中银活 期宝 货币 市场 基 金 2015 年第 3 季 度报 告
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中 银 活期 宝 货币 市 场基 金
2015 年第 3 季度 报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 中银 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中信 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ：二 〇一五 年十 月二十 四日中银活 期宝 货币 市场 基 金 2015 年第 3 季 度报 告
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 10 月 23 日复
核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 中银活期宝货币
基金主代码
000539
交易代码
000539
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014 年 2 月 14 日
报告期末基金份额总额 6,877,940,673.32 份
投资目标 在有效控制投资风险和保持较高流动性的基础上， 力
争获得超过业绩比较基准的稳定回报。
投资策略 本基金通过综合考虑各类资产的收益性、 流动性和风
险特征， 根据定量和定性方法， 在保持投资组合较低
风险和良好流动性的基础上， 力争获得高于业绩比较
基准的稳定投资回报。 中银活 期宝 货币 市场 基 金 2015 年第 3 季 度报 告
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业绩比较基准 同期七天通知存款税后利率。
风险收益特征 本基金为货币市场基金， 是证券投资基金中的低风险
品种。本基金的预期风险和预期收益低于股票型基
金、混合型基金、债券型基金。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期 （2015 年 7 月 1 日-2015 年 9 月 30 日）
1.本期已实现收益
50,327,388.97
2.本期利润
50,327,388.97
3.期末基金资产净值
6,877,940,673.32
注： 本期已实现收益指 基金本期利息收入、 投 资收益、 其他收入 （不 含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，
由于本基金采用摊余成本法核算， 因此， 公允 价值变动收益为零， 本期已实现收益和本
期利润的金额相等。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 收益率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值收
益率①
净值收
益率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 0.9246% 0.0046% 0.3450% 0.0000% 0.5796% 0.0046%
注：本基金的收益分配按日结转份额。
3.2.2自 基金 合同生 效以来 基金 累计净 值收 益率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 变
动 的比 较 中银活 期宝 货币 市场 基 金 2015 年第 3 季 度报 告
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中银活期宝货币市场基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2014 年 2 月 14 日至 2015 年 9 月 30 日）
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起1个月内为建仓期，截至建仓结束时本
基金的各项投资比例已达到基金合同第十二部分（二）投资范围、 （五）投资限制的规
定。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
范静
本基金的基金
经理、中银惠
利纯债基金基
金经理、中银
薪钱包货币基
金基金经理
2013-12-03 - 9
中银基金管理有限公司
助理副总裁 （A VP ）,金融
市场学硕士。 曾任日本瑞
穗银行 （中国） 有限公 司
资金部交易员。 2007 年加
入中银基金管理有限公
司， 历任债券交易员、 固中银活 期宝 货币 市场 基 金 2015 年第 3 季 度报 告
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定收益研究员、 专户投资
经理、 固定收益基金经理
助理。2013 年 12 月至 今
任中银惠利纯债基金基
金经理， 2014 年 2 月至今
任中银活期宝货币基金
基金经理， 2014 年 6 月至
今担任中银薪钱包货币
基金基金经理。 特许公认
会 计 师 公 会 （ACCA ）准
会员。 具有 9 年证券从业
年限。 具备基金、 银行 间
本币市场交易员从业资
格。
注：1 、首任基金经理的 “ 任职日期” 为基金合 同生效日，非首任基金经理的 “ 任职日期”
为根据公司决定确定的聘任日期， 基金经理的 “ 离任日期 ” 均为根据公 司决定确定的解聘
日期；
2、 证券从业年限的计算标准及含义遵从 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 报 告期 内本 基金运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》 、中国证监会的有关规则
和其他有关法律法规的规定， 严格遵循本基金基金合同， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原
则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，公司制
