信诚月月定期支付债券型证券投资基金 2015 年第三季度报告
信诚月 月定期支付债券型 证券投资基金 2015 年第三季 度报告
2015 年9 月30 日
基金管 理人： 信诚基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年10 月24 日
信诚月月定期支付债券型证券投资基金 2015 年第三季度报告
§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对 其内
容的真 实性 、准 确性 和完 整性承 担个 别及 连带 责任 。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定,于2015 年10 月23 日复核 了本 报告 中的 财务
指标、 净值 表现 和投 资组 合报告 等内 容, 保证 复核 内 容不存 在虚 假记 载、 误导 性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本基 金的 招
募说明 书。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2015 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2 基金产品概况
基金简 称 信诚月 月定 期支 付债 券
基金主 代码 000405
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年12 月 30 日
报告期 末基 金份 额总 额 8,921,936.03 份
投资目 标 本基 金在严格 控制投资 组合风 险的基础 上,主 要投资于高 收益固定 收益
产品, 通过 灵活 的资 产配 置,为投 资者 提供 每月 定期 支 付。
投资策 略 1、大 类资 产配 置
本基 金投资组 合中债券 、现金 各自的长 期均衡比 重, 依照 本基金的 特征
和风险 偏好 而确 定。 本基 金定位 为债 券型 基金,其 资 产配置 以债 券为 主,
并不 因市场的 中短期变 化而改 变。在不 同的市场 条件下,本基 金将综 合
考虑 宏观环境 、市场估 值水平 、风险水 平以及市 场情绪,在一 定的范 围
内对资 产配 置调 整, 以降 低 系统性 风险 对基 金收 益的 影响。
2、固 定收 益类 资产 的投 资 策略
(1)类 属资 产配 置策 略
在整 体资产配 置的基础 上,本基 金将通过 考量不同 类型固 定收益品 种的
信用 风险、市 场风险、 流动性 风险、税 收等因素, 研究各 投资品种 的利
差 及 其 变 化 趋 势, 制 定 债 券 类 属 资 产 配 置 策 略, 以 获 取 债 券 类 属 之 间 利
差变化 所带 来的 潜在 收益 。
(2)债 券投 资策 略
本 基 金 对 所 投 资 债 券 采 取 买 入 并 持 有 策 略, 在 严 控 风 险 的 前 提 下, 通过
个券精 选, 以提 高基 金收 益 。
目标久 期控 制及 期限 配置 是本基 金最 重要 的债 券投 资策略 。 本 基金 结合
市场状况, 预 测 未 来 市 场 利 率 及 不 同 期 限 债 券 收 益 率 走 势 变 化, 确 定 目
标久 期。在确 定债券组 合的久 期之后,本基金 将采用收益 率曲线分 析策
略,自 上而 下进 行期 限结 构 配置。 具体 来说,本 基金 将 通过对 央行 政策 、
经济增 长率 、 通 货膨 胀率 等众多 因素 的分 析来 预测 收益率 曲线 形状 的可
能变化,从而 通 过子 弹型 、 哑铃型 、 梯形 等配 置方 法, 确定在 短 、 中 、 长
期债券 的投 资比 例。
在基 金的后期 运作过程 中,本基 金也将在 实际投资 中采用 目标久期 控制
和期 限配置策 略,当预 测未来市 场利率将 上升时, 降低组合 久期; 当预测信诚月月定期支付债券型证券投资基金 2015 年第三季度报告
未来利 率下 降时,增 加组 合 久期。
同时还 将采 用信 用利 差策 略、 相 对价 值投 资策 略和 回购放 大策 略等 债券
投资策 略, 在合 理控 制风 险 的情况 下, 构建 收益 稳定、 流动性 良好 的投 资
组合。
3、资 产支 持证 券的 投资 策 略
本基金 将综 合考 虑市 场利 率、 发 行条 款、 支 持资 产的 构成和 质量 等因 素,
研究资 产支 持证 券的 收益 和风险 匹配 情况 。 采 用数 量化的 定价 模 型 来跟
踪债 券的价格 走势, 在严格控制 投资风险 的基础上 选择合 适的投资 对象
以获得 稳定 收益 。
业绩比 较基 准 一年期 银行 定期 储蓄 存款 利率( 税后)
风险收 益特 征 本基 金的预期 风险水平 和预期 收益高于 货币市场 基金,低于股 票型基 金
和混合 型基 金, 属于 证券 投 资基金 中的 中等 偏低 风险 品种。
基金管 理人 信诚基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单 位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2015 年7 月1 日至 2015 年9 月30 日 ）
1. 本期 已 实 现收 益 -376,782.54
2.本期 利润 -2,147,021.66
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.2265
4. 期末 基金 资产 净值 10,645,564.74
5. 期末 基金 份额 净值 1.193
注:1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用,计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于
