长信利 息收 益开 放式 证券 投资基 金2015年第3 季度 报 告
长信利 息收益开放式证券 投资基金2015 年第3 季度报告
2015年9 月30 日
基金管理人：长 信 基金管理有限责 任 公司
基金托管人：中 国 农业银行股份有 限 公司
报告送出日期：2015 年10 月26日
长信利 息收 益开 放式 证券 投资基 金2015年第3 季度 报 告
§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于2015
年10月23日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年7月1日起至2015年9月30 日止。
§2
基 金产品概况
基金简 称 长信利 息收 益货 币
场内简 称 长信利 息
基金主 代码 519999
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年3月19 日
报告期 末基 金份 额总 额 6,280,202,841.45 份
投资目 标
在尽可 能保 证基 金资 产安 全和高 流动 性的 基础 上，
追求超 过银 行存 款利 率的 收益水 平。
投资策 略
1 、利 率预 期策 略
通过对 宏观 经济 、 货币 政 策、 短期 资金 供给 等因 素
的分析 ， 形成 对利 率走 势 的判断 ， 并确 定投 资组 合
的平均 剩余 期限 。
2 、资 产配 置策 略
根据对 市场 利率 走势 的判 断， 结 合各 品种 之间 流动
性、 收 益性 及风 险情 况， 确定组 合的 资产 配置 ， 在
保证组 合高 流动 性、 低风 险 的前提 下尽 量提 升组 合
的收益 。
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3 、无 风险 套利 策略
由于市 场分 割， 使银 行间 市 场与交 易所 市场 的资 金
面和市 场短 期利 率在 一定 时间可 能存 在定 价偏 离。
同时在 一定 时间 内市 场中 也可能 出现 跨品 种、 跨期
限套利 机会 。 本 基金 将在 充 分论证 套利 的可 行性 基
础上谨 慎参 与。
4 、现 金流 预算 管理 策略
通过对 未 来 现金 流的 预测 ，在投 资组 合的 构建 中，
采取合 理的 期限 和权 重配 置对现 金流 进行 预算 管
理， 以满 足基 金运 作的 要 求。 同时 在一 部分 资金 管
理上 ， 将 采用 滚动 投资 策 略， 以提 高基 金资 产的 流
动性。
业绩比 较基 准 银行活 期存 款利 率（ 税后 ）
风险收 益特 征
本基金 为货 币市 场基 金， 其 预期收 益和 预期 风险 水
平低于 债券 型 、 混 合型 和 股票型 基金 ， 属于 预期 收
益和预 期风 险偏 低的 基金 品种。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 长信利 息收 益货 币A 长信利 息收 益货 币B
下属分 级基 金场 内简 称 利息A 利息B
下属分 级基 金的 交易 代码 519999 519998
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 321,807,168.27 份 5,958,395,673.18 份
注：1、 本基金 于2010 年11月25 日起实 行销售 服务费分 级收费 方式， 根据投资者
持有本基金的份额划分A 、B 等 级 ， 并 适 用 不 同 的 销 售 服 务 费 率 。 详 见2010 年11
月20日《 长信基 金管理 有限责任 公司关 于修改 长信利息 收益基 金<基 金合同> 和<
招募说明书（更新）> 有关内容的公告》。
2、自2011年12月19日起， 本基金可通过上海证券交易所场内系统办理申购、
赎回业务， 本基金A、B 等级基金份额在上海证券交易所场内系统申购赎回的基金
代码分 别为519599 、519598 ，其 对应的 申购赎 回的基 金简称 为“利 息A”、 “利
息B”。
3、自2013年6月21 日起， 本基金在基金管理人 “长金通” 网上直销平 台开通
“T+0快速赎回” 业务， 基金管理人已于2013年6月19日公开披露了 《长信基金管
理有限责任公司关于开通网上直销“T+0 快 速 赎 回 ” 业 务 的 公 告 》 及 、2013 年6
月21日公开披露了 《长信基金管理有限责任公司关于开通货币基金网上直销 “T+0
快速赎回” 业务调整的公告》 、2013年10月31 日披露了 《长信基金管理有限责任
公司关于 调整 货币基 金 网上直销 “T+0 快速赎 回”业务 规则 的公告 》 及2013 年12
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月27日披 露了《 长信基 金管理有 限责任 公司关 于延长货 币基金 网上直 销“T+0快
速赎回”业务交易时间的公告》。
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期 （2015 年7月1 日-2015 年9 月30 日）
长信利 息收 益货 币A 长信利 息收 益货 币B
1. 本期 已实 现收 益 2,465,150.68 46,213,956.70
2. 本期 利润 2,465,150.68 46,213,956.70
3. 期末 基金 资产 净值 321,807,168.27 5,958,395,673.18
注：1、 本期已 实现收 益指基金 本期利 息收入 、投资收 益、其 他收入 （不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益， 由于货币市场基金采用摊余成本法核算， 因此， 公允价值变动
收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
2、所述 基金 业绩指 标 不包括持 有人 认购或 交 易基金的 各项 费用（ 例 如， 封
闭式基金交易佣金、 开放式基金的申购赎回费、 红利再投资费、 基金转换费等） ，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收 益率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
