大成景祥分级债券型证券投资基金
2015 年第3 季度报告
2015 年 9 月30 日
基金管 理人： 大成基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年10 月24 日
大成景祥分级债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年10 月 22 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成景 祥分 级债 券
交易代 码 000440
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 11 月 19 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,114,753,156.57 份
投资目 标
在控制 风险 的基 础上 ， 满 足 景祥 A 份额 持有 人获 取 稳 健收
益的需 求和 满足 景 祥 B 份 额持有 人在 承担 适当 风险 的基础
上获取 更多 收益 需求 。
投资策 略
本基金 将充 分发 挥基 金管 理人的 研究 和投 资管 理优 势，在
分析和 判断 宏观 经济 运行 状况和 金融 市场 运行 趋势 的基础
上，在 资产 配置 、类 属配 置、个 券选 择和 交易 策略 层面实
施积极 管理 策略 ；在 严格 控制风 险的 前提 下， 实现 基金组
合风险 和收 益的 最优 配比 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数
风险收 益特 征
从基金 资产 整体 运作 来看 ，本基 金为 债券 型基 金， 属于低
风险基 金产 品， 其长 期平 均风险 和预 期收 益率 低于 股票型
基金、 混合 型基 金， 高于 货币市 场基 金。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 大成景 祥分 级 债 A 大成景 祥分 级 债 B
下属分 级基 金的 交易 代码 000357 000358 大成景祥分级债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 587,181,562.50 份 500,316,999.99 份
下属分 级基 金的 风险 收益 特征
景祥 A 份 额将 表现 出较 低 风
险、稳健收益的明显 特征 ，
其预期收益和预期风 险要 低
于普通 的债 券型 基金 份额 。
景祥 B 份额 表现 出高 风险 、
高收益 的显 著特 征， 其 预 期
收益和预期风险要高于普
通的债 券型 基金 份额 。
注：景 祥A 自基 金合 同生 效日起 每 6 个月 开放 一次 申购与 赎回 业务 ，景 祥B 自基金 合同 生效 日起
至基金 合同 到期 日前 一日 封闭运 作， 封闭 期内 不接 受申购 和赎 回申 请； 两类 份额都 不上 市交 易。
本基金 存续 期限 为3 年， 景祥 A 和景 祥B 的基 金份 额持有 人可 以选 择在 基金 合同到 期日 赎回 景祥
A 和景 祥B 份额 或默 认到 期后自 动转 换为 大成 债券 基金（C 类 份额 ） 。 大成 景 祥分级 债券 基金 份额
依据景 祥A 和景 祥B 申购 赎回折 合而 确定 。
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 24,052,498.45
2.本期 利润
41,039,690.96
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0368
4.期末 基金 资产 净值 1,502,903,738.16
5.期末 基金 份额 净值 1.348
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.82% 0.17% 2.10% 0.06% 0.72% 0.11%
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3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
注：按 基金 合同 规定 ，基 金管理 人应 当自 基金 合同 生效之 日 起6 个 月内 使基 金的投 资组 合比 例符
合基金 合同 的约 定。 建仓 期结束 时， 本基 金的 投资 组合比 例符 合基 金合 同的 约定。
3.3 其他指标
单 位： 人民 币元
其他指 标
报告期 （ 2015 年7 月1 日 － 2015 年9 月30 日 ）
报告期 末景 祥A 与景 祥B 基金份 额配 比
5.40:4.60
报告期 末景 祥A 份额 参考 净值
1.017
报告期 末景 祥B 份额 参考 净值
1.811
景祥A 第四 个运 作期 的年 约定收 益率
4.55%
注：景 祥A 第四 个运 作期 起始日 为 2015 年5 月20 日（含 该日 ） 。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
张文平
先生
本基金
基金经
理
2015 年3 月
7 日
- 5 年
南京大 学管 理学 硕士 ，2009 年 10 月
至2011 年5 月 就职 于毕 马 威企业 咨询
有限公 司南 京分 公司 审计 部；2011 年
起加入大成基金管理有限公司，历 任大成景祥分级债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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固定收益 部助理研究员。2013 年 11
月 25 日至 2015 年 3 月 5 日担任 大成
景祥分级债券型证券投资基金基金 经
理助理 。2015 年 3 月 7 日 起担任 大成
景祥分级债券型证券投资基金基金 经
理。2015 年 6 月 23 日起任 大成 景裕
灵活配置混合型证券投资基金 基金 经
理。2015 年 7 月 1 日起 任 大成现 金宝
场内实时申赎货币市场基金基金经 理
及大成月月盈短期理财债券型证券 投
资基金 基金 经理 。 具 有基 金 从业资 格 。
国籍： 中国 。
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 大成景 祥分 级债
券型证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 有关 法律 法规 的规定 ，在 基金 管理 运作 中，大 成景 祥分 级债
券型证 券投 资基 金的 投资 范围、 投资 比例 、投 资组 合、证 券交 易行 为、 信息 披露等 符合 有关 法律
法规、 行业 监管 规则 和基 金合同 等规 定， 本基 金没 有发生 重大 违法 违规 行为 ，没有 运用 基金 财产
