长 城 久 鑫 保本 混 合 型 证券 投 资 基 金
2015 年第3 季度报告
2015 年9 月30 日
基金管 理人： 长城基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年10 月26 日
长城久鑫保本 2015 年第 3 季度 报告
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§1 重要提 示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 托管 人中 国银 行股 份有限 公司 根据 本基 金合 同规定 ， 于2015 年 10 月21 日复 核了 本报
告中的 财务 指标 、净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容 ，保证 复核 内容 不存 在虚 假记载 、误 导性 陈述
或者重 大遗 漏。
本基金 管理 人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年07 月01 日 起至 09 月30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长城久 鑫保 本
基金主 代码 000649
交易代 码 000649
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 7 月 30 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,336,905,480.00 份
投资目 标
本基金 严格 控制 风险， 在 确保保 本周 期到 期时 本金 安
全的基 础上 ，力 争实 现基 金资产 的稳 定增 值。
投资策 略
本基金 投资 策略 分为 两个 层次： 一 层为 基金 在安 全 资
产和风 险资 产之 间的 大类 资产配 置策 略； 另 一层 为 安
全资产 的投 资策 略和 风险 资产的 投资 策略 。
业绩比 较基 准 3 年期 银行 定期 存款 税后 收益率
风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 基金 ， 属于证 券投 资基 金中 的 低
风险品 种， 预期 收益 和预 期风险 高于 货币 市场 基金 ，
低于股 票基 金和 一般 混合 基金。
基金管 理人 长城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 中国投融资担保股份有限公司
长城久鑫保本 2015 年第 3 季度 报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年7 月1 日 － 2015 年9 月 30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 20,539,540.55
2. 本期 利润
20,722,396.80
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0060
4. 期末 基金 资产 净值 3,354,328,977.81
5. 期末 基金 份额 净值 1.005
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.60% 0.17% 0.79% 0.01% -0.19% 0.16%
长城久鑫保本 2015 年第 3 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：本 基金 合同 规定 本基 金投资 组合 为： 股票 、权 证等风 险资 产占 基金 资产 的比例 不高 于 40% ；
债券、 银行 存款 等安 全资 产占基 金资 产的 比例 不低 于60% ，其 中现 金或 者到 期日在 一年 以内 的政
府债券 投资 比例 不低 于基 金资产 净值 的 5% 。 本基 金 的建仓 期为 自基 金合 同生 效之日 起六 个月 内，
建仓期 满时 ，各 项资 产配 置比例 符合 基金 合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
史彦刚
长 城 稳 健 增
利债券 基金 、
长 城 岁 岁 金
理 财 债 券 基
金、 长 城久 利
2014 年7 月
30 日
- 8 年
男，中国籍，中 国
人民大学经济学 硕
士。曾就职于中 国
工商银行总行信 贷
评估部、中国银 行长城久鑫保本 2015 年第 3 季度 报告
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保本基 金、 长
城 淘 金 债 券
型基金 、 长 城
久 鑫 保 本 基
金、 长 城久 盈
纯 债 分 级 债
券 型 基 金 和
长 城 久 惠 保
本 基 金 的 基
金经理
业监督管理委员 会
监管一部、中信 银
行 总 行 风 险 管 理
部，2007 年 9 月至
2009 年3 月任 嘉实
基金管理有限公 司
固定收益部高级 信
用分析 师 ，2009 年
3 月至2011 年6 月
任国泰基金管理 有
限公司固定收益 投
资经理 。2011 年 6
月进入长城基金 管
理有限公司基金 管
理部工 作。
李振兴
长 城 久 利 保
本基金 、 长 城
保 本 混 合 基
金 和 长 城 久
鑫 保 本 混 合
基 金 的 基 金
经理
2014 年9 月5
日
- 7 年
男，中国籍，武 汉
大学计算机、工 商
管理双学士、金 融
学硕士 。具 有 7 年
证券从业经历。 曾
就职于艾默生网 络
能 源 有 限 公 司 。
2008 年 进 入 长 城
基 金 管 理 有 限 公
司，曾任行业研 究
员、长城基金管 理