3.2.1.1 长 信利息 收益货 币A份 额净值 收益率及 其与同 期业绩 比较基准 收益率的
比较
阶段
净值收 益
率①
净值收 益
率标准 差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 0.6642% 0.0013% 0.0894% 0.0000% 0.5748% 0.0013%
3.2.1.2 长 信利息 收益货 币B份 额净值 收益率及 其与同 期业绩 比较基准 收益率的
比较
阶段
净值收
益率①
净值收
益率标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
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过去三 个月 0.7251% 0.0013% 0.0894% 0.0000% 0.6357% 0.0013%
注：本基金收益分配按月结转份额。
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 收 益 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收益率变 动的比较
3.2.2.1 长 信利息 收益货 币A自 基金合 同生效以 来累计 净值收 益率变动 及其与同
期业绩比 较基准收益率变动的比 较
长信利息收益货币A 基金基准
2004-03-19 2005-11-10 2007-07-05 2009-02-26 2010-10-20 2012-06-13 2014-02-05 2015-09-30
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
3.2.2.2 长 信利息 收益货 币B自 基金分 级以来累 计净值 收益率 变动及其 与同期业
绩比较基 准收益率变动的比较
长信利息收益货币B 基金基准
2010-11-25 2011-08-04 2012-04-13 2012-12-22 2013-09-01 2014-05-12 2015-01-20 2015-09-30
22%
20%
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
注：1、 长信利息收益货币A图示日期为2004年3 月19日至2015年9月30日， 长信利
息收益货币B图示日期为2010年11月25日(本基金分级日）至2015年9月30 日。
2、 按基金合同规定， 本基金自合同生效日起3个月内为建仓期。 建仓期结束
时，本基金的各项投资比例已符合基金合同的约定。
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§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
张文琍
本基金、 长
信利鑫 分
级债券 型
证券投 资
基金和 长
信纯债 壹
号债券 型
证券投 资
基金的 基
金经理、 公
司固定 收
益部副 总
监
2013年8月8
日
－ 21年
高级工 商管 理硕 士， 上海 财经
大学EMBA 毕 业， 具有 基金 从业
资格。 曾任 湖北 证券 公司 交易
一部交 易员 、 长 江证 券有 限责
任公司 资产 管理 事业 部主 管、
债券事 业总 部投 资部 经理 、 固
定收益 总部 交易 部经 理。 2004
年9 月加入长信基金管理有 限
责任公 司， 历任 长信 利息 收益
基金交 易员 、基 金经 理助 理、
本基金 的基 金经 理。 现任 长信
基 金 管 理 有 限 责 任 公 司 固 定
收益部 副总 监 ， 本 基金 、 长信
利 鑫 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基
金 和 长 信 纯 债 壹 号 债 券 型 证
券投资 基金 的基 金经 理 。
注：1、 本基金 基金经 理的任职 日期以 刊登变 更基金经 理的公 告披露 日为准，新
增或变更以刊登/变更基金经理的公告披露日为准；
2、证券 从业 年限以 基 金经理进 入证 券业务 相 关机构的 工作 经历为 时 间计 算
标准。
4.2 报 告期内本基金运作遵规守 信情况说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》
及其他有关法律法规、 基金合同的规定， 勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，
不存在损害基金份额持有人利益的行为。
本基金将继续以取信于市场、 取信于社会投资公众为宗旨， 承诺将一如既往
地本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 在规范基金运作和严格
控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公 平交易专项说明
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 公司已实行公平交易制度， 并建立公平交易制度体系， 已建立
投资决策体系 ， 加强交易执行环节的内部控制， 并通过工作制度、 流程和技术手
段保证公平交易原则的实现。 同时， 公司已通过对投资交易行为的监控、 分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外， 其余各投
资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该
证券当日成交量的5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
4.4.1 报告期内基金的投资策略 和运作分析
2015 年7月 份， 经济基 本面偏弱 ，政 策宽松 预 期不减， 资金 利率稳 定 低位，
股市大幅下挫， 股债跷跷板效应明显， 资金流向债券市场。 信用债收益率和信用
利差双双下行 ， 企业债、 中期票据等债券的信用利差有所收窄， 利率债收益率曲
线短端有 所上行 ，其他 品种收益 率均小 幅下行 。2015年8 月份， 经济 数据的超预
