长信增 利动 态策 略混 合型 证券投 资基 金2015年第3 季 度报告
第 1 页 共 11 页
长信增 利动态策略混合型 证券投资基金2015年第3 季度 报告
2015年9 月30 日
基金管理人：长 信 基金管理有限责 任 公司
基金托管人：中 国 民生银行股份有 限 公司
报告送出日期：2015 年10 月26日
长信增 利动 态策 略混 合型 证券投 资基 金2015年第3 季 度报告
第 2 页 共 11 页
§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于2015
年10月22 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年7月1日起至2015年9月30 日止。
§2
基 金产品概况
基金简 称 长信增 利动 态混 合
场内简 称 长信增 利
基金主 代码 519993
交易代 码 前端：519993 后端：519992
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006年11月9日
报告期 末基 金份 额总 额 1,119,003,786.95 份
投资目 标
本 基 金 对 上 市 公 司 股 票 按 照 价 值 型 与 成 长 型 进 行 风 格 划
分， 通 过对 证券 市场 未来 走势的 综合 研判 灵活 配置 两类风
格的股 票， 从而 在风 险适 度分散 并保 持组 合流 动性 的基础
上超越 比较 基准 ，获 得长 期增值 回报 。
投资策 略
本基金 采用 自上 而下 和自 下而上 相结 合的 策略 结构 。 基金
投 资 策 略 体 系 自 上 而 下 分 为3 个 层 面 ： 战 略 配 置 、 风 格 配
置和个 股选 择 。 本 基金 为 股票型 基金 ， 在整 个投 资 体系中 ，
本基金 将重 点放 在风 格配 置和个 股选 择层 面， 这两 个层面
对 基 金 收 益 的 贡 献 程 度 约 占80% ， 战 略 配 置 对 基 金 收 益 的
贡 献 程 度 约 占20% 。 在 风 格 配 置 和 个 股 选 择 层 面 ， 本 基 金
长信增 利动 态策 略混 合型 证券投 资基 金2015年第3 季 度报告
第 3 页 共 11 页
将以风 格轮 换策 略为 主 ， 辅以多 层次 个股 选择 ， 形 成基金
最后的 投资 组合 。 在投 资 过程中 ， 本基 金的 股票 风 格管理
系 统 和 风 险 控 制 绩 效 量 化 管 理 平 台 将 提 供 量 化 分 析 方 面
的决策 支持 。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×70% ＋上证 国债 指数 收益 率×30%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 属 于中等 风险 、 中等 收益 的 基金品
种， 其 预期 风险 和预 期收 益高于 货币 市场 基金 和债 券型基
金，低 于股 票型 基金 。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
注：2015 年8月7日起本基金更名为长信增利动态策略混合型证券投资基金， 关于
更名的事宜， 我公司已于该日发布 《长信基金管理有限责任公司关于旗下部分基
金更名及调整业绩比较基准的公告》。
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2015 年7月1 日-2015 年9 月30 日）
1. 本期 已实 现收 益 -20,093,658.35
2. 本期 利润 -274,814,822.99
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.2595
4. 期末 基金 资产 净值 1,313,721,358.75
5. 期末 基金 份额 净值 1.1740
注：1、 本期已 实现收 益指基金 本期利 息收入 、投资收 益、其 他收入 （不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益；
2、所述 基金 业绩指 标 不包括持 有人 认购或 交 易基金的 各项 费用（ 例 如， 封
闭式基金交易佣金、 开放式基金的申购赎回费、 红利再投资费、 基金转换费等） ，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段 净值增 长 净值增 长率 业绩比 较 业绩比 较基 ①-③ ②-④
长信增 利动 态策 略混 合型 证券投 资基 金2015年第3 季 度报告
第 4 页 共 11 页
率① 标准差 ② 基准收 益
率③
准收益 率标
准差④
过去三 个月 -17.14% 4.05% -19.91% 2.34% 2.77% 1.71%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收益率变 动的比较
长信增利动态混合 基金基准
2006-11-09 2008-02-13 2009-05-19 2010-08-24 2011-12-06 2013-03-15 2014-06-26 2015-09-30
350%
300%
250%
200%
150%
100%
50%
0%
注：1、图示日期为2006 年11月9日至2015年9月30日。
2、 按基金合同规定， 本基金自合同生效日起6个月内为建仓期。 建仓期结束
时，本基金的各项投资比例已符合基金合同中的约定。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
叶松
本基金、 长
信恒利 优
势混合 型
证券投 资
基金、 长 信
新利灵 活
配置混 合
型证券 投
资基金 的
基金经 理
2015 年3月
14日
－ 8年
经济学 硕士 ， 中 南财 经政 法大
学投资 学专 业研 究生 毕业，具
有 基 金 从 业 资 格 。2007 年7 月
加 入 长 信 基 金 管 理 有 限 责 任
公司 ， 历 任行 业研 究员 、 长信
增 利 动 态 策 略 股 票 型 证 券 投
资基金 的基 金经 理助 理。 现任
本基金 、 长 信恒 利优 势混合 型
证券投 资基 金、 长信 新利 灵活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的
