泰 信 增 强 收益 债 券 型 证券 投 资 基 金
2015 年第3 季度报告
2015 年9 月30 日
基金管 理人： 泰信基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年10 月24 日
泰信债券增强收益 2015 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 的托 管人 中国 银行 股份有 限公 司根 据基 金合 同已于2015 年10 月23 日 复核了 本报 告 中
的财务 指标 、净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容 ，保 证复核 内容 不存 在虚 假记 载、误 导性 陈述 或者
重大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金
的招募 说明 书。
本报告 中的 财务 资料 未经 审计。
本报告 期为 2015 年7 月1 日起 至9 月 30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰信债 券增 强收 益
交易代 码 290007
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 7 月 29 日
报告期 末基 金份 额总 额 77,289,721.67 份
投资目 标
在获取 债券 稳定 收益 的基 础上， 通过 股票 一级 市
场申购 等手 段谋 求高 于比 较基准 的收 益。
投资策 略
本基金 根据 对宏 观经 济形 势、 货 币和 财政 政策 变
化、 经济 周期 及利 益走 势 、 企业盈 利和 信用 状况 、
基金流 动性 情况 等的 动态 分析， 通过 召开 投资 决
策委员 会， 确定 基金 中各 类资产 的配 置比 例范
围，并 跟踪 影响 资产 策略 配置的 各种 因素 的变
化，定 期对 资产 策略 配置 比例进 行调 整。
业绩比 较基 准 80%*上 证企 业债 指数+20%* 上证国 债指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 证券投 资基 金中 的低 风
险、 低收 益品 种， 其 长期 平均风 险和 预期 收益 率
低于混 合型 基金 和股 票型 基金， 高于 货币 市场 基
金。
基金管 理人 泰信基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 泰信债 券增 强收 益 A 泰信债 券增 强收 益 C
下属分 级基 金的 交易 代码 290007 291007
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 73,483,457.18 份 3,806,264.49 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年7 月1 日 － 2015 年9 月 30 日 ）
泰信债 券增 强收 益 A 泰信债 券增 强收 益 C
1． 本 期已 实现 收益 585,863.62 26,620.09
2．本 期利 润 728,284.38 33,754.24
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0098 0.0087
4．期 末基 金资 产净 值 82,322,935.49 4,222,145.63
5．期 末基 金份 额净 值 1.1203 1.1093
注：1 、 上 述基 金业 绩指 标 不包括 基金 份额 持有 人申 购或交 易基 金的 各项 费用 （例 如 ， 开 放式 基金
的申购 赎回 费、 红利 再投 资费、 基金 转换 费等 ） ， 计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。
2 、 本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、 投 资收 益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
泰信债券增强收益 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.91% 0.06% 2.36% 0.02% -1.45% 0.04%
泰信债券增强收益 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.81% 0.06% 2.36% 0.02% -1.55% 0.04%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为：80% 上证 企业 债指 数+20% 上 证国 债指 数。 泰信债券增强收益 2015 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1 、本 基金 基金 合同 于 2009 年7 月29 日 正式 生效。
2 、本 基金 建仓 期为 六个 月 。建仓 期满 ，本 基金 投资 于债券 类资 产的 比例 不低 于基金 资产 的
80% ， 投资 于权 益类 资产 的 比例不 高于 基金 资产 的 20% ， 现 金或 者到 期日 在一 年 以内的 政府 债券 不
低于基 金资 产净 值 的5% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
何俊春
