国泰成长优选混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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国 泰 成长 优 选混 合 型证 券 投资 基 金
2015 年第 3 季度 报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 招商 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年十 月二十 六日国泰成长优选混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 10 月
21 日复 核了本 报告 中 的财务 指标、 净值 表现 和投资 组合报 告等 内容 ，保证 复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015 年7 月1 日起至9 月30 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 国泰成长优选混合
基金主代码 020026
交易代码 020026
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年3 月20 日
报告期末基金份额总额 50,003,708.12 份
投资目标 本基金通过精选具有较高成长性和良好基本面的
优质企业，结合估值因素对投资组合进行积极管
理。 在有效控制风险的前提下， 谋求基金资产的长
期稳定增值。
投资策略 1.大类资产配置
本基金运用基金管理人的资产配置评估模型
（Melva），通过宏观经济、企业盈利、流动性、国泰成长优选混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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估值和行政干预等相关因素的分析判断， 采用评分
方法确定大类资产配置比例。
2.股票投资策略
本基金采用积极主动的投资管理策略， 通过以下几
个方面优选成长型股票：（1）企业经营方面，关
注收入和利润的快速成长性；（2）通过调研分析
了解财务数据背后成长的原因， 并探 寻成长的持续
性，选择有核心竞争力的成长企业；（3）看重估
值偏低的股票，寻找估值与成长性相匹配的标的，
从而得到安全边际。 在综合考虑投资组合的风险和
收益的前提下，完成本基金投资组合的构建。
3.债券投资策略
本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析
为基础， 结合中短期的经济周期、 宏观政策方向及
收益率曲线分析， 通过收益率曲线配置等方法， 实
施积极的债券投资管理。
4.权证投资策略
本基金将在严格控制风险的前提下,主动进行权证
投资。基金权证投资将以价值分析为基础,在采用
数量化模型分析其合理定价的基础上,把握市场的
短期波动,进行积极操作,追求在风险可控的前提
下稳健的超额收益。权证为本基金辅助性投资工
具， 投资原则为有利于基金资产增值、 控制下跌风
险、实现保值和锁定收益。
5．股指期货投资策略
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目
的， 在风险可控的前提下， 本着谨慎原则， 参 与股
指期货的投资， 以管理投资组合的系统性风险， 改
善组合的风险收益特性。 套期保值将主要采用流动国泰成长优选混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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性好、 交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期
货投资时， 将通过对证券市场和期货市场运行趋势
的研究， 并结合股指期货的定价模型寻求其合理的
估值水平。
业绩比较基准 业绩比较基准=沪深 300 指数收益率×80%＋中证综
合债券指数收益率×20%
风险收益特征 本基金为股票型基金， 股票型基金的风险高于混合
型基金、 债券型基金和货币市场基金， 属于较高风
险、较高预期收益的品种。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2015 年 7 月1 日-2015 年9 月30 日)
1. 本期已实现收益 -31,577,214.00
2. 本期利润 -38,822,452.98
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.7324
4. 期末基金资产净值 95,529,531.54
5. 期末基金份额净值 1.910
注： （1） 本期已实现收 益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
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3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
-25.65% 3.93% -22.64% 2.67% -3.01% 1.26%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
国泰成长优选混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 的历史走势对比图
（2012 年3 月20 日至2015 年9 月30 日）
注：(1)本基金的合同生效日为2012年3月20日。
(2) 本基金在6个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
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§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
申坤
本基
金的
基金
经理
（原
国泰
成长
优选
股票）
2015-06-04 - 5 年
硕士研究生。2010 年 4
月 加 入 国 泰 基 金 管 理 有
限 公 司 ， 历 任 研 究 员 、
基金经理助理。2015 年
6 月 起 任 国 泰 成 长 优 选
混 合 型 证 券 投 资 基 金
（ 原 国 泰 成 长 优 选 股 票
型 证 券 投 资 基 金 ） 的 基
金经理。
杨飞
本基
金的
基金
经理
（原
国泰
成长
优选
股
票） 、
国泰
金龙
行业
混合、
国泰
估值
优势
混合
（LOF
） （原
