前 海 开 源 大海 洋 战 略 经济 灵 活 配 置混 合 型
证 券 投 资 基金 2015 年第 3 季 度 报告
2015 年9 月30 日
基金管 理人： 前海开源基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年10 月24 日
前海开源大海洋混合 2015 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年10 月 23 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 前海开 源大 海洋 混合
交易代 码 000690
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年7 月31 日
报告期 末基 金份 额总 额 178,905,425.40 份
投资目 标
本基金 主要 通过 精选 投资 与大海 洋战 略经 济相 关的 优质证 券 ， 在 合
理控制 风险 并保 持基 金资 产良好 流动 性的 前提 下 ， 力争实 现基 金资
产的长 期稳 定增 值。
大海洋 战略 是一 个囊 括了 海洋经 济发 展、 海洋 科技 进步、 海洋 环境
保护、 海上 安全 保障、 国 家安全 以及 海洋 相关 服务 业发展 的总 体方
略。 大海 洋战 略经 济是 指 在大海 洋战 略方 针政 策指 导下的 相关 产业
和经济 领域 ， 包括 国防 军 工、 海洋 装备 制造 、 信 息 安全 、 海 洋运 输、
海洋油 气 、海 洋生 物医 药 、海 水淡 化综 合利 用 、海 洋新能 源开 发利
用以及 旅游 等经 济领 域。
投资策 略
本基金 的投 资策 略主 要有 以下五 方面 内容 ：
1、大 类资 产配 置
在大类 资产 配置 中， 本基 金综合 运用 定性 和定 量的 分析手 段， 在对
宏观经 济因 素进 行充 分研 究的基 础上 ，判 断宏 观经 济周期 所处 阶
段。 本 基金 将依 据经 济周 期理论 ， 结 合对 证券 市场 的系统 性风 险以
及未来 一段 时期 内各 大类 资产风 险和 预期 收益 率的 评估 ， 制 定本 基
金在股 票、 债券 、现 金等 大类资 产之 间的 配置 比例 。
2、股 票投 资策 略
本基金 将精 选有 良好 增值 潜力的 、 与大 海洋 战略 经 济主题 相关 的上
市公司 股票 构建 股票 投资 组合 。 大 海洋 战略 经济 股 票投资 策略 将从前海开源大海洋混合 2015 年第 3 季度报告
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定性和 定量 两方 面入 手 ， 定性方 面主 要考 察上 市公 司所属 行业 发展
前景 、行 业地 位、 竞争 优 势、 管理 团队 、创 新能 力 等多种 因素 ； 定
量方面 考量 公司 估值 、 资 产质量 及财 务状 况， 比较 分析各 优质 上市
公司的 估值 、 成 长及 财务 指标， 优先 选择 具有 相对 比较优 势的 公司
作为最 终股 票投 资对 象。
3、债 券投 资策 略
在债券 投资 策略 方面 ，本 基金将 以大 海洋 战略 经济 相关债 券为 主
线， 在 综合 研究 的基 础上 实施积 极主 动的 组合 管理 ， 采用 宏观 环境
分析和 微观 市场 定价 分析 两个方 面进 行债 券资 产的 投资 。 在 宏观 环
境分析 方面 ， 结合 对宏 观 经济 、市 场利 率 、债 券供 求等因 素的 综合
分析， 根据 交易 所市 场与 银行间 市场 类属 资产 的风 险收益 特征 ， 定
期对投 资组 合类 属资 产进 行优化 配置 和调 整 ， 确 定 不同类 属资 产的
最优权 重。
4、权 证投 资策 略
本基金 将权 证的 投资 作为 提高基 金投 资组 合收 益的 辅助手 段 。 根 据
权证对 应公 司基 本面 研究 成果确 定权 证的 合理 估值 ， 发 现市 场对 股
票权证 的非 理性 定价 ； 利 用权证 衍生 工具 的特 性， 通过权 证与 证券
的组合 投资 ，来 达到 改善 组合风 险收 益特 征的 目的 。
5、股 指期 货投 资策 略
本基金 以套 期保 值为 目的 ，参与 股指 期货 交易 。
本基金 参与 股指 期货 投资 时机和 数量 的决 策建 立在 对证券 市场 总
体行情 的判 断和 组合 风险 收益分 析的 基础 上 。 基 金 管理人 将根 据宏
观经济 因素 、 政 策及 法规 因素和 资本 市场 因素 ， 结 合定性 和定 量方
法， 确定 投资 时 机 。 基金 管理人 将结 合股 票投 资的 总体规 模 ，以 及
中国证 监会 的相 关限 定和 要求， 确定 参与 股指 期货 交易的 投资 比
例。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×70 % ＋中证 全债 指数 收益 率 × 3 0% 。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 属 于中高 风险 收益 的投 资品 种， 其 预期 风险
和预期 收益 水平 高于 货币 型基金 、债 券型 基金 ，低 于股票 型 基 金 。
基金管 理人 前海开 源基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -36,019,981.63
2.本期 利润
-102,523,930.62
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.5317
4.期末 基金 资产 净值 230,352,526.46
5.期末 基金 份额 净值 1.288 前海开源大海洋混合 2015 年第 3 季度报告
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注： ① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用, 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不 含公 允价 值 变动收 益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -24.19% 2.59% -19.61% 2.34% -4.58% 0.25%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 沪 深300 指数 收益 率 ×70 % ＋ 中证 全债 指数 收 益率 × 30% 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的建 仓期 为6 个月， 建仓 期结 束时 各项 资产配 置比 例符 合基 金合 同约定 。截 至 2015
