兴 业 多 策 略灵 活 配 置 混合 型 发 起 式证 券 投
资基金 2015 年第 3 季度报告
2015 年9 月30 日
基金管 理人： 兴业基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年10 月24 日
兴业多策略混合 2015 年第 3 季 度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年10 月 21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 兴业多 策略 混合
交易代 码 000963
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 1 月23 日
报告期 末基 金份 额总 额 754,350,947.78 份
投资目 标
在有效 控制 投资 组合 风险 的前提 下， 通过 积极 主动 的
资产配 置， 力争 获得 超越 业绩比 较基 准的 收益 。
投资策 略
本基金 将采 用 “ 自上 而下 ” 的大类 资产 配置 策略 和 “ 自
下而上 ” 的 股票 投资 策略 相结合 的方 法进 行资 产配 置
和组合 风险 管理 。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ： 三年 期银 行定 期存 款利 率
（税后 ）+1% 。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期风 险与 预期 收益 高于 债
券型基 金和 货币 市场 基金 ， 低于 股票 型基 金， 属于 证
券投资 基金 中的 中等 风险 品种。
基金管 理人 兴业基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
兴业多策略混合 2015 年第 3 季 度报告
第 3 页 共 12 页
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 13,323,578.00
2.本期 利润
-185,353,377.48
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.2322
4.期末 基金 资产 净值 833,002,964.66
5.期末 基金 份额 净值 1.104
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -14.75% 3.26% 1.03% 0.01% -15.78% 3.25%
兴业多策略混合 2015 年第 3 季 度报告
第 4 页 共 12 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2015 年1 月23 日 生效 ，截至 报告 期末 本基 金基 金合同 生效 未满 一 年 。
2、 根 据本 基金 基金 合同 规 定， 本 基金 自基 金合 同生 效之日 起六 个月 内已 使基 金的投 资组 合比 例符
合基金 合同 的约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
WEIDONG WU （吴
卫东）
本 基 金 基
金经理
2015 年1 月
23 日
- 20
美国籍 ， 物 理学 博士，
具有证券投资基金从
业资格。曾在美国证
券 交 易 协 会 （NASD ）
注册。 1994-1998 年任
德意志银行量化策略
研 究 员 (Associate 兴业多策略混合 2015 年第 3 季 度报告
第 5 页 共 12 页
Director) ，
1998-2002 年 任 摩 尔
（Moore ） 资 产管 理公
司资深策略研究员，
2002-2006 任 千 禧
（Millennium ） 基 金
投资经 理，2007-2010
任 梯 度(Gradient) 资
产 管 理 公 司 投 资 经
理， 2010-2013 任 兴业
银行资产管理部研究
部负责 人，2013 年 7
月加入兴业基金管理
公司。2015 年1 月23
日起担任兴业多策略
灵活配置混合型发起
式证券投资基金基金
经理。2015 年9 月17
日起担任兴业国企改
革灵活配置混合型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 中华 人民 共 和国证 券投 资基 金法 》 及 其配套 法律 法规 、
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 基础
上，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。报 告期 内， 本基金 运作 整体 合法 合规 ，未发 现损 害基 金持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意见 》， 完善
相应制 度和 流程 ，通 过系 统和人 工等 方式 在各 环节 严格控 制交 易公 平执 行， 公平对 待旗 下管 理的
基金和 投资 组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
兴业多策略混合 2015 年第 3 季 度报告
第 6 页 共 12 页
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
由于判 断市 场的 长期 压力 较大、 并且 中期 风险 释放 并不充 分， 本基 金在 七八 月减持 了部 分个
股，股 票仓 位有 比较 明显 的下降 ，这 使得 我们 在一 定程度 上控 制了 组合 风险 。八月 中旬 人民 币出
现了小 幅贬 值， 对资 本外 流和流 动性 的担 忧显 著上 升， 再 叠加 持续 下行 的宏 观及企 业盈 利基 本面 ，
股票市 场出 现了 六月 见顶 以来的 第二 轮暴 跌。 由于 前期降 低了 仓位 ，本 基金 的跌幅 比市 场跌 幅小
很多， 但净 值仍 比二 季度 末时明 显下 降。 基金 在行 业配置 上倾 向于 成长 性行 业，配 置较 多的 主要
是科技 、医 药、 消费 等。 基金在 个股 层面 的配 置相 对分散 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金份 额净 值增长 率为-14.75% ，同 期 业绩比 较基 准收 益率 为 1.03%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
我们认 为市 场的 中期 风险 已经释 放较 多， 但还 比较 难产生 趋势 性的 上涨 ，来 自基本 面的 中期
压力仍 比较 大， 但也 有一 些长期 的正 向因 素， 市场 震荡的 可能 性较 大。
