国寿安 保尊 益信 用纯 债一 年定期 开放 债券 型证 券投 资基金2015 年第3季 度报 告
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国寿安保尊益信用纯债一年定期
开放债券型证券投资基金
2015 年第3 季度 报 告
2015 年9 月30 日
基 金 管 理 人 ： 国寿 安 保 基 金 管 理有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 上海 浦 东 发 展 银 行股 份 有 限 公 司
报告送出日期：2015 年10 月26 日
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏 ，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 上海 浦东 发展 银行股 份有 限公 司根 据本 基金的 基金 合同 规定 ，于2015 年10 月23
日复核 了本 报告 中的 财务 指标 、 净 值表 现和 投资 组 合报告 等内 容 ， 保 证复 核 内容不 存在 虚假 记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产 ， 但 不保 证基 金一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期自2015 年7 月1日 起至9 月30 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 国寿安 保尊 益信 用纯 债一 年
基金主 代码 000931
基金运 作方 式 契约型 、定 期开 放式
基金合 同生 效日 2015年1月22 日
报告期 末基 金份 额总 额 332,852,909.84 份
投资目 标
本基金 在追 求本 金安 全、 保持资 产流 动性 以及 有效 控制风 险
的基础 上， 通过 主要 配置 公司债 券、 企业 债券 等固 定收益 类
金融工 具， 追求 资产 的长 期稳定 增值 ，力 争为 基金 份额持 有
人提供 超越 业绩 比较 基准 的投资 收益 。
投资策 略
本基金 在投 资中 主要 基于 对国家 财政 政策 、货 币政 策的深 入
分析以 及对 宏观 经济 的动 态跟踪 ，采 用期 限匹 配下 的主动 性
投资策 略， 主要 包括 ：类 属资产 配置 策略 、期 限配 置策略 、
信用债 投资 策略 、回 购套 利策略 、可 转换 债券 投资 策略、 中
小企业 私募 债投 资策 略等 投资管 理手 段， 对债 券市 场、债 券
收益率 曲线 以及 各种 固定 收益品 种价 格的 变化 进行 预测， 相
机而动 、积 极调 整。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 同期中 国人 民银 行公 布的 一年期 定
期存款 基准 利率 （税 后）+1.2%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，其 风险和 预期 收益 水平 低于 股票型 基
金、混 合型 基金 ，高 于货 币市场 基金 。
基金管 理人 国寿安 保基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
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§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财 务指 标 报告期 （2015 年7月1 日-2015 年9 月30 日）
1. 本期 已实 现收 益 5,158,865.79
2. 本期 利润 8,568,094.00
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0257
4. 期末 基金 资产 净值 353,614,069.06
5. 期末 基金 份额 净值 1.062
注： 本期已 实现收 益指基 金本期利 息收入、 投资收 益、 其他收 入 （不含公 允 价值变动 收益）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。
上述基金 业绩指 标不包 括 持有人交 易基金 的各项 费 用，计入 费用后 投资人 的 实际收益 水平
要低于所 列数字 。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 2.41% 0.12% 0.78% 0.01% 1.63% 0.11%
3.2.2 自基 金合同 生效 以来 基金累 计净 值增长 率变 动及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率
变 动的 比较
注： 本 基金基金 合同生 效 日为2015 年1 月22 日， 基 金合同生 效日至 报告期 期 末， 本基 金运作
国寿安保尊益信用纯债一年 基金基准
2015-01-22 2015-03-04 2015-04-08 2015-05-13 2015-06-16 2015-07-21 2015-08-24 2015-09-30
6%
5.5%
5%
4.5%
4%
3.5%
3%
2.5%
2%
1.5%
1%
0.5%
0%
-0.5%
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时间未满 一年。 图示日 期 为2015年1 月22日至2015 年9月30日。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
董瑞倩
投资管 理
部总经
理、基 金
经理
2015 年1月22
日
－ 18年
董瑞倩 女士 ， 硕 士。 曾任 工 银
瑞信基 金管 理有 限公 司专 户
投资部 基金 经理 ， 中 银国 际 证
券有限 责任 公司 定息 收益 部
