国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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国 泰 金牛 创 新成 长 混合 型 证券 投 资基 金
2015 年第 3 季度 报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年十 月二十 六日国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年10
月 21 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015 年7 月1 日起至9 月30 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 国泰金牛创新混合
基金主代码 020010
交易代码 020010
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007 年5 月18 日
报告期末基金份额总额 1,096,032,188.72 份
投资目标 本基金为成长型股票基金， 主要投资于通过各类创
新预期能带来公司未来高速增长的创新型上市公
司股票， 在有效的风险控制前提下， 追求基金资产
的长期增值。
投资策略 ①大类资产配置策略
本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济运行
状况、 国家财政和货币政策、 国家产业政策以及资国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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本市场资金环境、 证券市场走势的分析， 预测宏观
经济的发展趋势，并据此评价未来一段时间股票、
债券市场相对收益率， 主动调整股票、 债券及现金
类资产的配置比例。
②股票资产投资策略
本基金的股票资产投资将在国家发展规划所指引
的产业领域内， 采取自下而上的选股方法 。 利用 “ 成
长因子” 筛选出成长型上市公司股票池；在此基础
上利用公司自主开发的 “ 创新型上市公司评价体
系” ，对符合创新特征的上市公司进行深入的分析
和比较， 筛选出通过创新能够在未来带来高速成长
的上市公司， 形成创新成长型上市公司股票池； 最
后通过相对价值评估，形成优化的股票投资组合。
③债券资产投资策略
本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析
为基础， 结合中短期的经济周期、 宏观政策方向及
收益率曲线分析， 通过债券置换和收益率曲线配置
等方法，实施积极的债券投资管理。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准=80%×[沪深300 指数收益
率]+20%×[上证国债指数收益率]
风险收益特征 本基金属于具有较高预期风险和预期收益的证券
投资基金。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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主要财务指标
报告期
(2015 年 7 月1 日-2015 年9 月30 日)
1. 本期已实现收益 -340,436,017.91
2. 本期利润 -549,475,166.88
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.4883
4. 期末基金资产净值 1,710,342,034.74
5. 期末基金份额净值 1.560
注： （1） 本期已实现收 益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
-23.00% 3.40% -22.79% 2.67% -0.21% 0.73%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
国泰金牛创新成长混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 的历史走势对比图
（2007 年5 月18 日至2015 年9 月30 日） 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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注：本基金的合同生效日为2007年5月18日。本基金在六个月建仓期结束时，各
项资产配置比例符合合同约定。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
程洲
本基
金的
基金
经理
（原
国泰
金牛
创新
股
票） 、
国泰
金泰
平衡
混合
（原
2015-01-26 - 15 年
硕士研究生，CFA。 曾 任
职 于 申 银 万 国 证 券 研 究
所。2004 年 4 月加盟 国
泰 基 金 管 理 有 限 公 司 ，
历 任 高 级 策 略 分 析 师 、
基金经理助理；2008 年
4 月至 2014 年 3 月任 国
泰 金 马 稳 健 回 报 证 券 投
资 基 金 的 基 金 经 理 ，
2009 年 12 月至 2012 年
12 月兼任金泰证券投资
基金的基金经理，2010
年 2 月至 2011 年 12 月
兼 任 国 泰 估 值 优 势 可 分
离 交 易 股 票 型 证 券 投 资国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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国泰
金泰
封
闭） 、
国泰
聚信
价值
优势
灵活
配置
混合
的基
金经
理
基金的基金经理，2012
年12 月起兼任国泰金 泰
平 衡 混 合 型 证 券 投 资 基
金 （ 原 金 泰 证 券 投 资 基
金）的基金经理，2013
年12 月起兼任国泰聚 信
价 值 优 势 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 的 基 金
经理，2015 年 1 月起 兼
任 国 泰 金 牛 创 新 成 长 混
合 型 证 券 投 资 基 金 （ 原
国 泰 金 牛 创 新 成 长 股 票
型 证 券 投 资 基 金 ） 的 基
金经理。2012 年 2 月至
2014 年 3 月任基金管 理
部总监助理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任
职日期为基金合同生效日。
2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《基金
管理公司公平交易制度指导意见》 等有关法律法规的规定， 严格遵守基金合同和
招募说明书约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 最大限度保护投资人合法权益等原
则管理和运用基金资产， 在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告期
内， 本基金运作合法合规， 未发生损害基金份额持有人利益的行为， 未发生内幕
交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，
本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、 投资组合与公司资产之间严格分
开、 公平对待， 基金管 理 小组保持独立运作， 并通过科学决策、 规范运作、 精心
管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》 的相关规定， 通过严格的内部风险控制制度和流程， 对各环节的投资国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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风险和管理风险进行有效控制， 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易， 严
格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易， 确保公平对待所管理的
所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日
反向交易。 本报告期内， 未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常
交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2015 年三季度 A 股市 场表现可谓波澜壮阔，平时一年都难得一见的千股涨
停与千股跌停在过去的几个月内频频亮相， 投资者风险偏好在短短几个月内出现
了大起大落，最终三季度沪深 300 指数大幅下 跌 28.39%，而创业板指数在 9 月
份率先出现反弹后整个季度的跌幅为 27.14%， 季度表现再度好于沪深 300 指数。
在二季报中我们曾经提到： 三季度市场会进入休养生息的阶段， 杠杆资金退
潮后需要时间去安抚投资者受伤的心灵。 从实际表现看， 尽管管理层投入大量资
金维稳， 但宏观经济表现乏力、 人民币汇率的下行、 清理配资的持续等各类因素
汇集还是让市场一度跌破 3000 点整数位。三 季度本基金适当降低了股票仓位，