女士
基 金 投 资
部 固 定 收
益 投 资 总
监 、 本 基
金 基 金 经
理 兼 泰 信
双 息 双 利
基 金 、 泰
2009 年7 月
29 日
- 19 年
工商管 理硕 士。 具有 基金 从业资 格。 曾任
职于上 海鸿 安投 资咨 询有 限公司 、 齐鲁 证
券上海 斜土 路营 业部 。2002 年 12 月加入
泰信基 金管 理有 限公 司 ， 先后担 任泰 信天
天收益 基金 交易 员、 交易 主管， 泰信 天天
收益基 金经 理。 自 2008 年 10 月 10 日起
担任泰 信双 息双 利债 券基 金基金 经理 ； 自
2012 年10 月25 日 起担 任 泰信债 券周 期回泰信债券增强收益 2015 年第 3 季度报告
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信 债 券 周
期 回 报 基
金 、 泰 信
鑫 益 定 期
开 放 债 券
基金经 理
报基金 经理 ； 自2013 年 7 月 17 日起 担任
泰信鑫 益定 期开 放债 券基 金经理 。 现同 时
担任基 金投 资部 固定 收益 投资总 监。
注：1 、以 上日 期均 是指 公 司公告 的日 期；
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵循 《证 券投 资基 金法》 、《 公开 募集 证券 投资基 金运 作管
理办法 》、 《泰 信增 强收 益债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》和 其他 相关 法律 法规的 规定 ，本 着诚
实信用 、勤 勉尽 责、 取信 于市场 、取 信于 社会 的原 则管理 和运 用基 金资 产。 本基金 管理 人在 严格
控制风 险的 基础 上， 为基 金份额 持有 人谋 求最 大利 益，无 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为， 本基
金的投 资运 作符 合有 关法 规和基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 （ 中国 证监 会公 告[2011]18 号 ） ， 公
司制定 了《 公平 交易 制度 》，适 用于 所有 投资 品种 ，以及 所有 投资 管理 活动 ，涵盖 授权 、研 究分
析、投 资决 策、 交易 执行 、业绩 评估 等投 资管 理活 动相关 的各 环节 ，从 研究 、投资 、交 易合 规性
监控， 发现 可疑 交易 立即 报告， 并由 风险 管理 部负 责对公 平交 易情 况进 行定 期和不 定期 评估 。
公司所 有研 究成 果对 公司 所管理 的所 有产 品公 平开 放，基 金经 理严 格遵 守公 平、公 正、 独立
的原则 下达 投资 指令 ，所 有投资 指令 在集 中交 易室 集中执 行， 投资 交易 过程 公平公 正， 投资 交易
监控贯 穿于 整个 投资 过程 。
本报告 期内 ，投 资交 易监 控与价 差分 析未 发现 本基 金与其 他基 金之 间存 在利 益输送 行为 ，公
平交易 制度 整体 执行 情况 良好。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本公司 严格 控制 不同 投资 组合之 间的 同日 反向 交易 ，严格 禁止 可能 导致 不公 平交易 和利 益输
送的同 日反 向交 易。 本报 告期内 ，本 基金 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易，未 出现 成交 较少
的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交 量5% 的情 况， 亦 无其他 异常 交易 行为 。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年三 季度 我国 宏观 经 济表现 依旧 疲弱 。8 月末 固定资 产投 资同 比下 滑 至10.9% ，主 要部
门制造 业投 资、 基建 投资 、房地 产投 资月 度同 比都 有不同 程度 的下 滑。 中采 和汇 丰 PMI 也继 续走
弱并低 于“ 荣枯 线” 之下 。社会 消费 品零 售总 额同 比增长 ，但 是房 地产 回暖 依旧低 于预 期， 汽车
产销量 仍然 疲弱 。海 外方 面，制 造业 下滑 ，就 业不 达预期 ，推 迟了 美国 加息 的进程 ，欧 日则 呈现
整体经 济企 稳的 迹象 。8 月央行 对人 民币 汇率 定价 方式实 施改 革， 在政 府领 导人多 次表 态人 民币
不具备 持续 贬值 的背 景下 ，汇率 波动 逐步 稳定 ，截 止 9 月 底， 离岸 及在 岸美 元对人 民币 价格 仍较
季初上 涨2.5% 左右 。 三 季 度， 央行 货币 政策 整体 宽 松， 分别 于 6 月下 旬和8 月下旬 两次 “ 双降 ” ，
货币供 应量 也因 为救 市举 措影响 有所 增加 。积 极财 政政策 继续 推进 ，国 企改 革总体 方案 出台 ，十
三五规 划也 在紧 锣密 鼓的 制定， 房贷 政策 也进 一步 放宽。
三季度 市场 流动 性整 体充 裕，银 行 间7 天 回购 季度 均值 为 2.48% 。 三季 度， 纯债市 场在 基本
面利好 支撑 ，流 动性 充裕 和市场 风险 偏好 下行 背景 下获得 了较 好表 现， 季末 中债总 财富 （总 值）
指数上 涨2.13% ，从 具体 产品看 ，利 率债 成牛 平走 势，10 年 期国 债及 国开 债 分别下 行 36 和39 个
