银华- 道 琼斯 88 精 选证 券 投 资 基金
2015 年第3 季度报告
2015 年9 月30 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年10 月24 日
银华- 道琼斯 88 指数 2015 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于2015 年 10 月 22 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华- 道琼 斯 88 指数
交易代 码 180003
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年 8 月 11 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,750,241,023.61 份
投资目 标
本基金 将运 用增 强型 指数 化投资 方法 ， 通 过严 格的 投资
流程和 数量 化风 险管 理， 在对标 的指 数有 效跟 踪的 基础
上力求 取得 高于 指数 的投 资收益 率， 实现 基金 资产 的长
期增值 。
投资策 略
本基金 为增 强型 指数 基金 ，以道 琼斯 中 国 88 指数 为 基
金投资 组合 跟踪 的标 的指 数， 股 票指 数化 投资 部分 主要
投资于 标的 指数 的成 份股 票， 增 强部 分主 要选 择基 本面
好、 具有 核心 竞争 力的 价 值型企 业的 股票 ， 在控 制 与标
的指数 偏离 风险 的前 提下 ， 力求 取得 超越 标的 指数 的投
资收益 率。
本基金 将不 高 于 95% 的资 产投资 于股 票， 且保 持不 低于
基金资 产 5% 的 现金 或到 期 日在一 年以 内的 政府 债券 。
业绩比 较基 准 道琼斯 中 国 88 指数 收益 率 。
风险收 益特 征
本基金 是属 于证 券投 资基 金中的 较高 风险 、 较 高收 益的
产品 ， 其 预期 风险 与预 期 收益高 于混 合基 金 、 债 券 基金
与货币 市场 基金 。
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 73,767,979.96
2.本期 利润
-730,594,212.02
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.2623
4.期末 基金 资产 净值 2,408,636,366.95
5.期末 基金 份额 净值 0.8758
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上述 本基 金业 绩指 标不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用 ， 例 如： 基 金的 申 购、 赎 回费 等， 计 入
费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -22.80% 2.75% -26.91% 3.30% 4.11% -0.55%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起六 个月内 为建 仓期 ，建 仓期 结束时 本基 金的 各项
投资比 例已 达到 基金 合同 的规定 ：本 基金 将不 高 于95% 的 资产 投资 于股 票， 且 保持不 低于 基金 资
产5% 的现 金或 到期 日在 一 年以内 的政 府债 券。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
陈秀峰 先
生
本 基 金 的
基金经 理
2010 年9 月
8 日
- 13 年
硕士学 位 。 曾 先后 任职 于 中
国民族 国际 信托 投资 公司 、
中 国 信 息 信 托 投 资 公 司 。
2002 年 8 月 加盟 银华 基 金
管理有 限公 司 ， 历 任基 金 经
理助理 、投 资部 总监 助理 、
投资部 执行 总监 、 机构 理 财
部负责 人 、 企 业年 金与 机 构银华- 道琼斯 88 指数 2015 年第 3 季度报告
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理财部 总监 、 特定 资产 管 理
部总监 。 具 有从 业资 格。 国
籍：中 国。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华- 道 琼斯 88 精 选证 券投
资基金 基金 合同 》 和 其他 有关法 律法 规的 规定,本 着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资
产, 在 严格 控制 风险 的基 础 上,为 基金 份额 持有 人谋 求 最大利 益, 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的行
为。本 基金 无违 法、 违规 行为。 本基 金投 资组 合符 合有关 法规 及基 金合 同的 约定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先、 价格 优先、 比例 分配 、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 情况 有1 次 ， 原因 是指 数型 投资 组合 投资策 略需 要， 未导
致不公 平交 易和 利益 输送 。 银华- 道琼斯 88 指数 2015 年第 3 季度报告
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 国内 宏观 经济 表现较 弱， 依然 处于 持续 的调整 过程 中。 虽然 上半 年央行 已经 多次
采取适 度宽 松的 货币 政策 刺激经 济， 但是 无论 是宏 观还是 微观 数据 均不 理想 ，整体 经济 情况 再次
低于预 期。 在经 济下 滑趋 势明确 的情 况下 ，货 币政 策力度 加大 ，不 断释 放流 动性， 国内 流动 性延
续去年 以来 相对 宽松 的状 态。在 政策 对冲 效果 有限 的背景 下， 企业 盈利 也并 未改善 。外 围环 境方
面， 随着 美国 加息 的延 后 ， 希 腊出 现了 债务 违约 的 风险 ， 国 外经 济和 货币 环 境的不 确定 性在 增大 。
本基金 认为 ，国 内宏 观经 济的运 行， 既受 到经 济自 身规律 和真 实潜 在增 速的 影响， 又受 到转
型方向 和路 径 选 择的 影响 。政府 对经 济政 策的 理性 选择， 使得 国内 宏观 经济 处于上 有顶 下有 底的
状况。 与此 同时 ，政 府改 革的决 心已 明确 表达 ，市 场对改 革的 预期 逐渐 展开 。基于 以上 认识 ，本
基金在 报告 期内 重点 配置 了金融 等低 估值 大盘 蓝筹 及消费 、医 药类 个股 ，取 得了预 期的 效果 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 0.8758 元 ，本 报 告期份 额净 值增 长率 为-22.80% ， 同期 业
绩比较 基准 收益 率为-26.91% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望未 来， 中国 新一 轮的 经济改 革进 程已 经开 始， 改革的 方向 有着 清晰 的规 划，改 革的 进程
有着大 致的 时间 表， 改革 的内容 也逐 步细 化分 解。 虽然改 革进 程不 会一 番风 顺，但 改革 蓝图 正在
逐步展 开， 本基 金期 待着 改革举 措的 逐步 落实 。
本基金 认为 ，中 国经 济依 然具有 长期 的增 长潜 力。 受益于 改革 降低 风险 溢价 、无风 险利 率下
降的长 期趋 势以 及经 济转 型中企 业盈 利的 结构 性改 善，居 民大 类资 产配 置向 权益资 产迁 移的 趋势
仍会持 续。 支撑 市场 向好 的基本 因素 并未 发生 根本 性逆转 ，但 要规 避市 场波 动率加 大所 带来 的相
关风险 。基 于对 中国 经济 转型和 改革 长期 方向 的判 断，本 基金 将继 续一 贯的 稳健投 资风 格， 重点
布局政 策相 关和 改革 相关 的标的 ，维 持对 金融 等低 估值大 盘蓝 筹及 消费 、医 药类个 股中 具有 长期
增长潜 力、 符合 市场 化改 革方向 、具 备战 略运 营能 力的公 司的 投资 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。 银华- 道琼斯 88 指数 2015 年第 3 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 1,831,430,196.02 75.89
其中： 股票 1,831,430,196.02 75.89
2 固定收 益投 资 200,028,000.00 8.29
其中： 债券 200,028,000.00 8.29
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 378,606,838.00 15.69
7 其他资 产 3,351,984.63 0.14
