广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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广 发 集利 一 年定 期 开放 债 券型 证 券投 资 基金
2015 年第 3 季度 报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 广发 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一五 年十 月二十 六日广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 10 月 21
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投 资组合报告等内容， 保 证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投 资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 广发集利一年定期开放债券
基金主代码 000267
基金运作方式 契约型定期开放式
基金合同生效日 2013 年 8 月 21 日
报告期末基金份额总额 1,773,726,357.21 份
投资目标
在严格控制风险的基础上， 通过积极主动的投资管
理， 力争为基金份额持有人获取高于业绩比较基准
的投资收益。
投资策略
本基金主要投资于固定收益类品种， 不直接从二级
市场买入股票、 权证等权益类资产， 也不参与一级
市场新股申购或股票增发。 本基金通过对国内外宏
观经济态势、 利率走势、 收益率曲线变化趋势和信
用风险变化等因素进行综合分析， 并结合各种固定广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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收益类资产在特定经济形势下的估值水平、 预期收
益和预期风险特征， 在符合本基金相关投资比例规
定的前提下， 决定组合的久期水平、 期限结构和类
属配置， 并在此基础之上实施积极的债券投资组合
管理，以获取较高的投资收益。
业绩比较基准
银行一年期定期存款税后利率+0.5% 。
其中， 银行一年期 定期存款利率是指中国人民银行
公布的金融机构一年期人民币存款基准利率。
风险收益特征
本基金为债券型基金， 其长期平均风险和预期收益
率低于股票型基金、 混合型基金， 高于货币市场基
金。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属 分 级 基 金 的 基 金 简
称
广 发 集 利 一 年 定 期 开 放
债券 A
广 发 集 利 一 年 定 期 开 放
债券 C
下属 分 级 基 金 的 交 易 代
码
000267 000268
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金
的份额总额
1,452,441,479.36 份 321,284,877.85 份
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2015 年 7 月 1 日-2015 年 9 月 30 日)
广发集利一年定期开
放债券 A
广发集利一年定期开
放债券 C
1. 本期已实现收益 11,833,840.41 6,599,164.50 广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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2. 本期利润 13,849,470.01 7,354,061.57
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0319 0.0356
4. 期末基金资产净值 1,689,766,343.05 372,249,714.61
5. 期末基金份额净值 1.163 1.159
注： （1） 所述基金财务 指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用， 计入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
（2 ） 本 期已 实 现 收益指 基 金 本 期利 息 收 入、投 资 收 益 、其 他 收 入（不 含 公 允 价
值变动收益） 扣除相关 费用后的余额， 本期利 润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
1 、 广 发集利 一年 定期开 放债 券 A ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
3.16% 0.09% 0.61% 0.00% 2.55% 0.09%
2 、 广 发集利 一年 定期开 放债 券 C ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
3.18% 0.09% 0.61% 0.00% 2.57% 0.09%
3.2.2 自基 金 合同 生效 以 来 基金 累 计净 值 增长 率 变 动及 其 与同 期 业绩 比 较 基准 收 益
率 变动 的比较
广发集利一年定期开放债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2013 年 8 月 21 日至 2015 年 9 月 30 日)
1． 广发集利一年定期开放债券 A ： 广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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2． 广发集利一年定期开放债券 C ：
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明 广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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任职日期 离任日期
代宇
本基
金的
基金
经理；
广发
聚财
信用
债券
基金
的基
金经
理； 广
发聚
利债
券基
金的
基金
经理；
广发
聚鑫
债券
基金
的基
金经
理； 广
发成
长优
选混
合基
金的
基金
经理；
广发
聚惠
混合
基金
的基
金经
理； 广
发安
泰回
报混
合基
2013-08-
21
- 10 年
女， 中国籍， 金融学硕 士， 持
有基金业执业资格证书， 2005
年 7 月至 2011 年 6 月 先后任
广发基金管理有限公司固定
收益部研究员及交易员、 国际
业务部研究员、 机构投资部专
户投资经理， 2011 年 7 月调入
固定收益部任投资人员， 2011
年 8 月 5 日起任广发聚 利债券
基 金 的 基 金 经 理 ，2012 年 3
月 13 日起任广发聚财 信用债
券基金的基金经理， 2013 年 6
月 5 日至 2015 年 7 月 23 日任
广发聚鑫债券基金的基金经
理，2013 年 8 月 21 日起任广
发集利一年定期开放债券基