首先， 当前 宏观 经济 基本 面较差 ，未 来几 个月 很可 能仍呈 现疲 弱格 局。 四季 度经济 增速 可能
呈L 型 走势 ，长 期的 经济 增速仍 在下 行通 道中 。未 来几个 月增 长方 面的 数据 应当会 以疲 弱为 主、
部分会 低于 预期 。 物价 方 面， 由于 猪价 暂时 休整 ，CPI 反 弹带 来的 压力 应当 会 短期舒 缓 ；PPI 的跌
幅扩大 ，说 明原 材料 及制 造业部 门的 需求 弱价 格跌 盈利前 景仍 然较 差。
其次 ， 货 币政 策继 续放 松 的空间 已经 不大 ， 一年 期 定存利 率已 经降 至1.75% ，CPI 上 升及 中期
内美国 加息 的预 期会 构成 进一步 降息 的制 约因 素。 降准还 有一 定空 间， 但由 于实体 经济 需求 弱真
实融资 成本 仍然 高企 ，降 准难以 推动 信贷 显著 增长 。中期 内资 本流 出规 模可 控、但 仍会 给国 内流
动性带 来一 定压 力， 降准 会部分 对冲 资本 流出 的影 响。总 体来 看， 尽管 四季 度货币 政策 仍维 持宽
松格局 ，货 币政 策可 能难 以再成 为推 动市 场的 重要 驱动力 。
盈利和 估值 方面 ，宏 观基 本面决 定企 业盈 利环 境较 差，同 时来 自股 票市 场的 投资收 益基 本消
失，依 赖并 购实 现增 长的 模式也 阶段 性受 阻 ， 这意 味着上 市公 司三 季报 总体 较差， 应当 会有 不少
公司的 盈利 低于 预期 。 在 近期的 反弹 之后 ， 市场 在 估值层 面的 安全 边际 有限 ， 特 别是 中小 创个 股，
估值仍 呈高 企状 态。
市场的 正向 因素 主要 是经 济转型 、 改革 、 开放 、 创 新等 ， 它 们共 同构 成支 撑 市场的 长期 因素 。
四季度 可能 会出 台一 系列 的改革 措施 ，这 有助 于市 场恢复 一些 对中 国长 期前 景的信 心。 但由 于大
量中期 压制 性因 素的 存在 ，以上 的正 面因 素可 能主 要构成 震荡 过程 中的 向上 力量。 兴业多策略混合 2015 年第 3 季 度报告
第 7 页 共 12 页
四季度 板块 及个 股层 面会 显著分 化， 少量 题材 仍有 望阶段 性活 跃， 质优 个股 仍有望 走出 个股
行情， 但同 时需 警惕 不少 高估值 概念 股的 长期 风险 仍未消 除。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 不存 在连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基金 资产
净值低 于五 千万 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 557,786,161.42 66.73
其中： 股票
557,786,161.42 66.73
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
140,045,000.00 16.75
其中： 债券
140,045,000.00 16.75
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
109,800,000.00 13.14
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,849,366.99 0.22
8 其他资 产
26,447,089.61 3.16
9 合计
835,927,618.02
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 366,462,444.04 43.99
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 3,133,595.15 0.38
F 批发和 零售 业 84,550,510.97 10.15
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 7,379,595.51 0.89
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 43,091,351.74 5.17
J 金融业 25,944,040.64 3.11 兴业多策略混合 2015 年第 3 季 度报告
第 8 页 共 12 页
K
房地产 业
12,002,174.37 1.44
L
租赁和 商务 服务 业
15,222,449.00 1.83
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 557,786,161.42 66.96
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000963 华东医 药 811,329 56,671,330.65 6.80
2 600885 宏发股 份 1,820,655 51,123,992.40 6.14
3 002454 松芝股 份 2,675,615 34,997,044.20 4.20
4 600271 航天信 息 534,383 28,691,023.27 3.44
5 601877 正泰电 器 1,248,445 25,568,153.60 3.07
6 000513 丽珠集 团 555,699 22,216,846.02 2.67
7 600597 光明乳 业 1,507,449 22,023,829.89 2.64
8 000848 承德露 露 1,713,456 21,521,007.36 2.58
9 600741 华域汽 车 1,461,274 20,077,904.76 2.41
10 600570 恒生电 子 454,200 19,839,456.00 2.38
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 140,045,000.00 16.81
其中： 政策 性金 融债 140,045,000.00 16.81
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 140,045,000.00 16.81
兴业多策略混合 2015 年第 3 季 度报告
第 9 页 共 12 页
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 150416 15 农发 16 500,000 50,015,000.00 6.00
2 150215 15 国开 15 500,000 49,990,000.00 6.00
3 110221 11 国开 21 400,000 40,040,000.00 4.81
