上投摩根行业轮动混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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上 投 摩根 行 业轮 动 混合 型 证券 投 资基 金
2015 年第 3 季度 报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 上投 摩根基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 招商 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年十 月二十 六日上投摩根行业轮动混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年 10 月 23 日复核 了
本报告 中的 财务 指标 、 净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容 ， 保 证复 核内 容不 存 在虚假 记载 、 误
导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本基金 的基 金名 称 自2015 年7 月21 日 起由 上投 摩根 行业轮 动股 票型 证券 投资 基金变 更
为上投 摩根 行业 轮动 混合 型证券 投资 基金 。 该 变更 不 涉及基 金份 额持 有人 权利 义务关 系的 变
化， 亦不 涉及 投资 目标 、 投资范 围和 投资 策略 的变 更， 对本 基金 的投 资及 基 金份额 持有 人利
益无实 质性 不利 影响 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 上投摩 根行 业轮 动混 合
基金主 代码 377530
交易代 码 377530
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 1 月 28 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,090,191,102.93 份
投资目 标
本基金 通过 把握 资产 轮动 、 产业 策略 与经 济周 期相 联系的
规律， 挖掘 经济 周期 波动 中强势 行业 中具 有核 心竞 争优势
的上市 公司 ， 力 求在 景气 的多空 变化 中追 求基 金资 产长期上投摩根行业轮动混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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稳健的 超额 收益 。
投资策 略
国际经 验表 明， 受宏 观经 济周期 波动 的影 响， 产业 发展存
在周期 轮动 的现 象。 某些 行业能 够在 经济 周期 的特 定阶段
获得更 好的 表现 ， 从 而形 成阶段 性的 强势 行业 。 在 股票市
场中表 现为 行业 投资 收益 的中长 期轮 动， 处于 各行 业的不
同企业 也面 临不 同的 投资 机会。 本基 金通 过把 握经 济周期
变化， 依据 对宏 观经济 、 产业政 策、 行业 景气度 及 市场波
动等因 素的 综合 判断 ， 采 取自上 而下 的资 产配 置策 略、 行
业配置 策略 与自 下而 上的 个股选 择策 略相 结合 ， 精 选强势
行业中 具有 核心 竞争 优势 的个股 ， 力 求无 论在 多空 市场环
境下均 能获 取稳 健的 超额 回报。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×80 % + 上证 国债 指数 收益 率 ×2 0 %
风险收 益特 征
本基金 是主 动管 理的 混合 型证券 投资 基金 ， 属 于证 券投资
基金的 较高 风险 品种 ， 预 期风险 收益 水平 风险 高于 债券基
金和货 币市 场基 金， 低于 股票基 金。
基金管 理人 上投摩 根基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2015 年 7 月 1 日-2015 年9 月30 日)
1. 本期 已实 现收 益 -280,764,718.40
2. 本期 利润 -914,329,385.39
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.7699
4. 期末 基金 资产 净值 1,833,199,249.53
5. 期末 基金 份额 净值 1.682 上投摩根行业轮动混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入( 不含 公允 价 值变动 收益)
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
上述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用 （例 如 ， 开 放式 基 金的申 购赎 回
费、红 利再 投资 费、 基金 转换费 等） ，计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所 列数 字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 -29.30% 4.30% -22.45% 2.67% -6.85% 1.63%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
上投摩 根行 业轮 动混 合型 证券投 资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2010 年1 月 28 日 至 2015 年9 月 30 日)
注：本 基金 建仓 期自2010 年1月28 日至2010 年7 月27 日,建 仓期 结束 时资 产配 置 比例符 合本 基上投摩根行业轮动混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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金基金 合同 规定 。
本基金 合同 生效 日为2010 年1月28 日 。图 示时 间段 为2010 年1月28 日至2015 年9 月30日。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
孙芳
本基金
基金经
理，投
资二部
投资总
监
2014-12-19 - 12 年
基金经 理孙 芳女 士， 华东师
范 大 学 经 济 学 硕 士 ，2003
年7 月至2006 年10 月任华
宝兴业 基金 行业 研究 员； 自
2006 年 12 月 起加 入上 投 摩
根基金 管理 有限 公司， 先 后
担任行 业专 家、 基 金经 理 助
理， 主要 负责 投资 研究 方 面
的工作。 自 2011 年 12 月起
担 任 上 投 摩 根 双 息 平 衡 混
合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理，2012 年 11 月 起担 任 上
