光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
1
光 大 保德 信 行业 轮 动混 合 型证 券 投资 基 金
2015 年第 3 季度 报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 光大 保德信 基金 管理有 限公 司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年十 月二十 六日光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
2
§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年 10 月 23 日复
核了本 报告 中的 财务 指标 、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 光大保 德信 行业 轮动 混合
基金主 代码 360016
交易代 码 360016
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 2 月 15 日
报告期 末基 金份 额总 额 61,247,416.18 份
投资目 标
本 基 金 通 过 对 整 体 宏 观 经 济 周 期 和 行 业 景 气 度 的 分 析 判
断， 根 据行 业基 本面 轮动 策略和 行业 量化 轮动 策略 ， 力争
把握不 同经 济周 期阶 段下 的相对 优势 行业 ， 以 获取 不同行
业之间 轮动 效应 所带 来的 资本增 值回 报。
投资策 略
本 基 金 将 通 过 对 宏 观 经 济 基 本 面 及 证 券 市 场 双 层 面 的 数
据进行 研究 ， 并 通过 定性 定量分 析、 风险 测算 及组 合优化 ，
最终形 成大 类资 产配 置决 策。 光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
3
行业配 置策 略是 本基 金的 核心投 资策 略， 本基 金主 要采用
行业轮 动策 略作 为行 业配 置的指 导。 本基 金将 从 “ 估值、
成长和 动量 ”三 个因 素进 行行业 配置 和轮 动。 具体 地， 本
基 金 将 通 过 行 业 基 本 面 轮 动 策 略 对 行 业 的 成 长 性 和 估 值
合理性 进行 分析 ， 同 时结 合行业 量化 轮动 策略 从行 业的动
量、反 转策 略进 行分 析。
本基金 将以 定性 和定 量相 结合的 方式 、 从 价值 、 成 长和动
量等因 素对 个股 进行 选择 ， 精选 估值 合理 且成 长性 良好的
上市公 司进 行投 资。
本基金 固定 收益 类资 产的 投资将 在限 定的 投资 范围 内， 根
据国家 货币 政策 和财 政政 策实施 情况 、 市 场收 益率 曲线变
动情况 、市 场流 动性 情 况 来预测 债券 市场 整体 利率 趋势，
同时结 合各 具体 品种 的供 需情况 、 流 动性 、 信 用状 况和利
率 敏 感 度 等 因 素 进 行 综 合 分 析 ， 在 严 格 控 制 风 险 的 前 提
下，构 建和 调整 债券 投资 组合。
业绩比 较基 准 75%× 沪深300 指数 收益 率 +25%× 中证 全债 指数 收益 率。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 风险 较高的
品 种 ， 其 预 期 收 益 和 风 险 高 于 债 券 型 基 金 及 货 币 市 场 基
金。
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2015 年 7 月 1 日-2015 年9 月30 日)
1. 本期 已实 现收 益 -11,158,123.98 光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
4
2. 本期 利润 -22,775,746.80
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.3726
4. 期末 基金 资产 净值 71,681,280.13
5. 期末 基金 份额 净值 1.170
注：1 、本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益 。 2 、
所述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低
于所列 数字 。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 -23.33% 3.90% -21.11% 2.51% -2.22% 1.39%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
光大保 德信 行业 轮动 混合 型证券 投资 基金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2012 年2 月 15 日 至 2015 年9 月 30 日) 光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
5
注： 根据 基金 合同 的规 定 ， 本 基金 建仓 期为2012 年2 月15日至2012 年8月14 日 。 建仓期 结束 时
本基金 各项 资产 配置 比例 符合本 基金 合同 规定 的比 例限制 及投 资组 合的 比例 范围。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
黄兴亮
基金经
理
2014-02-11 - 7 年
黄 兴 亮 先 生 ， 清 华 大 学 博
士。 2002 年毕 业于 清华 大 学
电 机 系 电 气 工 程 及 自 动 化
专业 ， 2007 年 获得 清华 大 学
计 算 机 系 计 算 机 应 用 技 术
专业博 士学 位。 黄 兴亮 先 生
于 2007 年 8 月至 2011 年5
月 在 交 银 施 罗 德 基 金 管 理
有 限 公 司 ， 担 任 高 级 研 究
员， 2011 年 6 月加 入光 大 保
德信基 金管 理有 限公 司， 担
任高级 研究 员。 现 任光 大 保
德 信 行 业 轮 动 混 合 型 证 券
投资基 金基 金经 理、 光 大 保