金的基金经理，2015 年 2 月
17 日 起 任 广 发 成 长 优 选 混 合
基 金 的 基 金 经 理 ，2015 年 4
月 15 日起任广发聚惠 混合基
金的基金经理，2015 年 5 月
14 日 起 任 广 发 安 泰 回 报 混 合
基金和广发安心回报混合基
金的基金经理，2015 年 5 月
27 日 起 任 广 发 双 债 添 利 债 券
基金的基金经理。 广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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金的
基金
经理；
广发
安心
回报
混合
基金
的基
金经
理； 广
发双
债添
利债
券基
金的
基金
经理
注： 1.“ 任职日期 ” 和“ 离 职日期 ” 指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期 内本 基金运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其配
套 法 规 、 《广 发 集利 一年 定 期 开 放债 券 型证 券投 资 基 金 基金 合 同》 和其 他 有 关 法律 法
规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的
基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害
基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、 制衡的投资决策体系， 加强交易分配环节的内部控制， 并通
过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选
股 票 库 ， 重点 投 资的 股票 必 须 来 源于 核 心股 票库 。 公 司 建立 了 严格 的投 资 授 权 制度 ，
投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经过严格的审批
程序。 在交易过程中， 中央交易部按照 “ 时间优先、 价格优先、 比例 分配、 综合平衡 ”
的原则， 公平分配投资 指令。 监察稽核部风险 控制岗通过投资交易系统对投资交易过广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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程进行实时监控及预警， 实现投资风险的事中风险控制； 稽核岗通过对投资、 研究及
交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内， 上述公平 交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合 受到了公平
对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证券投
资的投资组合除外） 或 同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因应对大额
赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。
本报告期内， 本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交易的
情况。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2015 年第 3 季度，债券市场大涨，股市大跌之后盘整。
从宏观经济基本面来看， 目前经济下行压力较 大、 经济还在探寻底部 已经成为市
场共识。 从三季度公布 的宏观经济数据来看， 除 7 月中旬公布的 6 月经济数据有所企
稳以外， 7、 8 两月宏观 经济数据显示经济下行的压力仍然较大 （例如不断创新低的财
新 PMI 数据、 持续处于深度通缩状态的 PPI 数据等） 。 而三季度市场对于 CPI 预期较
高 （ 这 也 对收 益 率的 进一 步 下 探 形成 阻 力） ，主 要 由 于 猪肉 价 格上 涨较 快 所 致 。但 目
前猪肉价格已经有所回落，其对之后 CPI 数据 的拉动作用也有所减弱。
2015 年第三季度，央行继续维持较为宽松的货币政策，但市场资金面亦存在 “ 汇
改 ” 等扰动因素。 公开市 场操作方面， 央行在 7 月份和 8 月上旬连续施行逆回购操作，
规模相对较为稳定。 8 月 11 日央行大幅上调人民币汇率中间价以后， 引发市场对外汇
市场资本外流引起流动性收紧的担忧， 在这一背景下， 央行加量逆回购操作规模； 直
到 9 月中下旬， 伴随资金面宽松以及汇率企稳， 央行逆回购规模有所减少。 从公开市
场操作的中标利率来看， 央行进一步引导 7 天逆回购利率下行 15bp 至 2.35% 。 此外，
降准降息（自 8 月 26 日起下调存贷款利率 0.25% ，自 9 月 6 日起下 调存款准备金率
0.5%）、 MLF 以及 SLO 等操作也显示央行维持较 为宽松货币政策意图明显。
值得注意的是，长短收益率在第二季度分化明显的局面在第三季度逆转, 短端收广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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益率与二季度相比有所上行；中长端收益率方面 7、8 两月持续下探，9 月企稳震荡，
整体收益率表现为“7 、8 月下行、 9 月震荡” 的 局面。 期限利差在 2 季度频创新高之后,
在 3 季度得到很大程度修复。
可转债市场方面，股市大幅下跌带动转债暴跌，转债市场总量也已经萎缩。
截至 9 月 30 日，中债 综合净价指数上涨 0.96% 。分品种看，中债国债总净价指
数上涨 1.15% ；中证金融债净价指数上涨 1.22% ；中证企业债净价指数上涨 1.83% 。
本季度该账户打开接受申购赎回， 接着又再封 闭， 我们在本季度积极 调整账户以
应对规模的变动。权益方面是清空可转债。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内， 广发集利定期开放债基 A 类净值增长率为 3.16% ， 广发集利定期开
放债基 C 类净值增长率为 3.18% ，同期业绩比较基准收益率为 0.61% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望第 4 季度， 我们认为债券市场可能呈现震荡走势。 利率风险虽不大， 但是有
十分亮眼表现的可能也不大，信用债的分化会继续显著。
2015 年第 4 季度经济预计依旧低迷， 通胀风险可控， 经济基本面变化不大， 债市
的走势更多取决于政策面和资金面。 从政策面来看， 需求不振的前提下， 货币政策走
势有望能保持一贯性。 但是资金面注定面临两难， 一方面， 为了转型的顺利进行， 主
观上不能允许货币市场利率超预期走低， 而利 率市场化尚未成熟， 客 观上全社会负债
成本难以快速下行； 另一方面， 虽然掣肘于经济转型， 回顾央行三季度的操作， 依旧
大尺度降准降息，又证伪了宽松的货币政策边际上转向的可能。
从长远来看， 债市可能持续牛皮市， 区间震荡。 主要风险首先在于国际市场复苏
的节奏、 汇率的波动以及其带来 的预期不确定性 （美国九月没有加息， 大大增加了 12