进行内 幕交 易和 操纵 市场 行为以 及进 行有 损基 金投 资人利 益的 关联 交易 ，整 体运作 合法 、合 规。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ，承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金财 产， 在规 范基 金运 作和严 格控 制投 资风 险的 前提下 ，努 力为 基金
份额持 有人 谋求 最大 利益 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 规定 ，公 司制 订了 《大成 基金 管理
有限公 司公 平交 易制 度》 、 《大成 基金 管理 有限 公司 异常交 易监 控与 报告 制度 》 。 公司 旗下 投资 组合
严格按 照制 度的 规定 ，参 与股票 、债 券的 一级 市场 申购、 二级 市场 交易 等投 资管理 活动 ，内 容包
括授权 、研 究分 析、 投资 决策、 交易 执行 、业 绩评 估等与 投资 管理 活动 相关 的各个 环节 。研 究部
负责提 供投 资研 究支 持， 投资部 门负 责投 资决 策， 交易管 理部 负责 实施 交易 并实时 监控 ，监 察稽
核部负 责事 前监 督、 事中 检查和 事后 稽核 ，风 险管 理部负 责对 交易 情况 进行 合理性 分析 ，通 过多
部门的 协 作 互控 ，保 证了 公平交 易的 可操 作、 可稽 核和可 持续 。 大成景祥分级债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风 险管 理部 定期 对公 司旗下 所有 投资 组合 间同 向交易 、反 向交 易等 可能 存在异 常交 易的
行为进 行分 析。2015 年3 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易存 在 60 笔 同 日反向 交易 ，原 因
为投资 策略 需要 ；主 动型 投资组 合与 指数 型投 资组 合之间 或指 数型 投资 组合 之间存 在股 票同 日反
向交易 ，但 不存 在参 与交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 股当 日成 交量
5%的交 易情 形； 投资 组合 间债券 交易 存 在3 笔 同日 反向交 易； 投资 组合 间相 邻交易 日反 向交 易的
市场成 交比 例、 成 交 均价 等交易 结果 数据 表明 该类 交易不 对市 场产 生重 大影 响，无 异常 ；投 资组
合间虽 然存 在同 向交 易行 为，但 结合 交易 价差 分布 统计分 析和 潜在 利益 输送 金额统 计结 果表 明投
资组合 间不 存在 利益 输送 的可能 性。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析
2015 年三 季度 ，前 期出 台 的刺激 政策 效果 不佳 ，经 济增长 仍然 较为 低迷 ， 故GDP 回 落至7%
以下的 概率 较大 。 通货 膨 胀方面 ， 猪价 上行 带动CPI 反弹 至 1.7% ， 明 显高 于 二季度 的 1.4% 。 受需
求低迷 和黑 天鹅 事件 等的 影响 ， 大 宗商 品表 现疲 软 ， 三 季度PPI 跌至-5.7% 。 中央银 行引 导的 人民
币大幅 贬值 重创 了市 场的 风险偏 好 ， 此 外， 市场 对 资金流 动的 担忧 尤甚 ， 叠 加海外 市场 表现 不佳 ，
国内权 益市 场表 现不 如人 意，而 受益 于风 险偏 好、 宽松流 动性 和孱 弱的 基本 面，债 券市 场继 续呈
现牛市 特征 。 市 场表 现方 面， 三 季度 中债 综合 财富 指数上 涨 2.1% 。 类 属资 产 表现方 面， 前两 个月
绝对收 益率 较高 的信 用债 受到了 各类 机构 的欢 迎， 尤其是 信用 风险 相对 较小 的城投 债，3-5 年城
投下行 约50bp 。 经 过三 季 度前两 个月 信用 债收 益率 的明显 下行 ， 利 率债 的相 对价值 显现 ， 收 益率
在9 月 份出 现了 快速 下行 。 权益 市场 方面 ， 沪 深300 指数 下跌8.39% ， 一度 跌 破3000 点 。 创 业板
指数下 跌27.14% ， 个股 跌 幅超 过 50% 的比 比皆 是。 三季度 ，本 基金 加大 了信 用债的 配置 力度 ，并
择机加 仓了 长久 期利 率债 ，并在 权益 市场 流动 性恢 复的时 候减 持了 较多 的可 转债资 产。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
截止本 报告 期末 ， 本 基金 份额资 产净 值 为1.348 元 ， 本报 告期 基金 份额 净值 增长率 为 2.82% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 2.10% ， 高于 业绩 比较 基准的 表现 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
展望2015 年四 季度 ， 经 济 基本面 难言 好转 ， 货币 政 策和财 政政 策的 刺激 效益 边际递 减 ， 尽 管
风险偏 好部 分修 复的 概率 较大， 但对 债券 市场 的影 响仍不 足为 惧。 随着 信用 品种违 约事 件的 频频大成景祥分级债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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爆发， 未来 出现 信用 债黑 天鹅事 件的 概率 不断 提升 ，而当 前的 信用 风险 溢价 较低， 未来 存在 抬升
的风险 。
资产配 置来 看， 本基 金将 保持低 久期 高杠 杆的 信用 债配置 ，灵 活进 行利 率债 品种的 交易 。权
益资产 方面 ， 考 虑到 前期 市场担 忧的 杠杆 问题 已经 得到明 显释 放， 市场 风险 偏好也 开始 逐渐 回升 ，
本基金 将提 高权 益资 产的 配置， 以期 获得 绝对 收益 。
4.6 报告期内基金持有人 数或 基金资产净值预警说 明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - 0.00
其中： 股票
- 0.00
2 固定收 益投 资
1,807,588,622.40 94.17
其中： 债券
1,807,588,622.40 94.17
资产支 持证 券
- 0.00
3 贵金属 投资 - 0.00
4 金融衍 生品 投资 - 0.00
5 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返
售金融 资产
- 0.00
6
银行存 款和 结算 备付 金合
计
65,713,879.53 3.42
7 其他资 产
46,175,709.32 2.41
8 合计
1,919,478,211.25
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 16,000,500.00 1.06 大成景祥分级债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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2 央行票 据 - 0.00