投 摩 根 核 心 优 选 混 合 型 证
券投资 基金 基金 经理，2014
年 2 月至 2015 年 7 月同时
担 任 上 投 摩 根 核 心 成 长 股
票 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理， 自 2014 年 12 月起 同 时
担 任 上 投 摩 根 行 业 轮 动 混
合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。
注：1. 任职 日期 和离 任日 期均指 根据 公司 决定 确定 的聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报告期内， 基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为， 勤勉尽
责地为基金份额持有人谋求利益。 基金管理人遵守了 《证券投资基金法》 及其他
有关法 律法规 、 《 上投 摩根 行 业轮动 混合 型证 券投资 基金基 金合 同》 的规定 。基
金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制， 基金投资比上投摩根行业轮动混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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例符合基金合同和法律法规的要求。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期 内 ， 本 公司 继续 贯 彻落实 《 证券 投资 基金 管 理公司 公平 交易 制度 指导 意见 》 等 相
关法律 法规 和公 司内 部公 平交易 流程 的各 项要 求 ， 严格规 范境 内上 市股 票 、 债券的 一级 市场
申购和 二级 市场 交易 等活 动， 通过 系统 和人 工相 结 合的方 式进 行交 易执 行和 监控分 析 ， 以 确
保本公 司管 理的 不同 投资 组合在 授权 、 研究 分析 、 投资决 策 、 交 易执 行、 业 绩评估 等投 资管
理活动 相关 的环 节均 得到 公平对 待。
对于交 易所 市场 投资 活动 ， 本 公司 执行 集中 交易 制 度， 确保 不同 投资 组合 在 买卖同 一证
券时 ， 按 照时 间优 先、 比 例分配 的原 则在 各投 资组 合间公 平分 配交 易量 ； 对 于银行 间市 场投
资活动， 本公司通 过对手 库控制和 交易室询 价机制 ，严格防 范对手风 险并检 查价格公 允性 ；
对于申 购投 资行 为 ， 本 公 司遵循 价格 优先 、 比例 分 配的原 则 ， 根 据事 前独 立 申报的 价格 和数
量对交 易结 果进 行公 平分 配。
报告期 内 ， 通 过对 不同 投 资组合 之间 的收 益率 差异 比较 、 对 同向 交易 和反 向 交易的 交易
时机和 交易 价差 监控 分析 ，未发 现整 体公 平交 易执 行出现 异常 的情 况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期 内 ， 通 过对 交易 价 格、 交易 时间 、 交 易方 向 等的分 析 ， 未 发现 有可 能 导致不 公平
交易和 利益 输送 的异 常交 易行为 。
所有投资组合参与的交易 所公开竞价同日反向交易 成交较少的单边交易量超 过该证券
当日成 交量 的 5% 的 情形 ： 无。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
6 月下 旬股 票市 场呈 现罕 见连续 大跌 ， 政 府出 手挽 救流动 性， 但仍 然难 以阻 挡跌势 ， 流
动性枯竭 使得大部 分资金 被困其中 。8、9 月政府下 定决心规 范资本市 场，坚 持清理场 外 配
资及不 合规 杠杆 资金 ， 使 得市场 波动 仍然 巨大 。 此 外，8 月中 旬， 人 民币 汇率 连续三 日较 大
幅度贬值 ，市场对 人民币 产生贬值 担忧，股 票市场 雪上加霜 ，所有板 块再次 不同程度 下挫 。
同时 ， 三 季度 经济 基本 数 据仍然 呈现 压力 ， 投资 者 对企业 三季 报表 示担 心 ， 整个市 场情 绪较
为悲观 ，市 场也 反复 探底 。三季 度我 们阶 段性 选择 银行板 块作 为防 御、 军工 板块作为 进攻 。 上投摩根行业轮动混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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截止9 月底 ， 场外 配资 基 本清理 完毕 ， 恐慌 性被 迫 平仓带 来的 压力 消除 ； 同 时由于 经济
基本数 据仍 然呈 现一 定压 力， 预计 货币 政策 和财 政 政策继 续宽 松 ； 加 之习 主 席访美 后 ， 汇 率
预期趋 稳 ； 市 场6 月下 旬 以来下 跌幅 度较 大 ， 有 回 补修复 需求 ， 因此 对四 季 度不悲 观 。 在 三
季度的 恐慌 性防 御之 后 ， 四 季度将 精选 长期 看好 的优 质成长 股 ， 看 好符 合未 来改 革转型 方面 ，
基本面 较好 的行 业和 个股 。 板 块方 面， 关注 国家 持 续投入 并鼓 励的 新能 源汽 车产业 链 、 消 费
升级文 化中 传媒 体育 行业 的机会 、 以 及未 来有 望受 益 二胎政 策变 化和 老年 化兴 起的新 型服 务
等板块 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告 期本 基金 份额 净值 增 长率 为-29.30% ， 同期 业 绩比较 基准 收益 率为-22.45% 。
§5 投 资组合 报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 1,424,848,024.53 77.07
其中： 股票 1,424,848,024.53 77.07
2 固定收 益投 资 101,705,768.00 5.50
其中： 债券 101,705,768.00 5.50
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 317,439,356.03 17.17
7 其他各 项资 产 4,808,107.67 0.26
8 合计 1,848,801,256.23 100.00 上投摩根行业轮动混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业
136,662,633.99 7.45
B 采矿业
63,363,600.99
3.46
C 制造业 741,982,871.76 40.47
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
75,067,449.60 4.09
E 建筑业
27,211,415.00 1.48
F 批发和 零售 业
58,578,549.95 3.20