年9 月30 日， 本基 金建 仓 期结束 未 满 1 年。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
丁骏
联 席 投 资
总监
2014 年7 月
31 日
- 12 年
丁骏先生，博士研究
生。历任中国建设银
行浙江省分行国际业
务部本外币交易员、
经济师，国泰君安证
券股份有限公司企业
融资部业务经理、高
级经理，长盛基金管
理有限公司研究发展
部行业研究员、机构
理 财 部 组 合 经 理 助
理，基金同盛、长盛
同智基金经理。现任
前海开源基金管理有
限公司董事总经理、
联席投 资总 监。
吴国清 基金经 理
2015 年9 月
25 日
- 8 年
吴国清先生，清华大
学博士研究生，曾任
南方基金管理有限公
司研究员、基金经理
助理 、 投 资经 理。 2015
年 8 月加入 前海 开源
基金管 理有 限公 司。
注： ① 对基 金的 首任 基金 经理， 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 ， “离 任日 期” 为 根据 公司 决定
确定的 解聘 日期 ， 对 此后 的非首 任基 金经 理， “ 任职 日期” 和 “离 任日 期” 分 别指根 据公 司决 定确
定的聘 任日 期和 解聘 日期 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 中华 人民 共 和国证 券投 资基 金法 》 及 其各项 实施 细则 、
《前海 开源 大海 洋战 略经 济灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》 和 其他 有 关法律 法规 的规 定，
本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金持 有人
谋求最 大利 益。 本报 告期 内，基 金运 作整 体合 法合 规，没 有损 害基 金持 有人 利益。 基金 的投 资范
围、投 资比 例及 投资 组合 符合有 关法 律法 规及 基金 合同的 规定 。 前海开源大海洋混合 2015 年第 3 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量没 有超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
3 季度 ，A 股市 场在 杠杆 出 清、 汇率 扰动 、 改 革预 期 下降和 经济 硬着 陆担 忧等 多种因 素共 同作
用下， 延续 了2 季度 末的 快速回 调趋 势。 期间， 上 证综指 下 跌 28.63% ， 创业 板指下 跌 27.14%，近
千只个 股跌 幅 在40% 以上 。下跌 速度 之快 、下 跌幅 度之大 都足 以载 入中 国资 本市场 发展 史。 报告
期内， 本基 金始 终对 市场 持较为 谨慎 的态 度， 在市 场趋势 不明 朗的 情况 下， 根据市 场变 化进 行低
仓位波 段式 操作 ，但 由于 市场前 后两 次出 现崩 溃式 的大幅 下跌 ，本 基金 资产 净值也 出现 了一 定幅
度的回 撤， 对此 我们 深表 歉意。
经过前 期大 幅回 调后 ，A 股市场 中部 分优 质标 的已 经进入 价值 投资 区间 ，由 此我们 预 判 4 季
度市场 很可 能会 出现 显著 的个股 分化 行情 。基 于这 样的判 断， 本基 金将 在接 下来的 运作 过程 中继
续秉承 稳健 的 投 资策 略 。 我们将 围绕 本基 金投 资主 题， 动态 调整 、 不断 优化 组合配 置 ， 去 伪存 真、
持续挖 掘盈 利模 式清 晰、 成长前 景良 好的 优质 个股 ，努力 为广 大投 资者 带来 良好的 收益 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期本 基金 份额 净值 增长率 为-24.19% ， 同期 业 绩比较 基准 收益 率为-19.61% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
从中长 期来 看， 宏观 经济 将随着 改革 与转 型的 逐步 深入， 在以 “互 联网+” 和 “工 业 4.0”为
代表的 新发 展模 式推 动下 ，获得 高质 量的 持续 增长 动力，A 股 市场 也将 在这 一过程 中获 得长 期上
行动力 。
从短期 来看 ，我 们对 宏观 经济和 证券 市场 均持 谨慎 乐观态 度。 一方 面， 最新 披露的 宏观 经济
数据缺 乏亮 点， 表明 经济 在短期 内仍 承受 一定 的下 行压力 ，而 政府 再次 采取 大规模 经济 刺激 计划
的空间 也受 到经 济转 型和 地方政 府债 务的 制约 ；汇 率贬值 预期 下的 资本 外流 仍将在 短期 内给 宏观前海开源大海洋混合 2015 年第 3 季度报告
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经济和 证券 市场 带来 一定 的下行 压力 ；创 业板 上市 公司目 前估 值仍 处于 较高 区位， 主板 上市 公司
尽管静 态市 盈率 已经 回归 到较低 水平 ，但 考虑 到公 司盈利 水平 下降 的动 态市 盈率仍 然偏 高。 另一
方面， 去杠 杆已 基本 结束 ，之前 导致 市场 大幅 回调 的最重 要因 素已 经得 到排 除；经 过前 期大 幅下
跌后估 值泡 沫的 显著 压缩 ，且市 场 交 易量 已经 处于 较低水 平， 股指 进一 步下 行的压 力已 经得 到较
大程度 的释 放， 其中 部分 股票已 经具 有长 期投 资价 值。
在对宏 观经 济以 及A 股市 场持谨 慎乐 观态 度的 基础 上，本 基金 将 在4 季 度围 绕景气 度提 高、
基本面 扎实 和成 长性 良好 的优质 个股 进行 布局 ，兼 顾考虑 组合 的进 攻性 和防 御性， 力争 为投 资者
获取稳 健的 投资 回报 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 内， 未出 现连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基金 资产
净值低 于五 千万 元的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 31,428,403.76 13.57
其中： 股票
31,428,403.76 13.57
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
199,642,795.26 86.17
8 其他资 产
605,479.92 0.26
9 合计
231,676,678.94