长信增 利动 态策 略混 合型 证券投 资基 金2015年第3 季 度报告
第 5 页 共 11 页
基金经 理。
注：1、 首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准； 新增或变更以刊登新增/
变更基金经理的公告披露日为准。
2、证券 从业 年限以 基 金经理进 入证 券业务 相 关机构的 工作 经历为 时 间计 算
标准。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》
及其他有关法律法规、 《长信增利动态策略混合型证券投资基金基金合同》 的规
定， 勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益， 不存在损害基金份额持有人利益的
行为。
本基金将继续以取信于市场、 取信于社会投资公众为宗旨， 承诺将一如既往
地本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 在规范基金运作和严格
控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 公司已实行公平交易制度， 并建立公平交易制度体系， 已建立
投资决策体系， 加强交易执行环节的内部控制， 并通过工作制度、 流程和技术手
段保证公平交易原则的实现。 同时， 公司已通过对投资交易行为的监控、 分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外， 其余各投
资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该
证券当日成交量的5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
4.4.1 报告期内基金的投资策略 和运作分析
2015 年三季度市场在短暂反弹后又出现大幅下跌， 个股短期跌幅巨大， 市场
人气低迷。 上证综指下跌28.63%， 中证500下跌31.24%， 沪深300下跌28.39%，中
长信增 利动 态策 略混 合型 证券投 资基 金2015年第3 季 度报告
第 6 页 共 11 页
小板指下跌26.57%，创业板指数下跌27.14%。期间 本基金净值下跌17.14% 。
从细分行业看， 钢铁、 采掘、 非银金融、 家用 电器、 有色金属等行业跌幅居
前，银行、休闲服务、医药生物、食品饮料、轻工制造等行业跌幅靠后。2015
年 三季度市场在大幅下跌的过程中， 前期泡沫较大的计算机互联网等行业跌幅较
大， 除银行 受益于监管层救市跌幅较小外， 偏新型消费的休闲服务、 医药生物等
行业体现出较强的抗跌性。
在具体操作上， 本 基金在三季度降低了仓位 ，结构未有较大调整。
4.4.2 2015年四季度 市场展望和 投资策略
我们认为在经历了2015年三季度市场的大幅回落后， 短期风险已在较大程度
上被释放。 主要原因在于监管层清理场外配资的动作加速了市场的出清过程， 而
救市以及杠杆交易的自身特征使得市场出清的程度在短期较为彻底。 而从基本面
上看， 虽说在整体心态趋于谨慎的背景下市场仍不便宜， 但其中部分股票已经显
现出较为明显的投资价值，我们认为市场进入可操作的阶段。
从大的背景看， 全球经济仍难言乐观， 美国加息的预期一再推后。 全球货币
环境仍然极度宽松。 在此背景下， 泡沫产生的概率仍然较高。 关键是资产的选择，
在全球经济弱势的状态下， 稍好的资产或者被市场预期转好的资产可能都会被迅
速泡沫化。 因此二级市场本身来说， 符合产业发展逻辑， 顺应经济人口变化规律
而受益的行业及公司仍然是最容易产生泡沫的地方。 因为这些领域是市场参与者
从心底愿意去相信并且给出溢价的。
而对于中国的长期前景， 我们仍抱有乐观的态度。 创新和改革仍是走出困境
的希望， 政府在这两个领域的持续推进使得我们对中国经济的长期前景仍 充满信
心， 本基金将更加勤勉地寻找充分受益于大格局变化， 具备核心竞争力的优质公
司争取为投资人创造最大的回报。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截至2015 年9 月30 日 ， 本基金 份额 净值为1.1740 元， 份额 累计净 值为2.4230
元；本基金本期净值增长率为-17.14%；同期业绩比较基准增长率为-19.91% 。
4.6 报 告期内基金持有人数或基 金资产净值预警说明
无。
长信增 利动 态策 略混 合型 证券投 资基 金2015年第3 季 度报告
第 7 页 共 11 页
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,023,404,907.67 76.38
其中： 股票 1,023,404,907.67 76.38
2 基金投 资 － －
3 固定收 益投 资 － －
其中： 债券 － －
资产 支持 证券 － －
4 贵金属 投资 － －
5 金融衍 生品 投资 － －
6 买入返 售金 融资 产 － －
其中： 买 断式 回购 的买 入返 售 金融
资产
－ －
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 314,672,903.49 23.49
8 其他资 产 1,784,732.32 0.13
9 合计 1,339,862,543.48 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
A 农、林 、牧 、渔 业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 812,725,905.39 61.86
D
电力、 热力、 燃气 及水 生产 和供应
业
34,349,711.46 2.61
E 建筑业 － －
F 批发和 零售 业 122,237,616.00 9.30
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 14,619,660.00 1.11
H 住宿和 餐饮 业 － －
I 信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务 业 － －
J 金融业 － －
K 房地产 业 － －
L 租赁和 商务 服务 业 － －
M 科学研 究和 技术 服务 业 32,377,246.32 2.46
