长信利 鑫分 级债 券型 证券 投资基 金2015年第3 季度 报 告
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长信利 鑫分级债券型证券 投资基金2015 年第3 季度报告
2015年9 月30 日
基金管理人：长 信 基金管理有限责 任 公司
基金托管人：中 国 邮政储蓄银行股 份 有限公司
报告送出日期：2015 年10 月26日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于
2015 年10 月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，
保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在做出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年7月1日起至2015年9月30 日止。
§2
基 金产品概况
基金简 称 长信利 鑫分 级债
场内简 称 长信利 鑫
基金主 代码 163003
基金运 作方 式 契约型
基金合 同生 效日 2011 年6月24 日
报告期 末基 金份 额总 额 249,148,605.91 份
投资目 标
本基金 的投 资目 标是 在严 格控制 投资 风险 与追 求
基金资 产稳 定增 值的 前提 下， 力 争为 各级 投资 者谋
求与其 风险 公正 匹配 的投 资回报 。
投资策 略
本基金 根据 对宏 观经 济、 宏 观调控 政策 走向 以及 各
类 资 产 市 场 风 险 收 益 特 征 及 其 演 变 趋 势 的 综 合 分
析、 比较 ， 首先 采用 类属 配 置策略 进行 大类 资产 的
配置 ， 在 此基 础上 ， 再根 据 对各类 资产 风险 收益 特
征的进 一步 分析 预测 ，制 定各自 策略 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于 较低风 险的 证券 投资 基
金品种 ，其 预期 收益 和预 期风险 高于 货币 市场 基
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金，低 于混 合型 基金 和股 票型基 金。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
下属分 级基 金的 基金 简称 长信利 鑫分 级债A 长信利 鑫分 级债B
下属分 级基 金的 场内 简称 利鑫A 利鑫B
下属分 级基 金的 交易 代码 163004 150042
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 37,050,512.72 份 212,098,093.19 份
下属分 级基 金的 风险 收益 特征 低风险 、收 益稳 定 较高风 险、 较高 收益
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2015 年7月1 日-2015 年9 月30 日）
1. 本期 已实 现收 益 9,141,781.17
2. 本期 利润 15,979,255.34
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0641
4. 期末 基金 资产 净值 377,213,780.65
5. 期末 基金 份额 净值 1.5140
注：1、 本期已 实现收 益指基金 本期利 息收入 、投资收 益、其 他收入 （不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益；
2、所述 基金 业绩指 标 不包括持 有人 认购或 交 易基金的 各项 费用（ 例 如， 封
闭式基金交易佣金、 开放式基金的申购赎回费、 红利再投资费、 基金转换费等） ，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 4.42% 0.07% 2.10% 0.06% 2.32% 0.01%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收益率变 动的比较
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长信利鑫分级债 基金基准
2011-06-24 2012-02-06 2012-09-06 2013-04-23 2013-12-04 2014-07-16 2015-02-27 2015-09-30
60%
55%
50%
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
注：1、图示日期为2011 年6月24日至2015年9月30日。
2、 按基金合同规定， 本基金自合同生效日起6个月内为建仓期， 建仓期结束
时，本基金各项投资比例已符合基金合同的约定。
3.3 其 他指标
金额 单 位： 人民 币元
其他指 标 报告期 （2015 年7月1 日-2015 年9 月30 日）
长信利 鑫分 级债A与 长信 利 鑫分级 债B 基金 份
额配比
0.17468574 ：1
期末长 信利 鑫分 级债A份 额 参考净 值 1.0089
期末长 信利 鑫分 级债A份 额 累计参 考净 值 1.1772
期末长 信利 鑫分 级债B份 额 参考净 值 1.6022
期末长 信利 鑫分 级债B份 额 累计参 考净 值 1.6022
长信利 鑫分 级债A约 定年 收 益率（ 单利 ） 3.28%
注： 根据 《基金合同》 的规定， 在基金合同生效日当日， 基金管理人将根据届时
中国人民 银行公 布并执 行的金融 机构人 民币1 年期银行 定期存 款基准 利率设定利
鑫A的首次年收益率； 在利鑫A的每个开放日， 基金管理人将根据该日中国人民银