所列数 字。
2 、 本期 已实 现收 益指 基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入( 不含 公允 价 值变动 收益)扣 除相 关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增长 率
①
净值增长 率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 -15.15% 1.74% 0.48% 0.00% -15.63% 1.74%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较 信诚月月定期支付债券型证券投资基金 2015 年第三季度报告
注:本 基金 建仓 期自2013 年12 月30 日至 2014 年6 月 30 日,建 仓期 结束 资产 配置比 例符 合本 基金 基
金合同 规定 。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
曾丽琼
本基金 基金 经
理,现 任信 诚
货币市 场基
金、信 诚双 盈
债券基 金
(LOF) 、 信诚 新
双盈分 级债 券
基金和 信诚 季
季定期 支付 债
券基金 的基 金
经理、 固定 收
益总监 。
2013 年12 月
30 日
- 13
金融学 硕士,13 年金融 、 基金从 业经 验;
拥有丰 富的 债券 投资和 流 动性管 理经 验;
曾 任 职 于 杭 州 银 行 和 华 宝 兴 业 基 金 管 理
有限公 司,历 任华 宝兴 业现 金宝货 币市 场
基 金 和 华 宝 兴 业 增 强 收 益 债 券 基 金 的 基
金经理 。2010 年 7 月加 入 信诚基 金管 理
有 限 公 司, 现 任 信 诚 基 金 管 理 有 限 公 司
固定收 益总 监 、 信 诚货 币 市场基 金 、 信 诚
双盈债 券基 金 （LOF ） 、 信 诚 新双盈 分级 债
券基金 、 信 诚季 季定 期支 付 债券基 金和 信
诚月月 定期 支付 债券 基金 的基金 经理 。
宋海娟
本基金 基金 经
理，信 诚季 季
定期支 付债 券
基金基 金经
理、信 诚三 得
2014 年3 月
11 日
- 11
2004 年6 月至2007 年4 月 期间于 长信 基
金 管 理 有 限 责 任 公 司 担 任 债 券 交 易 员 ；
2007 年4 月至2013 年7 月 于光大 保德 信
基 金 管 理 有 限 公 司 担 任 固 定 收 益 类 投 资
经理；2013 年 7 月 加入 信 诚基金 管理 有信诚月月定期支付债券型证券投资基金 2015 年第三季度报告
益债券 基金 及
信诚经 典优 债
债券基 金的 基
金经理 。
限 公 司 。 现 任 信 诚 季 季 定 期 支 付 债 券 基
金、 信诚 月月 定期 支付 债 券基金 、 信诚 三
得 益 债 券 基 金 及 信 诚 经 典 优 债 债 券 基 金
的基金 经理 。
注:1. 上述 任职 日期 、离 任 日期根 据本 基金 管理 人对 外披露 的任 免日 期填 写。
2. 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
在本报 告期 内, 本基 金管 理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 和其 他相 关法 律法 规的规 定以 及《 信诚 月
月定期 支付 债券 型证 券投 资基金 基金 合同 》 、 《信 诚 月月定 期支 付债 券型 证券 投资基 金招 募说 明书 》 的 约定,
本着诚 实信 用、 勤勉 尽职 的原则 管理 和运 用基 金财 产。 本 基金 管理 人通 过不 断完善 法人 治理 结构 和内 部控
制制度,加 强内 部管 理,规 范基金 运作 。 本报 告期 内, 基金运 作合 法合 规, 没有 发 生损害 基金 份额 持有 人利 益
的行为 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交 易制 度的 执行 情况
根据中 国证 监会 颁布 的《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》, 以 及公司 拟定 的《 信诚 基
金公平 交易 管理 制度 》, 公 司采取 了一 系列 的行 动实 际落实 公平 交易 管理 的各 项要求 。各 部门 在公 平交 易
执行中 各司 其职,投 资研 究 前端不 断完 善研 究方 法和 投资决 策流 程, 确保 各投 资 组合享 有公 平的 投资 决策
机会,建立 公平交易 的制度环境;交易 环节加强 交易执行的 内部控制,利用 恒生交易系 统公平交 易相关程 序,
及其它 的流 程控 制, 确保 不 同基金 在一 、 二级 市场 对 同一证 券交 易时 的公 平; 公 司同时 不断 完善 和改 进公 平
交易分 析系 统, 在事 后加 以 了严格 的行 为监 控, 分析 评 估以及 报告 与信 息披 露 。 当期公 司整 体公 平交 易制 度
执行情 况良 好, 未发 现 有 违 背公平 交易 的相 关情 况。
4.3.2 异常交 易行 为的 专项 说明
本报告 期内,未 发现 本基 金 与其它 投资 组合 之间 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。报 告
期内, 未出 现参 与交 易所 公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易 量超 过该 证券当 日成 交 量 5% 的交 易
