光大保德信中小盘混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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光 大 保德 信 中小 盘 混合 型 证券 投 资基 金
2015 年第 3 季度 报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 光大 保德信 基金 管理有 限公 司
基 金托 管人： 交通 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年十 月二十 六日光大保德信中小盘混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年 10 月 23 日复核 了
本报告 中的 财务 指标 、 净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容 ， 保 证复 核内 容不 存 在虚假 记载 、 误
导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 光大保 德信 中小 盘混 合
基金主 代码 360012
交易代 码 360012
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 4 月 14 日
报告期 末基 金份 额总 额 159,933,197.55 份
投资目 标
本 基 金 通 过 深 入 挖 掘 具 有 高 成 长 特 性 或 者 潜 力 的 中 小 盘
上市公 司股 票， 以求 获取 基金资 产的 长期 增值 。
投资策 略
本 基 金 将 通 过 对 宏 观 经 济 基 本 面 及 证 券 市 场 双 层 面 的 数
据进行 研究 ， 并 通过 定性 定量分 析、 风险 测算 及组 合优化 ，
最终形 成大 类资 产配 置决 策。 本 基金 将主 要投 资于 具备高
成 长 特 性 或 者 潜 力 的 中 小 盘 上 市 公 司 股 票 以 求 获 取 高 成
长带来 的资 本增 值回 报， 其中基 金投 资的 股票 资产 中至少光大保德信中小盘混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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80%投 资于 中小 盘股 票。
业绩比 较基 准
本 基 金 的 业 绩 比 较 基 准 为 75 %× 中证 700 指 数 收 益 率
+25%× 中证 全债 指数 收益 率。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中预 期收 益和风
险均较 高的 品种 ， 其 预期 收益和 风险 高于 债券 型基 金及货
币市场 基金 。
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2015 年 7 月 1 日-2015 年9 月30 日)
1. 本期 已实 现收 益 -21,913,434.31
2. 本期 利润 -81,840,769.34
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.4448
4. 期末 基金 资产 净值 217,706,308.54
5. 期末 基金 份额 净值 1.3612
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额 ， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益 。 上 述基 金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ， 计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数
字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
业绩比 较
基准收 益
业绩比 较
基准收 益
①-③ ②-④ 光大保德信中小盘混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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② 率③ 率标准 差
④
过去三 个月 -21.70% 3.49% -23.31% 2.97% 1.61% 0.52%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
光大保 德信 中小 盘混 合型 证券投 资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2010 年4 月 14 日 至 2015 年9 月 30 日)
注：根 据基 金合 同的 规定 ，本基 金建 仓期 为2010 年4 月14日至2010 年10月13日 。建仓 期结 束
时本基 金各 项资 产配 置比 例符合 本基 金合 同规 定的 比例限 制及 投资 组合 的比 例范围 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
戴奇雷
权益投
资部总
2013-05-21 - 12 年
戴奇雷 先生， 华中 理工 大 学
理学硕 士、 中 欧国 际工 商 学光大保德信中小盘混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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监、本
基金基
金经理
院工商 管理 硕士 。 1995 年毕
业 于 华 中 理 工 大 学 生 物 医
学工程 专业 ， 1998 年获 得 华
中 理 工 大 学 生 物 技 术 专 业
硕士学 位 ， 2002 年 获得 中 欧
国 际 工 商 学 院 工 商 管 理 专
业硕士 学位 。2002 年 11 月
至 2004 年 4 月在 上海 融 昌
资 产 管 理 有 限 公 司 先 后 担
任行业 研究 员、 研 究总 监 助
理；2004 年 5 月至 2006 年
5 月在广 州金 骏资 产管 理 有
限 公 司 先 后 担 任 研 究 副 总
监 、 研 究 总 监 ；2006 年 6
月至 2010 年 4 月 在诺 德 基
金 管 理 有 限 公 司 先 后 担 任
行 业 研 究 员 、 基 金 经 理 助
理、 投 资研 究部 经理、 基 金
经理 ； 2010 年 5 月 加入 光 大
保德信 基金 管理 有限 公司 ，
先后担 任研 究副 总监、 研 究
总 监 。 现 任 权 益 投 资 部 总
监、 光大 保德 信中 小盘 混 合
型证券 投资 基金 基金 经理 、
光 大 保 德 信 均 衡 精 选 混 合
型证券 投资 基金 基金 经理 、
光 大 保 德 信 动 态 优 选 灵 活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
基金经 理。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 证券 投资 基 金法 》 及 其他 相关 法律 法 规、 证监 会
规定和 基金 合同 的约 定 ， 本着诚 实信 用 、 勤 勉尽 责 的原则 管理 和运 用基 金资 产， 在严 格控 制
