上投摩根成长动力混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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上 投 摩根 成 长动 力 混合 型 证券 投 资基 金
2015 年第 3 季度 报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 上投 摩根基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年十 月二十 六日上投摩根成长动力混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年 10 月 23 日复核 了
本报告 中的 财务 指标 、 净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容 ， 保 证复 核内 容不 存 在虚假 记载 、 误
导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 上投摩 根成 长动 力混 合
基金主 代码 000073
交易代 码 000073
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 5 月 15 日
报告期 末基 金份 额总 额 149,837,217.44 份
投资目 标
以细致 深入 的上 市公 司基 本面研 究作 为基 础， 通过 把握国
家 经 济 发 展 与 结 构 转 型 下 具 有 较 高 增 长 潜 力 的 上 市 公 司
的投资 机会 ，力 争实 现基 金资产 的长 期稳 健增 值。
投资策 略
本基金 将采 取自 下而 上的 精选个 股策 略， 以深 入的 基本面
研究为 基础 ，精 选具 有良 好成长 性的 优质 上市 公司 股票，
构建股 票投 资组 合。 本基 金将以 上市 公司 未来 的预 期成长
性为核 心， 从公 司所 在行 业的发 展状 况、 公司 在行 业中的上投摩根成长动力混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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竞争地 位 、公 司的 创新 能 力、 商业 模式 、 市场 竞争 力、 公
司 治 理 结 构 等 多 角 度 研 判 上 市 公 司 的 成 长 质 量 和 成 长 可
持续性 ， 考 察公 司是否 具 有以下 一项 或多 项优 势： 1）公
司所处 行业 的发 展趋 势良 好， 公 司在 行业 内具 有明 显竞争
优 势 ；2 ） 公 司 的 发 展 战 略 符 合 产 业 的 发 展 方 向 和 国 家 产
业 政 策 ， 有 利 于 支 持 公 司 的 持 续 高 速 成 长 ；3 ） 公 司 创 新
能力较 强， 新产 品、 高 技术 含量产 品的 收入 比例 不断 提高；
4 ） 公 司 在 资 源 、 技 术 、 人 才 、 资 金 、 销 售 网 络 等 方 面 具
有 难 以 模 仿 的 竞 争 优 势 ， 有 利 于 公 司 不 断 提 高 市 场 占 有
率；5 ） 公 司 治 理 结 构 良 好 ， 管 理 层 具 有 较 强 的 经 营 管 理
能力。 本基 金在 以上 分析 的基础 上， 选择 那些 短期 内利润
增长速 度高 于行 业平 均水 平， 并 有可 能在 中长 期保 持较高
增长速 度的 公司 ，进 入股 票池。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×80 % + 中债 总指 数收 益率 ×20%
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型基 金产 品， 预 期风 险和 收益 水平 低于股
票 型 基 金 ， 高 于 债 券 型 基 金 和 货 币 市 场 基 金 ， 属 于 中 等
风险收 益水 平的 基金 产品 。
基金管 理人 上投摩 根基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2015 年 7 月 1 日-2015 年9 月30 日)
1. 本期 已实 现收 益 -71,208,531.44
2. 本期 利润 -87,659,318.48
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.5799 上投摩根成长动力混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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4. 期末 基金 资产 净值 175,630,667.83
5. 期末 基金 份额 净值 1.172
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入( 不含 公允 价 值变动 收益)
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
上述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用 （例 如 ， 开 放式 基 金的申 购赎 回
费、红 利再 投资 费、 基金 转换费 等） ，计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所 列数 字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 -30.94% 4.01% -22.45% 2.68% -8.49% 1.33%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
