长信多 利灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金2015年第3 季 度报告
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长信多 利灵活配置混合型 证券投资基金2015年第3 季度 报告
2015年9 月30 日
基金管理人：长 信 基金管理有限责 任 公司
基金托管人：交 通 银行股份有限公 司
报告送出日期：2015 年10 月26日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于2015 年10
月23日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在 作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年7月1日起至2015年9月30 日止。
§2
基 金产品概况
基金简 称 长信多 利混 合
场内简 称 长信多 利
基金主 代码 519959
交易代 码 519959
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015年7月1 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,330,275,790.80 份
投资目 标
本基金 通过 积极 灵活 的资 产配置 ， 在 有效 控制 风险 的前提
下，追 求超 越业 绩比 较基 准的投 资回 报。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 将利 用全 球信 息平 台、 外部 研究 平台 、 行业 信息平
台以及 自身 的研 究平 台等 信息资 源， 基于 本基 金的 投资目
标和投 资理 念 ， 从 宏观 和 微观两 个角 度进 行研 究 ， 开展战
略 资 产 配 置 ， 之 后 通 过 战 术 资 产 配 置 再 平 衡 基 金 资 产 组
合， 实现 组合 内各 类别 资 产的优 化配 置 ， 并 对各 类 资产的
配置比 例进 行定 期或 不定 期调整 。
2、股 票投 资策 略
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（1） 行业 配置 策略
在行业 配置 层面 ， 本 基金 将运用 “自 上而 下 ” 的行 业配置
方法 ， 通 过对 国内 外宏 观 经济走 势 、 经 济结 构转 型 的方向 、
国家经 济与 产业 政策 导向 和经济 周期 调整 的深 入研 究， 采
用价值 理念 与成 长理 念相 结合的 方法 来对 行业 进行 筛选 。
（2） 个股 投资 策略
本基金 将结 合定 性与 定量 分析， 主要 采取 自下 而上 的选股
策略 。 基 金依 据约 定的 投 资范围 ， 基于 对上 市公 司 的品质
评估分 析 、 风 险因 素分 析 和估值 分析 ， 筛选 出基 本 面良好
的股票 进行 投资 ， 在有 效 控制风 险前 提下 ， 争取 实 现基金
资产的 长期 稳健 增值 。
3、债 券投 资策 略
本基金 在债 券资 产的 投资 过程中 ， 将 采用 积极 主动 的投资
策略， 结合宏 观经 济政 策 分析、 经济周 期分 析、 市 场短期
和中长 期利 率分 析、 供求 变化等 多种 因素 分析 来配 置债券
品种 ， 在 兼顾 收益 的同 时， 有效控 制基 金资 产的 整体 风险。
在个券 的选 择上 ， 本基 金 将综合 运用 估值 策略 、 久 期管理
策略、 利率预 期策 略等 多 种方法 ， 结合 债券 的流 动 性、 信
用风险 分析 等多 种因 素， 对个券 进行 积极 的管 理。
对于中 小企 业私 募债 券， 本基金 将重 点关 注发 行人 财
务状况 、 个券 增信 措施 等 因素 ， 以 及对 基金 资产 流 动性的
影响， 在充分 考虑 信用 风 险、 流 动性风 险的 基础 上 ， 进行
投资决 策。
4、其 他类 型资 产投 资策 略
在法律 法规 或监 管机 构允 许的情 况下 ， 本 基金 将在 严格控
制投资 风险 的基 础上 适当 参与权 证 、 资 产支 持证 券 、 股 指
期货等 金融 工具 的投 资。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×60%+ 中证全 债指 数收 益率 ×40%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 属 于中等 风险 、 中等 收益 的 基金品
种， 其 预期 风险 和预 期收 益高于 货币 市场 基金 和债 券型基
金，低 于股 票型 基金 。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2015 年7月1 日-2015 年9 月30 日）
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1. 本期 已实 现收 益 14,290,846.77
2. 本期 利润 -96,720,505.62
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0681
4. 期末 基金 资产 净值 1,240,791,467.60
5. 期末 基金 份额 净值 0.933
注：1、 本期已 实现收 益指基金 本期利 息收入 、投资收 益、其 他收入 （不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益；
2、所述 基金 业绩指 标 不包括持 有人 认购或 交 易基金的 各项 费用（ 例 如， 封
闭式基金交易佣金、 开放式基金的申购赎回费、 红利再投资费、 基金转换费等） ，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②- ④
自 基 金 合 同 生 效
日起至 今 （2015 年
7 月1 日-2015 年9
月30日）
-6.70% 1.82% -16.58% 2.00% 9.88% -0.18%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收益率变 动的比较
长信多利混合 基金基准
2015-07-01 2015-07-14 2015-07-27 2015-08-07 2015-08-20 2015-09-02 2015-09-17 2015-09-30
4%
2%
0%
-2%
-4%
-6%
-8%
-10%
-12%
-14%
-16%
-18%
-20%
注：1、 本基金基金合同生效日为2015年7月1日， 基金合同生效日至本报告期末，
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本基金运作时间不满一年。图示日期为2015年7 月1日至2015年9月30日。
2、 按基金合同规定， 本基金自基金合同生效之日起6个月内为建仓期， 建仓
期结束时， 本基金的各项投资比例应符合基金合同的约定： 股票资产占基金资产
的0%-95% ； 债券、 债券 回购、 货币市场工具、 银行存款以及法律法规或中国证监