定了《中银基金管理有限公司公平交易管理办法》 ，建立了《新股询价申购和参与公开
增发管理办法》 、 《债券询价申购管理办法》 、 《集中交易管理办法》 等公平交易相关制度
体系， 通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待， 严格防范不同投资
组合之间进行利益输送。 公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度， 以
科学规范的投资决策体系， 采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制， 通过工作
制度、 流程和技术手段保证公平交易原则的实现； 通过建立层级完备的公司证券池及组中银活 期宝 货币 市场 基 金 2015 年第 3 季 度报 告
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合风格库， 完善各类具体资产管理业务组织结构， 规范各项业务之间的关系， 在保证各
投资组合既具有相对独立性的同时， 确保其在获得投资信息、 投资建议和实施投资决策
方面享有公平的机会； 通过对异常交易行为的实时监控、 分析评估、 监察稽核和信息披
露确保公平交易过程和结果的有效监督。
本报告期内， 本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定， 确保本公司管理
的不同投资组合在授权、 研究分析、 投资决策 、 交易执行、 业绩评估 等投资管理活动和
环节得到公平对待。 各投资 组合均严格按照法律、 法规和公司制度执行投资交易， 本报
告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内， 基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1. 宏观经济分析
国外经济方面， 全球经济步入较为稳定但缓慢的复苏通道， 美国仍是表现相对最好
的经济体。从领先指标来看，三季度美国 ISM 制造业 PMI 指数维持在扩张区间，但缓
慢回落至 50.2 水平，同时就业市场继续改善，失业率降至 5.1% 水 平。三季度欧元区经
济保持复苏态势， 制造 业 PMI 指数稳步在 52.0 ，CPI 依然处于通缩状 态， 但程度有所减
轻。美国仍是全球复苏前景最好的经济体，美联储加息预期有所上升，美元指数走强。
国内经济方面， 在前期政策刺激及国际大宗商品价格下行的内外因素影响下， 经济
领先指标有所震荡企稳， 但下行压力并未消除。 具体来看， 领先指标制造业 PMI 缓慢下
行至 49.8 的荣枯线以下， 同步指标工业增加值同比增速 1-8 月累计增长 6.3% ， 创下 2009
年以来新低水平。 从经济增长动力来看， 拉动经济的三驾马车以下滑为主： 消费增速小
幅回升至 10.47% ，但出口增速继续下滑至-5.5% 左右，而固定资产投资增速全面下行至
10.9% 的 低 位水 平 。通胀 方 面，CPI 通 缩 预 期有 所 修正 ， 小幅 上行于 1.9% 的 水平 ，PPI
环比跌幅有所加大，同比跌幅继续扩大至-5.9% 左右。
2. 市场回顾 中银活 期宝 货币 市场 基 金 2015 年第 3 季 度报 告
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整 体 来 看 ， 三 季 度 中 债 总 全 价 指 数 上 涨 1.31% ， 中 债 银 行 间 国 债 全 价 指 数 上 涨
1.25% ， 中 债企 业债 总全 价 指数 上 涨 0.99% 。反 映 在收 益 率曲 线上 ，收 益 率曲 线 小幅 平
坦化。 具体来看，10 年期国债收益率 从 3.59% 下行至 3.23% ，10 年期金融债 （国开） 收
益率从 4.09% 下行至 3.70% 。货币市场方面，三季度央行货币政策整体中性偏松，公开
市场共计净投放资金 950 亿元， 较二季度净投放量明显增长， 资金面整体偏松。 总体来
看， 银行间 7 天回购利率均值在 2.48% 左右， 较上季度均值下行 2bp， 1 天回购加权平均
利率均值在 1.62% 左右，较上季度均值上升 7bp。
3. 运行分析
三季度债券市场表现较好。 本基金规模稳定， 业绩表现优于比较基准。 本基金通过
对久期的有效管理， 以及较为均衡的剩余期限安排， 有效地控制了流动性风险， 积 极把
握利率波动中交易性机会，保证了在低风险状况下的较好回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
中银活期宝基金 2015 年三季度净值收益率为 0.9246% ，高于业绩比较基准 58bp。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望未来， 全球经济有望在美国经济的拉动下维持缓慢复苏的态势， 但美联储货币
政策从紧的节奏稳步加速， 国际资本流出新兴市场经济体的压力可能进一步抬升， 新兴
市场金融体系稳定性面临考验。 由于三季度经济形势依然疲弱， 宏观政策稳增长力度有
所加大： 受前期降息、 降准累积效应及部委联合稳定房地 产行业的推动， 房市销量和价
格已经开始出现回暖； 物价表现稍好预期， 通缩风险有所降低； 年中中共中央政治局会
议强调， 要坚持以经济建设为中心， 保持宏观政策连续性和稳定性， 坚持积极的财政政
策不变调。 预计四季度财政政策力度将有所增大， 货币政策继续稳健操作， 宏观调控更
加注重引导经济增速平稳放缓， 产业结构进一步提质、 增效、 升级。 公开市场方面， 四
季度自然到期回笼资金量环比有所回落， 在近期经济下行压力未减的情况下， 预计货币
政策维持中性偏松基调， 公开市场方面也更加注重维持流动性环境平稳。 社会融资方面，
防范金融风险及规范表外融资的 政策思路延续， 商业银行风险偏好及实体企业融资需求
匹配度下降， 预计表外融资自发扩张的动力依然有限， 而表内信贷投放或将在政策鼓励
下继续扩张，社会融资总量大概率上仍将维持较为平稳的增长。
综合上述分析，我们对 2015 年四季度债券市场的走势判断中性偏乐观。鉴于对当中银活 期宝 货币 市场 基 金 2015 年第 3 季 度报 告