基点 至3.24% 及3.7% 。信 用债则 整体 下行 ，7 年期AAA 及 AA 级 企业 债及 中票 分别下 行 36 个 基点
以上， 信用 利差 整体 收窄 。三季 度， 虽然 信用 事件 依旧陆 续爆 发， 但二 重债 最终获 得国 家兜 底，
仍加强 了市 场对 央企 刚性 兑付预 期。 转债 市场 三季 度受股 市影 响大 幅下 跌， 中证转 债指 数季 度下
跌14.46% ，个 券表 现偏 弱 ，转股 溢价 率走 扩， 伴随 民生等 多只 转债 退市 转债 市场规 模大 幅下 降。
增强三 季度 主要 拉长 久期 与杠杆 操作 为主 ，重 点配 置 3 年 期金 融债 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 泰信 债券 增强收 益 A 基金 份额 净值 为 1.1203 元， 本季 度份 额 净值增 长率 为
0.91% ，同 期 业 绩比 较基 准 增长率 为 2.36% ；泰 信债 券增强 收 益 C 基 金份 额净 值为 1.1093 元 ，本
季度份 额净 值增 长率 为0.81% ， 同期 业绩 比较 基准 增 长率 为2.36% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
前三季 度宏 观经 济增 长放 缓，四 季度 则是 达成 全年 经济增 长目 标的 关键 时点 ，稳增 长依 旧任
重道远 。 目前 看， 制造 业 仍低迷 的处 于荣 枯线 之下 ， 高 频数 据显 示电 力耗 煤 和粗钢 产量 均为 负值 ，
工业生 产受 到拖 累。 地产 整体回 暖不 达预 期， 央行 放宽房 贷政 策后 的市 场表 现仍有 待观 察。 基建
则仍将 继续 成为 现阶 段稳 增长的 主要 力量 。“ 黄金 周”期 间消 费与 去年 基本 持平， 未来 内需 消费
依旧难 有明 显改 善。 当前 国际经 济形 势复 杂化 加强 ，海外 经济 复苏 虽有 波折 但是整 体趋 势向 好，泰信债券增强收益 2015 年第 3 季度报告
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美元仍 存加 息空 间， 未来 新兴市 场流 行性 仍将 受到 考验。 猪肉 价格 目前 仍在 企稳调 整， 未来 对通
胀的拉 动作 用有 限 ， 国 际 大宗商 品价 格持 续低 迷 ， 四季度 通胀 表现 或将 维持 低位 。 稳 增长 背景 下，
货币政 策将 继续 维持 稳定 。
我们对 四季 度债 市仍 然看 好，通 胀和 基本 面继 续对 债市表 现形 成支 撑， 叠加 汇率影 响和 内需
疲弱， 宽松 货币 政策 仍将 延续， 降息 降准 空间 仍存 。银行 理财 资金 规模 增长 将继续 推动 低风 险资
产的配 置需 求。 当然 ，四 季度仍 有较 多外 部变 量的 边 际改 变将 对债 市预 期形 成影响 ，进 而影 响市
场表现 ：一 是政 策发 力后 经济增 长边 际改 善带 来预 期调整 ；二 是股 市表 现向 好或重 启新 股发 行带
动市场 风险 偏好 上升 ，进 而影响 大类 资产 转移 ；三 是流动 性超 预期 收紧 ，带 来的债 市去 杠杆 的冲
击。信 用债 套息 空间 仍存 ，但信 用利 差目 前处 于历 史中位 数之 下， 进一 步压 缩空间 有限 。虽 然二
重债股 东兜 底后 ，市 场对 央企兑 付担 忧有 所缓 解， 但经济 走弱 背景 下， 中小 企业信 用风 险仍 需时
刻警惕 。我 们将 继续 重点 配置中 高等 级投 资标 的， 做好信 用风 险防 范。 四季 度A 股 市场 或在 融资
去杠杆 结束 后有 所反 弹， 届时转 债市 场有 望获 益于 正股走 势取 得表 现。 增强 四季度 继续 维持 杠杆
操作， 增加 可转 债的 配置 比例。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
81,232,051.50 92.58
其中： 债券
81,232,051.50 92.58
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
4,354,254.07 4.96
7 其他资 产
2,154,188.34 2.46
8 合计
87,740,493.91
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
报告期 末本 基金 未持 有股 票。 泰信债券增强收益 2015 年第 3 季度报告
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
报告期 末本 基金 未持 有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 81,231,000.00 93.86
其中： 政策 性金 融债 81,231,000.00 93.86
4 企业债 券 1,051.50 0.00
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 81,232,051.50 93.86
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 150201 15 国开 01 300,000 30,369,000.00 35.09
2 150207 15 国开 07 200,000 20,436,000.00 23.61
