国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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国 泰 金鹏 蓝 筹价 值 混合 型 证券 投 资基 金
2015 年第 3 季度 报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年十 月二十 六日国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 10 月
21 日复 核了本 报告 中 的财务 指标、 净值 表现 和投资 组合报 告等 内容 ，保证 复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015 年7 月1 日起至9 月30 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 国泰金鹏蓝筹混合
基金主代码 020009
交易代码 020009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006 年9 月29 日
报告期末基金份额总额 470,206,162.51 份
投资目标 本基金将坚持并深化价值投资理念。 在有效控制风
险的前提下， 谋求基金资产的稳定增值， 力争获取
更高的超额市场收益。
投资策略 （1）大类资产配置策略
本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济环境、
证券市场走势的分析， 预测未来一段时间内固定收
益市场、 股票市场的风险与收益水平， 结合基金合国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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同的资产配置范围组合投资止损点， 借助风险收益
规划模型， 得到一定阶段股票、 债券和现金资产的
配置比例。
（2）股票资产投资策略
本基金的股票资产投资采取核心-卫星投资策略
(Core-Satellite strategy) ，核心投资主要以富
时中国A 股蓝筹价值100 指数所包含的成分股 以及
备选成分股为标的， 构建核心股票投资组合， 以期
获得市场的平均收益（benchmark performance ），
这部分投资至少占基金股票资产的 80%；同时，把
握行业周期轮动、 市场时机等机会， 通过自下而上、
精选个股、 积极主动的卫星投资策略， 力争获得更
高的超额市场收益(outperformance)。
（3）债券资产投资策略
本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析
为基础， 结合中短期的经济周期、 宏观政策方向及
收益率曲线分析， 通过债券置换和收益率曲线配置
等方法，实施积极的债券投资管理。
业绩比较基准 业绩比较基准=60%× 富时中国A 股蓝筹价值100 指
数+40%× 新华巴克莱资本中国债券指数
本基金的股票业绩比较基准为富时中国A 股蓝筹价
值100 指数， 债券业绩比较基准为新华巴克莱资本
中国债券指数。
自2013 年2 月1 日起本基金业绩比较基准由原
“60%× 富时中国A 股蓝筹价值100 指数+40%× 新华巴
克莱资本中国债券指数 ” ，变更为“60%× 富时中 国 A
股蓝筹价值100 指数+40%× 中证全债指数” 。
风险收益特征 本基金属于中等风险的证券投资基金品种， 基金在
获取市场平均收益的同时， 力争获得更高的超额收国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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益。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2015 年 7 月1 日-2015 年9 月30 日)
1. 本期已实现收益 61,546,164.23
2. 本期利润 -194,702,570.38
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.4031
4. 期末基金资产净值 628,175,311.29
5. 期末基金份额净值 1.336
注： （1） 本期已实现收 益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
-22.10% 3.29% -15.62% 1.94% -6.48% 1.35% 国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 的历史走势对比图
（2006 年9 月29 日至2015 年9 月30 日）
注：1、本基金的合同生效日为2006年9月29日。本基金在六个月建仓期结束时，
各项资产配置比例符合合同约定。
2、本基金自2013年2月1日起本基金业绩比较基准由原 “60%×富时中国A 股蓝筹
价值100指数+40%×新华巴克莱资本中国债券指数 ”，变更为“60%×富时中国A
股蓝筹价值100指数+40%× 中证全债指数”。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
黄焱
本基
金的
2008-05-17 - 20 年
硕 士 研 究 生 。 曾 任 职 于
中 期 国 际 期 货 公 司 、 和国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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基金
经理、
国泰
民益
灵活
配置
混合
（原
国泰
淘新
灵活
配
置） 、
国泰
浓益
灵活
配置
混合、
国泰
睿吉
灵活
配置
混合
的基
金经
理， 权
益投
资事
业部
总经
理、 公
司总
经理
助理
兼公
司投
资总
监
利 投 资 发 展 公 司 、 平 安
保 险 公 司 投 资 管 理 中
心。2003 年 1 月加盟 国
泰 基 金 管 理 有 限 公 司 ，
曾 任 国 泰 金 泰 封 闭 基 金
经 理 、 金 鹿 保 本 增 值 基
金 和 金 象 保 本 增 值 基 金
的共同基金经理。2006
年7 月至2008 年5 月担
任 国 泰 金 龙 行 业 混 合 型
证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理，2007 年 4 月至 2010
年10 月任金 鑫证券投 资
基金的基金经理，2008
年 5 月起任国泰金鹏 蓝
筹 价 值 混 合 型 证 券 投 资
基金的基金经理，2010
年8 月至2014 年3 月兼
任 国 泰 价 值 经 典 股 票 型
证券投资基金 （LOF）的
基金经理，2014 年 5 月
起 兼 任 国 泰 民 益 灵 活 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
（LOF ） （ 原 国 泰 淘 新 灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基 金 ） 和 国 泰 浓 益 灵 活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金的基金经理，2015 年