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未投 资股指 期货 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 将在 风险 可控 的前 提下, 本着 谨慎 原则, 适度 参与股 指期 货投 资。 通过 对现货 市场 和期 货市
场运行 趋势 的研 究， 结合 基金股 票组 合的 实际 情况 及对股 指期 货的 股值 水平 、基差 水平 、流 动性
等因素 的分 析， 选择 合适 的期货 合约 构建 相应 的头 寸，以 调整 投资 组合 的风 险暴露 ，降 低系 统性
风险。 基金 还将 利用 股指 期货作 为组 合流 动性 管理 工具， 降低 现货 市场 流动 性不足 导致 的冲 击成
本过高 的风 险， 提高 基金 的建仓 或变 现效 率。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 投资 范围 不包 含国债 期货 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 投资 范围 不包 含国债 期货 。 兴业多策略混合 2015 年第 3 季 度报告
第 10 页 共 12 页
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 投资 范围 不包 含国债 期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内，本 基金投资 决 策程序符合相 关法律法 规 的要求，未发 现本基金 投 资的前十名证 券
的发行 主体 本期 出现 被监 管部门 立案 调查 ， 或 在报 告编制 日前 一年 内受 到公 开谴责 、 处 罚的 情 形 。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票未 超出基 金合 同规 定的 备选 股票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,627,822.43
2 应收证 券清 算款 23,711,451.97
3 应收股 利 -
4 应收利 息 918,036.84
5 应收申 购款 189,778.37
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 26,447,089.61
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 601877 正泰电 器 25,568,153.60 3.07 重大事 项停 牌
2 000513 丽珠集 团 22,216,846.02 2.67 筹划重 大事 项
注：除 上述 股票 外本 基金 本报告 期末 其他 前十 名股 票中不 存在 流通 受限 情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。 兴业多策略混合 2015 年第 3 季 度报告
第 11 页 共 12 页
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 943,875,073.54
报告期 期间 基金 总申 购份 额 315,251,029.62
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 504,775,155.38
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 754,350,947.78
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,000.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 45,867,836.70
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 55,867,836.70
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
7.41
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
序号 交易方 式 交易日 期 交易份 额（ 份） 交易金 额 （ 元） 适用费 率
1 申购
2015 年7 月10
日
19,083,015.27
20,000,000.00 -
2 申购
2015 年7 月13
日
26,784,821.43
30,000,000.00 -
合计
45,867,836.70
50,000,000.00
注：上 述两 笔申 购适 用费 率为每 笔固 定费 用1,000.00 元。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目
持有份 额总
数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总
数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承
诺持有 期限
基金管 理人 固有 资
金
55,867,836.70 7.41 10,000,000.00 1.33 3 年 兴业多策略混合 2015 年第 3 季 度报告
第 12 页 共 12 页
基金管 理人 高级 管
理人员
2,337,659.92 0.31 - - -
基金经 理等 人员 2,186,004.48 0.29 - - -
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 60,391,501.10 8.01 10,000,000.00 1.33 -
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1. 中国 证监 会准 予兴 业多 策略灵 活配 置混 合型 发起 式证券 投资 基金 募集 注册 的文件
2. 《兴 业多 策略 灵活 配置 混合型 发起 式证 券投 资基 金基金 合同 》
3. 《兴 业多 策略 灵活 配置 混合型 发起 式证 券投 资基 金托管 协议 》
4. 法律 意见 书
5. 基金 管理 人业 务资 格批 件和营 业执 照
6. 基金 托管 人业 务资 格批 件和营 业执 照
9.2 存 放地 点
基金管 理人 处、 基金 托管 人处
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅 。
网站：http ：//www.cib-fund.com.cn
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 兴业基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话: 4000095561
兴业基金管理有限公司
2015 年10 月24 日