期恶化以及央行降准降息， 更为债市增添暖意。 市场风险偏好发生转变， 企业债、
中期票据等债券的信用利差略微扩大， 债券收益率曲线出现分化， 利率债和政策
金融债收益率曲线短端略微下行， 信用债收益率曲线略微上行。 美联储在9 月份
推迟了加息， 年内还有加息 预期， 汇率的冲击边际在减弱， 央行货币政策持续保
持宽松操作， 整体流动性保持低位平稳。 债券市场似乎也开始适应汇率的波动了，
短期资金成本相比上月有小幅的下降， 但资金面边际改善幅度有限， 短期债券收
益率涨跌 不一，1年期 国债利率 水平反 弹了11bp ，6个 月短融 小幅下 降了5bp ，10
年国债收益率下降了2bp ，收益率曲线呈现平坦化特征。
2015 年三季度， 本基金 主要增持了部分利率债拉长了久期， 加强了资金波段
操作效率，在坚持保证流动性前提下，提高了组合回报。
4.4.2 2015 年四季度 市场展望和 投资策略
展望后市， 产业结构调 整升级过程中， 原内生动力减弱， 新经济增长点尚未
形成规模， 三因素叠加的新常态下， 潜在经济增长速度下行难以避免。 短期因素
是财政政策不断加码， 政策在推动资金进入实体的渠道上下功夫， 简政放权、 国
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企改革等改革措施释放政策红利， 一系列稳增长政策短期内可能对经济起到一定
托底作用， 但难以拉动经济明显反弹。2015年四季度， 经济增速放缓决定了中长
期来看债市仍受到较大支撑。 投资回报率的降低将制约社会融资需求， 资产的匮
乏将导致 利率易 下难上 。受制于 工业领 域通缩 形式长期 存在， 后续CPI 仍将在控
制目标以内， 经济基本面较难为债市带来明显 的负面影响， 大环境依然有利于债
市。我们将努力把握市场超调带来的波段机会。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截至2015 年9月30 日 ， 本季度 长信利 息收 益货 币A净 值收益 率为0.6642% ，长
信利息收益货币B净值收益率为0.7251%，同期业绩比较基收益率0.0894% 。
4.6 报 告期内基金持有人数或基 金资产净值预警说明
无。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 固定收 益投 资 4,069,156,832.97 54.79
其中： 债券 4,069,156,832.97 54.79
资产 支持 证券 － －
2 买入返 售金 融资 产 2,985,147,317.71 40.20
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
－ －
3 银行存 款和 结算 备付 金合 计 306,611,557.85 4.13
4 其他资 产 65,477,573.16 0.88
5 合计 7,426,393,281.69 100.00
5.2 报 告期债券回购融资情况
序号 项目 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 报告期 内债 券回 购融 资余 额 15.13
其中： 买断 式回 购融 资 －
序号 项目 金额（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
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2 报告期 末债 券回 购融 资余 额 1,085,297,852.05 17.28
其中： 买断 式回 购融 资 － －
注：1、 报告期 内债券 回购融资 余额占 基金资 产净值比 例为报 告期内 每个交易日
融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。
2、在本 报告 期内本 货 币市场基 金债 券正回 购 的资金余 额未 超过资 产 净值 的
20% 。
5.3 基 金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基 本情况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限
132
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 135
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 53
注： 报告期内投资组合平均剩余期限不存在违规超过180天的情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩 余期限分布比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产
净值的 比例 （% ）
各期限 负债 占基 金资 产
净值的 比例 （% ）
1 30天以 内 35.70 18.09
其中： 剩余 存续 期超 过397 天
的浮动 利率 债
－ －
2 30天( 含)—60天 11.94 －
其中： 剩余 存续 期超 过397 天
的浮动 利率 债
－ －
3 60天( 含)—90天 4.78 －
其中： 剩余 存续 期超 过397 天
的浮动 利率 债
－ －
4 90天( 含)—180 天 15.72 －
其中： 剩余 存续 期超 过397 天
的浮动 利率 债
－ －
5 180天( 含) —397 天（ 含） 49.08 －
其中： 剩余 存续 期超 过397 天
的浮动 利率 债
－ －
合计 117.21 18.09
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品 种 摊余成 本 （ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
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1 国家债 券 － －
2 央行票 据 － －
3 金融债 券 2,309,031,802.31 36.77
其中： 政策 性金 融债 2,309,031,802.31 36.77
4 企业债 券 － －
