广发核心精选混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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广 发 核心 精 选混 合 型证 券 投资 基 金
2015 年第 3 季度 报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 广发 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年十 月二十 六日广发核心精选混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 10
月 21 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 广发核心精选混合
基金主代码 270008
交易代码 270008
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008 年 7 月 16 日
报告期末基金份额总额 524,757,717.57 份
投资目标
通过认真、 细致的宏观研究， 合理配置股票、 债券、
现 金 等 资 产 。 应 用“核心-- 卫星” 投 资 策 略 ， 投 资 于
具有较高投资价值的股票； 在利率合理预期的基础
上， 进行久期管理， 稳 健地投资于债券市场。 在控
制风险的前提下，追求基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金采用“ 核心— 卫星” 的投资策略，在沪深 300
指数成分股及其备选成分股中精选成长性较强， 质广发核心精选混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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地优良， 投资价值高的股票构成“ 核心股票” ， 本基
金将较长时间的持有核心股票， 直到该股票市场价
格超过合理价值。一般情况下，本基金持有的“ 核
心股票” 的市值不低于本基金股票市值的 80% 。
业绩比较基准 80%* 沪深 300 指数+20%* 上证国债指数。
风险收益特 征
本基金为混合型基金， 其预期收益和风险高于货币
型基金、 债券型基金， 而低于股票型基金， 属于证
券投资基金中的较高风险、较高收益品种。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2015 年 7 月 1 日-2015 年 9 月 30 日)
1. 本期已实现收益 -239,266,151.08
2. 本期利润 -371,909,599.30
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.6747
4. 期末基金资产净值 1,300,396,058.45
5. 期末基金份额净值 2.478
注： （1） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2） 本期 已实现 收益 指基金 本期 利息收 入、 投资收 益、 其他收 入（ 不含公
允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期
公允价值变动收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 广发核心精选混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
-19.34% 3.58% -22.45% 2.67% 3.11% 0.91%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
广发核心精选混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2008 年 7 月 16 日至 2015 年 9 月 30 日)
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
吴兴
武
本基
金的
2015-02-17 - 6 年
男， 中国籍， 理学硕士 ，
持 有 基 金 业 执 业 资 格 证广发核心精选混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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基金
经理；
广发
轮动
配置
混合
基金
的基
金经
理
书，自 2009 年 7 月至
2010 年 7 月在摩根士 丹
利 华 鑫 基 金 管 理 有 限 公
司 任 职 ， 从 事 上 市 公 司
及行业研究工作，2010
年 7 月 20 日至 2015 年 2
月 先 后 在 广 发 基 金 管 理
有 限 公 司 研 究 发 展 部 和
权 益 投 资 一 部 任 研 究
员， 2015 年 2 月 12 日起
任 广 发 轮 动 配 置 混 合 基
金的基金经理，2015 年
2 月 17 日起任广发核 心
精 选 混 合 基 金 的 基 金 经
理。
注：1.“ 任职日期” 和“ 离 职日期” 指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其配套 法规、 《广 发核 心精选 混合型 证券 投资 基金基 金合同 》和 其他 有关法 律法
规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风
险的基础上， 为基金份 额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作 合法合规，
无损害基金持有人利益的行为， 基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通 过建 立科学 、制 衡的投 资决 策体系 ，加 强交易 分配 环 节的 内部 控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于
备选股票库， 重点投资的股票必须来源于核心股票库。 公司建立了严格的投资授
权制度， 投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经
过 严 格的 审批 程 序。 在交 易 过程 中， 中 央交 易部 按 照“ 时 间优 先、 价格 优 先、 比
例 分 配、 综合 平 衡” 的原 则 ，公 平分 配 投资 指令 。 监察 稽核 部 风险 控制 岗 通过 投
资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警， 实现投资风险的事中风险控制；广发核心精选混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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稽核岗通过对投资 、 研究及交易等全流程的独立监察稽核， 实现投资风险的事后
控制。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了