有限公司 “长城 久
利保本混合型证 券
投资基金 ”、“ 长
城保本混合型证 券
投资基金 ”基金 经
理助理 。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 公司 做出 决定 的任免 日期 填写 。
②证券 从业 年限 的计 算方 式遵从 证券 业协 会《 证券 业从业 人员 资格 管理 办法 》的相 关规 定。
③因李 振兴 先生 离职 ， 自2015 年10 月15 日起 ， 李振 兴先生 不再 担任 本基 金的 基金经 理 ， 并 增聘
储雯玉 女士 担 任 本基 金的 基金经 理， 详情 请见 本管 理人2015 年 10 月 16 日 公 告。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了《 证券 投资 基金法 》 、 《 长城 久鑫 保本 混合型 证券 投资
基金基 金合 同 》 和 其他 有 关法律 法规 的规 定 ， 以 诚 实信用 、 勤勉 尽责 的原 则 管理和 运用 基金 资产 ，
在控制 和防 范风 险的 前提 下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 的利 益， 未出 现投 资违反 法律 法规 、基长城久鑫保本 2015 年第 3 季度 报告
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金合同 约定 和相 关规 定的 情况， 无因 公司 未勤 勉尽 责或操 作不 当而 导致 基金 财产损 失的 情况 ，不
存在损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格执 行了 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》 和 《 长
城基金 管理 有限 公司 公平 交易管 理制 度》 的规 定， 不同投 资者 的利 益得 到了 公平对 待。
本基金 管理 人严 格控 制不 同投资 组合 之间 的同 日反 向交易 ， 对 同向 交易 的价 差 进行事 后分 析，
定期出 具公 平交 易稽 核报 告。本 报告 期报 告认 为， 本基金 管理 人旗 下投 资组 合的同 向交 易价 差均
在合理 范围 内， 结果 符合 相关政 策法 规和 公司 制度 的规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 ，没 有出 现基金 参与 的交 易所 公开 竞价同 日反 向交
易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交 量 的5%的现 象。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
三季度 经济 仍然 面临 一定 的下行 压力 ， 多 项经 济指 标显示 经济 内生 动力 不足 ， 投资 持续 滑落 ，
出口依 然疲 弱， 消费 也受 股市暴 跌影 响稳 中趋 降， 经济结 构调 整和 改革 能量 尚未完 全释 放， 加之
外部经 济环 境变 数频 生， 汇率、 贸易 、政 治等 多种 因素叠 加交 织， 也对 国内 经济增 长和 汇率 环境
形成了 一定 的影 响。 通胀 受猪价 上涨 影响 略有 反弹 ，总体 仍保 持低 位。 人民 币汇率 贬值 引发 的资
金外流 被央 行的 降准 等操 作对冲 ，资 金面 仍然 保持 宽松。
三季度 受到 清理 配资 、估 值过高 等因 素影 响，A 股 出现大 幅回 调， 尽管 国家 救市政 策缓 解了
一定恐 慌情 绪， 但在 诸多 利空因 素的 推动 下， 投资 者信心 受到 沉重 打击 ，损 失惨重 。回 顾来 看，
抛开各 种短 期的 触发 因素 ，此轮 回调 的内 在原 因是 中小市 值个 股前 期积 累的 估值泡 沫过 大。
伴随着 新股 资金 回流 和避 险资金 集聚 ，市 场无 风险 收益率 和投 资者 风险 偏好 都显著 下降 。在
此背景 下， 债券 重回 基本 面定价 时代 。在 基本 面的 支持和 资金 的推 动下 ，三 季度债 券市 场收 益率
稳步下 行， 从短 端到 长端 ，从信 用到 利率 逐步 推动 ，中长 端利 率债 收益 率下 行30-40BP ，中 高等
级信用 债收 益率 下行 幅度 在 40-50BP ， 信 用利 差接 近 历史低 位； 公司 债一 级发 行利率 也迭 创新 低。
可转债 跟随 股市 下跌 ，但 由于转 债品 种稀 缺， 整 体 估值依 然保 持高 位。
三季度 ， 久鑫 保本 进入 第 二个保 本期 ， 考虑 到组 合 安全垫 水平 较低 ， 债券 总 体利率 水平 较低 ，
我们逐 步提 高组 合债 券资 产比例 ， 平衡 债券 期限 和 信用结 构 ， 优 化债 券品 种 ， 提 高组 合静 态收 益。
我们在 本季 度总 体采 取较 低仓位 运作 ，严 格控 制权 益资产 配比 ，对 流动 性较 弱、缺 乏实 际业 绩支长城久鑫保本 2015 年第 3 季度 报告
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撑的小 盘股 总体 予以 回避 ， 同 时在 市场 恐慌 之际 ， 加大力 度发 掘超 跌的 优质 个股 ， 择 优参 与反 弹。
总体来 看，3 季 度基 金总 体净值 回撤 控制 较好 ，并 在市场 反弹 之际 挽回 了部 分损失。
展望四 季度 ，在 政府 通过 加大基 建投 资力 度、 优化 财政支 出结 构、 整合 财政 收入来 源等 多策
并举的 作用 下， 考虑 到创 新活力 逐步 释放 和经 济结 构的调 整， 经济 进一 步下 行的压 力有 所下 降，
人民币 利率 和汇 率市 场化 接近完 成， 市场 对于 经济 将起到 基础 性资 源配 置作 用，对 于部 分潜 在需