4 月 起 兼 任 国 泰 睿 吉 灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基金的基金经理。2009
年5 月至2011 年1 月任
基 金 管 理 部 副 总 监 ，
2011 年1 月至2014 年3
月 任 基 金 管 理 部 总 监 。
2011 年1 月至2012 年2
月 任 公 司 投 资 副 总 监 ，
2012 年 2 月起任公司 投
资总监。 2012 年10 月起
任 公 司 总 经 理 助 理 。
2014 年 3 月起任权益 投
资事业部总经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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职日期为基金合同生效日。
2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《基金
管理公司公平交易制度指导意见》 等有关法律法规的规定， 严格遵守基金合同和
招募说明书约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 最大限度保护投资人合法权益等原
则管理和运用基金资产， 在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告期
内， 本基金运作合法合规， 未发生损害基金份额持有人利益的行为， 未发生内幕
交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，
本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、 投资组合与公司资产之间严格分
开、 公平对待， 基金管 理 小组保持独立运作， 并通过科学决策、 规范运作、 精心
管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》 的相关规定， 通过严格的内部风险控制制度和流程， 对各环节的投资
风险和管理风险进行有效控制， 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易， 严
格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易， 确保公平对待所管理的
所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日
反向交易。 本报告期内， 未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常
交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2015 年三季度A 股市场大幅调整， 上证指数下跌幅度达到 28.6%， 全年累计国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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下跌 5.6% ，深证综指三季度跌幅 30.33%，全年涨幅为 21.3%，创业板指三季度
跌幅 27.1% ，但全年涨幅仍然达到 41.5%。从股票表现来看，近三个半月个股最
大跌幅接近80%，跌幅中位数达到 56%。
本轮下跌分为两个阶段， 第一阶段下跌的本质是市场在高杠杆情况下进入疯
狂状态， 直接诱因是场外配资的清理， 在管理层入场救市后， 基本趋于稳定。 第
二阶段下跌是在市场信心未稳时，人民币在短期突然快速贬值，再次引发恐慌。
本基金三季度实施了较大幅度减仓， 增持了环保、 新能源汽车等行业， 三季
度跑赢沪深300 指数 6 个百分点。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在2015 年第三季度的净值增长率为-22.10%， 同期业绩比较基准收益
率为-15.62%。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
从宏观层面来看， 经济增速下滑的趋势越来越明显， 针对这些情况， 管理层
也推出了保增长的微刺激政策， 包括降低购房首付比例以及小排量汽车购置税税
率等， 但我们认为这些政策作用有限。 从流动性层面来看， 央行继续推进宽货币
及宽信用的政策， 市场流动性充沛。 同时， 美元加息暂缓， 人民币经过 8 月份一
次性快速贬值后，我们判断央行维持汇率稳定的意图比较明确。
展望四季度， 我们认为市场持续反弹的概率较大。 首先就是流动性目前不会
有大的问题。其次，十八届五中全会将于 10 月底召开，会议将就十三五 规划进
行讨论。 我们认为十三五规划将继续推动改革， 推动战略新兴产业的发展， 对市
场也有积极的推动作用。 同时， 经过三季度的下跌， 部分成长性良好的股票估值
趋于合理， 可以开始布局。 四季度我们继续看好环保、 新能源汽车等符合改革方
向的产业，将进一步加大投资力度。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况 国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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序号 项目 金额 （元）
占基金总资产
的比例 （%）
1 权益投资 417,782,959.86 66.29
其中：股票 417,782,959.86 66.29
2 固定收益投资 15,012,000.00 2.38
其中：债券 15,012,000.00 2.38
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 195,995,349.95 31.10
7 其他资产 1,476,666.57 0.23
8 合计 630,266,976.38 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
21,262,752.72
3.38
C 制造业 200,502,309.26 31.92
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 8,799,000.00 1.40
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,547,500.00 0.56 国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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J 金融业 107,143,162.17 17.06
K 房地产业 16,586,000.00 2.64
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 53,390,235.71 8.50
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 6,552,000.00 1.04
合计 417,782,959.86 66.51
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（ ％）