公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证
券投资的投资组合除外） 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因
应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的， 则需经公司领导严格审批并留痕
备查。
本投资组合为主动型开放式基金。 本报告期内， 本投资组合与本公司管理的
其他主动型投资组合未发生过同 日反向交易的情况； 与本公司管理的被动型投资
组合发生过同日反向交易的情况， 但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成
交量的 5% 。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本季度市场分别在 7 月上旬和 8 月中下旬迎来两波剧烈下跌。 上证指数、 沪
深 300、 创业板指分别下跌 28.6% 、 28.4% 、 27.1% 。 本基金三季度整体 下跌 19.3% 。
基金净值虽然跑赢指数， 但是仍给投资者造成一定损失， 这主要有两方面原
因： 一是没有在第一时间迅速降低仓位到最低； 二是受基金最低 60% 仓位的限制。
第一轮 下跌 主要 是因为 市场在 清理 杠杆 和恐慌 情绪等 因素 下延续 了 6 月中
下旬的暴跌走势， 并一度出现流动性枯竭的风险。 这一轮暴跌的特点是除了银行
券商石油等巨型蓝筹在国家强行护盘下维持上行， 其他股票全部暴跌。 我们认为
这一轮下跌之前所有标的全部处在高估状态， 下跌是因为在负面市场环境下， 全
部标的都有估值回归的需求。 经历这一轮暴跌以后， 少部分标的已经跌到合理估
值水平， 具备一定投资价值， 但是大部分标的仍然高估， 这为 8 月中下旬的再次
暴跌埋下伏笔。
7 月第二周开始， 国家强力救市起到作用， 市场经历了一个多月的稳定回暖
期。
8 月中下旬这一轮暴跌是市场本身在负面情绪和预期下的出清。 下跌前大部广发核心精选混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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分股票仍然高估， 有进一步估值回归的压力。 而一些业绩高速增长、 估值合理的
股票在这一轮暴跌中显示了非常强的抗跌能力， 股票走势开始有效的呈现分化特
征。 基金净值在这一轮暴跌中损失相对较小， 主要原因是把无法继续降低的仓位
重点配置在成长性好、估值合理的股票上。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本 报 告 期 内 ， 本 基 金 净 值 增 长 率 为-19.34% ， 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为
-22.45% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望四季度， 我们认为市场最危险的阶段已经过去。 从宏观层面来看， 经济
的负面走势已经在下跌中得到一定程度的反应。 从微观层面来看， 一 部分股票的
成长性和估值已经匹配。 虽然还有一部分股票的估值从业绩和增速的角度来看仍
然高估， 但是股价毕竟是对公司未来预期的乐观反应， 适当高估有其存在的合理
性，计算机板块近期较为活跃就是这种逻辑的直接表现。
四季度 我们 认为市 场会 相对活 跃， 我们重 点从 以下几 个方 向寻找 投资 机会：
一是寻 找业绩高速增长， 估值与之匹配的成长股； 二是适当投资业务进度符合预
期的互联网公司； 三是在市场氛围活跃的时候参与一些主题机会。 仓位方面维持
在中性偏高的水平。
§5 投 资组合 报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 1,215,466,655.00 84.07
其中：股票 1,215,466,655.00 84.07
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - - 广发核心精选混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 225,870,788.67 15.62
7 其他各项资产 4,476,559.43 0.31
8 合计 1,445,814,003.10 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 6,271,830.00 0.48
B 采矿业
-
-
C 制造业 524,021,669.91 40.30
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
14,167,759.00 1.09
E 建筑业
32,000,867.70 2.46
F 批发和零售业
1,797,694.00 0.14
G 交通运输、仓储和邮政业
53,749,161.27 4.13
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
210,990,971.69 16.23
J 金融业
106,472,896.56 8.19
K 房地产业
5,550,770.96 0.43
L 租赁和商务服务业
106,118,016.83 8.16
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
101,977,013.08 7.84
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
52,348,004.00 4.03
S 综合
- - 广发核心精选混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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合计
1,215,466,655.00 93.47
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 002183 怡 亚 通 2,284,597 99,128,663.83 7.62
2 300207 欣旺达 3,752,031 93,725,734.38 7.21
3 002020 京新药业 2,527,725 66,984,712.50 5.15
4 002065 东华软件 3,152,780 55,299,761.20 4.25
5 601166 兴业银行 3,736,119 54,397,892.64 4.18
6 600804 鹏博士 2,512,536 54,094,900.08 4.16
7 600029 南方航空 7,176,123 53,749,161.27 4.13
8 300133 华策影视 2,145,410 52,348,004.00 4.03
9 601318 中国平安 1,743,972 52,075,003.92 4.00
10 300070 碧水源 1,184,558 51,753,339.02 3.98
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
（1）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
