中 邮 货 币 市场 基 金 2015 年第3 季度报告
2015 年9 月30 日
基金管 理人： 中邮创业基 金管理股份有限公 司
基金托 管人： 中国邮政储 蓄银行股份有限公 司
报告送 出日期：2015 年10 月24 日
中邮货币市场基金 2015 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 邮政 储蓄 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定 ， 于2015 年10 月 23 日复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 做出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本季度 报告 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2015 年07 月01 日 起至2015 年 09 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中邮货 币市 场基 金
交易代 码 000576
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 5 月 28 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,129,361,713.97 份
投资目 标 在保持 低风 险与 高流 动性 的基础 上， 追求 稳定 的当 期收 益 。
投资策 略
本基金 投资 管理 将充 分运 用收益 率策 略与 估值 策略 相结合
的方法 ， 对各 类可 投资 资 产进行 合理 的配 置和 选择 。 投 资策
略首先 审慎 考虑 各类 资产 的收益 性、 流动 性及 风险 性特征 ，
在风险 与收 益的 配比 中 ， 力求将 各类 风险 降到 最低 ， 并 在控
制投资 组合 良好 流动 性的 基础上 为投 资者 获取 稳定 的收 益 。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ： 金融机 构人 民币 活期 存 款基准 利
率（税 后） 。
风险收 益特 征
本基金 为货 币市 场基 金， 属于证 券投 资基 金中 的低 风险品
种， 其预 期收 益和 风险 均 低于债 券型 基金 、 混合 型 基金及 股
票型基 金。
基金管 理人 中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
下属 分 级基 金 的 基金 简称 中邮货 币市 场基 金 A 中邮货 币市 场基 金 B
下属分 级基 金的 交易 代码 000576 000580
报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 218,551,143.93 份 1,910,810,570.04 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年9 月 30 日 ）
中邮货 币市 场基 金 A 中邮货 币市 场基 金 B
1. 本期已 实现 收益 1,661,627.44 11,488,538.83
2．本 期利 润 1,661,627.44 11,488,538.83
3．期 末基 金资 产净 值 218,551,143.93 1,910,810,570.04
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益, 由于本 基金 采用 摊
余成本 法核 算， 因此 ，公 允价值 变动 为零 ，本 期已 实现收 益和 本期 利润 的金 额相等 。中 邮货 币 A
和中邮 货 币B 适 用不 同的 销售服 务费 率。 本基 金收 益分配 按月 结转 份额 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
中邮货币市场基金 A
阶段
净值收 益
率①
净值收 益率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
① －③ ②－④
过去三 个月 0.7904% 0.0115% 0.0894% 0.0000% 0.7010% 0.0115%
中邮货币市场基金 B
阶段
净值收 益
率①
净值收 益率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
① －③ ②－④
过去三 个月 0.8509% 0.0115% 0.0894% 0.0000% 0.7615% 0.0115%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注： 本 基金 自2014 年05 月 28 日基 金 合 同生 效之 日 起 3 个 月内 为建 仓期 ， 建 仓期结 束时 投资 组合
比例符 合基 金合 同的 有关 约定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
卢章玥 基金经 理
2015 年3 月
27 日
- 4 年
曾担任 安永 华明 会计 师事 务
所高级 审计 师、 中 邮创 业基 金
管理股 份有 限公 司固 定收 益
部研究 员， 现 担任 中邮 现金 驿
站货币 市场 基金 基金 经理、 中
邮货币 市场 基金 基金 经理、 中
邮乐享 收益 灵活 配置 混合 型
证券投 资基 金基 金经 理。
注：基 金经 理的 任职 日期 及离任 日期 均依 据基 金成 立日期 或中 国证 券投 资基 金业协 会下 发的 基金
经理注 册或 变更 等通 知的 日期。
证券从 业的 含义 遵从 行业 协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。 中邮货币市场基金 2015 年第 3 季度报告