1 002672 东江环保 2,138,021 38,142,294.64 6.07
2 601318 中国平安 808,376 24,138,107.36 3.84
3 601166 兴业银行 1,586,035 23,092,669.60 3.68
4 601601 中国太保 1,000,000 22,190,000.00 3.53
5 000001 平安银行 1,887,990 19,805,015.10 3.15
6 002594 比亚迪 300,000 18,003,000.00 2.87
7 600629 棱光实业 958,600 17,829,960.00 2.84
8 000970 中科三环 1,237,993 15,388,252.99 2.45
9 300070 碧水源 349,003 15,247,941.07 2.43
10 000758 中色股份 1,171,512 14,632,184.88 2.33
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值 （元）
占基金资产净
值比例 （％）
1 国家债券 15,012,000.00 2.39
2 央行票据 - - 国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 15,012,000.00 2.39
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（ ％）
1 019423 14 国债 23 150,000 15,012,000.00 2.39
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。 国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期未投资股指期货。 若本基金投资股指期货， 本基金将根据风
险管理的原则， 以套期保值为主要目的， 有选择地投资于股指期货。 套期保值将
主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时， 将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研
究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、 流 动性及风险特征， 通过资产
配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的， 本基金将按法律法
规的规定执行。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体（ 除 “中 国平 安 ” 公 告其
子公司 违规情 况外 ） ， 没有被 监管部 门立 案调 查或在 报告编 制日 前一 年受到 公开
谴责、处罚的情况。
根据2014 年12 月8 日中国证券监督管理委员会 （以下简称 “中国证监会 ”）发
布对该公司控股子公司平安证券有限责任公司 （以下简称 “平安证券”） 的 《中
国证券 监督 管理委 员会 行政处 罚决 定书》 〔2014 〕103 号， 决定对 平 安证券 给予
警告，没收海联讯保荐业务收入 400 万元，没收承销股票违法所得 2,867 万元，
并处以 440 万元罚款；同时对保荐人韩长风、霍永涛给予警告，并分别处以 30
万元罚款，撤销证券从业资格。
本基金管理人此前投资中国平安股票时， 严格执行了公司的投资决策流程， 在充
分调研的基础上， 按规定将该股票纳入本基金股票 池， 而后进行了投资， 并进行
了持续的跟踪研究。
该情况发生后， 本基金管理人就中国平安子公司受处罚事件进行了及时分析和研
究， 认为平安证券存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质
影响， 对该公司投资价值未产生实质影响。 本基金管理人将继续对该公司进行跟国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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踪研究。
5.11.2 基金 投资 的前 十名股 票中 ，没 有投资 于超出 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的情况。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 846,810.48
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 527,730.92
5 应收申购款 102,125.17
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,476,666.57
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
（元）
占基金资产
净值比例 （%）
流通受限
情况说明
1 300070 碧水源 15,247,941.07 2.43 重大事项
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 524,623,375.03 国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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报告期 基金总申购份额 30,390,851.96
减： 报告期 基金总赎回份额 84,808,064.48
报告期 基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 470,206,162.51
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 截止本报告期末， 本基金
管理人未持有本基金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1、关于核准国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金募集的批复
2、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金合同
3、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存放 地点
本基金 管理 人国 泰基 金 管理有 限公 司办 公地 点 ——上海 市虹 口区 公平 路 18
号8 号楼嘉昱大厦16 层-19 层。
8.3 查阅 方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话： （021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话： （021）31089000 国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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公司网址：http://www.gtfund.com
国 泰基 金管理 有限 公司
二 〇一 五年十 月二 十六日