月 加 息 的 概率 ） 。其 次是 国 内 债 市收 益 率已 经较 低 。 国 内强 力 度维 稳使 得 经 济 企稳 的
概率在悄悄增大， 积极的财政政策带来的融资需求增加将持续成为悬在债市头顶的利
剑。 在这样的背景下， 稳健的组合套息依旧可为， 积极的组合可在套息基础上适当拉
长久期。 不过也应该注意到交易所回购已经悄然上涨， 可能制约收益空间， 值得警惕。
股市的急跌使得机会更多。 但是可转债市场已 经萎缩不少， 存量转债 也都不算便
宜，我们认为可以根据不同产品的风险收益属性差别配置。 广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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第 4 季度我们计划维持仓位， 控制久期， 梳理结构， 重点在于持有票息。 同时密
切关注市场机会的变化，择机调整策略，力保组合净值平稳增长。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 2,502,477,637.11 97.24
其中：债券 2,502,477,637.11 97.24
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 16,193,316.15 0.63
7 其他各项资产 54,784,800.95 2.13
8 合计 2,573,455,754.21 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％) 广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 113,469,000.00 5.50
其中：政策性金融债 113,469,000.00 5.50
4 企业债券 2,242,498,637.11 108.75
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 146,510,000.00 7.11
7 可转债 - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,502,477,637.11 121.36
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张）
公允价值
( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 1480279 14 银城投债 1,000,000
107,560,000.
00
5.22
2 1180177 11 国网债 01 1,000,000
106,270,000.
00
5.15
3 122465 15 广越 01 1,000,000
99,958,904.1
1
4.85
4 1480232 14 临淄债 800,000
87,824,000.0
0
4.26
5 1480109
14 长沙土开
债
800,000
87,328,000.0
0
4.24
5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。 广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
（1 ）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2 ）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
（1 ）本基金本报告期末未持有国债期货。
（2 ）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 本 基 金 投 资的前 十 名 证 券 的发 行 主 体在 本 报 告 期 内没 有 出 现被 监 管 部 门 立 案
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各项资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 17,737.31
2 应收证券清算款 706,858.67
3 应收股利 -
4 应收利息 54,060,204.97
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 54,784,800.95
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份 广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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项目
广发集利一年定期
开放债券A
广发集利一年定期
开放债券C
本报告期期初基金份额总额 279,208,352.63 197,452,714.70
本报告期 基金总申购份额 1,373,316,312.37 284,038,648.00
减： 本报告期基金总赎回份额 200,083,185.64 160,206,484.85
本报告期 基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 1,452,441,479.36 321,284,877.85
§7 基 金管理 人运 用固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内， 基金管理人不存在运用固有资金 （认） 申购、 赎回或买 卖本基金的
情况。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文 件目 录
1.中国证监会批准广发集利一年定期开放债券型证券投资基金募集的文件
2.《广发集利一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》
3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》
4.《广发集利一年定期开放债券型证券投资基金托管协议》
5.法律意见书
6.基金管理人业务资格批件、营业执照
7.基金托管人业务资格批件、营业执照
8.2 存放地 点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
8.3 查阅方 式
1.书面查阅：查阅时间为每工作日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。投资者可免费查阅，
也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。 广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 3 季度 报告
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投资者如对本报告有疑问， 可咨询本基金管理 人广发基金管理有限公司， 咨询电
话 95105828 或 020-83936999 ，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn 。
广 发基 金管理 有限 公司
二 〇一 五年十 月二 十六日