求较大 的行 业和 政策 受益 行业有 望率 先触 底， 经济 增速将 保持 相对 平稳 。
在通胀 保持 低位 、经 济下 行压力 仍存 的背 景下 ，货 币政策 将保 持适 度宽 松的 格局， 仍然 有降
准和降 息的 空间 ，债 券总 体的牛 市格 局并 没有 改变 ，但是 需要 关注 债券 放量 发行、 债券 组合 杠杆
率提高 带来 的波 动风 险， 信用资 质下 行带 来的 风险 。
我们将 进一 步优 化债 券持 仓结构 ，控 制组 合仓 位比 例，提 高静 态收 益， 适当 参与波 段操 作，
增强债 券对 于组 合安 全垫 构建的 贡献 ；国 家救 市政 策效果 逐步 体现 ，市 场心 态开始 企稳 ，较 为悲
观的投 资情 绪将 进入 修复 期。我 们高 度认 可证 券市 场运作 有其 自身 的规 律， 相信A 股市 场在 此轮
调整后 ， 后续 将更 好的 回 馈严谨 审慎 的投 资者 。 当 下宏观 经济 存在 增速 放缓 的压力 ， 但另 一方 面，
持续充 足的 流动 性也 为A 股向上 提供 了良 好的 条件 ，而市 场将 在震 荡中 寻找 方向。 四季 度我 们将
继续积 极寻 找优 质的 个股 投资机 会， 严格 控制 风险 ，力求 为持 有人 获取 稳健 良好的 投 资 回报 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期本 基金 净值 增长 率 0.60% ， 本基 金业 绩比 较基准 收益 率 为0.79%。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 无需 要说明 的情 况。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 61,594,620.64 1.73
其中： 股票
61,594,620.64 1.73
2 固定收 益投 资
3,050,874,283.27 85.80
其中： 债券
3,050,874,283.27 85.80
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
349,001,163.50 9.81 长城久鑫保本 2015 年第 3 季度 报告
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其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
59,634,448.25 1.68
7 其他资 产 34,889,016.84 0.98
8 合计 3,555,993,532.50
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 - -
C
制造业 34,570,620.64 1.03
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
- -
E
建筑业 - -
F
批发和 零售 业 - -
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 7,575,000.00 0.23
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
14,221,000.00 0.42
J
金融业 - -
K
房地产 业 - -
L
租赁和 商务 服务 业 5,228,000.00 0.16
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 61,594,620.64 1.84
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 300072 三聚环 保 499,920 15,752,479.20 0.47 长城久鑫保本 2015 年第 3 季度 报告
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2 300113 顺网科 技 200,000 8,796,000.00 0.26
3 000916 华北高 速 1,500,000 7,575,000.00 0.23
4 002123 荣信股 份 500,000 6,275,000.00 0.19
5 601929 吉视传 媒 500,000 5,425,000.00 0.16
6 002250 联化科 技 300,000 5,370,000.00 0.16
7 601888 中国国 旅 100,000 5,228,000.00 0.16
8 300406 九强生 物 115,876 3,643,141.44 0.11
9 002271 东方雨 虹 200,000 3,530,000.00 0.11
10 - - - - -
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 588,580,180.60 17.55
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 840,798,000.00 25.07
其中： 政策 性金 融债 840,798,000.00 25.07
4 企业债 券 843,987,523.77 25.16
5 企业短 期融 资券 611,725,000.00 18.24
6 中期票 据 50,567,000.00 1.51
7 可转债 114,102,961.50 3.40
8 同业存 单 - -
9 其他 1,113,617.40 0.03
10 合计 3,050,874,283.27 90.95
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序