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了公 平交 易管 理制度 的规 定， 各基 金在 研究、 投资 、交
易等各 方面 受到 公平 对待 ，确保 各基 金获 得公 平交 易的机 会。
报告期 内， 本基 金的 投资 决策、 投资 交易 程序 、投 资权限 等各 方面 均符 合规 定的要 求； 交易
行为合 法合 规， 未出 现异 常交易 、操 纵市 场的 现象 ；未发 生内 幕交 易的 情况 ；相关 的信 息披 露真
实、完 整、 准确 、及 时； 基金各 种账 户类 、申 购赎 回及其 他交 易类 业务 、注 册登记 业务 均按 规定
的程序 、规 则进 行， 未出 现重大 违法 违规 或违 反基 金合同 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》 ， 公 司制定 了 《中 邮
基金公 平交 易管 理制 度》 、 《中邮 基金 投资 管理 制度 》 、 《交 易部 管理 制度》 、 《 交 易部申 购业 务管 理
细则 》 等 一系 列与 公平 交 易相关 制度 体系 ， 制度 的 范围包 括境 内上 市股 票 、 债券的 一级 市场 申购 、
二级市 场交 易等 所有 投资 管理活 动， 同时 包括 授权 、研究 分析 、投 资决 策、 交易执 行、 监控 等投
资管理 活动 相关 的各 个环 节，形 成了 有效 的公 平交 易执行 体系 。
公司建 立了 投资 决策 委员 会领导 下的 投资 决策 及授 权制度 ，以 科学 规范 的投 资决策 体系 ，采
用集中 交易 管理 加强 交易 执行环 节的 内部 控制 ，通 过工作 制度 、流 程和 信息 系统控 制等 手段 保证
公平交 易原 则得 以实 现； 在确保 各投 资组 合相 对独 立性的 同时 在获 得投 资信 息、投 资建 议和 实施
投资决 策方 面享 有公 平的 机会； 通过 信息 系统 对公 平交易 行为 进行 定期 分析 评估， 发现 异常 情况 ，
要求投 资经 理做 出合 理解 释，并 根据 发现 情况 进一 步完善 公司 相关 公平 交易 制度， 避免 类似 情况
再次发 生， 最后 妥善 保存 分析报 告备 查。 从而 确保 整个业 务环 节对 公平 交易 过程和 结果 控制 的有
效性。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
(1) 宏 观经 济分 析
今年 前三 个季 度， 经济 持 续探底 ，8 月份 经济 数据 继续低 迷，PMI 创下 新低 ，工业 生产 、投
资均低 于预 期， 房 地产 单月 投资首 次出 现负 增长， PPI 受大宗 重 挫 15%-20% 冲击 跌幅将 进一 步扩 大 ，
出口、 工业 产业 链面 临下 滑风险 ，暂 时看 不到 复苏 的迹象 。固 定资 产投 资增 速再次 出现 下降 ，8
月份单 月 投 资增 速下 降 0.8 个百 分点 ，地 产和 制造 业的拖 累是 主要 原因 ，目 前国内 稳增 长目 标愈
发紧迫 和必 要。
三季度 新增 信贷 较多 ，向 实体投 放的 信用 、社 融改 善明显 ，对 经济 支撑 力度 增强。 虽然 经济
融资需 求还 是比 较低 迷 ， 但央行 的货 币政 策立 场不 变， 流动 性持 续宽 松， 资 金利率 水平 低位 平稳 ，
实体经 济融 资条 件继 续放 松，银 行间 的宽 流动 性正 在逐步 向实 体传 导。
（2） 债券 市场 分析
回顾三 季度 ，收 益率 曲线 呈现了 明显 的走 平趋 势， 整体债 市长 债表 现优 异。 国债方 面，1 年
短端明 显上 行65bp ，而5 年-10 年则 分别 下行15bp 、27bp 和 36bp ；金 融债 亦 呈现 类 似的 情况 ，
不过短 端持 平，5y 以上 的 长端表 现抢 眼， 都下 行 40bp 的 水平 。信 用债 方面 ， 中低等 级表 现好 于
高等级 ，1y 端，AAA 仅下 行 15bp，而 AA 和 AA — 下行 40bp ；3y 端 各评 级普 遍 下行 30-50bp ，AA-
表现最 佳， 下 行53bp ；5y 和7y 整体 表现 不错 ，5y 普遍下 行 40-60bp ，AA 和AA- 分 别下 行50bp
和60bp ；7y 亦 表现 类似 ，AAA 和AA、AA+ 都下 行40bp ，AA- 下行 52bp 。
（3） 基金 操作 回顾
本报告 期内 ， 我 们加 大了 各类资 产的 配置 ， 从存 款 、 回购、 到现 券， 充 分把 握配置 良机 ， 享
受收益 率下 行的 资本 利得 。同时 由于 资金 面平 稳， 因此也 比较 注重 杠杆 操作 ，用套 息策 略增 厚基
金收益 。
与此同 时， 加强 对个 券的 甄选， 严防 信用 风险 ，保 证组合 的流 动性 和资 金安 全。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2015 年9 月30 日， 本 基金 A 份额 净值 增长 率 为0.7904% ， B 份额 净值 增长 率为 0.8509% ，
同期业 绩比 较基 准增 长率 为 0.0894% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
国内基 本面 来看 ，四 季度 经济数 据可 能难 以出 现大 的亮点 ，预 计稳 增长 措施 和融资 环境 支持
有望推 动基 建投 资并 带动 四季度 增长 环比 反弹 。而 在淘汰 过剩 产 能 和处 理“ 僵尸” 企业 的路 径明中邮货币市场基金 2015 年第 3 季度报告
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确前， 工业 企业 投资 难以 恢复增 长， 且决 策层 并不 愿推出 强刺 激计 划， 预计 本轮经 济刺 激措 施仅
能部分 抵消 而不 是逆 转经 济下行 压力 。 物 价方 面， 剔除食 品和 能源 的CPI 走 势并不 强， 考虑 到 10
月起CPI 翘 尾因 素下 降， 四季 度 CPI 反弹 力度 可能 有限， 不会 对债 市造 成负 面影响 。
