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国投医疗保健(000523)

国投医疗保健:2015年第三季度报告

 
国投瑞 银医 疗保 健行 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金2015 年第3季 度报 告 
 
 第 1 页 共 11 页 
 
 
 
 
 
国投瑞银 医疗保健行业灵活配置 混合型证券投资基金 
 
 
2015 年第3季度报告 
 
 
 
2015 年9月30日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 



























基金管理人 :国投瑞银基金管理有 限公司


























基金托管人 :中国银行股份有限公 司


























报告送出日 期:2015年10月26日


国投瑞 银医 疗保 健行 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金2015 年第3季 度报 告 第 2 页 共 11 页 §1


重 要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或 重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于2015年10月22日复核 了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015 年7月1日起至9月30日止。 §2


基 金产品概况 基金简称 国投瑞银医疗保健混合 基金主代码 000523 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年2月25日 报告期末基金份额总额 216,498,741.09 份 投资目标 在有效控制风险的前提下,本基金通过股票与债券等 资产的合理配置,精选医疗保健产业及其相关行业中 的优质企业进行投资,分享医疗保健产业发展所带来 的投资机会,力争为投资者带来长期的超额收益。 投资策略 本基金的投资策略包括类别资产配置策略和个股精选 策略。 类别资产配置策略将采取主动的类别资产配置, 注重风险与收益的平衡,力求有效规避系统性风险。 个股精选策略通过精选医疗保健产业及其相关行业中 的优质上市公司股票,力求实现基金资产的长期稳定 增值。


(一)类别资产配置 本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险的比 较判别,对股票、债券及货币市场工具等类别资产的 配置比例进行动态调整,以期在投资中达到风险和收 益的优化平衡。


国投瑞 银医 疗保 健行 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金2015 年第3季 度报 告 第 3 页 共 11 页 (二)股票投资管理 本基金通过对医疗保健产业及其相关行业进行研究、 精选, 以及对医疗保健及其相关行 业的股票进行细致、 深入的分析,秉承价值投资的理念,深入挖掘医疗保 健产业及其相关行业股票的投资价值,分享医疗保健 产业发展所带来的长期投资机会。


本基金在注重风险管理的前提下, 以套期保值为目的, 适度运用股指期货。 (三)债券投资管理 本基金采取"自上而下"的债券分析方法,确定债券投 资组合, 并管理组合风险。 在基本价值评估的基础上, 使用久期策略、收益率曲线策略、类别选择策略和个 券选择策略等开展债券投资,在不同的时期,采用以 上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同,具体采用 何种策略取决于债券组合允许的风险程度。 业绩比较基准 中证医药卫生指数收益率×60% +中国债券总指数收 益率×40% 风险收益特征 本基金为混合型基金,属于中高风险、中高收益的基 金品种,其预期风险和预期收益高于债券型基金和货 币市场基金,低于股票型基金。


基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3


主 要财务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2015年7月1日-2015年9月30日) 1.本期已实现收益 -40,927,625.71 2.本期利润 -119,276,590.15 3.加权平均基金份额本期利润 -0.4914 4.期末基金资产净值 270,000,613.47 5.期末基金份额净值 1.247 注:1 、本 期已实 现收益 指基金本 期利息 收入、 投 资收益、 其他收 入(不 含 公允价值 变动收 益) 扣除相关 费用后 的余额 , 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。 2 、以上所 述基金 业绩指 标不包括 持有人 认购或 交 易基金的 各项费 用(例 如 基金申购 赎回费


国投瑞 银医 疗保 健行 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金2015 年第3季 度报 告 第 4 页 共 11 页 、基金转 换费等 ),计 入 费用后实 际利润 水平要 低 于所列数 字。


3.2 基 金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -27.12% 4.04% -13.78% 2.18% -13.34% 1.86% 注:1 、 本基金 属于灵 活 配置混合 型基金 。 在实 际 投资运作 中, 本 基金的 股 票投资在 基金资 产中 的占比将 以基金 股票配 置 比例范围0-95%的 中间值 ,即约60% 为基准 ,根据 股市、债 市等类 别资 产的预期 风险与 预期收 益 的综合比 较与判 断进行 调 整。为此 ,综合 基金资 产 配置与市 场指数 代 表性等因 素, 本基 金选用 中证医药 卫生指 数和中 债 总指数加 权作为 本基金 的 投资业绩 评价基 准, 具体为中 证医药 卫生指 数 收益率×60% + 中 国债券 总指数收 益率×40% 。 2 、本基金 对业绩 比较基 准采用每 日再平 衡的计 算 方法。 3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率 变动的比 较 国投瑞银医疗保健混合 基金基准 2014-02-25 2014-05-19 2014-08-06 2014-10-31 2015-01-22 2015-04-20 2015-07-09 2015-09-30 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 注: 本 基金建仓 期为自 基 金合同生 效日起 的6个月 。 截至 建仓期结 束, 本基 金各项资 产配置 比例 符合基金 合同及 招募说 明 书有关投 资比例 的约定 。 §4