（1）本基金本报告期末未持有国债期货。
（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投资 组合 报告附 注 广发核心精选混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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5.11.1 鹏博士电信传媒集团股份有限公司（股票代码：600804）于 2014 年 10
月 24 日收到中国证券 监督管理委员会四川监管局《关于对鹏博士电信传媒集团
股份有限公司出具警示函措施的决定》 ，就公司在过去 2011-2014 年三个年度对
现金流量表的部分项目归类出现错误进行警示并责令整改。
本基金投资该公司的主要原因是：1、 作为中国第四大固网通信运营商， 近
年业务 发展呈 现高 速增 长状况 。2、 运营 商具 备向互 联网业 务发 展的 天然潜 质，
其在家 庭互联 网、 云计 算等方 向做出 了诸 多努 力。3 、因为 智能 家居 的发展 以及
涉及家庭重大开支决策的教育、 医疗业务出现互联网的发展趋势， 我们认为家庭
这一场景将会成为互联网公司的重要战略点， 另一家上市公司乐视网发展智能电
视证明了这一趋势。 总的说， 鹏博士具备良好发展的基本面、 庞大用户资源的禀
赋、 处于互联网下一战 略要地， 所以进入了较好的投资时点。 证监局出具的警示
函，与公司基本面无关，也非公司主观意愿，因此并不过多影响投资决策。
除上述证券外， 本基金投资的其他前十名证券的发行主体在本报告期内没有
出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、 处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各项资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 2,688,858.25
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 54,582.27
5 应收申购款 1,733,118.91
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,476,559.43
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明 广发核心精选混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
( 元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限
情况说明
1 002183 怡 亚 通 99,128,663.83 7.62 重大事项
2 300070 碧水源 51,753,339.02 3.98 重大事项
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 628,601,150.84
本报告期 基金总申购份额 135,523,056.92
减： 本报告期 基金总赎回份额 239,366,490.19
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 524,757,717.57
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
31,052,690.71
本报告期 买入/ 申购总份额
-
本报告期 卖出/ 赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
31,052,690.71
报告期 期末 持有 的本 基 金份额 占基 金总 份额比
例（% ）
5.92
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内， 基金管理人不存在运用固有资金 （认） 申购、 赎回或买卖本基
金的情况。
§8 影 响投资 者决 策的其 他重 要信息
按照 《公开募集证券投资基金运作管理办法》 的最新规定， 股票基金的股
票资产投资比例下限由 60% 上调至 80% 。 上述调整使广发基金管理有限公司管广发核心精选混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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理的十只股票基金， 包括广发聚丰股票型证券投资基金、 广发核心精选股票型证
券投资基金、 广发聚瑞股票型证券投资基金、 广发行业领先股票型证券投资基金、
广发制造业精选股票型证券投资基金、 广发轮动配置股票型证券投资基金、 广发
消费品精选股票型证券投资基金、 广发新动力股票型证券投资基金、 广发新经济
股 票 型 发 起式 证 券 投资基 金 和 广 发小 盘 成 长股票 型 证 券 投资 基 金 （LOF ） ， 不 再
符合股票基金的相关定义。 经与该十只基金的基金托管人协商一致， 并报中国证
监会备案， 广发基金管理有限公司将该十只基金变更为混合型 证券投资基金， 基
金合同中的相关条款亦做相应修订。
详情可见本基金管理人于 2015 年 8 月 7 日在 《中国证券报》 、 《证券 时报》 、
《上海证券报》 及公司官方网站发布的 《广发基金管理有限公司关于旗下十只基
金变更基金类型并相应修订基金合同部分条款的公告》 。
§9 备 查文件 目录
9.1 备查文 件目 录
1.中国证监会批准广发核心精选混合型证券投资基金募集的文件；
2.《广发核心精选混合型证券投资基金基金合同》 ；
3.《广发核心精选混合型证券投资基金托管协议》 ；
4.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.《广发核心精选混合型证券投资基金招募说明书》及其更新版；
6.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照；
7.基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地 点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
9.3 查阅方 式
1. 书 面查 阅 ：查 阅时 间为 每 工作 日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。投 资 者可 免 费
查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
投资者如对本报告有疑问， 可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司， 咨
询电话 95105828 或 020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn 。 广发核心精选混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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广 发基 金管理 有限 公司
二 〇一 五年十 月二 十六日