3 140225 14 国开 25 200,000 20,428,000.00 23.60
4 150215 15 国开 15 100,000 9,998,000.00 11.55
5 124362 13 钦 滨海 10 1,051.50 0.00
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本报告 期末 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末本 基金 未投 资贵 金属。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本报告 期末 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
截至报 告期 末本 基金 未投 资国债 期货 。 泰信债券增强收益 2015 年第 3 季度报告
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5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
截至报 告期 末本 基金 未投 资国债 期货 。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
截至报 告期 末本 基金 未投 资国债 期货 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 或在 本报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的。
5.10.2
本基金 不直 接从 二级 市场 买入股 票、 权证 等权 益类 资产。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,798.99
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,146,016.80
5 应收申 购款 5,372.55
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,154,188.34
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末本 基金 未持 有处 于转股 期的 可转 换债 券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末本 基金 未投 资股 票。
5.10.6 本 报告 涉及合 计数 相关比 例的 ， 均 以合 计数除以 相关 数据计 算 ， 而不是 对不 同
比 例进 行合计 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 泰信债 券增 强收 益 A 泰信债 券增 强收 益 C 泰信债券增强收益 2015 年第 3 季度报告
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报告期 期初 基金 份额 总额 100,107,470.51 3,980,913.24
报告期 期间 基金 总申 购份 额 3,407,170.26 909,995.02
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 30,031,183.59 1,084,643.77
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 73,483,457.18 3,806,264.49
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期基 金管 理人 未持 有本基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 申购 、赎 回本 基金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 泰信 增强收 益债 券型 证券 投资 基金设 立的 文件
2 、《 泰信 增强 收益 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》
3 、《 泰信 增强 收益 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》
4 、《 泰信 增强 收益 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》
5 、 基 金管 理人 业务 资格 批件、 营业 执照 和公 司章 程
6 、 基 金托 管人 业务 资格 批件和 营业 执照
8.2 存 放地 点
本报告 分别 置备 于基 金管 理人、 基金 托管 人的 办公 场所， 供投 资者 免费 查阅 。在支 付必 要的
工本费 后， 投资 者可 在有 效的工 作时 间内 取得 本报 告及上 述备 查文 件的 复制 件或复 印件 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可直 接登 录本 基金 管理人 公司 网站 （www.ftfund.com) 免 费查 阅上 述 相 关文件 ， 或 拨打
客户服 务中 心电 话（400-888-5988 ，021-38784566 ） ，和本 基金 管理 人直 接联 系。
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