上投摩 根成 长动 力混 合型 证券投 资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2013 年5 月 15 日 至 2015 年9 月 30 日) 上投摩根成长动力混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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注：本 基金 建仓 期自2013 年5月15 日至2013 年11 月14 日，建 仓期 结束 时资 产配 置比例 符合 本
基金基 金合 同规 定。
本基金 合同 生效 日为2013 年5月15 日， 图 示时 间段 为2013 年5 月15 日至2015 年9月30 日。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
乐琪
本基金
基金经
理
2014-12-19 - 8 年
乐琪先 生， 美 国克 拉里 恩 大
学硕士 研究 生 ， 自2007 年3
月至 2010 年 8 月 在中 银 基
金 管 理 有 限 公 司 担 任 研 究
员，自 2010 年 8 月起 加 入
上 投 摩 根 基 金 管 理 有 限 公
司， 自 2014 年 11 月起 担 任
上 投 摩 根 健 康 品 质 生 活 混
合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理， 自 2014 年 12 月起 担 任
上 投 摩 根 成 长 动 力 混 合 型
证券投 资基 金基 金经 理， 自
2015 年 2 月 起同 时担 任 中
国 优 势 证 券 投 资 基 金 基 金上投摩根成长动力混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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经理。
注：1. 任 职日 期和 离任 日 期均指 根据 公司 决定 确定 的聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报 告期 内 ， 基 金管 理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 ， 勤勉 尽 责地为 基金
份额持有 人谋求利 益。基 金管理人 遵守了《 证券投 资基金法 》及其他 有关法 律法规、 《 上 投
摩根成 长动 力混 合型 证券 投资基 金基 金合 同 》 的 规 定。 基金 经理 对个 股和 投 资组合 的比 例遵
循了投 资决 策委 员会 的授 权限制 ，基 金投 资比 例符 合基金 合同 和法 律法 规的 要求。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期 内 ， 本 公司 继续 贯 彻落实 《 证券 投资 基金 管 理公司 公平 交易 制度 指导 意见 》 等 相
关法律 法规 和公 司内 部公 平交易 流程 的各 项要 求 ， 严格规 范境 内上 市股 票 、 债券的 一级 市场
申购和 二级 市场 交易 等活 动， 通过 系统 和人 工相 结 合的方 式进 行交 易执 行和 监控分 析 ， 以 确
保本公 司管 理的 不同 投资 组合在 授权 、 研究 分析 、 投资决 策 、 交 易执 行、 业 绩评估 等投 资管
理活动 相关 的环 节均 得到 公平对 待。
对于交 易所 市场 投资 活动 ， 本 公司 执行 集中 交易 制 度， 确保 不同 投资 组合 在 买卖同 一证
券时 ， 按 照时 间优 先、 比 例分配 的原 则在 各投 资组 合间公 平分 配交 易量 ； 对 于银行 间市 场投
资活动 ， 本公司通 过对手 库控制和 交易室询 价机制 ，严格防 范对手风 险并检 查价格公 允性 ；
对于申 购投 资行 为 ， 本 公 司遵循 价格 优先 、 比例 分 配的原 则 ， 根 据事 前独 立 申报的 价格 和数
量对交 易结 果进 行公 平分 配。
报告期 内 ， 通 过对 不同 投 资组合 之间 的收 益率 差异 比较 、 对 同向 交易 和反 向 交易的 交易
时机和 交易 价差 监控 分析 ，未发 现整 体公 平交 易执 行出现 异常 的情 况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期 内 ， 通 过对 交易 价 格、 交易 时间 、 交 易方 向 等的分 析 ， 未 发现 有可 能 导致不 公平
交易和 利益 输送 的异 常交 易行为 。
所有投资组合参与的交易 所公开竞价同日反向交易 成交较少的单边交易量超 过该证券
当日成 交量 的 5% 的 情形 ： 无。
上投摩根成长动力混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
3 季度市 场总体 呈震荡 下 行后逐步 企稳的 态势。7 、8 月市 场高估 值和杠 杆 风险继续
释放， 对 市场继 续造成 较 大压力。 伴随着 市场估 值 风险逐步 释放和 监管层 对 杠杆风险 的
严格控制 ， 市场 也逐步 筑 底稳定。 在 8 月 中旬因 人 民币大幅 贬值引 发的市 场 恐慌性下 跌
后， 基本 面相对 较好且 估 值相对合 理的公 司以及 跌 幅较大的 中小市 值公司 率 先企稳反 弹，
并引领市 场信心 的回暖 。
3 季度组 合业绩 总体表 现 不佳， 主要原 因是 ：1）对 6 下旬 至 7 月 初市场 急 速下跌的
风险估计 不足 ， 造成 期间 基金组合 净值大 幅回落 。2 ）8 月 中旬人 民币突 然大 幅贬值造 成
市场恐慌 性下跌 。 之后， 考虑到市 场高估 值和融 资 杠杆等风 险已经 得到一 定 程度的释 放，
且 监管 层 维稳 信心明 确，本 基金在 尽量 规避系 统性风 险的情 况下 ，积极 调整组 合结构 ，
尽量把握 好市场 反弹时 机 并积极参 与一些 相对明 确 的主题性 投资机 会。
展望4 季 度行情 ， 我们 认 为市场风 险已得 到较大 释 放， 同时 在政府 各项经 济 刺激的
政策作用 下， 经济 企稳预 期也较为 明确。 同 时， 由 于目前市 场总体 估值水 平 相对历史 而