国泰
估值
优势
股票
（LOF
） ） 、 国
泰中
小盘
2015-05-11 - 7 年
硕士研究生，2008 年 7
月至2009 年8 月在诺 德
基 金 管 理 有 限 公 司 任 助
理研究员，2009 年 9 月
至2011 年2 月在景顺 长
城 基 金 管 理 有 限 公 司 任
研究员。2011 年 2 月加
入 国 泰 基 金 管 理 有 限 公
司 ， 历 任 研 究 员 、 基 金
经 理 助 理 。2014 年 10
月 起 任 国 泰 金 龙 行 业 精
选 证 券 投 资 基 金 的 基 金
经理，2015 年 3 月起 兼
任 国 泰 估 值 优 势 混 合 型
证券投资基金 （LOF） （ 原
国 泰 估 值 优 势 股 票 型 证
券 投 资 基 金 （LOF ） ） 的
基金经理，2015 年 5 月
起 兼 任 国 泰 中 小 盘 成 长
混 合 型 证 券 投 资 基 金
（LOF ） （ 原 国 泰 中 小 盘
成 长 股 票 型 证 券 投 资 基
金（LOF ） ） 和 国 泰 成 长
优 选 混 合 型 证 券 投 资 基
金 （ 原 国 泰 成 长 优 选 股
票 型 证 券 投 资 基 金 ） 的
基金经理。 国泰成长优选混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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成长
混合
（LOF
） （原
国泰
中小
盘成
长股
票
（LOF
） ）的
基金
经理
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任
职日期为基金合同生效日。
2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《基金
管理公司公平交易制度指导意见》 等有关法律法规的规定， 严格遵守基金合同和
招募说明书约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 最大限度保护投资人合法权益等原
则管理和运用基金资产， 在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告期
内， 本基金运作合法合规， 未发生损害基金份额持有人利益的行为， 未发生内幕
交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，
本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、 投资 组合与公司资产之间严格分
开、 公平对待， 基金管 理小组保持独立运作， 并通过科学决策、 规范运作、 精心
管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》 的相关规定， 通过严格的内部风险控制制度和流程， 对各环节的投资
风险和管理风险进行有效控制， 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易， 严
格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易， 确保公平对待所管理的国泰成长优选混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日
反向交易。 本报告期内， 未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常
交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内市场出现大幅下跌，沪深 300 指数下跌 28.39%，创业板指数下跌
27.13% 。由于前期涨幅较大，市场本身积聚了一些风险，叠加去杠杆引发暴跌。
而且在下跌过程中众多公司停牌， 市场流动性枯竭， 泥沙俱下。 暴跌之后， 市场
投资者信心较弱， 成交量持续萎缩， 市场进入较长的寻底过程。 为了控制组合风
险和维持组合流动性， 我们降低了股票仓位水平， 并积极调整了持股结构。 减持
估值较高、 侧重主题投资的个股， 增持了业绩高增长、 估值有吸引力， 在暴跌过
程中被 错杀的成长股，持股集中度有所上升。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金 在本 报告 期内 的 净值增 长率 为-25.65% ，同期 业绩 比较 基准 收 益率为
-22.64% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望第四季度， 市场资金面压力较前期有所减弱， 美国加息预期延后， 资金
外流减缓。 国内大规模去杠杆基本结束， 大部分股票已经复牌， 机构投资者仓位
普遍较低。 各项宏观经济指标减速已经逐渐反映在投资者的预期中， 市场信心也
在逐渐恢复。 企业基本面是个股分化的重要因素。 因此， 我们对市场整体较前期
乐观些， 适度上调股票仓位水平。 个股选择方面， 仍然以业绩符合预期和超预期
的个股为主。 在经济增速放缓的背景下， 在仍然维持较快增速的新兴行业中精选
个股， 看好电子、 计算机、 传媒、 新能源、 环 保等子行业。 此外， 第四季度有较
多主题 事件（ 十八 届五 中全会 制定十 三五 规划 、农垦 改革、 国企 改革 等） ， 适度
参与主题性机会， 保持操作的灵活性。 在追求收益的同时， 更注重风险评估和风
险控制，为持有人创造稳健良好的中长期业绩回报将是我们不变的目标。 国泰成长优选混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额 （元）
占基金总资产
的比例 （%）
1 权益投资 77,801,848.39 79.70
其中：股票 77,801,848.39 79.70
2 固定收益投资 4,151,267.00 4.25
其中：债券 4,151,267.00 4.25
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 15,161,866.81 15.53
7 其他资产 506,259.99 0.52
8 合计 97,621,242.19 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
2,075,838.00
2.17
C 制造业 61,885,767.42 64.78 国泰成长优选混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 4,809,446.40 5.03
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 1,501,182.57 1.57