资产方 面 ， 利 率债 经历 了 多次降 准降 息后 ， 长端 利 率的下 行空 间打 开 ， 低 利 率时代 已经 开始 。
资金宽 松基 调不 变 ， 人 民 币汇率 走势 渐稳 ， 市场 依 然有降 息降 准的 预期 ， 债 市存在 继续 走牛 基础 ，
资金利 率持 低位 ，无 论基 本面还 是资 金面 对债 市都 有一定 支撑 。
信用债 方面 ，我 们会 优先 选择 AAA 高 等级 流动 性较 好的债 券， 同时 兼顾 一些 资质较 好的 中低
等级债 券， 平衡 好流 动性 和票息 收益 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内本 基金 持有 人数 或基金 资产 净值 无预 警的 说明。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 固定收 益投 资 1,561,642,510.64 69.99
其中： 债券 1,561,642,510.64 69.99
资产支 持证 券 -
-
2 买入返 售金 融资 产 100,000,350.00 4.48
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售金融 资 产 - -
3 银行存 款和 结算 备付 金合 计 550,173,370.74 24.66
4 其他资 产 19,414,822.67 0.87
5 合计 2,231,231,054.05 100.00
5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
序号 项目 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
1 报告期 内债 券回 购融 资余 额 3.79
其中： 买断 式回 购融 资 0.00
序号 项目 金额 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
2 报告期 末债 券回 购融 资余 额 99,999,650.00 4.70
其中： 买断 式回 购融 资 - -
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
报告期 内本 基金 债券 正回 购的资 金余 额均 未超 过资 产净值 的 20% 。 中邮货币市场基金 2015 年第 3 季度报告
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5.3 基 金投 资组合 平均 剩余期 限
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 103
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 116
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 79
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 180 天 情况 说明
本基金 合同 约定 ， 本 基金 投资组 合的 平均 剩余 期限 在每个 交易 日都 不得 超 过120 天 ， 本 报告期 内，
本基金 未发 生超 标情 况。
5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
各期限 负债 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
1 30 天 以内 24.13
4.70
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
2 30 天( 含)-60 天 15.34 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
3 60 天( 含)-90 天 28.67 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
4 90 天( 含)-180 天 12.23 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
5 180 天(含)-397 天（ 含） 23.50 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
合计 103.87 4.70
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 摊余成 本（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 100,306,612.55 4.71
其中： 政策 性金 融债 100,306,612.55 4.71
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 1,361,745,547.36 63.95 中邮货币市场基金 2015 年第 3 季度报告
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6 中期票 据 - -
11 同业存 单 99,590,350.73 4.68
7 其他 - -
8 合计 1,561,642,510.64 73.34
9
剩余存 续期 超 过397 天的 浮
动利率 债券
- -
5.5 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量（ 张 ） 摊余成 本( 元)
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 111509142
15 浦发
CD142
1,000,000 99,590,350.73 4.68
2 071521006
15 渤海 证券
CP006