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 － －
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 － －
长信增 利动 态策 略混 合型 证券投 资基 金2015年第3 季 度报告
第 8 页 共 11 页
P 教育 － －
Q 卫生和 社会 工作 － －
R 文化、 体育 和娱 乐业 7,094,768.50 0.54
S 综合 － －
合计 1,023,404,907.67 77.90
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 002640 跨境通 4,814,400 122,237,616.00 9.30
2 002773 康弘药 业 918,588 53,535,308.64 4.08
3 603001 奥康国 际 1,899,989 48,259,720.60 3.67
4 300274 阳光电 源 2,007,222 47,089,428.12 3.58
5 603456 九洲药 业 969,856 46,116,652.80 3.51
6 002665 首航节 能 1,876,433 45,784,965.20 3.49
7 300203 聚光科 技 1,600,003 38,480,072.15 2.93
8 300196 长海股 份 1,709,952 36,815,266.56 2.80
9 002450 康得新 1,201,156 36,383,015.24 2.77
10 300224 正海磁 材 1,448,325 36,352,957.50 2.77
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未投资贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
长信增 利动 态策 略混 合型 证券投 资基 金2015年第3 季 度报告
第 9 页 共 11 页
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报 告期内 本基金 投资的 前十名 证券的发 行主体 未出现 被监管部 门立案 调
查或在报 告编制期日前一年内受 到公开谴责、处罚的情 形。
5.11.2 报 告期内 本基金 投资的 前十名 股票中， 不存在 超出基 金合同规 定备选 股
票库的情 形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,463,760.24
2 应收证 券清 算款 －
3 应收股 利 －
4 应收利 息 58,319.75
5 应收申 购款 262,652.33
6 其他应 收款 －
7 待摊费 用 －
8 其他 －
9 合计 1,784,732.32
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
长信增 利动 态策 略混 合型 证券投 资基 金2015年第3 季 度报告
第 10 页 共 11 页
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,029,853,609.71
报告期 期间 基金 总申 购份 额 248,967,439.26
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 159,817,262.02
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以 “ —” 填列） －
报告期 期末 基金 份额 总额 1,119,003,786.95
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 8,004,500.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 3,453,810.72
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 －
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 11,458,310.72
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ） 1.02
7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细
序号 交易方 式 交易日 期 交易份 额 （份） 交易金 额（ 元） 适用费 率
1 转换转 入 2015-07-21 3,453,810.72 4,999,391.02 1000元
合计
3,453,810.72 4,999,391.02 1000元
注：1、表中的交易金额不含交易 费用；
2、 基金 管理 人在本 报 告期内将 持有 的部分 长 信利息收 益开 放式证 券 投资 基
金B级份 额转换 转入至 本基金。 根据相 关基金 的法律文 件，长 信利息 收益开放式
证券投资 基金B 级无申 购费、赎 回费； 申购（ 含转换转 入）长 信 增利 动态策略混
合型证券投资基金 超过500万元，申购费率为固定费用1000元。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信增利动态策略股票型证券投资基金基金合同》；
长信增 利动 态策 略混 合型 证券投 资基 金2015年第3 季 度报告
第 11 页 共 11 页
3、《长信增利动态策略股票型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信增利动态策略股票型证券投资基金托管协议》；
5、《长信增利动态策略混合型证券投资基金基金合同》；
6、《长信增利动态策略混合型证券投资基金招募说明书》；
7、《长信增利动态策略混合型证券投资基金托管协议》；
8、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
9、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
8.2 存 放地点
基金管理人的住所。
8.3 查 阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn 。
长信基金 管理有限责任公司
二〇一五 年十月二十六日
