富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金2015 年第3 季度报 告
富兰克 林国海恒久信 用债券型证券 投资基金
2015 年第3季度报告
2015 年09月30 日
基金管理人 ：国海富兰克林基金管 理有限公司
基金托管人 ：中国农业银行股份有 限公司
报告送出日 期：2015年10月26日
富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金2015 年第3 季度报 告
§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年10月22
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015 年7月1日起至9月30日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 国富恒久信用债券
基金主代码 450018
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年09月11日
报告期末基金份额总额 40,725,259.34 份
投资目标
在有效控制风险并保持资产流动性的基础上，通过积
极的投资管理，追求基金资产的长期稳健增值，力争
获取超越业绩比较基准的投资收益。
投资策略
1、资产配置策略
本基金通过综合分析国内外宏观经济形势、 利率走势、
资金供求关系、证券市场走势、流动性风险、信用风
险和有关政策法规等因素，研判各类属固定收益类资
产的预期收益和预期风险，确定各类金融资产的配置
比例。
2、固定收益类资产投资策略
本基金将灵活运用利率预期策略、 信用债券投资策略、
套利交易策略、相对价值判断等多重投资策略，构建
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以信用债券为主的固定收益类资产组合。
业绩比较基准
60%×中债企业债总全价指数收益率+ 40%×中债国债
总全价指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的低风险
品种，其预期风险与收益高于货币市场基金，低于混
合型基金和股票型基金。
基金管理人 国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 国富恒久信用债券A类 国富恒久信用债券C 类
下属分级基金的交易代码 450018 450019
报告期末下属分级基金的份
额总额
36,095,459.33 份 4,629,800.01份
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2015年07月01日-2015年09月30 日）
国富恒久信用债券A 类 国富恒久信用债券C类
1.本期已实现收益 -239,344.81 -34,726.83
2.本期利润 -179,604.88 -27,955.56
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0049 -0.0059
4.期末基金资产净值 44,253,300.17 5,631,814.45
5.期末基金份额净值 1.226 1.216
注：1. 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （例 如， 开放式 基金 的申 购赎 回
费等） ，计 入费 用后 实际 收益水 平要 低于 所列 数字 。
2. 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相 关
费用后 的余 额， 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
国富恒久信用债券A类
阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①-③ ②-④
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长率① 长率标
准差②
较基准
收益率
③
较基准
收益率
标准差
④
过去三个月 -0.41% 0.13% 1.11% 0.07% -1.52% 0.06%
国富恒久信用债券C类
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.49% 0.14% 1.11% 0.07% -1.60% 0.07%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
国富恒久 信用债 券A类
累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图
（2012年09 月11 日-2015 年09 月30 日）
国富恒久信用债券A 类 业绩比较基准
2012-09-10 2013-02-21 2013-07-29 2014-01-03 2014-06-16 2014-11-19 2015-04-28 2015-09-30
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
国富恒久 信用债 券C类
累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图
（2012年09 月11 日-2015 年09 月30 日）
富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金2015 年第3 季度报 告
国富恒久信用债券C 类 业绩比较基准
2012-09-10 2013-02-21 2013-07-29 2014-01-03 2014-06-16 2014-11-19 2015-04-28 2015-09-30
22%
20%
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
注：本 基金 的基 金合 同生 效日为2012 年9 月11 日。 本 基金在6个 月建 仓期 结束 时 ，各项 投资 比例 符合
基金合 同约 定。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
刁晖宇
公司固定收
益投资总
监，QDII 投
资总监，国
富恒久信用
债券基金和
国富恒利分
级债券基金
的基金经理
2012年09月
11日
17年
刁晖宇先生， 美国堪萨
斯大学工商管理硕士、
美国南方卫理公会大
学工程学硕士。 历任美
国景顺基金管理公司
基金经理，美国
Security Benefit
Group资深投资分析
师， Federal Home Loan
Bank资深金融风险及
金融衍生产品分析师，
湖南中期广州营业部
负责人。 截至本报告期
末任国海富兰克林基
金管理有限公司固定
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收益投资总监，QDII
投资总监， 国富恒久信
用债券基金和国富恒
利分级债券基金的基
金经理。
刘怡敏
国富强化收
益债券基金
和国富恒久
信用债券基
金的基金经
理
2012年09月
11日
12年
刘怡敏女士，CFA ，四
川大学金融学硕士。 历
任西南证券研究发展
中心债券研究员， 富国
基金管理有限公司从
事债券投资及研究工
作， 国海富兰克林基金
管理有限公司国富中
国收益混合基金基金
经理。 截至本报告期末
担任国海富兰克林基
金管理有限公司国富
强化收益债券基金和
国富恒久信用债券基
金的基金经理。
注：
1. 表 中 “任 职日 期” 和 “ 离任日 期” 分别 指根 据公 司决定 确定 的聘 任日 期和 解聘日 期， 其中 ， 首 任
基金经 理的 “任 职日 期” 为基金 合同 生效 日。
2. 表 中 “ 证券 从业 年限 ” 的计算 标准 为该 名员 工从 事过的 所有 诸如 基金 、 证 券、 投资 等相 关金 融领
域的工 作年 限的 总和 。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其他有关
法律、 法规和 《富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金基金合同》 的规定， 本着诚
实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额
持有人谋求最大利益， 无损害基金份额持有人利益的行为。 基金投资组合符合有关法律、
法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
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报告期内， 公司在研究报告发布公平性、 投资决策独立性、 交易公平分配、 信息隔
离等方面均能严格执行 《公平交易管理制度》 ， 严 格按照制度要求对异常交易进行控制
和审批。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格按照 《异常交易监控与报告制度》 和 《同日反向交易管理办法》 对异常交
易进行监控。 报告期内公司不存在投资组合之间发生同日反向交易且成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