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 1,201,233.00 0.52
B 采矿业 2,963,100.00 1.29 前海开源大海洋混合 2015 年第 3 季度报告
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C 制造业 16,414,041.05 7.13
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 1,914.87 0.00
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 2,191,737.24 0.95
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 8,656,377.60 3.76
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 31,428,403.76 13.64
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600643 爱建集 团 657,280 8,656,377.60 3.76
2 300230 永利带 业 259,920 5,029,452.00 2.18
3 002629 仁智油 服 510,000 2,963,100.00 1.29
4 600009 上海机 场 79,067 2,191,737.24 0.95
5 000550 江铃汽 车 70,876 1,831,435.84 0.80
6 000878 云南铜 业 183,501 1,818,494.91 0.79
7 300011 鼎汉技 术 70,000 1,813,700.00 0.79
8 002003 伟星股 份 176,083 1,656,941.03 0.72
9 002020 京新药 业 61,324 1,625,086.00 0.71
10 002203 海亮股 份 189,755 1,265,665.85 0.55
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 内未 投资 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期没有出 现 被监管部门立 案调查， 或 在报告编制 日前一年
内受到 公开 谴责 、处 罚的 情形。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票没 有超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。 前海开源大海洋混合 2015 年第 3 季度报告
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5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 518,650.07
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 36,676.79
5 应收申 购款 50,153.06
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 605,479.92
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600643 爱建集 团 8,656,377.60 3.76 重大资 产重 组
2 300230 永利带 业 5,029,452.00 2.18 重大资 产重 组
3 002629 仁智油 服 2,963,100.00 1.29 重大事 项
4 002003 伟星股 份 1,656,941.03 0.72 重大事 项
5 002203 海亮股 份 1,265,665.85 0.55 重大资 产重 组
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 258,088,623.10
报告期 期间 基金 总申 购份 额 14,593,192.06
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 93,776,389.76
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 178,905,425.40
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。 前海开源大海洋混合 2015 年第 3 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 基金 管理 人未 持有本 基金 份额 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 、买卖 本基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1） 中 国证 券监 督管 理委 员会批 准前 海开 源大 海洋 战略经 济灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金 设
立的文 件
（2） 《前 海开 源大 海洋 战 略经济 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 基金 合同 》
（3） 《前 海开 源大 海洋 战 略经济 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 托管 协议 》
（4） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 和公 司章 程
（5） 前海 开源 大海 洋战 略 经济灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金在 指定 报刊 上各 项公告 的原 稿
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
9.3 查 阅方 式
（1） 投资 者可 在营 业时 间 免费查 阅， 也可 按工 本费 购买复 印件
（2） 投资 者对 本报 告书 如 有疑问 ， 可咨 询本 基金 管 理人前 海开 源基 金管 理有 限公司 ， 客户 服
务电话 ：4001-666-998 （ 免长途 话费 ）
（3） 投资 者可 访问 本基 金 管理人 公司 网站 ，网 址：www.qhkyfund.com
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2015 年10 月24 日