行 公 布 并 执 行 的 金 融 机 构 人 民 币1 年 期 银 行 定 期 存 款 基 准 利 率 重 新 设 定 利 鑫A 的
年收益率 ，且约 定收益 率为单利 。截至 本报告 期期末， 长信利 鑫分级 债A 年收益
率为3.28% ， 根据 本合 同成立后 利鑫A的第 八 个开放日 ，即2015 年6 月23日中 国人
民银行公 布并 执行的 金 融机构人 民币1年期 银 行定期存 款基 准利率2.25% 的1.1倍
+0.8% （小数点后2位）进行计算。
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§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
张文琍
本基金 、长
信纯债 壹号
债券型 证券
投资基 金和
长信利 息收
益开放 式证
券投资 基金
的基金 经
理、公 司固
定收益 部副
总监
2011年6月
24日
－ 21年
高 级 工 商 管 理 硕 士 ， 上 海
财经大学EMBA 毕 业 ， 具 有
基 金 从 业 资 格 。 曾 任 湖 北
证券公司交易一部交易
员 、 长 江 证 券 有 限 责 任 公
司 资 产 管 理 事 业 部 主 管 、
债券事业总部投资部经
理 、 固 定 收 益 总 部 交 易 部
经理 。2004 年9 月加 入长 信
基 金 管 理 有 限 责 任 公 司 ，
历 任 长 信 利 息 收 益 开 放 式
证 券 投 资 基 金 交 易 员 、 基
金 经 理 助 理 、 长 信 利 息 收
益 开 放 式 证 券 投 资 基 金 的
基 金 经 理 职 务 。 现 任 固 定
收 益 部 副 总 监 、 本 基 金 、
长 信 纯 债 壹 号 债 券 型 证 券
投 资 基 金 和 长 信 利 息 收 益
开 放 式 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理 。
注：1、 首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准； 新增或变更以刊登新增/
变更基金经理的公告披露日为准。
2、本基 金基 金经理 的 证券从业 年限 以基金 经 理进入证 券业 务相关 机 构的 工
作经历为时间计算标准。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》
及其他有关法律法规、《长信利鑫分级债券型证券投资基金基金合同》的规定，
勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行
为。
本基金将继续以取信于市场、 取信于社会投资公众为宗旨， 承诺将一如既往
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地本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 在规范基金运作和严格
控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 公司已实行公平交易制度， 并建立公 平交易制度体系， 已建立
投资决策体系， 加强交易执行环节的内部控制， 并通过工作制度、 流程和技术手
段保证公平交易原则的实现。 同时， 公司已通过对投资交易行为的监控、 分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外， 其余各投
资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该
证券当日成交量的5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
4.4.1 报告期内基金的投资策略 和运 作分析
2015 年7月 份， 经济基 本面偏弱 ，政 策宽松 预 期不减， 资金 利率稳 定 低位，
股市大幅下挫， 股债跷跷板效应明显， 资金流向债券市场。 信用债收益率和信用
利差双双下行 ， 企业债、 中期票据等债券的信用利差有所收窄， 利率债收益率曲
线短端有 所上行 ，其他 品种收益 率均小 幅下行 。8月份 ，经济 数据的 超预期恶化
以及央行降准降息， 更为债市增添暖意。 市场风险偏好发生转变， 企业债、 中期
票据等债券的信用利差略微扩大， 债券收益率曲线出现分化， 利率债和政策金融
债收益率 曲线短 端略微 下行，信 用债收 益率曲 线略微上 行。美 联储在9月份推迟
了加息， 年内还有加息预期， 汇率的冲击边际在减弱， 央行货币政策持续保持宽
松操作， 整体流动性保持低位平稳。 债券市场似乎也开始适应汇率的波动了， 短
期资金成本相比上月有小幅的下降， 但资金面边际改善幅度有限， 短期债券收益
率涨跌不 一，1 年期国 债利率水 平反弹 了11bp ，6个月 短融小 幅下降 了5bp ，10年
国债收益率下降了2bp ，收益率曲线呈现平坦化特征。
2015 年三季度， 本基金 主要增持了部分公司债， 适当增加杠杆， 保证了组合
回报。
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4.4.2 2015 年四季度 市场展望和 投资策略
展望后市， 产业结构调整升级过程中， 原 内生动力减弱， 新经济增长点尚未
形成规模， 三因素叠加的新常态下， 潜在经济增长速度下行难以避免。 短期因素
是财政政策不断加码， 政策在推动资金进入实体的渠道上下功夫， 简政放权、 国
企改革等改革措施释放政策红利， 一系列稳增长政策短期内可能对经济起到一定
托底作用， 但难以拉动经济明显反弹。2015年四季度， 经济增速放缓决定了中长
期来看债市仍受到较大支撑。 投资回报率的降低将制约社会融资需求， 资产的匮
乏将导致 利率易 下难上 。受制于 工业领 域通缩 形式长期 存在， 后续CPI 仍将在控