中国经济增速在三季度延续了下行的趋势，公布的PMI 、工业增加值等数据持续低
于预期。 从目前经济运行的状况来看， 未来较长的一段时间内经济下行的压力都将存在。
由于经济下行和利率下滑导致人民币存在贬值压力,加之央行修改了中间价定价标准，
导致人民币汇率在八月经历了一轮较大幅度的贬值。 汇率贬值的同时也引起了流动性的
收紧。 为了应对趋紧的流动性， 央行下调了基准利率25个基点以及存款准备金率50个基
点， 继续保持了宽松的货币政策以支持经济的发展。 通货膨胀率在三季度有小幅的上升，
主要是猪肉价格的上涨加之翘尾因素所致。 受宽松货币政策的影响， 企业债的收益率在
三季度有一定下行，中债企业债总全价指数三季度总体上升了1.00%。国债表现优于企
业债，中债国债总全价指数上涨了1.27% 。可转债在三季度受股市和溢价率的影响出现
了大幅调整， 上证转债总体下行了20.95% 。 本基金在三季度保持了信用债相对的低久期。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
国富恒久信用债 A 三季度净值下降了0.41%，同期比较基准的收益率为1.11% ，表
现不及基准。 国富恒久信用债 C三季度净值下降了0.49%， 同期比较基准的收益率1.11%，
表现不及基准 ，其主要原因在于 基金持仓中有一部分可转债。
4.6
报告期内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本报告期内，从2015年8月24日至2015 年9月24日,本基金存在连续二十个工作日基
金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比
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例（%）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 48,018,978.80 95.61
其中：债券 48,018,978.80 95.61
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 962,946.95 1.92
8 其他资产 1,243,171.57 2.48
9 合计 50,225,097.32 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 8,173,710.00 16.39
其中：政策性金融债 8,173,710.00 16.39
4 企业债券 20,832,768.80 41.76
5 企业短期融资券 19,012,500.00 38.11
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6 中期票据
－
7 可转债 － －
8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 48,018,978.80 96.26
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 018001 国开1301 81,000 8,173,710.00 16.39
2
0715080
02
15东方证券
CP002
70,000 7,006,300.00 14.04
3
0715110
08
15国信证券
CP008
70,000 7,000,700.00 14.03
4
0715110
07
15国信证券
CP007
50,000 5,005,500.00 10.03
5 122216 12桐昆债 32,000 3,265,920.00 6.55
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
根据基金合同，本基金不投资贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
根据基金合同，本基金不投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
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根据基金合同，本基金不投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金本期投资的前十 名证券中， 报告期内发 行主体被监管部门立案 调查， 或
在报告编 制日前一年内受到证监 会、证券交易所公开谴 责、处罚的情况说明如 下：
国信证券股份有限公司 （以下简称"国信证券"）于2015 年4月8日发布公告称， 国信
证券于2015年4月7 日收到中国证券监督管理委员会2015年4月3日作出的 《关于对国信证
券股份有限公司采取责令增加内部合规检查次数措施的决定》 ， 国信证券在开展融资融
券业务中存在向在 国信证券从事证券交易时间连续计算不足半年的客户融资融券等问
题， 情节较重， 中国证券监督管理委员会对 国信证券采取责令增加内部合规检查次数的
行政监管措施。
本基金对15国信证券CP007、008投资决策说明： 本公司的债券投研团队经过充分研
究， 认为该事件对国信证券的经营影响有限。 本基金买入该债券的主要原因是看好其良
好的股东背景、 市场地位和盈利能力。 本基金管理人对该债券的投资决策遵循公司的投
资决策制度。
5.11.2 本基金投资的前十名股 票中， 没有 投资于超出 基金合同规定备选股票 库之外的
股票。
5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 729.12
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 1,242,442.45
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 1,243,171.57
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期间的可转债。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
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本基金本报告期末未持有股票。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
国富恒久信用债券A类 国富恒久信用债券C类
报告期期初基金份额总额 36,840,637.66 5,224,173.95
报告期期间基金总申购份额 519,038.48 416,200.16
减：报告期期间基金总赎回份额 1,264,216.81 1,010,574.10
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“- ”填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 36,095,459.33 4,629,800.01
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况
单位：份
国富恒久信用债券A类 国富恒久信用债券C类
报告期期初管理人持有的本基金份
额
6,730,050.93 －
报告期期间买入/ 申购总份额 － －
报告期期间卖出/ 赎回总份额 － －
报告期期末管理人持有的本基金份
额
6,730,050.93 －
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例（% ）
18.65 －
7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细
本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1 、中国证监会批准富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金设立的文件；
2 、《富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金基金合同》；
3 、《富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金招募说明书》；
富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金2015 年第3 季度报 告
4 、《富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金托管协议》；
5 、中国证监会要求的其他文件。
8.2 存 放地点
基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站: www.ftsfund.com 。
8.3 查 阅方式
1 、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可按工本
费购买复印件。
2 、登陆基金管理人网站www.ftsfund.com 查阅。
国海富兰 克林基金管理有限公司
二〇一五 年十月二十六日