风险的 前提 下 ， 为 基金 份 额持有 人谋 求最 大利 益 。 报告期 内未 有损 害基 金份 额持有 人利 益的
行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为充分 保护 持有 人利 益 ， 确保本 基金 管理 人旗 下各 基金在 获得 投研 团队 、 交 易团队 支持光大保德信中小盘混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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等各方 面得 到公 平对 待 ， 本基金 管理 人从 投研 制度 设计 、 组 织结 构设 计、 工 作流程 制定 、 技
术系统 建设 和完 善 、 公 平 交易执 行效 果评 估等 各方 面出 发 ， 建设 形成 了有 效 的公平 交易 执行
体系 。 本 报告 期， 本基 金 管理人 各项 公平 交易 制度 流程均 得到 良好 地贯 彻执 行， 未发 现存 在
违反公 平交 易原 则的 现象 。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金 与其他 投资 组合 未发 生交 易所公 开
竞价同 日反 向交 易且 成交 较少的 单边 交易 量超 过该 证券当 日成 交 量5% 的交 易 。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
回顾上 个季 度的 季报 ，我 们认为, 就 A 股市 场自 身 而言，6 月中 旬开 始的 一 轮快速 且迅
猛的调 整反 映了 通过 杠杆 资金表 露无 遗的 人性 导致 灵魂和 肉体 的过 度背 离 。 但是 ， 在 经济 新
常态下 ， 驱动 市场 的主 要 因素并 没有 发生 改变 ， “ 改革 、 转 型和 成长 ”依 然 构成本 轮行 情的
主线 ， 市 场的 快速 调整 极 大地缓 解了 整体 性估 值水 平过高 的压 力 。 展 望下 半 年， 投资 者的 过
度悲观 情绪 将逐 渐得 到缓 解， 市场 也将 逐渐 得到 修 复。 三季 度市 场实 际表 现 同我们 的判 断较
为接近 ，经 过 6 月 中旬 到 8 月 中旬 近两 个月 快速 而 迅猛的 下跌,三 季度 后期 市 场开始 逐渐 企
稳。 客观 来说 ， 我 们对 于 杠杆牛 市的 转势 同样 缺乏 经验 ， 所 幸的 是， 由于 我 们一贯 重视 系统
性风险 ， 在5 月中 后期 即 开始调 整持 仓结 构 ， 并 在6 月中 旬果 断控 制股 票仓 位。 尽管 依然 未
能完全 规避 这一 轮幅 度较 大的快 速调 整， 但还 是在 一 定程度 上较 为有 效地 控制 了基金 净值 的
回撤。 进入 三季 度后 期， 本基金 逐渐 开始 关注 一些 调整较 为充 分的 中小 盘优 质成长 股。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金 本报 告期 内份 额净 值增长 率为-21.70% ，业 绩 比较基 准收 益率 为-23.31% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望未 来， 发端 于 2008 年 的全球 经济 危机 行程 过半 ，而本 轮库 存周 期的 尾部 风险在 过
去一个季 度也得到 很大程 度的释放 。对于中 国经济 而言，经 过长达八 年的“ 下台阶” ， 我 们
预计中 国经 济的 实际 增速 在新常 态的 格局 下大 体实 现了软 着陆 ， 尽 管未 来依 然 会有波 折和 反
复， 但对 经济 增速 不断 的 线性外 推显 然是 一种 平面 思维模 式 。 所 以， 尽管 近 期的经 济数 据都
不太理想 ，但是我 们可以 看到资金 成本还是 在下降 ，M2 的增 速还是 保持在 较 高的水平 ，财
政政策 的正 面效 应也 有望 逐步出 现 ， 预 计未 来1-2 个季度 经济 有望 逐步 企稳 。 我 们认 为经 济光大保德信中小盘混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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增速的 边际 变动 不是 影响 当前证 券市 场的 主要 矛盾 。
就 A 股市 场自 身而 言， 一 方面， 从 Fed-Model 及债券/无 风险 收益 率的 角度 看 ，目 前 A
股估值 看起 来已 相对 合理 。 而 且大 量资 金已 经从 股 票切换 到货 币 ， 经 过债 券 走牛最 终仍 将有
望传递 到股 票。 另一 方面 ，就结 构而 言， 本轮 行情 始自 2012 年底 ，至 今经 济 背景并 没有 发
生显著 变化 ，成 长和 转型 是贯穿 整个 朱格 拉周 期下 行阶段 的投 资主 线。 事实 上，从 2008 年
次贷危机终结了上一 个十 年全球经济增长模式 之后 的若干年内的投资主 线都 将是成长和转
型。 在经 济下 行和 转型 的 历史背 景下 ， 成长 投资 主 线最大 的问 题就 是估 值水 平系统 性的 呈现
泡沫化 特征 。
基于上 述判 断 ， 从 策略 上 来看 ， 同 三季 度相 比， 中 小盘基 金在 四季 度将 更为 积极 。 中 小
盘基金将 坚守“新 蓝筹” 的核心仓 位不变， 力求通 过长期持 有获取企 业成长 带来的阿 尔法 ，
实现长 期的 超额 受益 。 同 时， 也将 进一 步强 化自 下 而上精 选个 股的 策略 ， 力 争在波 动的 市场
中为持 有人 实现 基金 净值 的稳定 增长 。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内未发生连续二 十个工作日出现基金份额 持有人数量不满二百人或 者基金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 182,418,615.43 82.99
其中： 股票 182,418,615.43 82.99
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - - 光大保德信中小盘混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 36,954,677.34 16.81
7 其他各 项资 产 446,482.59 0.20
8 合计 219,819,775.36 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业
9,479,872.23 4.35
B 采矿业
651,965.51
0.30
C 制造业 93,529,976.19 42.96
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
3,894,313.00 1.79
E 建筑业
1,496,645.28 0.69
F 批发和 零售 业
12,761,625.00 5.86
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
2,112,507.00 0.97
H 住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
28,738,540.00 13.20
J 金融业
- -
K 房地产 业
- -