号
债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 041552039
15 铁道
CP002
2,500,000 249,775,000.00 7.45
2 122399 15 中投 G1 1,481,210 148,417,242.00 4.42
3 150013
15 附 息国
债13
1,300,000 129,428,000.00 3.86
4 150416 15 农发 16 1,200,000 120,036,000.00 3.58
5 130416 13 农发 16 1,100,000 111,364,000.00 3.32
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 长城久鑫保本 2015 年第 3 季度 报告
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未投 资股指 期货 ，本 期末 未持 有股指 期货 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确股 指期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露方 式等， 暂不 参与
股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露方 式等， 暂不 参与 国债
期货交 易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未进 行国债 期货 投资 ，本 期末 未持有 国债 期货 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告 期内 本基 金投 资的 前十名 证券 的发 行主 体未 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 过公 开谴 责、 处罚。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中 ，未有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 974,089.62
2 应收证 券清 算款 1,113,000.00
3 应收股 利 -
4 应收利 息 32,686,447.37 长城久鑫保本 2015 年第 3 季度 报告
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5 应收申 购款 115,479.85
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 34,889,016.84
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113008 电气转 债 97,183,461.50 2.90
2 110030 格力转 债 16,919,500.00 0.50
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公
允价值(元)
占基金 资产 净
值比例 （% ）
流通受 限情 况说
明
1 002123 荣信股 份 6,275,000.00 0.19 重大事 项停 牌
2 300406 九强生 物 3,643,141.44 0.11 新股锁 定
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 3,603,589,470.72
报告期 期间 基金 总申 购份 额 57,974,638.59
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 324,658,629.31
报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 3,336,905,480.00
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期基 金管 理人 持有本 基金 的份 额情 况无 变动， 于本 报告 期期 初及 期末均 未持 有本 基金
份额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期本 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1. 中 国证 监会 许可 长城 久 鑫保本 混合 型证 券投 资基 金注册 的文 件
2. 《 长城 久鑫 保本 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》
3. 《 长城 久鑫 保本 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》
4. 法 律意 见书
5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6. 基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照
7. 中 国证 监会 规定 的其 他 文件
8.2 存 放地 点
广东省 深圳 市福 田区 益田 路 6009 号 新世 界商 务中 心 41 层
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 亲临 上述存 放地 点免 费查 阅， 如有疑 问， 可向 本基 金管 理人长 城基 金管
理有限 公司 咨询 。
咨询电 话：0755-23982338
客户服 务电 话：400-8868-666
网站：www.ccfund.com.cn