3 金融债 券 304,313,000.00 20.25
其中： 政策 性金 融债 294,032,000.00 19.56
4 企业债 券 1,185,932,158.90 78.91
5 企业短 期融 资券 80,501,000.00 5.36
6 中期票 据 190,986,500.00 12.71
7 可转债 29,855,463.50 1.99
8 同业存 单 - 0.00
9 其他 - 0.00
10 合计 1,807,588,622.40 120.27
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 150218 15 国开 18 1,600,000 161,040,000.00 10.72
2 1280308 12 兴城 投债 600,000 63,618,000.00 4.23
3 1280390 12 平国 资债 500,000 52,985,000.00 3.53
4 150208 15 国开 08 500,000 51,365,000.00 3.42
5 112093 11 亚迪 01 500,000 51,225,000.00 3.41
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资 的股 指期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.9.2 本基金投资股指期货 的投 资政策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。 大成景祥分级债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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5.10 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政 策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.2 报告期末本基金投资 的国 债期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.3 本期国债期货投资评 价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名 证券 的发行主体是否出现 本期 被监管部门立案调查， 或 在报告编制日
前一年内受到公开谴 责、 处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股 票中 ，没有投资于超出基 金合 同规定备选股票库之 外的 股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 528,609.39
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 45,647,099.93
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 46,175,709.32
5.11.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113008 电气转 债 15,082,250.00 1.00
2 110030 格力转 债 10,944,313.50 0.73
5.11.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 无流 通受 限情 况。 大成景祥分级债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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5.11.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
项目 大成景 祥分 级 债 A 大成景 祥分 级 债 B
报告期 期初 基金 份额 总额 587,181,562.50 500,316,999.99
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额
减少以"-" 填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 587,181,562.50 500,316,999.99
§7 基金管理人运用固有 资金 投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基 金份 额变动情况
本报告 期 基 金管 理人 未持 有本基 金份 额。
7.2 基金管理人运用固有 资金 投资本基金交易明细
本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投资者决策的其 他重 要信息
1 、2015 年10 月15 日， 基金管 理人 发布 了《 大成 基金管 理有 限公 司关 于高 级管理 人员 变更
的公告 》。 经大 成基 金管 理有限 公司 第六 届董 事会 第十一 次会 议审 议通 过， 杨春明 先生 不再 担任
公司副 总经 理职 务。
2 、2015 年10 月16 日， 基金管 理人 发布 了《 大成 基金管 理有 限公 司关 于高 级管理 人员 变更
的公告 》。 经大 成基 金管 理有限 公司 第六 届董 事会 第十次 会议 审议 通过 ，周 立新先 生担 任公 司副
总经理 职务 。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成景祥 分级 债券 型证 券投 资基金 的文 件；
2 、《 大成 景祥 分级 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 大成 景祥 分级 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
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4 、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
9.2 存放地点
本报告 存放 在本 基金 管理 人和托 管人 的住 所。
9.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或 登录 本基 金管 理人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
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2015 年 10 月 24 日