(完全 复制 的指 数基 金除 外)。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和运作分析
回顾三 季度, 8 月份 人民 币 的突然 贬值 动摇 了国 际市 场对其 的稳 定预 期, 央行 在 之后的 操作 中对 外稳 定
汇率、 对内 稳定 流动 性, 使 得人民 币的 贬值 预期 有所 稳定。 央行 货币 政策 操作 的独立 性也 得到 大幅 上升 。
面对低 迷的 经济,央 行继 续 降准降 息 引 导社 会融 资成 本下降,并 出台 新的 法定 准 备金率 考核 方法,银 行间7
天回购 加权 利率 小幅 下行, 稳定的 低资 金成 本有 力促 使了债 券收 益率 下行 。
受到股 市下 跌、IPO 暂停 发行影 响, 资金 大举 流入 债 市。资 金机 构受 避险 需求 和资产 再配 置驱 动, 成为
买债主 力。 利率 债长 端小 幅下行,信 用债 中低 评级 收 益率持 续下 行, 尤其 是低 评 级信用 债收 益率 下行 显著 。
而本基 金在 三季 度因 过于 期望给 持有 人创 造更 高的 收益而 采取 激进 的操 作, 未 能及时 减持 可转 债导 致基 金
净值下 跌。
展望四 季度,宏 观判 断最 差 时期过 去, 但复 苏仍 迟缓, 整体投 资需 求较 弱, 市场 普 遍面临 缺资 产的 现象 。
货币政 策方 面, 美联 储暂 缓 加息, 新兴 市场 股、 债和 汇 市迎来 短暂 反弹,人 民币 贬 值和资 金外 流风 险放 缓, 但
4 季度 加息 不确 定性 仍困 扰全球 市场 。
随着央 行放 松持 续, 长期 利 率债下 行趋 势未 改 。 债 券 品种天 然具 有回 报有 限 、 下行无 限的 特性,当 收益
率低到 一定 程度 之后,虽 然 趋势没 有逆 转, 但性 价比 和 想象力 已经 大为 降低 。 债 券相对 权益 市场 的性 价比 经
过近期 的此 消彼 涨之 后已 经不再 明显 突出 。随 着信 用债票 息资 产越 来越 稀缺, 中高等 级信 用债 由于 绝对 收
益率尚 可, 仍具 有良 好的 配 置和杠 杆价 值 。 对 于低 资 质品种,长 期盈 利低 迷主 导 的个体 信用 风险 将继 续积 聚
和加速 暴露,规 避雷 区的 压 力会越 来越 大 。 “ 稀缺 性 ”逻辑 使得 整体 转债 股性 估值维 持高 位有 其合 理性, 且
大部分 标的 中期 来看 基本 无促转 股可 能, 未来 或存 在 波段操 作机 会 。 四 季度, 基 金管理 人将 以平 和的 心态 管
理基金,时 刻对 市场 系统 性 风险保 持足 够的 警惕,力 争 为持有 人创 造长 期稳 定的 收益! 信诚月月定期支付债券型证券投资基金 2015 年第三季度报告
4.5 报告期内基金的业绩 表现
本报告 期内,本 基金 份额 净 值增长 率为-15.15%, 同期 业绩比 较基 准收 益率 为 0.48%, 基 金落 后业 绩比 较
基准 15.63% 。
4.6 报告期内基金持有人 数或 基金资产净值预警说 明
本报告 期内,本 基金 自2015 年1 月5 日起 至2015 年9 月 30 日 止基 金资 产净 值 低于五 千万 元, 已经 连
续六十 个工 作日 以上 。本 基金管 理人 已按 规定 向中 国证监 会进 行了 报告 并提 交了解 决方 案。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例(%)
1 权益投资 1,439,338.94 8.59
其中： 股票 1,439,338.94 8.59
2 固定收 益投资 14,661,831.50 87.53
其中： 债券 14,661,831.50 87.53
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 237,010.96 1.41
7 其他资 产 412,029.63 2.46
8 合计 16,750,211.03 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 605,290.14 5.69
D
电力 、热 力、 燃气 及水 生 产和供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - -
J 金融业 834,048.80 7.83
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - - 信诚月月定期支付债券型证券投资基金 2015 年第三季度报告
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,439,338.94 13.52
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例(%)
1 600016 民生银 行 98,704 834,048.80 7.83
2 002521 齐峰新 材 68,627 605,290.14 5.69
注：本 基金 本报 告期 末仅 持有上 述 2 只股 票。
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 2,017,600.00 18.95
其中: 政策 性金 融债 2,017,600.00 18.95
4 企业债 券 9,381,513.90 88.13
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 3,262,717.60 30.65
8 其他 - -
9 合计 14,661,831.50 137.73