言 已出现 比较 明显的 投资吸 引力， 市场 投资者 信心也 会随之 恢复 并带来 新增资 金入市 ，
因此4 季 度市场 总体企 稳 反弹可能 性较大 。 但国 内 外经济形 势的不 确定性 和 市场信心 恢
复程度对 市场反 弹幅度 会 有着直接 影响。 另一方 面 ，4 季度 是国家 政策会 议 较为集中 的
时期， 特 别是今 年 4 季 度 要完成对 “十三 五 ”规 划 的制订， 我们预 计这将 大 概率会对 市
场投资方 向产生 较强的 影 响。 在投 资操作 上， 本基 金将继续 把握超 跌成长 股 的投资机 会，
继 续持有 符合中 国经济 结 构转型方 向的行 业与公 司 ， 并积极 参与估 值相对 合 理且受益 相
关 经济刺 激政 策的行 业与公 司以及 和“ 十三五 ”规划 相关行 业的 主题投 资机会 。另外 ，
吸取3 季 度市场 大幅波 动 经验教训 ， 将更 为灵活 的 控制 仓位 和调整 组合结 构 ， 尽量规 避
市场系统 性波动 对组合 净 值的影响 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告 期本 基金 份额 净值 增长率 为-30.94% ， 同期 业 绩比较 基准 收益 率为-22.45% 。
§5 投 资组合 报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况 上投摩根成长动力混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 134,689,648.52 75.28
其中： 股票 134,689,648.52 75.28
2 固定收 益投 资 10,978,343.00 6.14
其中： 债券 10,978,343.00 6.14
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 17,900,000.00 10.00
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 11,668,382.78 6.52
7 其他各 项资 产 3,688,858.08 2.06
8 合计 178,925,232.38 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业
9,611,328.35 5.47
B 采矿业
-
-
C 制造业 69,327,572.94 39.47
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
3,512,659.50 2.00
E 建筑业
- -
F 批发和 零售 业
6,588,717.00 3.75
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
2,526,042.00 1.44
H 住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
17,236,380.96 9.81 上投摩根成长动力混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
9
J 金融业
- -
K 房地产 业
11,188,462.16 6.37
L 租赁和 商务 服务 业
3,706,641.00 2.11
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
8,069,694.61 4.59
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
2,922,150.00 1.66
S 综合
- -
合计
134,689,648.52 76.69
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 000558 莱茵体 育 618,803 10,346,386.16 5.89
2 600598 北大荒 391,400 5,604,848.00 3.19
3 601633 长城汽 车 164,200 5,374,266.00 3.06
4 300359 全通教 育 65,800 5,157,404.00 2.94
5 600703 三安光 电 260,100 5,131,773.00 2.92
6 002610 爱康科 技 480,000 4,329,600.00 2.47
7 000959 首钢股 份 1,106,839 4,261,330.15 2.43
8 300379 东方通 69,800 4,177,530.00 2.38
9 600138 中青旅 184,410 3,706,641.00 2.11
10 300070 碧水源 83,500 3,648,115.00 2.08
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 7,214,400.00 4.11
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 3,763,943.00 2.14
其中： 政策 性金 融债 3,763,943.00 2.14 上投摩根成长动力混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
10
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 10,978,343.00 6.25
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 019509 15 国债 09 72,000 7,214,400.00 4.11
2 018001 国开 1301 37,300 3,763,943.00 2.14
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资 组合 报告附 注 上投摩根成长动力混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