德 信 一 带 一 路 战 略 主 题 混光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
6
合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 证券 投资 基 金法 》 及 其他 相关 法律 法 规、 证监 会
规定和 基金 合同 的约 定 ， 本着诚 实信 用 、 勤 勉尽 责 的原则 管理 和运 用基 金资 产， 在严 格控 制
风险的 前提 下 ， 为 基金 份 额持有 人谋 求最 大利 益 。 报告期 内未 有损 害基 金份 额持有 人利 益的
行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为充分 保护 持有 人利 益 ， 确保本 基金 管理 人旗 下各 基金在 获得 投研 团队 、 交 易团队 支持
等各方 面得 到公 平对 待 ， 本基金 管理 人从 投研 制度 设计 、 组 织结 构设 计、 工 作流程 制定 、 技
术系统 建设 和完 善 、 公 平 交易执 行效 果评 估等 各方 面出 发 ， 建设 形成 了有 效 的公平 交易 执行
体系 。 本 报告 期， 本基 金 管理人 各项 公平 交易 制度 流程均 得到 良好 地贯 彻执 行， 未发 现存 在
违反公 平交 易原 则的 现象 。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金 与其他 投资 组合 未发 生交 易所公 开
竞价同 日反 向交 易且 成交 较少的 单边 交易 量超 过该 证券当 日成 交 量5% 的交 易 。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2015 年 3 季度 ，A 股市 场 经历 了 6 月 中旬 以来 的流 动性危 机的 后半 段 。 政 府 救市措 施逐
步淡出 ，配 资清 理继 续推 进。市 场在 复杂 的环 境中 反复震 荡， 上证 指数 最低 跌至 2850 点，
此后一 直 在3000 点 上下 波 动，市 场秩 序渐 渐恢 复。
3 季 度本 基金 总体 保持 了 中性仓 位， 在 7、8 两 个 月始的 配置 相对 均衡 。随 着市场 在低
位企稳 ， 本基 金逐 步减 少 了低估 值大 盘蓝 筹的 持仓 ， 同 时增 加估 值回 归合 理 的成长 类公 司的
持仓。 截止 到季 度末 ，本 基金总 体偏 向成 长型 风格 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金 本报 告期 内份 额净 值增长 率为-23.33% ，业 绩 比较基 准收 益率 为-21.11% 。 光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
7
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
监管层 多次 对场 内外 配资 进行清 理 ， 集 中做 空市 场 的力量 已经 大大 削弱 。 与 此同时 ， 各
类投资 者的 仓位 也相 对较 低， 市场 再度 快速 急跌 的 风险已 经不 大 。 国 债利 率 持续下 行 ， 流 动
性仍然 充裕 ，唯 市场 的风 险偏好 在低 位徘 徊。
对投资 人而 言 ， 不 变的 是 寻找有 价值 的优 势企 业 。 经过此 轮流 动性 危机 ， 部 分优势 企业
的估值 已经 回到 合理 甚至 低估的 位置 。 我们 将积 极 的买入 这些 公司 的股 票 ， 静候其 股价 的修
复。 随着 各类 工具 的完 善， A 股市 场已 经变 得愈 加立 体。 我们 需要 在更 高的 维度 上进行 思考 ，
从而才 能更 好的 把握 其中 的风险 和机 会。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内未发生连续二 十个工作日出现基金份额 持有人数量不满二百人或 者基金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 55,588,324.00 76.80
其中： 股票 55,588,324.00 76.80
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- - 光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
8
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 12,011,628.06 16.60
7 其他各 项资 产 4,777,227.92 6.60
8 合计 72,377,179.98 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业
- -
B 采矿业
1,830,600.00
2.55
C 制造业 29,274,564.00 40.84
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和 零售 业
8,550,800.00 11.93
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H 住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
2,344,960.00 3.27
J 金融业
- -
K 房地产 业
- -
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
5,744,000.00 8.01
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
2,854,400.00 3.98
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
4,989,000.00 6.96
S 综合
- -
合计
55,588,324.00 77.55
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
9
值比例(％)
1 300012 华测检 测 320,000 5,744,000.00 8.01
2 300156 神雾环 保 160,000 5,048,000.00 7.04
