长信量 化多 策略 股票 型证 券投资 基金2015 年第3季 度 报告
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长信量 化多策略股票型证 券投资基金2015年第3 季度报告
2015年9 月30 日
基金管理人：长 信 基金管理有限责 任 公司
基金托管人：中 国 工商银行股份有 限 公司
报告送出日期：2015 年10 月26日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于2015
年10月20日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在 作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年7月14日起至2015年9月30 日止。
§2
基 金产品概况
基金简 称 长信量 化多 策略 股票
场内简 称 量化策 略
基金主 代码 519965
交易代 码 519965
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015年7月14 日
报告期 末基 金份 额总 额 383,178,131.26 份
投资目 标
本 基 金 通 过 数 量 化 的 方 法 进 行 积 极 的 组 合 管 理 与 风 险 控
制， 力争 实现 超越 业绩 比 较基准 的投 资收 益 ， 谋 求 基金资
产的长 期增 值。
投资策 略
本基金 采用 数量 化投 资策 略建立 投资 模型 ， 将 投资 思想通
过具体 指标 、 参数 的确 定 体现在 模型 中 ， 在 投资 过 程中充
分发挥 数量 化投 资纪 律严 格、 投资 视野 宽阔 、 风险 水平可
控等优 势， 切实 贯彻 自上 而下的 资产 配置 和自 下而 上的个
股精选 的投 资策 略， 以保 证在控 制风 险的 前提 下实 现收益
最大化 。
业绩比 较基 准 中证500 指 数收 益率*80%+ 中证综 合债 券指 数收 益率*20%
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风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 其 预期收 益和 预期 风险 高于 混合型
基金和 债券 型基 金， 属于 较高预 期收 益和 较高 预期 风险的
基金品 种
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2015 年7月14 日-2015 年9 月30 日）
1. 本期 已实 现收 益 -8,953,767.86
2. 本期 利润 -51,859,931.10
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1035
4. 期末 基金 资产 净值 323,818,292.46
5. 期末 基金 份额 净值 0.845
注：1、 本基金基金合 同生效日为2015年7月14日， 截至本报告期末， 本基金运作
时间未满一个季度 ；
2、本期 已实 现收益 指 基金本期 利息 收入、 投 资收益、 其他 收入（ 不 含公 允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益；
3、所述 基金 业绩指 标 不包括持 有人 认购或 交 易基金的 各项 费用（ 例 如， 封
闭式基金交易佣金、 开放式基金的申购赎回费、 红利再投资费、 基金转换费等） ，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
自 基 金 合同 生 效
日起至今（2015
年7 月14 日-2015
年9月30 日）
-15.50% 3.37% -15.86% 3.04% 0.36% 0.33%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
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收益率变 动的比较
长信量化多策略股票 基金基准
2015-07-14 2015-07-23 2015-08-04 2015-08-14 2015-08-25 2015-09-08 2015-09-18 2015-09-30
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
注： 1、 本基金基金合同 生效日为2015年7月14日， 基金合同生效日至本报告期末，
本基金运作时间未满一年。 图示日期为2015年7 月14日至2015年9月30日。
2、 按基金合同规定， 本基金自 基金合同生效日起6个月内为建仓期， 建仓期
结束时， 本基金各项投资比例应符合基金合同中的约定： 投资于股票的比例不低
于基金 资产的80%-95% ；除股 票外的 其他 资产 占基金 资产的 比例 为5%-20% 。本基
金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后， 应当保持不低于
基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券 。
截至本报告期末，本基金尚未完成建仓。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
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常松
本基金 的
基金经 理、
金融工 程
部总监
2015年9月25
日
－ 11年
管理学 博士 ， 东 南大 学管 理
科 学 与 工 程 专 业 博 士 生 毕
业， 具 有基 金从 业资 格。 曾
任 富 国 基 金 管 理 有 限 公 司
研究员 ， 北 京尊 嘉资 产管 理
有限公 司投 资经 理， 中原 证
券股份 有限 公司 投资 主办 ，
2015 年 4 月加 入长 信基 金
管理有 限责 任公 司， 现任 金
融 工 程 部 总 监 兼 本 基 金 的
基金经 理。
左金保
本基金 、 长
信医疗 保
健行业 灵
活配置 混
合型证 券
投资基 金
（LOF ）、
长信量 化
先锋混 合
型证券 投
资基金 、 长
信量化 中
小盘股 票
型证券 投
资基金 和
长信中 证
一带一 路
主题指 数
分级证券
投资基 金
的基金 经
理
2015年7月14
日
－ 4年
经济学 硕士 ， 武 汉大 学金 融
工程专 业研 究生 毕业 。2010
年7 月 加入 长信 基金 管理 有
限责任 公司 ， 从 事量 化投 资
研究和 风险 绩效 分析 工作 。
曾 任 公 司 数 量 分 析 研 究 员
和风险 与绩 效评 估研 究员 ，
现任本 基金 、 长 信医 疗保 健
行 业 灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投 资 基 金 （LOF ） 、 长 信 量