会允许基 金投 资的其 他 金融工具 占基 金资产 的5%-100%。本基 金持 有 全部权证的
市值不超过基金资产净值的3%。 本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴
纳的交易保证金后， 应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以
内的政府债券 。
截至本报告期末，本基金尚未完成建仓。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
谈洁颖
本基金 、 长信
双利优 选灵
活配置 混合
型证券 投资
基金 、 长 信新
利灵活 配置
混合型 证券
投资基 金和
长信睿 进灵
活配置 混合
型证券 投资
基金的 基金
经理 、 公 司投
资管理 部总
监、 投资 决策
委员会 执行
委员
2015年7月1
日
－ 11年
管理学 学士 ， 中 国人 民大
学 工 商 企 业 管 理 专 业 本
科毕业 ， 具 有基 金从 业资
格。曾 就职 于北 京大 学，
从事教 育管 理工 作； 2004
年 8 月 加 入 长 信 基 金 管
理有限 责任 公司 ， 历 任研
究助理 、基 金经 理助 理、
专户理 财投 资经 理， 现任
长信基 金 管 理 有 限 责 任
公 司 投 资 决 策 委 员 会 执
行 委 员 、 投 资 管 理 部 总
监、 本 基金 、 长 信双 利优
选 灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投资基 金、 长信 新利 灵活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金 和 长 信 睿 进 灵 活 配 置
混 合 型 证 券 投 资 基 金 的
基金经 理。
注：1、 首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准； 新增或变更以刊登新增/
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变更基金经理的公告披露日为准 ；
2、基金 经理 的证券 从 业年限以 基金 经理进 入 证券业务 相关 机构的 工 作经 历
为时间计算标准。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》
及其他有关法律法规、 《长信 多利灵活配置混合 型证券投资基金基金合同》 的规
定， 勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益， 不存在损害基金份额持有人利益的
行为。
本基金将继续以取信于市场、 取信于社会投资公众为宗旨， 承诺将一如既往
地本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 在规范基金运作和严格
控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 公司已实行公平交易制度， 并建立公平交易制度体系， 已建立
投资决策体系， 加强交易执行环节的内部控制， 并通过工作制度、 流程和技术手
段保证公平交 易原则的实现。 同时， 公司已通过对投资交易行为的监控、 分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外， 其余各投
资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该
证券当日成交量的5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
4.4.1 报告期内基金的投资策略 和运作分析
2015 年三季度惨烈的市场给每一位投资者都深刻地上了风险教育课程。 虽然
此次 的市场变化 国家层面也出动大规模资金进行市场调剂， 但这些都是属于救急
不救贫的行为， 市场因为资金杠杆引发的问题， 有其市场自然出清的规律。2015
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年 三季度 由于本 基金建 仓速度较 慢，规 避了市 场的整体 下跌， 在7月 中旬判断市
场政策底 已经出 现，进 行了少量 加仓操 作，至8 月底底 部出现 后，有 小幅的净值
回撤， 整体仓位控制较为理想。 伴随市场行为， 我们也看到了整个国企改革的进
行过程， 我们特别关注了国企改革中的军工企业的改革，5月底航天系密集停牌，
8月中航系旗下三家公司停牌， 电科系2家上市公司停牌， 上市公司资本运作的速
度和体制改革的速度都是超出市场的预期的。
4.4.2 2015 年四季度 市场展望和 投资策略
我们始终相信本次牛市上涨的根基是牢固的， 并且具备长期可持续性。 从国
家顶层设计层面，我们正在进行的一系列国家战略既是伟大的又是真实可行的，
但这是一个长期实现的过程。 “中国梦” 是中华民族近代以来最伟大梦想， 这个
梦想实现可能性很大。 我们四季度开始关注 “逆” 周期行业。2015年 上半年行业
利润总额增速出现回升，包括农副食品、食品、酒水饮料、医药、纺织、家具、
造纸、 化学原料、 化纤 、 金属制品、 电子 设备 和供水。 第一， 这些行 业其中有受
供给推动的， 明显的是猪周期的农业， 和制糖业这个小行业， 相关股票均有所表
现， 还有化工子行业的磷肥， 集装箱制造， 由于其需求端恢复的不确定性和行业
结构为题， 我们认为可以适度关注， 其持续性还有待进一步观察。 第二， 受益全
球化的， 老的行业如服装、 造纸受益全球化的进程已经过去， 现在再向东南亚成
本优势国家转移， 而电子深度参与全球产业链， 受国内第一需求影响较低， 并且
已展现了较强的全球竞争力， 由单纯的硬件制造向服务运营靠拢， 最终体现在企
业业绩上 。第三 ，大消 费防御属 性的回 归，比 如白酒行 业收入 和利 润 连续3个季
度的回升， 调味品、 中 药行业以及大文化消费行业， 包括航空、 旅游 、 传媒等强
劲的业绩 数据的 表现。 在未来的 四季度 可以预 见，没有IPO 的重 启， 没有大股东
和高管的 减持， 一些公 司股价恢 复到增 速在30% 左右， 估值合 理区间 在25 倍。本
基金将重点布局此类公司。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截至2015年9月30 日， 本基金份额净值为0.933 元。 本报告期内本基金净值增
长率为-6.70%，同期业绩比较基准收益率为-16.58% 。
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4.6 报 告期内基金持有人数或基 金资产净值预警说明
无。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 666,628,914.45 52.77
其中： 股票 666,628,914.45 52.77
2 基金投 资 － －
3 固定收 益投 资 － －
其中： 债券 － －
资产 支持 证券 － －
4 贵金属 投资 － －
5 金融衍 生品 投资 － －
6 买入返 售金 融资 产 － －
其中： 买 断式 回购 的买 入返 售金融
资产
