为监 控等 方面 对公平 交易 制度 予以 落实 ，确保 公平 对待 不同
投资组 合。 同时 ，公 司针 对不同 投资 组合 的整 体收 益率差 异以 及分 投资 类别 （股票 、债 券） 的收
益率差 异进 行了 分析 。
针对同 向交 易部 分， 本报 告期内 ，公 司对 旗下 管理 的所有 投资 组合 （完 全复 制的指 数基 金除
外） ， 连续 四个 季度 期间 内、 不 同时 间窗 下 （ 日内 、3 日 内、5 日内 ） 公 开竞 价交易 的证 券进 行了
价差分 析， 并针 对溢 价金 额、占 优比 情况 及显 著性 检验结 果进 行了 梳理 和分 析，未 发现 重大 异常
情况。
针对反 向交 易部 分， 公司 对旗下 不同 投资 组合 临近 日的反 向交 易（ 包括 股票 和债券 ）的 交易
时间、 交易 价格 进行 了梳 理和分 析， 未发 现重 大异 常情况 。本 报告 期内 ，不 存在所 有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 成交量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况 （ 完
全复制 的指 数基 金除 外） 。
对于以 公司 名义 进行 的一 级市场 申购 等交 易， 各投 资组合 经理 均严 格按 照制 度规定 ，事 前确
定好申 购价 格和 数量 ，按 照价格 优先 、比 例分 配的 原则对 获配 额度 进行 分配 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金与其 它投 资组 合之 间有 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交
易。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
银河收 益基 金三 季度 拟定 的投资 策略 为： 保持 组合 的流动 性管 理， 应对 股市 调整带 来的 或有
赎回风 险。
三季度 国内 经济 自身 增长 动力很 弱， 明显 依赖 于政 府基建 投资 托底 。通 胀水 平因猪 肉价 格的
原因反 弹 至2% ，PPI 受大 宗商品 持续 下跌 的影 响同 比降幅 不断 扩大 ，实 体经 济面临 的主 要风 险仍
然是通 缩的 风险 。八 月中 旬央行 突然 启动 人民 币汇 改，人 民币 修正 了今 年以 来相对 非美 货币 的被
动升值 ， 一 次性 贬值2%以 上， 之 后又 通过 “双 降” 来 对冲外 汇占 款的 流失 及平 抑市场 的恐 慌情 绪。
国内上 证指 数在 政策 托底 后反弹 至 4100 点左 右受 阻 ， 受汇 改因 素影 响股 市再 次 暴跌并 击穿 前期 低
点，季 末出 现底 部缩 量震 荡的格 局。 债券 市场 受益 于权益 市场 配资 和打 新资 金的回 流， 即使 是在银河收益债券 2015 年第 3 季度 报告
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利率债 、地 方政 府债 、专 项金融 债供 给屡 超预 期的 市场背 景下 ，各 期限 品种 尤其是 中长 期品 种均
出现了 大幅 度的 上涨 。 短 端 高等级 债券 收益 率整 体涨 幅相对 偏弱 概因 其前 期绝 对收益 率水 平过 低，
季末受 回购 利率 的反 弹的 影响。
报告期 内， 股市 下跌 ，新 股发行 暂停 ，银 河收 益即 时置换 了组 合中 大部 分短 端的利 率品 种，
代之以 高等 级的 信用 品种 ，从而 在满 足应 对赎 回的 同时， 提高 原有 组合 的票 息收益 。基 金通 过减
持和波 段操 作， 将股 票仓 位控制 在一 个较 低的 水平 ，较好 地回 避了 股市 下跌 的风险
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
银河收 益债 券基 金净 值增 长-0.09% ， 比较 基准 为-4.14% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 19,419,998.33 1.19
其中： 股票
19,419,998.33 1.19
2 固定收 益投 资
1,488,818,723.20 90.94
其中： 债券
1,488,818,723.20 90.94
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
87,924,330.40 5.37
7 其他资 产
40,997,942.81 2.50
8 合计
1,637,160,994.74
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 15,430,149.58 0.97 银河收益债券 2015 年第 3 季度 报告
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D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
K
房地产 业
3,989,848.75 0.25
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 19,419,998.33 1.22
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002236 大华股 份 239,968 8,113,318.08 0.51
2 600585 海螺水 泥 319,990 5,391,831.50 0.34
3 600185 格力地 产 259,925 3,989,848.75 0.25
4 002635 安洁科 技 100,000 1,925,000.00 0.12
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 53,335,000.00 3.34
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 609,697,000.00 38.24
