中银新 经济 灵活 配置 混合 型证券 投资 基 金 2015 年第 3 季 度报 告
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中 银 新经 济 灵活 配 置混 合 型证 券 投资 基 金
2015 年第 3 季度 报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 中银 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 招商 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ：二 〇一五 年十 月二十 四日中银新 经济 灵活 配置 混合 型证券 投资 基 金 2015 年第 3 季 度报 告
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 10 月
23 日复 核了本 报告 中 的财务 指标、 净值 表现 和投资 组合报 告等 内容 ，保证 复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 中银新经济灵活配置混合
基金主代码 000805
交易代码 000805
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014 年 9 月 30 日
报告期末基金份额总额 543,510,174.11 份
投资目标 本基金重点投资于经济转型过程中代表新的经济发
展方式和未来经济发展方向的新经济类行业和企业，
在严格控制风险并保持基金资产良好流动性的前提
下，追求基金资产的长期稳定增值。
投资策略 十八大以来，中国经济已经进入适当放缓经济增速、
着力提高经济增长质量和效益的转型阶段， 在加快形
成新的经济发展方式、 产业转型升级过程中， 代表新中银新 经济 灵活 配置 混合 型证券 投资 基 金 2015 年第 3 季 度报 告
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的经济发展方式和符合产业转型升级的新经济主题
行业和企业成为经济持续高效增长的新动力， 具备长
期稳定的增长空间和投资价值。
本基金充分发挥基金管理人的投资研究优势， 在大类
资产配置的基础上灵活配置国内 新经济主题的上市
公司股票和债券，谋求基金资产的长期稳定增长。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率× 60% ＋中债综合指数收益率
× 40% 。
风险收益特征 本基金为混合型基金， 其预期收益及预期风险水平高
于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，
属于中等风险水平的投资品种。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2015 年 7 月 1 日-2015 年 9 月 30 日)
1. 本期已实现收益 -291,358,415.60
2. 本期利润 -453,738,484.77
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.7794
4. 期末基金资产净值 779,034,227.59
5. 期末基金份额净值 1.433
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实中银新 经济 灵活 配置 混合 型证券 投资 基 金 2015 年第 3 季 度报 告
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际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -32.28% 3.96% -17.06% 2.01% -15.22% 1.95%
3.2.2 自 基金 合同生 效以来 基金 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
中银新经济灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2014 年 9 月 30 日至 2015 年 9 月 30 日)
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结
束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二部分 （二） 的规定， 即本基金
股票投资占基金资产的比例范围为0-95% ， 其中新经济类主题相关证券的投资比
例不低于非现金基金资产的80% 。债券、债券回购、银行存款（包括协议存款、
定期存款及其他银行存款） 、货币市场工具、权证、股指期货、国债期货以及法
律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具不低于基金资产净值的5％。
本基金每个交易日日终在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，中银新 经济 灵活 配置 混合 型证券 投资 基 金 2015 年第 3 季 度报 告
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应当保持不低于基 金资产净值5% 的现金或者到期日在一年以内的政府债券。股
指期货、国债期货的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理( 或基金 经理 小组) 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
史彬
本基金的基金
经理、 中银主题
策略基金基金
经理、 中银新动
力基金基金经
理
2014-09-30 - 8
中银基金管理有限公 司 副总
裁（ VP ） ,上海财经大学金融
学硕士。 2007 年加入中银基
金管理有限公司，先 后 担任
股票交易员、研究员 、 基金
经理助理等职。 2012 年 7 月
至今任中银主题基金 基 金经
理， 2014 年 9 月至今任中银
新经济基金基金经理，2015
年 2 月至今任中银新动 力基
金基金经理。具有 8 年 证券
从业年限。 具备基金、 证券、
银行间本币市场交易 员 从业
资格。
注：1、 首任基金经理 的 “ 任职日期” 为基金合 同生效日， 非首任基金经理的 “ 任职
日期 ” 为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的 “ 离任日期” 均为 根据公司决
定确定的解聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相
关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ，本基 金管 理人严 格遵 守《证 券投 资基金 法》 、中国 证监 会的有
关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持
有人谋求最大利益。 本报告期内， 本基金运作合法合规， 无损害基金份额持有人
利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明 中银新 经济 灵活 配置 混合 型证券 投资 基 金 2015 年第 3 季 度报 告
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中 国证 监会颁 布的 《证券 投资 基金管 理公 司公平 交易 制度指 导意 见》 ，