副总经 理、 执行 总经 理； 现 任
国寿安 保基 金管 理有 限公 司
投资管 理部 总经 理， 国寿 安 保
尊享债 券型 证券 投资 基金 、 国
寿安保 尊益 信用 纯债 一年 定
期开放 债券 型证 券投 资基 金 、
国寿安 保稳 定回 报混 合型 证
券投资 基金 基金 经理 。
李一鸣 基金经 理
2015 年1月22
日
－ 7年
曾任中 银国 际定 息收 益部 研
究员、 中信 证券 固定 收益 部 研
究员， 2013 年11 月加 入国 寿 安
保基金 任基 金经 理助 理， 现 任
国寿安 保尊 益信 用纯 债一 年
定期开 放债 券型 证券 投资 基
金基金 经理 。
注：任职 日期为 基金合 同 生效日。 证券从 业的含 义 遵从行业 协会《 证券从 业 人员资格 管理
办法》的 相关规 定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《国寿安保 尊益信用纯债
一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》 及其他相关法律法规的规定， 本着诚实守
信、 勤勉尽责的原则管理和运作基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持有
人谋求最大利益。 本报告期内， 本基金运作合法合规， 不存在违反基金合同和损害基金
份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交 易制 度的执 行情 况
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
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见》 和公司制定的公平交易相关制度。 本报告期， 不存在损害 投资者利益的不公平交易
行为。
4.3.2 异常交 易行 为的专 项说 明
报告期内， 本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为； 且不存
在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证
券当日成交量的5% 的情形。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和运作 分析
尽管三季度股市调整的财富负效应并未明显冲击房地产市场销售的复苏势头， 但是
房地产新开工， 投资与土地购置仍未有改善。 此外， 外需走弱叠加汇率偏强导致出口增
速连续负增长，工业生产总体维持弱势，总体来看经济基本面仍然缺乏亮点。
在经济疲弱 的宏观背景下， 央行货币政策维持了宽松基调， 银行间市场的流动性也
较为充裕。 在人民币贬值造成流动性趋紧后央行及时双降平抑了资金面波动， 增强了债
市投资者的信心。 三季度股市深幅调整伴随的资金再配置过程是债券市场运行的主线逻
辑， 期间经济基本面也呈现出下行压力， 央行的货币政策延续了宽松基调。 资金， 基本
面和政策相配合推动了债券市场在三季度走出牛平行情， 信用利差也被压缩至历史低位。
投资运作方面， 本基金在期限匹配的投资思路下， 采取杠杆策略， 提升组合综合回
报。 受三季度权益市场大幅回调影响， 本基金及时调整转债仓位， 并且适度参与 利率产
品，获取相对稳定的回报。
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
本基金仍处于建仓期。 截至2015年9月30日， 本基金份额净值为1.062元， 累计份额
净值为1.062元。报告期内净值增长率为2.41%，同期业绩基准涨幅为0.78%。
4.6
报告 期内 基金持有 人数 或基金 资产 净值预 警说 明
无。
4.7 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
中长期来看房地产长周期拐点和地方政府财政纪律加强使得宏观经济逐步进入实
质的去杠杆阶段。 在经济总体去杠杆的背景下， 中央和居民加杠杆是经济阶段性稳增长
的主要切入点。 目前主要的经济同步指标和中观行业指标都指向经济仍在下行通道， 但
部分先行的货币供应量指标已呈现了企稳迹象。初步判断4季度中国经济可能会在稳增
长政策的带动下略有企稳回升， 但难以持续。 全球经济形势仍然错综复杂， 但负面信号
略有累积， 近期美国和发达国家经济数据的弱化进一步延后了市场的加息时点判断， 从
联邦基金利率的市场预期来看15年年内加息的概率已经不足一半。
通胀方面，核心通胀总体平稳，猪肉价格在8月开始回落，表明本轮猪周期是一个
相对独立的物价波动现象。 在社融和M2 增速明显上升前， 猪价和一线城市房价的变动难
以演变为全局性的通胀压力，4季度在基数效应带动下CPI同比增速预计小幅回升， 但高
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点不会明显超过2% 。
货币政策方面，考虑到年内的CPI走势和经济形势，我们认为年内继续调降存款利
率的可能性不大，但是结合央行此前的态度和超储资金的缺口来看，4季度仍需降准至
少一次，央行仍然会稳定货币市场资金面，熨平资金利率波动。
市场策略方面， 当前债市行情仍然主要是受到资金配置力量推动， 资产匮乏的压力
倒逼机构买入各类债券产品。 短期内再配置资金仍然较充裕， 行情或能延续， 中期来看
考虑到部分先行指标的好转和套息空间的压缩，4季度内利率债行情可能会有反复，但
经济长期弱增长下的利率下行趋势较为明确。
本基金将继续优化组合资产配置， 在期限匹配的大框架下， 继续持有具有收益优势
的信用债，灵活参与利率债及转债市场，增加组合弹性。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的 比例
（%）
1 权益投 资 － －
其中： 股票 － －
2 基金投 资 － －
3 固定收 益投 资 492,913,699.00 96.80
其中： 债券 472,849,699.00 92.86