11
5.11.1 本基 金投 资的 黑龙江 北大 荒农 业股份 有限公 司（ 下称： 北大 荒，股 票代
码：600598）于 2013 年 11 月 7 日收到中国 证券监督管理委员会《调查通知书》
（编号： 稽查总队调查通字 132245 号） ， 因北大荒信息披露涉嫌违反证券法律法
规行为 ，中 国证券 监督 管理委 员会 决定对 北大 荒进行 立案 调查。 北大 荒于 2015
年 6 月 23 日发布公告 ，其收到中国证券监督管理委员会《行政处罚及市场禁入
事先告知书》 （ 处罚字[2015]18 号） ， 内容为： 北大荒涉嫌虚假陈述案已由我会
调查完 毕， 我会依 法拟 对你们 作出 行政处 罚及 证券市 场禁 入措施 。北 大荒 2011
年亚麻销售虚增利润以及水稻销售虚增利润的行为，导致北大荒 2011 年年报存
在虚假陈述， 违反 《中 华人民共和国证券法》 （以下简称 《证券法》 ） 第六十三条
关于 “发行人、 上市公司依法披露的信息， 必须真实、 准确、 完整， 不得有虚假
记载、 误导性陈述或者重大遗漏” 的规定， 构 成了 《证券法》 第一百 九十三条第
一款所 述 “ 发行 人、 上市公 司或者 其他 信息 披露义 务人未 按照 规定 披露信 息，
或者所披露的信息有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏” 的违法行为。 依据 《证
券法》 第一百 九十 三条 第一款 的规定 ，中 国证 券监督 管理委 员会 决定 ：(1) 对北
大荒给予警告， 并处以 50 万元罚款；(2) 对相关责任人分别给予警告、不同金
额罚款及市场禁入措施。 北大荒及相关个人对前述处罚享有要求听证的权利。 北
大荒将在收到正式的行政处罚及市场禁入决定后及时履行信息披露义务。
对上述股票投资决策程序的说明： 本基金管理人在投资北大荒前严格执行了对上
市公司的调研、 内部研究推荐、 投资计划审批等相关投资决策流程。 上述股票根
据股票 池审批 流程 进入 本基金 备选库 ，由 研究 员跟踪 并分析 。上 述事 件发生 后，
本基金管理人对上市公司进行了进一步了解和分析， 认为上述事项对上市公司财
务状况、 经营成果和现金流量未产生重大 的实质性影响， 因此， 没有改变本基金
管理人对上述上市公司的投资判断。
除上述股票外， 本基金投资的其余前九名证券的发行主体本期未出现被监管部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告 期内 本基 金投资 的前 十名 股票中 没有在 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的股票。
5.11.3 其他 各项资 产构成 上投摩根成长动力混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 179,139.95
2 应收证 券清 算款 2,959,158.17
3 应收股 利 -
4 应收利 息 248,038.62
5 应收申 购款 302,521.34
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,688,858.08
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
流通受 限情 况
说明
1 002610 爱康科 技 4,329,600.00 2.47 筹划重 大事 项
2 300070 碧水源 3,648,115.00 2.08 筹划重 大事 项
5.11.6 投资 组合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
因四舍 五入 原因,投 资组 合 报告中 分项 之和 与合 计可 能存在 尾差 。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 168,264,437.24
本报告 期 基 金总 申购 份额 53,169,949.34
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 71,597,169.14 上投摩根成长动力混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 149,837,217.44
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
无。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文 件目 录
1. 中 国证 监会 批准 上投 摩 根成长 动力 混合 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2. 《 上投 摩根 成长 动力 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》 ；
3. 《 上投 摩根 成长 动力 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》 ；
4. 《 上投 摩根 基金 管理 有 限公司 开放 式基 金业 务规 则》 ；
5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6. 基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照。
8.2 存放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 住所 。
8.3 查阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
上 投摩 根基金 管理 有限公 司 上投摩根成长动力混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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二 〇一 五年十 月二 十六日