管 理人报告 4.1 基 金经理(或基金经理小组 )简介


国投瑞 银医 疗保 健行 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金2015 年第3季 度报 告 第 5 页 共 11 页 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 倪文昊 本基金 基金经 理 2014年2月 25日 - 10 中国籍,学士,具有基金 从业资格。曾任职于平安 证券、 国泰君安证券。 2009 年7月加入国投瑞银。 曾任 国投瑞银消费服务指数基 金(LOF) 基金经理。 现任 国投瑞银核心企业基金和 国投瑞银医疗保健基金基 金经理。 注:任职 日期和 离任日 期 均指公司 作出决 定后正 式 对外公告 之日。 证券从 业 的含义遵 从行业 协 会《证券 业从业 人员资 格 管理办法 》的相 关规定 。 4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明 在报告期内, 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法规和 《国投瑞银医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 等有关规定, 本着恪 守诚信、审慎勤勉,忠实尽职的原则,为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。 在报告期内, 基金的投资决策规范, 基金运作合法合规, 没有损害基金份额持有人利益 的行为。 4.3 公 平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度,通过工作制度、 流程和技术手段保证公平交易原则的实现,以确保本基金管理人旗下各投资组合在研 究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待, 通过对投资交易行为的监控、 分析评估 和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督, 形成了有效的公平交易体系。 本报告 期, 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行, 未发现存在违反公平 交易原则的现象。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反 向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的情况。 4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析 2015 年3季度,A股市场主板和创业板都出现了大幅下滑, 核心原因包括: 去杠杆导 致流动性趋向逆转; 随着场内、 场外杠杆的不断去化, 风险偏好快速回落, 市场注意力 国投瑞 银医 疗保 健行 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金2015 年第3季 度报 告 第 6 页 共 11 页 聚焦于不断恶化的宏观、微观基本面,悲观情绪不断蔓延。 市场机构上, 各板块三季度全面下跌: 银行、 医药生物、 汽车等传统防御性行业和 稀缺的高景气行业 , 包括休闲服务、 农林牧渔、 传媒行业等表现较好; 跌幅居前的行业 则主要包括计算机、 电子等景气度一般的高贝塔行业, 及受经济下行影响巨大的中上游 行业。 板块的这一分化, 也印证了三季度市场的核心逻辑: 流动性衰减导致估值迅速回 落;悲观情绪下市场对于基本面的关注度显著提升。 基金运作方面,本基金3季度继续维持了较高股票仓位,个股配置上以业绩增长确 定的低估值股票及不受负面政策波及, 且未来上升空间明确的医疗服务板块, 产品创新 等标的为主。 4.5 报 告期内基金的业绩表现 截至报告期末, 本基金份额净值为1.247元, 本报告期基金份额净值增长率-27.12% , 同期业绩比较基准收益率为-13.78%。基金净值增长低于业绩比较基准,主要原因在于 仓位较高, 主要持仓标的医药股以中小市值为主, 市场快速下跌过程中流动性冲击巨大。 4.6


报告期内基金持有人数或 基金资产净值预警说明 本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者 基金资产净值低于五千万元的情形。 4.7 管 理人对宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望 展望2015年4季度,我们认为,在宏观经济触底寻底的大背景下,全球相对低的增 长水平决定 通胀水平短期缺乏明确上行的空间, 因此货币和财政政策放松的空间依然存 在。 但流动性相对均衡下的存量博弈, 使得向下向上都难以突破有效区间, 市场整体呈 现震荡格局的概率较大。 我们仍看好医药板块2015年全年的表现, 盈利快速稳定的增长趋势, 需求持续放大 的行业前景, 政策支持下的行业集中度不断提高, 医药行业的三大特征在经济转型阵痛 期内将继续得到认可。 作为行业性灵活配置基金, 我们继续看好医药行业投资价值, 维持较高的股票仓位, 4季度重点关注增长确定、估值在充分调整后存在修复空间的中大市值个股,及前景清 晰的创新方向。 §5


投 资组合报告 5.1 报 告期末基金资产组合情况 金额单位:人民币元 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比 例(%)


国投瑞 银医 疗保 健行 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金2015 年第3季 度报 告 第 7 页 共 11 页 1 权益投资 221,356,284.39 81.56 其中:股票 221,356,284.39 81.56 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - -








资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金 融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 49,770,263.28 18.34 8 其他资产 286,957.17 0.11 9 合计 271,413,504.84 100.00 5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合 金额单位:人民币元 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) A 农、林、牧、渔业 5,975,727.00 2.21 B 采矿业 - - C 制造业 199,900,263.73 74.04 D 电力、热力、燃气及水生产和 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 11,636,794.26 4.31 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服 3,843,499.40 1.42 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - -