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前经济和通胀增速的判断， 经济增速下滑压力 仍未消退， 财政政策、 信贷投放、 房地产
政策放松有望继续， 加之货币政策稳健配置， 或将对四季度经济企稳形成一定支撑， 但
大幅改善的概率不大。 货币政策将配合引导社会融资成本降低， 预计银行间 7 天回购利
率有望保持在合理区间， 四季度 银行间资金面状况整体保持稳定。 物价方面， 考虑到翘
尾因素的上行叠加猪周期等食品价格上升的影响， 通缩预期将被修正， 但通胀绝对水平
依然较为温和。 基本面 和资金面将继续支持债市。 需要警惕的是， 信 用债方面， 允许刚
性兑付打破， 进一步完善金融市场建设， 提高风险定价能力等因素， 四季度或将存在个
案违约风险发生， 规避信用风险较大的品种。 策略上， 我们将合理控制久期和回购比例，
精选个券， 积极把握短 融、 存款市场的投资机 会， 把握票息收入和资 本利得， 借此提 升
基金的业绩表现。
作为基金管理者， 我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧， 为投资人创 造应有的
回报。
4.6报 告期 内基金 持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本 基 金 在 报 告 期 内 未 出 现 连 续 二 十 个 工 作 日 基 金 份 额 持 有 人 数 量 不 满 二 百 人 或 者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元) 占基金总资产的比例(%)
1 固定收益投资 3,850,965,137.18 47.87
其中：债券 3,850,965,137.18 47.87
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 186,000,399.00 2.31
其中：买断式回购的
买入返售金融资产
- -
3
银行存款和结算备付
金合计
3,974,944,989.62 49.41 中银活 期宝 货币 市场 基 金 2015 年第 3 季 度报 告
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4
其他各项资产 32,840,423.17 0.41
5
合计 8,044,750,948.97 100.00
5.2 报 告期 债券 回购融资 情况
序号 项目 占基金资产净值的比例（% ）
1
报告期内债券回购融资余额 12.23
其中：买断式回购融资
-
序号
项目 金额 占基金资产净值的比例（％）
2
报告期末债券回购融资余额 1,163,477,454.78 16.92
其中：买断式回购融资 - -
注： 报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额
占资产净值比例的简单平均值。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的20 ％ 的说 明
本基金合同约定： “ 本基金债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净
值的20% ” ，本报告期 内，本基金未发生超标情况。
5.3 基 金投 资组 合平均剩 余期 限
5.3.1 投 资组 合平 均剩余 期限 基本情 况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 108
报告期内投资组合平均剩余期限最高值
109
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 79
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过180天情况 说明
本基金合同约定： “ 本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过120天” ，
本报告期内，本基金未发生超标情况。
5.3.2 报 告期 末投 资组合 平均 剩余期 限分 布比例
序
号
平均剩余期限
各期限资产占基金资产
净值的比例（% ）
各期限负债占基金资产净值
的比例（% ） 中银活 期宝 货币 市场 基 金 2015 年第 3 季 度报 告
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1 30天以内 26.49 16.92
其中： 剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
2 30天（含）—60天 27.55 -
其中： 剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
3 60天（含）—90天 11.92 -
其中： 剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
4 90天（含）—180 天 28.42 -
其中： 剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
5
180天（含）—397 天
（含）
22.10 -
其中： 剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
合计 116.49 16.92
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 49,625,674.28 0.72
2 央行票据 - -
3 金融债券 310,301,034.06 4.51
其中：政策性金融债 310,301,034.06 4.51
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 2,311,133,187.77 33.60
6 中期票据 - - 中银活 期宝 货币 市场 基 金 2015 年第 3 季 度报 告
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7 同业存单 1,179,905,241.07 17.15