5 企业短 期融 资券 1,760,125,030.66 28.03
6 中期票 据 － －
7 同业存 单 － －
8 其他 － －
9 合计 4,069,156,832.97 64.79
10
剩余存 续期 超过397 天的 浮 动
利率债 券
－ －
5.5 报 告期末按摊余成本占基金 资产净值比例大小 排序 的前十名债券投资明细
序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量 （张) 摊余成 本（ 元）
占基金 资产 净值
比例（%）
1 150215 15 国开15 4,700,000 469,791,238.28 7.48
2 150211 15 国开11 4,200,000 421,192,912.97 6.71
3 150413 15 农发13 3,100,000 309,871,336.31 4.93
4 150202 15 国开02 2,000,000 200,637,008.16 3.19
5 140305 14 进出05 1,627,000 164,273,365.20 2.62
6 140311 14 进出11 1,300,000 131,186,399.30 2.09
7 150307 15 进出07 1,100,000 110,575,908.90 1.76
8 150411 15 农发11 1,100,000 110,332,095.49 1.76
9 130407 13 农发07 1,000,000 100,467,559.26 1.60
10 041557003
15 华邦 颖
泰CP001
1,000,000 99,959,047.39 1.59
5.6 “ 影子定价”与“摊余成本 法”确定的基金资产净 值的偏离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 0
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.2034%
报告期 内偏 离度 的最 低值 0.0404%
报告期 内每 个工 作日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.1480%
5.7 报告期末按公允价值占基金资 产 净 值 比 例 大 小 排序的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投资明细
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本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投 资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明。
本基金采用摊余成本法计价。
5.8.2 本报告期内本基金未持有剩余期限小于397 天但剩余存续期超过397 天的
浮动利率 债券。
5.8.3 本 报 告 期 内 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 未 出 现 被 监 管 部 门 立 案
调查，或 在报告编制日前一年内 受到公开谴责、处罚的 情形。
5.8.4 其他资产构成
序号 名称 金额 （ 元）
1 存出保 证金 300,000.00
2 应收证 券清 算款 －
3 应收利 息 65,156,173.18
4 应收申 购款 21,399.98
5 其他应 收款 －
6 待摊费 用 －
7 其他 －
8 合计 65,477,573.16
5.8.5 投资组合报告附注的其他 文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位： 份
长信利 息收 益货 币A 长信利 息收 益货 币B
报告期 期初 基金 份额 总额 402,746,676.25 2,310,302,558.68
报告期 期间 基金 总申 购份 额 427,560,410.86 16,806,250,445.65
减： 报 告期 期间 基金 总赎 回份额 508,499,918.84 13,158,157,331.15
报告期 期末 基金 份额 总额 321,807,168.27 5,958,395,673.18
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金交易明细
长信利 息收 益开 放式 证券 投资基 金2015年第3 季度 报 告
序号 交易方 式 交易日 期 交易份 额( 份) 交易金 额( 元) 适用费 率
1 赎回 2015-07-09 20,000,000.00 -20,035,944.70 0
2 红利再 投 2015-07-21 628,879.44 628,879.44 0
3 基金转 换( 出) 2015-07-22 5,000,000.00 -4,999,391.01 0
4 基金转 换( 出) 2015-07-22 5,000,000.00 -4,999,391.02 0
5 基金转 换( 出) 2015-07-22 5,000,000.00 -4,999,391.02 0
6 基金转 换( 出) 2015-07-22 5,000,000.00 -4,999,391.02 0
7 红利再 投 2015-08-21 520,193.03 520,193.03 0
8 红利再 投 2015-09-22 515,122.67 515,122.67 0
合计
38,335,804.86 -38,369,313.63 0
注：长信利息收益开放式证券投资基金无申购、赎回费，故无需支付交易费用。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信利息收益开放式证券投资基金基金合同》；
3、《长信利息收益开放式证券投资基金招募说明书》；
4、《长信利息收益开放式证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
8.2 存 放地点
基金管理人的住所。
8.3 查 阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn 。
长信基金 管理有限责任公司
二〇一五 年十月二十六日