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例(%)
1 132001 14 宝钢 EB 17,000 2,068,900.00 19.43
2 122111 11 永 泰债 20,000 2,057,000.00 19.32
3 122705 12 苏 交通 20,000 2,042,600.00 19.19
4 018001 国开 1301 20,000 2,017,600.00 18.95
5 122707 12 泰 兴债 22,000 1,737,780.00 16.32
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 内未 进行 资产支 持证 券投 资。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 内未 进行 贵金属 投资 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 权证投 资。
5.9 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情况说明
5.9.1 报告期 末本 基金 投资 的股 指期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 股指期 货投 资。
5.9.2 本基金 投资 股指 期货 的投 资政策
本基金 投资 范围 不包 括股 指期货 投资 。 信诚月月定期支付债券型证券投资基金 2015 年第三季度报告
5.10 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国 债期 货投 资政 策
本基金 投资 范围 不包 括国 债期货 投资 。
5.10.2 报告期 末本 基金 投资 的国 债期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 国债期 货投 资。
5.10.3 本期国 债期 货投 资评 价
本基 金投 资范 围不 包括 国 债期货 投资 。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金 本期 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 没有 被监 管部门 立案 调查,或 在报 告 编制日 前一 年内 受到
公开谴 责、 处罚 。
5.11.2 基金投 资的 前十 名股 票中, 没有超 出基 金合 同规 定备 选库之 外的 股票 。
5.11.3
其他 资产 构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 3,882.48
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 407,948.43
5 应收申 购款 198.72
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 412,029.63
5.11.4
报告 期末 持有 的处 于转 股 期的可 转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%)
1 113008 电气转 债 904,935.00 8.50
2 110030 格力转 债 286,330.00 2.69
5.11.5
报告 期末 前十 名股 票中 存 在流通 受限 情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 因四舍 五入 原因,投 资组 合 报告中 市值 占净 值比 例的 分项之 和与 合计 可能 存在 尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位 ：份
报告期 期初 基金 份额 总额 9,882,354.01
报告期 期间 基金 总申 购份 额 930,728.52
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,891,146.50
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以“-” 填 列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 8,921,936.03
§7 基金管理人运用固有 资金 投资本基金情况
信诚月月定期支付债券型证券投资基金 2015 年第三季度报告
本报告 期, 基金 管理 人未 运 用固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投资者决策的其 他重 要信息
无
§9
备查文件目录
9.1 备查文 件目 录
1、信 诚月 月定 期支 付债 券 型证券 投资 基金 相关 批准 文件
2、信 诚基 金管 理公 司营 业 执照、 公司 章程
3、信 诚月 月定 期支 付债 券 型证券 投资 基金 基金 合同
4、信 诚月 月定 期支 付债 券 型证券 投资 基金 招募 说明 书
5、本 报告 期内 按照 规定 披 露的各 项公 告
9.2 存放地 点
信诚基 金管 理有 限公 司办 公地-- 上海 市浦 东新 区世 纪大 道 8 号 上海 国金 中心 汇丰银 行大 楼 9 层。
9.3 查阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至公 司办公 地点 免费 查阅 ，也 可按工 本费 购买 复印 件。
亦可通 过公 司网 站查 阅， 公司网 址 为www.xcfunds.com 。
信诚 基金 管理 有限 公司
2015 年10 月 24 日