资产支 持证 券 20,064,000.00 3.94
4 贵金属 投资 － －
5 金融衍 生品 投资 － －
6 买入返 售金 融资 产 － －
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资
产
－ －
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 2,928,042.90 0.58
8 其他资 产 13,364,266.89 2.62
9 合计 509,206,008.79 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
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5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 国家债 券 － －
2 央行票 据 － －
3 金融债 券 82,375,000.00 23.30
其中： 政策 性金 融债 82,375,000.00 23.30
4 企业债 券 125,664,699.00 35.54
5 企业短 期融 资券 202,044,000.00 57.14
6 中期票 据 62,766,000.00 17.75
7 可转债 － －
8 同业存 单 － －
8 其他 － －
9 合计 472,849,699.00 133.72
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 150210 15国开10 300,000 31,212,000.00 8.83
2 150208 15国开08 300,000 30,819,000.00 8.72
3 120604 06国网 ⑴ 300,000 30,258,000.00 8.56
4 120102 01三峡 债 288,400 29,520,624.00 8.35
5 1280032 12淮安 水利 债 300,000 25,938,000.00 7.34
5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名资产 支持 证券投 资明
细
序号 证券代 码 证券名 称 数量( 张) 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（% ）
1 1589203 15工元2A1 200,000 20,064,000.00 5.67
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。
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5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 报 告期内 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 没有被 监管 部门立 案调 查， 或在 报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚。
5.11.2 基 金投资 的前十 名股 票中， 没 有投 资超 出基 金合同 规定 备选股 票库 之外的 股票。
5.11.3 其他 资产 构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 15,515.96
2 应收证 券清 算款 －
3 应收股 利 －
4 应收利 息 13,348,750.93
5 应收申 购款 －
6 其他应 收款 －
7 待摊费 用 －
8 其他 －
9 合计 13,364,266.89
5.11.4 报告 期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资 组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
报告期 期初 基金 份额 总额 332,852,909.84
报告期 期间 基金 总申 购份 额 －
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 －
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以“-” 填 列） －
报告期 期末 基金 份额 总额 332,852,909.84
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§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
报告期内基金管理人未投资本基金。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
8.1.1 中国证监会批准国寿安保尊益信用纯债一年定期开放债券型证券投资基金
募集的文件
8.1.2 《国寿安保尊益信用纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》
8.1.3 《国寿安保尊益信用纯债一年定期开放债券型证券投资基金托管协议》
8.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照
8.1.5 报告期内国寿安保尊益信用纯债一年定期开放债券型证券投资基金在指定
媒体上披露的各项公告
8.2 存放 地点
国寿安保基金管理有限公司,地址: 北京市西城区金融大街28号院盈泰商务中心2号
楼11层
8.3 查阅 方式
8.3.1 营业时间内到本公司免费查阅
8.3.2 登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.gsfunds.com.cn
8.3.3 拨打本公司客户服务电话垂询：4009-258-258
国 寿安 保基金 管理 有限公 司
二 〇一 五年十 月二 十六日