8 合计 2,413,417,018.65 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末 指数 投资 按行业 分类 的股票 投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采 矿 业 475,120.00 0.02
C 制造业 7,267,811.00 0.30
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和
供应业
214,200.00 0.01
E 建筑业 167,200.00 0.01
F 批发和 零售 业 279,500.00 0.01
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 567,700.00 0.02
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服
务业
1,909,097.37 0.08
J 金融业 1,377,953,017.65 57.21
K 房地产 业 326,500.00 0.01
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 71,100.00 0.00
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - - 银华- 道琼斯 88 指数 2015 年第 3 季度报告
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S 综合 - -
合计 1,389,231,246.02 57.68
5.2.2 报 告期 末积极 投资 按行业 分类 的股票 投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 292,581,250.00 12.15
D
电力、 热力 、燃 气及 水生
产和供 应业
56,870,000.00 2.36
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 69,700.00 0.00
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技
术服务 业
- -
J 金融业 39,053,000.00 1.62
K 房地产 业 53,625,000.00 2.23
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管
理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 442,198,950.00 18.36
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
5.3.1 报 告期 末指数 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 十名股 票投 资
明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600000 浦发银 行 9,999,985 166,299,750.55 6.90
2 600036 招商银 行 9,000,000 159,930,000.00 6.64
3 600837 海通证 券 8,000,000 102,000,000.00 4.23
4 601318 中国平 安 3,200,000 95,552,000.00 3.97
5 600016 民生银 行 9,009,998 76,134,483.10 3.16 银华- 道琼斯 88 指数 2015 年第 3 季度报告
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6 601328 交通银 行 11,000,000 66,880,000.00 2.78
7 000001 平安银 行 6,000,000 62,940,000.00 2.61
8 600015 华夏银 行 6,000,000 60,660,000.00 2.52
9 601166 兴业银 行 4,000,000 58,240,000.00 2.42
10 000783 长江证 券 6,250,000 57,937,500.00 2.41
5.3.2 报 告期 末积极 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 五名股 票投 资
明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600276 恒瑞医 药 3,700,000 170,903,000.00 7.10
2 600559 老白干 酒 1,160,000 68,347,200.00 2.84
3 600674 川投能 源 5,500,000 56,870,000.00 2.36
4 000046 泛海控 股 5,500,000 53,625,000.00 2.23
5 000895 双汇发 展 3,000,000 52,800,000.00 2.19
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 200,028,000.00 8.30
其中： 政策 性金 融债 200,028,000.00 8.30
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 200,028,000.00 8.30
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 150413 15 农发 13 1,000,000 99,960,000.00 4.15
2 150416 15 农发 16 800,000 80,024,000.00 3.32
3 140230 14 国开 30 200,000 20,044,000.00 0.83
注：本 基金 本报 告期 仅持 有上述 债券 。 银华- 道琼斯 88 指数 2015 年第 3 季度报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查， 或 在报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,084,171.10
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,131,838.55
5 应收申 购款 135,741.73
6 其他应 收款 233.25
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,351,984.63
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
5.11.5.1 报 告期 末 指数 投资 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
注： 本基 金本 报告 期末 指 数投资 前十 名股 票中 不存 在流通 受限 的情 况。 银华- 道琼斯 88 指数 2015 年第 3 季度报告
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5.11.5.2 报 告期 末积极 投资 前五名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
注： 本基 金本 报告 期末 积 极投资 前五 名股 票中 不存 在流通 受限 的情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,910,790,084.97
报告期 期间 基金 总申 购份 额 45,120,400.41
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 205,669,461.77
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 2,750,241,023.61
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准银 华-道 琼斯88 精 选证 券投 资基金 募集 的文 件
9.1.2 《银 华-道琼斯 88 精 选证券 投资 基金 招募 说明 书》
9.1.3 《银 华-道琼斯 88 精 选证券 投资 基金 基金 合同 》
9.1.4 《银 华-道琼斯 88 精 选证券 投资 基金 托管 协议 》
9.1.5 《银 华基 金管 理有 限 公司开 放式 基金 业务 规则 》
9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 报告 期内 本基 金管 理人在 指定 媒体 上披 露的 各项公 告 银华- 道琼斯 88 指数 2015 年第 3 季度报告
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9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所 。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
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银华基金管理有限公司
2015 年10 月24 日