公司制 定了《 中银 基金 管理有 限公司 公平 交易 管理办 法》 ， 建立 了《 新股询 价申
购和参与公开增发管理办法》 、 《债券询价申购管理办法》 、 《集中交易管理办法》
等公平交易相关制度体系， 通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公
平对待， 严格防范不同投资组合之间进行利益输送。 公司建立了投资决策委员会
领导下的投资决策及授权制度， 以科学规范的投资决策体系， 采用集中交易管理
加强交易执行环节的内部控制， 通过工作制度、 流程和技术手段保证公平交易原
则的实现； 通过建立层级 完备的公司证券池及组合风格库， 完善各类具体资产管
理业务组织结构， 规范各项业务之间的关系， 在保证各投资组合既具有相对独立
性的同时， 确保其在获得投资信息、 投资建议和实施投资决策方面享有公平的机
会； 通过对异常交易行为的实时监控、 分析评估、 监察稽核和信息披露确保公平
交易过程和结果的有效监督。
本报告期内， 本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定， 确保本公
司管理的不同投资组合在授权、 研究分析、 投资决策、 交易执行、 业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。 各投资组合均严格按照法律、 法规和公司制度
执行投资交易，本报告 期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内， 基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
I. 宏观经济分析
国外经济方面， 全球经济步入较为稳定但缓慢的复苏通道， 美国仍是表现相
对最好的经济体。从领先指标来看，三季度美国 ISM 制造业 PMI 指 数维持在扩
张区间，但缓慢回落至 50.2 水平，同时就 业市场继续改善，失业率降至 5.1% 水
平。 三季度欧元区经济保持复苏态势， 制造业 PMI 指数稳步在 52.0， CPI 依然处
于通缩状态， 但程度有所减轻。 美国仍是全球复苏前景最好的经济体， 美联储加中银新 经济 灵活 配置 混合 型证券 投资 基 金 2015 年第 3 季 度报 告
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息预期有所上升，美元指数走强。
国内经济方面，在前期政策刺激及国际大宗商品价格下行的内外因素影响
下， 经济领先指标有所震荡企稳， 但下行压力并未消除。 具体来看， 领先指标制
造业 PMI 缓慢下行至 49.8 的荣枯线以下，同步指标工业增加值同比增速 1-8 月
累计增长 6.3% ， 创下 2009 年以来新低水平。 从经济增长动力来看， 拉动经济 的
三驾马车以下滑为主： 消费增速小幅回升至 10.47% ， 但出口增速继续下滑至-5.5%
左右，而固定资产投资增速全面下行至 10.9% 的低位水平。通胀方面，CPI 通缩
预期有所修正， 小幅上行于 1.9% 的水平， PPI 环比跌幅有所加大， 同比跌幅继续
扩大至-5.9% 左右。
II. 行情回顾
经历上半年的牛市之后， 三季度国内股市在降杠杆以及汇率贬值压力下遭遇
大幅下跌行情， 期间虽有震荡反复， 但整体呈现较为明显的下跌趋势。 单三季度
上证综指下跌 28.63% ， 代表大盘股表现的沪深 300 指数下跌 28.39% ， 中小盘综
合指数下跌 29.12% ，创业板综合指数下跌 28.13% 。前三季度，传媒、计算机、
轻工等行业涨幅领先，煤炭、银行、非银行金融等行业表现落后。
III. 运行分析
报告期内，基金在三季度进行了结构性的调整。目前行业配置主要是传媒、
军工、计算机。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2015 年 9 月 30 日为止， 本基金的单位净值为 1.433 元， 本基金的累计
单位净值 1.433 元。季 度内本基金份额净值增长率为-32.28% ，同期 业绩比较基
准收益率为-17.06% 。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望未来， 全球 经济有望在美国经济的拉动下维持缓慢复苏的态势， 但美联
储货币政策从紧的节奏稳步加速， 国际资本流出新兴市场经济体的压力可能进一
步抬升， 新兴市场金融体系稳定性面临考验。 鉴于对当前经济和通胀增速的判断，
经济增速下滑压力仍未消退， 但财政政策、 信贷投放、 房地产政策放松有望继续，
加之货币政策稳健配置， 或将对四季度经济企稳形成一定支撑。 年初两会政府工
作报告进一步明确全年经济工作目标为 GDP 增速 7.0% 左右、CPI 增速 3.0% 、中银新 经济 灵活 配置 混合 型证券 投资 基 金 2015 年第 3 季 度报 告
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M2 增速 12% 、 赤字率 2.3% ， 要求继续实施积极财政政策和稳健货币政策。 年中
中共中央政治局会议强调 ， 要坚持以经济建设为中心， 保持宏观政策连续性和稳
定性， 坚持积极的财政政策不变调。 预计四季度财政政策力度将有所增大， 货币
政策继续稳健操作， 宏观调控更加注重引导经济增速平稳放缓， 产业结构进一步
提质、增效、升级。公开市场方面，四季度自然到期回笼资金量环比有所回落，
在近期经济下行压力未减的情况下， 预计货币政策维持中性偏松基调， 公开市场
方面也更加注重维持流动性环境平稳。 社会融资方面， 防范金融风险及规范表外
融资的政策思路延续， 商业银行风险偏好及实体企业融资需求匹配度下降， 预计
表外融资自发扩张的动力依然有限，而表内信贷投放或将在政策鼓励下继续扩
张，社会融资总量大概率上仍将维持较为平稳的增长。
从策略上看， 我们认为股票市场短期仍将维持震荡格局， 但是四季度投资机
会将比三季度明显， 我们会采取谨慎乐观的态度， 积极抓取反弹的机会。 在行业
配置上，我们仍然坚持新兴成长为主要的投资方向。
作为基金管理者， 我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧， 为投资人创造
应有的回报。
4.6 报 告期 内基金 持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百
人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 650,284,428.39 81.84
其中：股票 650,284,428.39 81.84
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - - 中银新 经济 灵活 配置 混合 型证券 投资 基 金 2015 年第 3 季 度报 告
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4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 135,272,207.60 17.02
7 其他各项资产 9,008,503.97 1.13
8 合计 794,565,139.96 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（% ）
A 农、林、牧、渔业 23,561,219.54 3.02
B 采矿业
-
-
C 制造业
332,600,382.02 42.69
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业
28,945,703.80 3.72