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
8,794,656.00 0.48
H 住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
130,439,440.11 7.12
J 金融业
10,936,800.00 0.60
K 房地产 业
39,087,053.95 2.13
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
21,125,376.00 1.15
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
111,598,177.18 6.09
S 综合
- -
合计
1,424,848,024.53 77.72
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 002477 雏鹰农 牧 8,334,916 94,101,201.64 5.13
2 000902 新洋丰 3,532,905 78,607,136.25 4.29
3 000958 东方能 源 2,843,464 75,067,449.60 4.09 上投摩根行业轮动混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
9
4 002699 美盛文 化 1,633,433 49,051,992.99 2.68
5 002002 鸿达兴 业 2,413,838 48,421,590.28 2.64
6 300075 数字政 通 2,034,573 47,710,736.85 2.60
7 603678 火炬电 子 609,976 45,028,428.32 2.46
8 002236 大华股 份 1,183,661 40,019,578.41 2.18
9 600028 中国石 化 8,112,185 38,451,756.90 2.10
10 002466 天齐锂 业 487,616 30,934,359.04 1.69
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 49,515,000.00 2.70
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 50,455,000.00 2.75
其中： 政策 性金 融债 50,455,000.00 2.75
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 1,735,768.00 0.09
8 其他 - -
9 合计 101,705,768.00 5.55
注：其他是指可交换公司债。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 018001 国开 1301 500,000 50,455,000.00 2.75
2 159905
15 贴 现国
债05
500,000 49,515,000.00 2.70
3 110031 航信转 债 13,600 1,735,768.00 0.09
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券上投摩根行业轮动混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
10
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 报告 期内 本基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体本 期没有 出现 被监管 部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告 期内 本基 金投资 的前 十名 股票中 没有在 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的股票。
5.11.3 其他 各项资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 1,876,390.43
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,507,384.49
5 应收申 购款 424,332.75
6 其他应 收款 - 上投摩根行业轮动混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,808,107.67
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
流通受 限情 况
说明
1 002477 雏鹰农 牧 94,101,201.64 5.13 筹划重 大事 项
2 002699 美盛文 化 49,051,992.99 2.68 筹划重 大事 项
3 002002 鸿达兴 业 48,421,590.28 2.64 筹划重 大事 项
5.11.6 投资 组合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
因四舍 五入 的原 因， 投资 组合报 告中 分项 之和 与合 计数可 能存 在尾 差。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,344,570,010.26
本报告 期 基 金总 申购 份额 264,931,953.02
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 519,310,860.35
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,090,191,102.93
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
无。 上投摩根行业轮动混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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§8 备 查文件 目录
8.1 备查文 件目 录
1、中 国证 监会 批准 上投 摩 根行业 轮动 混合 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2、 《上 投摩 根行 业轮 动混 合 型证 券投 资基 金基 金合 同》 ；
3、 《上 投摩 根行 业轮 动混 合 型证 券投 资基 金托 管协 议》 ；
4、 《上 投摩 根开 放式 基金 业务规 则》 ；
5、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照。
8.2 存放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
8.3 查阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
上 投摩 根基金 管理 有限公 司
二 〇一 五年十 月二 十六日