8 其他 - -
9 合计 3,850,965,137.18 55.99
10
剩余存续期超过 397 天
的浮动利率债券
- -
注：上表中，债券的成本包括债券面值和折溢价。
5.5 报 告期 末按 摊余成本 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 债券数量( 张) 摊余成本（元）
占基金资产净值比例
（% ）
1 111510315 15 兴业 CD315 5,000,000 491,717,875.04 7.15
2 111511239 15 平安 CD239 3,000,000 295,030,725.02 4.29
3 011525006 15 中化股 SCP006 2,000,000 199,991,834.88 2.91
4 111591886 15 宁波银行 CD107 2,000,000 196,616,733.72 2.86
5 111510330 15 兴业 CD330 2,000,000 196,539,907.29 2.86
6 071517003 15 东北证券 CP003 1,200,000 119,978,389.83 1.74
7 011522005 15 神华 SCP005 1,100,000 109,909,874.74 1.60
8 011599165 15 国药控股 SCP001 1,000,000 100,750,434.22 1.46
9 150211 15 国开 11 1,000,000 100,320,862.28 1.46
10 011543003 15 中核建 SCP003 1,000,000 100,002,257.58 1.45
5.6“影 子定 价 ” 与 “ 摊 余成 本法 ”确定的 基金 资产 净值 的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25( 含)-0.5% 间的 次数 19 次
报告期内偏离度的最高值
0.3046%
报告期内偏离度的最低值
0.0738%
报告期内每个 工作日偏离度的绝对值的简单平均值
0.1804%
5.7报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8投 资组 合报告 附注
5.8.1 基金计价方法说明 中银活 期宝 货币 市场 基 金 2015 年第 3 季 度报 告
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本基金估值采用摊余成本法计价， 即估值对象以买入成本列示， 按票面利率或商定
利率每日计提应收利息，并按实际利率法在其剩余期限内摊销其买入时的溢价或折价。
5.8.2 本报告期内， 本基金持有剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利率
债券的摊余成本均未超过当日基金资产净值的 20% 。
5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查， 或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4其 他各 项资产 构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 32,825,492.83
4 应收申购款 5,894.15
5 其他应收款 -
6 待摊费用 9,036.19
7 其他 -
8 合计 32,840,423.17
5.8.5投 资组 合报告 附注的 其他 文字描 述部 分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开 放式 基金份 额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 3,982,875,635.86
本报告期 基金总申购份额
8,562,640,681.87
本报告期 基金总赎回份额
5,667,575,644.41
报告期期末基金份额总额
6,877,940,673.32
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细 中银活 期宝 货币 市场 基 金 2015 年第 3 季 度报 告
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序号 交易方式 交易日期 交易份额 （份） 交易金额（元） 适用费率
1 申购 2015-08-12 5,000,000.00 5,000,000.00 -
2 申购 2015-08-13 5,000,000.00 5,000,000.00 -
合计
10,000,000.00 10,000,000.00
§8 影 响投 资者决 策的其 他重 要信息
为确保证券投资基金估值的合理性和公允性， 根据 《中国证券投资基金业协会估值
核算工作小组关于 2015 年 1 季度固定收益品种的估值处理标准》 （以下简称 “ 估值处理
标准” ） ， 经与相关托管银行、 会计师事务所协商一致， 自 2015 年 3 月 30 日起， 本公司
对旗下证券投资基金持有的在上海证券交易所、 深圳证券交易所上市交易或挂牌转让的
固定收益品种 （估值处理标准另有规定的除外） 的估值方法进行调整， 采用第三方估值
机构提供的价格数据进行估值。 于 2015 年 3 月 30 日， 相关调整对前一估值日基金资产
净值的影响不超过 0.50% 。
§ 9
备 查 文件目 录
9.1备 查文 件目录
1、 《中银活期宝货币市场基金基金合同》
2、 《中银活期宝货币市场基金招募说明书》
3、 《中银活期宝货币市场基金托管协议》
4、中国证监会要求的其他文件
9.2存 放地 点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站 www.bocim.com 。
9.3查 阅方 式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅， 也可登陆基金管理
人网站 www.bocim.com 查阅。
中 银基 金管理 有限 公司
二 〇一 五年十 月二 十四日