在行业配置方面主要增加了医药行业和食品饮料行业的配置， 个股方面主要是增
加了具备估值安全边际、 盈利增长较为确定的股票， 主题方面配置了有资产注入
预期的地方国企， 希望把握资产证券化率提升的机会。 在减持 方面主要是降低了
周期类股票的配置。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在2015 年第三季度的净值增长率为-23.00%， 同期业绩比较基准收益
率为-22.79%。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2015 年四季度， 市场在经历了大幅度下跌后有喘息的机会，但是出现
系统性机会的概率比较小， 毕竟宏观经济存在下行压力， 改革的效果还有待观察，
偏高的估值水平需要消化。 而在投资机会方面， 相信基于盈利确定性和估值安全国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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性的分析会是主导下半年投资选择的重要标准。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额 （元）
占基金总资产
的比例 （%）
1 权益投资 1,162,971,586.97 66.94
其中：股票 1,162,971,586.97 66.94
2 固定收益投资 2,608,573.50 0.15
其中：债券 2,608,573.50 0.15
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 87,500,421.25 5.04
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 438,602,897.02 25.25
7 其他资产 45,644,860.70 2.63
8 合计 1,737,328,339.44 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
-
-
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C 制造业 809,426,854.70 47.33
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 25,520,940.00 1.49
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 42,904,090.00 2.51
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
58,289,752.20 3.41
J 金融业 39,882,807.60 2.33
K 房地产业 94,067,142.47 5.50
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 92,880,000.00 5.43
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,162,971,586.97 68.00
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（ ％）
1 002059 云南旅游 9,000,000 92,880,000.00 5.43
2 002007 华兰生物 2,488,527 87,372,182.97 5.11
3 002236 大华股份 2,300,000 77,763,000.00 4.55
4 000895 双汇发展 4,272,558 75,197,020.80 4.40
5 600584 长电科技 4,731,861 62,223,972.15 3.64
6 002250 联化科技 3,459,926 61,932,675.40 3.62
7 600521 华海药业 2,600,000 57,460,000.00 3.36
8 600519 贵州茅台 248,518 47,295,460.58 2.77
9 002008 大族激光 2,364,671 46,063,791.08 2.69 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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10 600235 民丰特纸 5,813,135 43,540,381.15 2.55
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值 （元）
占基金资产净
值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 2,608,573.50 0.15
8 其他 - -
9 合计 2,608,573.50 0.15
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（ ％）
1 113008 电气转债 19,890 2,608,573.50 0.15
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期未投资股指期货。 若本基金投资股指期货， 本基金将根据风
险管理的原则， 以套期保值为主要目的， 有选择地投资于股指期货。 套期保值将
主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时， 将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研
究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、 流动性及风险特征， 通过资产
配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的， 本基金将按法律法
规的规定执行。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金 投资 的前 十名股 票中 ，没 有投资 于超出 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的情况。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,926,419.32 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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2 应收证券清算款 42,482,515.40
3 应收股利 -
4 应收利息 79,035.28
5 应收申购款 1,156,890.70
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 45,644,860.70
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值 （元）
占基金资产
净值比例 （%）
1 113008 电气转债 2,608,573.50 0.15
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
（元）
占基金资产
净值比例 （%）
流通受限
情况说明
1 600584 长电科技 62,223,972.15 3.64
非公开发
行
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,180,299,916.15
报告期 基金总申购份额 155,524,931.90
减： 报告期 基金总赎回份额 239,792,659.33
报告期 基金拆分变动份额 - 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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报告期期末基金份额总额 1,096,032,188.72
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 截止本报告期末， 本基金
管理人未持有本基金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1、关于同意国泰金牛创新成长股票型证券投资基金募集的批复
2、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金合同
3、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存放 地点
本基金 管理 人国 泰基 金 管理有 限公 司办 公地 点 ——上海 市虹 口区 公平 路 18
号8 号楼嘉昱大厦16 层-19 层。
8.3 查阅 方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话： （021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话： （021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
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二 〇一 五年十 月二 十六日