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
12,837,456.00 1.65
I 信息传输、软件和信息技术服务业 90,434,202.00 11.61
J 金融业
- -
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
38,230,670.64 4.91
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
123,674,794.39 15.88
S 综合
- -
合计
650,284,428.39 83.47 中银新 经济 灵活 配置 混合 型证券 投资 基 金 2015 年第 3 季 度报 告
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5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例(%)
1 002329 皇氏集团 4,732,358 60,384,888.08 7.75
2 300364 中文在线 363,258 37,208,516.94 4.78
3 600986 科达股份 1,443,676 28,945,703.80 3.72
4 002405 四维图新 1,135,412 28,555,611.80 3.67
5 300336 新文化 1,062,064 26,594,082.56 3.41
6 000801 四川九洲 1,058,603 24,284,352.82 3.12
7 002413 常发股份 712,936 24,140,012.96 3.10
8 002502 骅威股份 1,085,371 24,084,382.49 3.09
9 300043 互动娱乐 1,681,169 23,519,554.31 3.02
10 000802 北京文化 1,008,506 23,094,787.40 2.96
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期内未参与股指期货投资。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
根据风险管理的原则， 以套期保值为目的， 有选择地投资于股指期货。 套期保值中银新 经济 灵活 配置 混合 型证券 投资 基 金 2015 年第 3 季 度报 告
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将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
进行股指期货投资时， 将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究， 并结合股
指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理 人将充分考虑股指期货的
收益性、 流动性及风险特征， 通过资产配置、 品种选择， 谨慎进行投资， 以降低
投资组合的整体风险。
5.10 报 告期 末本基 金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
作为利率衍生品的一种， 有助于管理债券组合的久期、 流动性和风险水平。 管理
人将按照相关法律法规的规定， 结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、 对债券
市场进行定性和定量分析。 构建量化分析体系， 对国债期货和现货的基差、 国债
期货的流动性、 波动水平、 套期保值的有效性等指标进行跟踪监控， 在最大限度
保证基金资产安全的基础上，力求实 现基金资产的长期稳定增值。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其 他各 项资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 963,148.66
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 30,358.23
5 应收申购款 8,014,997.08 中银新 经济 灵活 配置 混合 型证券 投资 基 金 2015 年第 3 季 度报 告
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6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,008,503.97
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值( 元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限情况
说明
1 002413 常发股份 24,140,012.96 3.10 重大事项停牌
2 002502 骅威股份 24,084,382.49 3.09 重大事项停牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其 他文字 描述 部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 662,170,447.58
本报告期基金总申购份额 306,697,644.99
减：本报告期基金总赎回份额 425,357,918.46
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 543,510,174.11
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
-
本报告期 买入/ 申购总份额
10,059,691.48
本报告期 卖出/ 赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
10,059,691.48 中银新 经济 灵活 配置 混合 型证券 投资 基 金 2015 年第 3 季 度报 告
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报告期 期末 持有 的本 基 金份额 占基 金总 份额比
例（% ）
1.85
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
序号 交易方式 交易日期 交易份额 （份） 交易金额（元） 适用费率
1 申购 2015-07-13 10,059,691.48 15,000,000.00 0.00%
合计
10,059,691.48 15,000,000.00
§ 8
备 查 文件目 录
8.1 备 查文 件目 录
1、 《中银新经济灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
2、 《中银新经济灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
3、 《中银新经济灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4、中国证监会要求的其他文件
8.2 存 放地 点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站 www.bocim.com 。
8.3 查 阅方 式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅， 也可登陆基
金管理人网站 www.bocim.com 查阅。
中 银基 金管理 有限 公司
二 〇一 五年十 月二 十四日