800,000 79,990,815.98 3.76
3 071533006
15 华融 证券
CP006
700,000 69,987,917.91 3.29
4 041460100
14 泰亚
CP002
500,000 50,376,645.38 2.37
5 011515004
15 中 铝业
SCP004
500,000 50,244,897.23 2.36
6 041576001
15 川 煤炭
CP001
500,000 50,198,387.49 2.36
7 150202 15 国开 02 500,000 50,197,412.74 2.36
8 041566011
15 嘉 实投
CP001
500,000 50,165,290.47 2.36
9 011515003
15 中 铝业
SCP003
500,000 50,149,921.81 2.36
10 140230 14 国开 30 500,000 50,109,199.81 2.35
5.6 “ 影 子定价 ” 与“ 摊余 成本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 10
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.3629%
报告期 内偏 离度 的最 低值 0.1462%
报告期 内每 个工作 日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.2113%
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本报告 期末 ，本 基金 未持 有资产 支持 证券 。 中邮货币市场基金 2015 年第 3 季度报告
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5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
本基金 估值 采用 “ 摊余 成 本法” ， 即 估值 对象 以买 入 成本列 示 ， 按 照票 面利 率 或者协 议利 率并
考虑其 买入 时的 溢价 与折 价，在 剩余 存续 期内 平均 摊销， 每日 计提 损益 。
5.8.2
本报告 期内 本基 金未 持有 剩余期 限小 于397 天 但剩 余存续 期超 过 397 天 的浮 动利率 债券 。
5.8.3 本报告 期内 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 无被 监管部 门立 案调 查， 无在 报告编 制日 前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 。
5.8.4 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收利 息 19,414,822.67
4 应收申 购款 -
5 其他应 收款 -
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 19,414,822.67
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 中邮货 币市 场基 金 A 中邮货 币市 场基 金 B
报告期 期初 基金 份额 总额 110,701,251.26 879,497,965.23
报告期 期间 基金 总申 购份 额 595,409,031.36 1,909,154,022.04
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 487,559,138.69 877,841,417.23
报告期 期末 基金 份额 总额 218,551,143.93 1,910,810,570.04
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
序号 交易方 式 交易日 期 交易份 额（ 份） 交易金 额 （元） 适用费 率
1 红利再 投资 2015 年7 月 20 日 63,682.28 0.00 0.00%
2 红利再 投资 2015 年8 月 20 日 50,130.01 0.00 0.00%
3 红利再 投资 2015 年9 月 21 日 58,148.78 0.00 0.00% 中邮货币市场基金 2015 年第 3 季度报告
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合计
171,961.07
0.00
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
( 一) 中国 证监 会批 准中 邮 货币市 场基 金设 立的 文件 ；
( 二) 《中 邮货 币市 场基 金 基金合 同》 ；
( 三) 《中 邮创 业基 金管 理 有限公 司开 放式 基金 业务 规则》 ；
( 四) 《中 邮货 币市 场基 金 托管协 议》 ；
( 五) 《法 律意 见书》 ；
( 六) 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 和公 司章 程；
( 七) 基金 托管 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 的住所 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可于 营业 时间 查阅 ，或登 陆基 金管 理人 网站 查阅。
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人中 邮创业 基金 管理 股份 有限 公司。
客户服 务中 心电 话：010-58511618
400-880-1618
基金管 理人 网址 ：www.postfund.com.cn
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2015 年10 月24 日