化 先 锋 混 合 型 证 券 投 资 基
金、 长 信量 化中 小盘 股票 型
证 券 投 资 基 金 和 长 信 中 证
一 带 一 路 主 题 指 数 分级 证
券投资 基金 的基 金经 理。
注：1、 首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准； 新增或变更以刊登新增/
变更基金经理的公告披露日为准 ；
2、基金 经理 的证券 从 业年限以 基金 经理进 入 证券业务 相关 机构的 工 作经 历
为时间计算标准。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
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本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》
及其他有关法律法规、 《 长信量化多策略股票型证券投资基金 基金合同》 的规定，
勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行
为。
本基金将继续以取信于市场、 取信于社会投资公众为宗旨， 承诺将一如既往
地本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 在规范基金运作和严格
控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 公司已实行公平交易制度， 并建立公平交易制度体系， 已建立
投资决策体系， 加强交易执行环节的内部控制， 并通过工作制度、 流程和技术手
段保证公平交易原则的实现。 同时， 公司已通过对投资交易行为的监控、 分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外， 其余各投
资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该
证券当日成交量的5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
4.4.1 报告期内基金的投资策略 和运作分析
本基金 于2015年7 月14 日成立 ，恰逢 救市高 点 ，上证 综指4000 点左右 。我们
认为， 市场大幅度调整意味着风险已经大幅度释放， 可以逐步建仓。 但是预计到
市场的波动性会比较大， 为了兼顾投资者利益和建仓需求， 我们决定尽快打开申
购赎回， 一方面把流动性还给与我们观点不同的持有人， 另一方面也给潜在的 投
资人 参与投资的机会。
本基金于2015年7 月20日开放申购赎回， 之后一个月内有一半时间净值高于1
元，最高达到1.057 元 ， 为 新 基 金 持 有 人 创 造 了 获 取 绝 对 收 益 的 机 会 。 但 随 后8
月18日开始的大幅度下跌， 说明我们过早乐观。 从8月18日至9月30日， 本基金业
绩比较 基准中 的中证500 指数 下跌幅 度超过30% ，这还 不包括20%-25% 停牌股 的影
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响， 实际大部分股票下跌幅度接近40%， 最低时下跌幅度超过45%。 本基金依靠量
化模型较 好的相 对收益 规避了一 部分风 险，但 仍然无法 规避大 部分风 险，最终9
月30日净值为0.845元，成立以来亏损15.5%。
4.4.2 2015 年四季度 市场展望和 投资策略
展望四季度，三大因素有望驱动股票市场改变惯性下跌方向。
1、 宽松的流动性有望促使经济四季度触底反弹
2015 年9 月财新 制造业PMI 初值 降至47% ，创下 该指数 六年半 来新低 ， 反映出
目前宏观 经济下 行压力 依然较大 。相较 于工业 的疲弱，8月社 会消费 零售品总额
增长10.8% ， 创下年内新高， 尤其是新兴消费和网上消费持续高增长。8月外贸出
口同比下降5.5%，由于前期人民币贬值带来的负面效应开始弱化。
我们认为之前宽松的货币政策和积极的财政政策将在四季度持续发酵， 存款
准备金率仍有下调空间， 市场流动性将保持宽松态势， 整体经济有望在四季度触
底反弹。
2、 宽松的流动性有望提升股票市场估值
宽松的流动性已经在债券市场上明显 反映， 经过时间的发酵， 流动性会在实
体经济和股票市场寻找洼地， 促进股票市场的估值修复。 我们预计中小板和创业
板将优先于主板开始估值修复， 这对于关注中小盘成长股的基金将是较好的投资
机会。
3、 杠杆清理暂告结束有望提升投资者风险偏好
证监会曾 表态 将在9 月 底前清理 完大 部分配 资 账户，同 时当 前融资 余 额降 至
新低，导 致6月 中旬以 来大幅调 整的最 大做空 力量消耗 殆尽， 从而改 变市场的多
空格局，扭转市场惯性下跌方向。
我们将积极布局， 通过合理的仓位控制、 行业配置以及个股选择， 把握未来
的投资机会。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截至本报 告期末， 本基金份额净值为0.845 元， 累计单位净值为0.845 元， 份
额净值增长率为-15.50%，同期业绩比较基准收益率为-15.86%。
4.6 报 告期内基金持有人数或基 金资产净值预警说明
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无。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 246,780,256.96 75.85
其中： 股票 246,780,256.96 75.85
2 基金投 资 － －
3 固定收 益投 资 － －
其中： 债券 － －
资产 支持 证券 － －
4 贵金属 投资 － －
5 金融衍 生品 投资 － －
6 买入返 售金 融资 产 － －
其中： 买 断式 回购 的买 入返 售金融
资产
－ －
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 77,873,334.14 23.93
8 其他资 产 711,578.79 0.22
9 合计 325,365,169.89 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
A 农、林 、牧 、渔 业 1,220,492.19 0.38
B 采矿业 8,060,975.09 2.49
C 制造业 171,668,818.22 53.01
D
电力、 热力、 燃气 及水 生产 和 供应
业
6,300,786.39 1.95
E 建筑业 1,104,391.76 0.34
F 批发和 零售 业 10,048,665.80 3.10
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 8,879,311.26 2.74
H 住宿和 餐饮 业 257,372.00 0.08