－ －
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 595,961,730.40 47.17
8 其他资 产 748,907.55 0.06
9 合计 1,263,339,552.40 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
A 农、林 、牧 、渔 业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 416,558,933.06 33.57
D
电力、 热力、 燃气 及水 生产 和供应
业
43,206,637.05 3.48
E 建筑业 26,347,004.00 2.12
F 批发和 零售 业 － －
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 75,811,632.60 6.11
H 住宿和 餐饮 业 － －
I 信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务 业 37,775,825.34 3.04
J 金融业 － －
K 房地产 业 22,272,475.50 1.80
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L 租赁和 商务 服务 业 － －
M 科学研 究和 技术 服务 业 44,656,406.90 3.60
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 － －
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和 社会 工作 － －
R 文化、 体育 和娱 乐业 － －
S 综合 － －
合计 666,628,914.45 53.73
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 601021 春秋航 空 675,683 75,811,632.60 6.11
2 300252 金信诺 2,099,086 52,603,095.16 4.24
3 002625 龙生股 份 1,499,838 50,409,555.18 4.06
4 300397 天和防 务 702,333 47,196,777.60 3.80
5 600343 航天动 力 2,478,000 46,512,060.00 3.75
6 300332 天壕环 境 2,199,823 44,656,406.90 3.60
7 000690 宝新能 源 6,128,601 43,206,637.05 3.48
8 600562 国睿科 技 848,164 35,461,736.84 2.86
9 002023 海特高 新 2,172,906 33,701,772.06 2.72
10 300159 新研股 份 2,047,352 30,321,283.12 2.44
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
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细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报 告期内 本基金 投资的 前十名 证券的发 行主体 未出现 被监管部 门立案 调
查或在报 告编制日前一年内受到 公开谴责、处罚的情形 。
5.11.2 报 告期内 本基金 投资的 前十名 股票中， 不存在 超出基 金合同规 定备选 股
票库的情 形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 528,736.56
2 应收证 券清 算款 －
3 应收股 利 －
4 应收利 息 109,531.43
5 应收申 购款 110,639.56
6 其他应 收款 －
7 待摊费 用 －
8 其他 －
9 合计 748,907.55
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 基金 份额 总额 1,472,766,279.25
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 总申 购份 额 276,442,100.29
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 总赎 回份 额 418,932,588.74
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 拆分 变动 份额 （份额 减少 以“-”
填列）
－
报告期 期末 基金 份额 总额 1,330,275,790.80
注：本基金基金合同生效日为2015年7月1日。
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况
单位： 份
基金合 同生 效日 管理 人持 有的本 基金 份额 －
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 申购/买 入总 份额 2,006,279.66
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 因拆 分变 动份 额 －
减： 基 金合 同生 效日 起至 报告期 期末 赎回/卖 出总 份 额 －
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 2,006,279.66
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ） 0.15
注：本基金合同生效日为2015年7月1日。
7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细
序号 交易方 式 交易日 期 交易份 额（ 份） 交易金 额（ 元） 适用费 率(%)
1 申购 2015-07-15 2,006,279.66 2,000,000.00 1.0
合计
2,006,279.66 2,000,000.00
注： 根据本基金的法律文件，申购本基金200万元，适用的费率为1.0%。
§8
备 查文件目录
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8.1 备 查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、 《长信多利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 ；
3、《长信 多利灵活配置混合型 证券投资基金招募说明书》；
4、《长信 多利灵活配置混合型 证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
8.2 存 放地点
基金管理人的住所。
8.3 查 阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn 。
长信基金 管理有限责任公司
二〇一五 年十月二十六日