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
2,428,629.00 2.54
J 金融业 - -
K 房地产业 4,635,553.00 4.85
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 465,432.00 0.49
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 77,801,848.39 81.44
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（ ％）
1 002236 大华股份 274,879 9,293,658.99 9.73
2 002588 史丹利 289,877 6,316,419.83 6.61
3 300232 洲明科技 262,000 5,371,000.00 5.62
4 000958 东方能源 182,176 4,809,446.40 5.03
5 000150 宜华健康 121,700 4,635,553.00 4.85
6 002202 金风科技 327,224 4,420,796.24 4.63
7 300274 阳光电源 174,000 4,082,040.00 4.27
8 300376 易事特 92,300 3,214,809.00 3.37
9 002008 大族激光 163,900 3,192,772.00 3.34
10 002508 老板电器 81,992 2,955,811.60 3.09
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5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值 （元）
占基金资产净
值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 4,036,400.00 4.23
其中：政策性金融债 4,036,400.00 4.23
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 114,867.00 0.12
8 其他 - -
9 合计 4,151,267.00 4.35
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（ ％）
1 018001 国开 1301 40,000 4,036,400.00 4.23
2 110031 航信转债 900 114,867.00 0.12
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期未投资股指期货。 本基金将根据风险管理的原则， 以套期保
值为目的， 在风险可控的前提下， 本着谨慎原则， 参与股指期货的投资， 以管理
投资组合的系统性风险， 改善组合的风险收益特性。 套期保值将主要采用流动性
好、 交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时， 将通过对证券市场和
期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人建立了股指期货交易决策部门或小组， 授权特定的管理人员负
责股指期货的投资审批事项， 同时针对股指期货交易制定投 资决策流程和风险控
制等制度并报董事会批准。
本基金在开始进行股指期货投资之前， 将与基金托管人就股指期货清算、 估
值、交割等事宜另行具体协商。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的， 本基金将按法律法
规的规定执行。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金 投资 的前 十名股 票中 ，没 有投资 于超出 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的情况。
5.11.3 其他各项资产构成 国泰成长优选混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 129,759.65
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 175,872.37
5 应收申购款 200,627.97
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 506,259.99
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
（元）
占基金资产
净值比例 （%）
流通受限
情况说明
1 000150 宜华健康 4,635,553.00 4.85 重大事项
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 56,083,871.27
报告期 基金总申购份额 28,218,859.68
减： 报告期 基金总赎回份额 34,299,022.83
报告期 基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 50,003,708.12 国泰成长优选混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 截止本报告期末， 本基金
管理人未持有本基金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1、国泰成长优选股票型证券投资基金基金合同
2、国泰成长优选股票型证券投资基金托管协议
3、关于核准国泰成长优选股票型证券投资基金募集的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存放 地点
本基金 管理 人国 泰基 金 管理有 限公 司办 公地 点 ——上海 市虹 口区 公平 路 18
号8 号楼嘉昱大厦16 层-19 层。
8.3 查阅 方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话： （021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话： （021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
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国 泰基 金管理 有限 公司
二 〇一 五年十 月二 十六日