国投瑞 银医 疗保 健行 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金2015 年第3季 度报 告 第 8 页 共 11 页 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 221,356,284.39 81.98 5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 600276 恒瑞医药 448,361 20,709,794.59 7.67 2 000625 长安汽车 898,638 13,263,896.88 4.91 3 000999 华润三九 560,356 13,056,294.80 4.84 4 300142 沃森生物 426,600 11,808,288.00 4.37 5 000028 国药一致 206,253 11,636,794.26 4.31 6 600668 尖峰集团 947,648 10,765,281.28 3.99 7 002390 信邦制药 953,198 9,903,727.22 3.67 8 000513 丽珠集团 243,406 9,733,805.94 3.61 9 000650 仁和药业 1,095,041 9,296,898.09 3.44 10 300009 安科生物 420,468 9,170,407.08 3.40 5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券投资。 5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券投资。 5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。


国投瑞 银医 疗保 健行 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金2015 年第3季 度报 告 第 9 页 共 11 页 5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证资产。 5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投 资政策 为更好地实现投资目标, 本基金在注重风险管理的前提下, 以套期保值为目的, 适度运 用股指期货。 本基金利用股指期货流动性好、 交易成本低和杠杆操作等特点, 通过股指 期货就本基金投资组合进行及时、有效地调整,并提高投资组合的运作效率。 5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明 5.10.2 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证 券的发行主体本期没有 被监管部门立案调查的, 在报告 编制日前 一年内未受到公开谴责 、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票 均属于基金合同规定备 选股票库之内的股票。 5.11.3 其他资产构成 单位:人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 166,109.01 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 29,605.23 5 应收申购款 91,242.93 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 286,957.17 5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分 占基金资产 流通受限情况


国投瑞 银医 疗保 健行 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金2015 年第3季 度报 告 第 10 页 共 11 页 的 公允价值 净值比例(%) 说明 1 300142 沃森生物 11,808,288.00 4.37 重大事项停牌 2 000513 丽珠集团 9,733,805.94 3.61 重大事项停牌 5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6


开 放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 244,790,359.04 报告期期间基金总申购份额 159,540,650.36 减:报告期期间基金总赎回份额 187,832,268.31 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) - 报告期期末基金份额总额 216,498,741.09 §7


基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 §8


影 响投资者决策的其他重 要信息 1. 报告期内基金管理人对公司、高管及基金经理投资旗下基金相关事宜进行公告, 指定媒体公告时间为2015年7月6日。 2. 报告期内基金管理人对本基金持有的北陆药业 (证券代码300016) 进行估值调整, 指定媒体公告时间为2015年7月8日。 3. 报告期内基金管理人对本基金持有的益佰制药 (证券代码600594) 进行估值调整, 指定媒体公告时间为2015年7月8日。 4. 报告期内基金管理人对本基金持有的信邦制药 (证券代码002390) 进行估值调整, 指定媒体公告时间为2015年7月9日。 5. 报告期内基金管理人对本基金持有的安科生物 (证券代码300009) 进行估值调整, 指定媒体公告时间为2015年7月9日。 6. 报告期内基金管理人对本基金持有的天喻信息 (证券代码300205) 进行估值调整, 指定媒体公告时间为2015年7月9日。 7. 报告期内基金管理人对本基金持有的丽珠集团 (证券代码000513) 进行估值调整, 指定媒体 公告时间为2015年7月13日。 8. 报告期内基金管理人对本基金持有的金固股份 (证券代码002488) 进行估值调整, 国投瑞 银医 疗保 健行 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金2015 年第3季 度报 告 第 11 页 共 11 页 指定媒体公告时间为2015年7月14日。 9. 报告期内基金管理人对本基金持有的合力泰(证券代码002217)进行估值调整, 指定媒体公告时间为2015年8月11日。 10. 报告期内基金管理人对本基金持有的丽珠集团(证券代码000513)进行估值调 整,指定媒体公告时间为2015年8月19日。 11. 报告期内基金管理人对本基金持有的达安基因(证券代码002030)进行估值调 整,指定媒体公告时间为2015年8月25日。 12. 报告期内基金管理人对基金行业高级管理人员变更进行公告,指定媒体公告时 间为2015 年9月10日。 13. 报告期内基金管理人对本基金持有的安科生物(证券代码300009)进行估值调 整,指定媒体公告时间为2015年9月16日。


§9


备 查文件目录 9.1 备 查文件目录 《关于核准国投瑞银医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》 (证监许 可[2013]1665 号) 《关于国投瑞银医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金备案确认的函》 (基金部函 [2014]95 号) 《国投瑞 银医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》


《国投瑞银医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件 本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文 国投瑞银医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金2015年第三季度报告原文 9.2 存 放地点 中国广东省深圳市福田区金田路4028 号荣超经贸中心46 层 存放网址:http://www.ubssdic.com 9.3 查 阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件 咨询电话:400-880-6868 国投瑞银 基金管理有限公司 二〇一五 年十月二十六日