I 信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务 业 15,329,280.94 4.73
J 金融业 14,960.00 －
K 房地产 业 15,460,453.41 4.77
L 租赁和 商务 服务 业 2,266,656.70 0.7
M 科学研 究和 技术 服务 业 503,132.10 0.16
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N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 3,945,266.50 1.22
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和 社会 工作 － －
R 文化、 体育 和娱 乐业 1,719,694.60 0.53
S 综合 － －
合计 246,780,256.96 76.21
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （%）
1 300050 世纪鼎 利 307,321 5,869,831.10 1.81
2 002718 友邦吊 顶 126,080 5,169,280.00 1.60
3 600884 杉杉股 份 193,890 4,653,360.00 1.44
4 002623 亚玛顿 175,700 4,473,322.00 1.38
5 002099 海翔药 业 245,379 4,318,670.40 1.33
6 002089 新 海 宜 317,255 4,098,934.60 1.27
7 600129 太极集 团 251,960 3,986,007.20 1.23
8 600325 华发股 份 336,686 3,908,924.46 1.21
9 002279 久其软 件 110,700 3,842,397.00 1.19
10 600064 南京高 科 219,075 3,489,864.75 1.08
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未 持有贵金属。
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5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
本基金本报告期末未 投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
本基金本报告期末未 投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报 告期内 本基金 投资的 前十名 证券的发 行主体 未出现 被监管部 门立案 调
查或在报 告编制期日前一年内受 到公开谴责、处罚的情 形。
5.11.2 报 告期内 本基金 投资的 前十名 股票中， 不存在 超出基 金合同规 定备选 股
票库的情 形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 202,793.61
2 应收证 券清 算款 －
3 应收股 利 －
4 应收利 息 14,714.03
5 应收申 购款 494,071.15
6 其他应 收款 －
7 待摊费 用 －
8 其他 －
9 合计 711,578.79
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
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§6
开 放式基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 基金 份额 总额 648,523,672.21
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 总申 购份 额 6,840,277.13
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 总赎 回份 额 272,185,818.08
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 拆分 变动 份额 （份额 减少 以“-”
填列）
－
报告期 期末 基金 份额 总额 383,178,131.26
注： 本基金基金合同生效日为2015年7月14日。
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况
单位： 份
基金合 同生 效日 管理 人持 有的本 基金 份额 10,001,250.00
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 买入/申 购总 份额 979,326.42
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 卖出/赎 回总 份额 －
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 10,980,576.42
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ） 2.87
7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细
序号 交易方 式 交易日 期 交易份 额( 份) 交易金 额( 元) 适用费 率
1 认购 2015 年7月13 日 10,001,250.00 10,000,000.00 1000 元
2 申购 2015 年7月21 日 979,326.42 1,000,000.00 1.0%
合计
10,980,576.42 11,000,000.00
注：1、表中的交易金额不含交易费用；
2、 根据本基金的法律文件， 认购本基金超过500万元， 认购费为固定费用1000
元；申购 本基金100万元，申购费率为1.0%。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
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1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信量化多策略股票型证券投资基金基金合同》；
3、《长信量化多策略股票型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信量化多策略股票型证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
8.2 存 放地点
基金管理人的住所 。
8.3 查 阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn 。
长信基金 管理有限责任公司
二〇一五 年十月二十六日