其中： 政策 性金 融债 609,697,000.00 38.24
4 企业债 券 365,883,723.20 22.95
5 企业短 期融 资券 101,203,000.00 6.35
6 中期票 据 358,700,000.00 22.50
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 1,488,818,723.20 93.37 银河收益债券 2015 年第 3 季度 报告
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 018001 国开 1301 2,900,000 292,639,000.00 18.35
2 150202 15 国开 02 1,600,000 160,608,000.00 10.07
3 1382243
13 粤 城建
MTN1
1,100,000 112,860,000.00 7.08
4 140227 14 国开 27 1,000,000 101,760,000.00 6.38
5 122068 11 海螺 01 969,230 98,367,152.70 6.17
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 未进 行贵 金属 投资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货.
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：股 指期 货不 属于 本基 金可投 资品 种范 畴。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：国 债期 货暂 不属 于本 基金可 投资 品种 范畴 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 未投 资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：无 。 银河收益债券 2015 年第 3 季度 报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 中，没有发行 主体被监 管 部门立案调查 的情形， 在 报告编制日前 一
年内也 没有 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定备选 股票 库之 外的 股票 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 113,295.72
2 应收证 券清 算款 1,989,999.84
3 应收股 利 -
4 应收利 息 38,444,136.42
5 应收申 购款 450,510.83
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 40,997,942.81
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：期 末前 十名 股票 中未 存在流 通受 限情 况
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,223,763,949.65
报告期 期间 基金 总申 购份 额 16,717,866.62
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,003,154,201.83
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,237,327,614.44
注：1 、总 申购 份额 含红 利 再投、 转换 入份 额。
2、总 赎回 份额 含转 换出 份 额。 银河收益债券 2015 年第 3 季度 报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
自2015 年9 月30 日 起， 经与托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司协 商一 致， 并报中 国证 监会
备案后 ， 本基 金的 业绩 比 较基准 由 “债 券指 数涨 跌 幅×85%+上证 A 股指 数涨 跌幅×15% （ 其中 ， 债
券指数 为: 中信 国债 指数 涨 跌幅×51％ ＋中 信银 债指 数涨跌 幅×49％ ） ” 变更 为 “ 中债 总财 富 （总
值）指 数涨 跌幅 ×85%+上证 A 股 指数 涨跌 幅×15% ” ，相关 内容 已在 指定 媒体 上公告 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 银 河银联 系列 证券 投资 基金 的文件
2 、《 银河 银联 系列 证券 投 资基金 基金 合同 》
3 、《 银河 银联 系列 证券 投 资基金 托管 协议 》
4 、中 国证 监会 批准 设立 银 河基金 管理 有限 公司 的文 件
5 、银 河银 联系 列证 券投 资 基金财 务报 表及 报表 附注
6 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
9.2 存 放地 点
上海 市世 纪大 道1568 号 中建大 厦 15 层
9.3 查 阅方 式
投资 者可 在本 基金 管理 人 营业时 间内 免费 查阅 ，也 可通过 本基 金管 理人 网站
（http://www.galaxyasset.com ）查 阅； 在支 付工 本 费后， 可在 合理 时间 内取 得上述 文件 的复 制
件。 银河收益债券 2015 年第 3 季度 报告
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投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司， 咨询电 话：
(021)38568888/400-820-0860
银河基金管理有限公司
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