制目标以内， 经济基本面较难为债市带来明显的负面影响， 大环境依然有利于债
市。我们将努力把握市场超调带来的波段机会。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截至2015 年9月30 日 ， 本基金 份额净 值为1.5140 元， 本基金 之长 信利 鑫分级
债A 份额参考净值为1.0089 元，本基金之长信利鑫分级债B 份额参考净值1.6022
元。本报告期内本基金净值增长率为4.42%，同期业绩比较基准收益率为2.10%。
4.6 报 告期内基金持有人数或基 金资产净值预警说明
无。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额 （ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 － －
其中： 股票 － －
2 基金投 资 － －
3 固定收 益投 资 619,124,770.70 95.96
其中： 债券 619,124,770.70 95.96
资产 支持 证券 － －
4 贵金属 投资 － －
5 金融衍 生品 投资 － －
6 买入返 售金 融资 产 － －
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其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金
融资产
－ －
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 9,735,606.06 1.51
8 其他资 产 16,299,790.90 2.53
9 合计 645,160,167.66 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 － －
2 央行票 据 － －
3 金融债 券 20,044,000.00 5.31
其中： 政策 性金 融债 20,044,000.00 5.31
4 企业债 券 548,622,770.70 145.44
5 企业短 期融 资券 50,458,000.00 13.38
6 中期票 据 － －
7 可转债 － －
8 同业存 单 － －
9 其他 － －
10 合计 619,124,770.70 164.13
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例（%）
1 122762 11吴江 债 200,000 21,920,000.00 5.81
2 124137 13赣发 投 199,990 21,640,917.90 5.74
3 1480283 14 仁怀 城投 债 200,040 21,572,313.60 5.72
4 111063 11富阳 债 202,030 21,176,784.60 5.61
5 124370 13虞新 区 200,000 20,944,000.00 5.55
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
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投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报 告期内 本基金 投资的 前十名 证券的发 行主体 未出现 被监管部 门立案 调
查或在报 告编制日前一年内受到 公开谴责、处罚的情形 。
5.11.2 本 基金本 报告期 未投资 股票， 不存在投 资的前 十名股 票超出基 金合同 规
定的备选 股票库的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 43,925.79
2 应收证 券清 算款 －
3 应收股 利 －
4 应收利 息 16,255,865.11
5 应收申 购款 －
6 其他应 收款 －
7 待摊费 用 －
8 其他 －
9 合计 16,299,790.90
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5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位： 份
长信利 鑫分 级债A 长信利 鑫分 级债B
报告期 期初 基金 份额 总额 37,050,512.72 212,098,093.19
报告期 期间 基金 总申 购份 额 － －
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 － －
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减
少以“- ” 填列 ）
－ －
报告期 期末 基金 份额 总额 37,050,512.72 212,098,093.19
注：1、 本基金 基金合 同生效之 日起5 年内， 长信利鑫 分级债A在基 金合同生 效后
每满6个月开放一次， 接受投资者的申购与赎回； 长信利鑫分级债B封闭运作， 封
闭期内不接受申购与赎回。
2、本报告期内，长信利鑫分级债A未开放申购、赎回。
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信利鑫分级债券型证券投资基金基金合同》；
3、《长信利鑫分级债券型证券投资基金招募说明书》；
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4、《长信利鑫分级债券型证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
8.2 存 放地点
基金管理人的住所。
8.3 查 阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn。
长信基金 管理有限责任公司
二〇一五 年十月二十六日