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
1,532,490.00 0.70
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
9,756,920.00 4.48
R 文化、 体育 和娱 乐业
18,463,761.22 8.48
S 综合
- -
合计
182,418,615.43 83.79 光大保德信中小盘混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 000982 中银绒 业 2,800,000 17,444,000.00 8.01
2 300144 宋城演 艺 518,309 11,703,417.22 5.38
3 300146 汤臣倍 健 395,300 10,712,630.00 4.92
4 300104 乐视网 253,000 10,342,640.00 4.75
5 300015 爱尔眼 科 353,000 9,756,920.00 4.48
6 002251 步 步 高 695,300 9,546,469.00 4.39
7 002230 科大讯 飞 353,000 9,460,400.00 4.35
8 600418 江淮汽 车 699,969 9,295,588.32 4.27
9 300078 思创医 惠 150,000 9,225,000.00 4.24
10 300458 全志科 技 115,000 8,855,000.00 4.07
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金 报告 期末 未持 有债 券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金 报告 期末 未持 有债 券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 报告 期末 未持 有资 产支持 证券 。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 报告 期末 未持 有权 证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明 光大保德信中小盘混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 报告 期末 未投 资股 指期货 。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 股指 期货 。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 报告 期内 被基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查
或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基金未投资超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各项 资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 365,776.57
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 11,708.95
5 应收申 购款 68,997.07
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 446,482.59
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 报告 期末 未持 有债 券。 光大保德信中小盘混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
流通受 限情
况说明
1 000982 中银绒 业 17,444,000.00 8.01
筹划重 大事
项
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 222,584,241.08
本报告 期 基 金总 申购 份额 36,291,731.05
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 98,942,774.58
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 159,933,197.55
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本基金 本报 告期 内基 金管 理人未 持有 本基 金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 持有 、申 购、 赎回 或买卖 本基 金的 情况 。
§8
影响投 资者 决策的 其他 重要信 息
根据2014 年 8 月 8 日实 行 的 《 公开 募集 证券 投资 基 金运作 管理 办法 》 （证 监会 令第 104
号）第 三十 条第 一项 的规 定，股 票基 金的 股票 资产 投资比 例下 限由 60%上调至 80%。 光大 保
德信基 金管 理有 限公 司经 与基金 托管 人协 商一 致， 并报中 国证 监会 备案 ，决 定自 2015 年 7
月 17 日起 将光 大保 德信 中 小盘股 票型 证券 投资 基金 变更为 混合 型证 券投 资基 金，基 金合 同
中的相 关条 款亦 做相 应修 订。 具体 修订 内容 请见 《 光 大保德 信基 金管 理有 限公 司关于 光大 保
德信中 小盘 股票 型证 券投 资基金 变更 基金 类型 并相 应修订 基金 合同 部分 条款 的公告 》 。 光大保德信中小盘混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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§9
备查文 件目 录
9.1 备查 文件目 录
1、中 国证 监会 批准 光大 保 德信中 小盘 股票 型证 券投 资基金 设立 的文 件
2、光 大保 德信 中小 盘混 合 型证券 投资 基金 基金 合同
3、光 大保 德信 中小 盘混 合 型证券 投资 基金 招募 说明 书
4、光 大保 德信 中小 盘混 合 型证券 投资 基金 托管 协议
5、光 大保 德信 中小 盘股 票 型证券 投资 基金 法律 意见 书
6、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照、 公司 章程
7、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照
8、报 告期 内光 大保 德信 中 小盘混 合型 证券 投资 基金 在指定 报刊 上披 露的 各项 公告
9、中 国证 监会 要求 的其 他 文件
9.2 存放 地点
上海市 延安 东 路222 号外 滩中心 大 厦46 层本 基金 管 理人办 公地 址。
9.3 查阅 方式
投资者可 于本基金 管理人 办公时间 预约查阅 。 投资 者对本报 告书如有 疑问， 可咨询 本
基金管 理人 。 客 户服 务中 心电话 ： 4008-202-888 ， 021-53524620 。 公司 网址 ： www.epf.com.cn 。
光 大保 德信基 金管 理有限 公司
二 〇一 五年十 月二 十六日