3 002191 劲嘉股 份 270,000 3,377,700.00 4.71
4 000820 金城股 份 300,000 3,303,000.00 4.61
5 601933 永辉超 市 300,000 3,045,000.00 4.25
6 300133 华策影 视 120,000 2,928,000.00 4.08
7 300203 聚光科 技 120,000 2,886,000.00 4.03
8 002672 东江环 保 160,000 2,854,400.00 3.98
9 300196 长海股 份 120,000 2,583,600.00 3.60
10 300074 华平股 份 256,000 2,344,960.00 3.27
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
10
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 股指 期货 。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 报告 期内 本基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查
或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金未投资超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各项 资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 212,651.48
2 应收证 券清 算款 4,386,900.13
3 应收股 利 -
4 应收利 息 5,618.45
5 应收申 购款 172,057.86
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,777,227.92
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明 光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
11
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
流通受 限情
况说明
1 002191 劲嘉股 份 3,377,700.00 4.71 重大事 项
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 65,491,004.06
本报告 期 基 金总 申购 份额 9,510,758.41
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 13,754,346.29
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 61,247,416.18
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额
29,999,000.00
本报告 期买入/ 申 购总 份额
-
本报告 期卖出/ 赎 回总 份额
-
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额
29,999,000.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例 （% ）
48.98
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 申购 、赎 回或 买卖 本基金 的情 况。
§8
影响投 资者 决策的 其他 重要信 息
根据2014 年 8 月 8 日实 行 的 《 公开 募集 证券 投资 基 金运作 管理 办法 》 （证 监会 令第 104
号）第 三十 条第 一项 的规 定，股 票基 金的 股票 资产 投资比 例下 限由 60%上调至 80%。 光大 保
德信基 金管 理有 限公 司经 与基金 托管 人协 商一 致， 并报中 国证 监会 备案 ，决 定自 2015 年 7光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
12
月 17 日起 将光 大保 德信 行 业轮动 股票 型证 券投 资基 金的基 金类 型变 更为 混合 型证券 投资 基
金， 基金 合同 中的 相关 条 款亦做 相应 修订 。 具体 修 订内容 请见 《 光大 保德 信 基金管 理有 限公
司关于光大保德信行 业轮 动股票型证券投资基 金变 更基金类型并相应修 订基 金合同部分条
款的公 告》 。
§9
备查文 件目 录
9.1 备查 文件目 录
1、中 国证 监会 批准 光大 保 德信行 业轮 动股 票型 证券 投资基 金设 立的 文件
2、光 大保 德信 行业 轮动 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同
3、光 大保 德信 行业 轮动 混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书
4、光 大保 德信 行业 轮动 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议
5、光 大保 德信 行业 轮动 股 票型证 券投 资基 金法 律意 见书
6、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照、 公司 章程
7、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照
8、报 告期 内光 大保 德信 行 业轮动 混合 型证 券投 资基 金在指 定报 刊上 披露 的各 项公告
9、中 国证 监会 要求 的其 他 文件
9.2 存放 地点
上海市 延安 东 路222 号外 滩中心 大 厦46 层本 基金 管 理人办 公地 址。
9.3 查阅 方式
投资者可 于本基金 管理人 办公时间 预约查阅 。 投资 者对本报 告书如有 疑问， 可咨询 本
基金管 理人 。 客 户服 务中 心电话 ： 4008-202-888 ， 021-53524620 。 公司 网址 ： www.epf.com.cn 。
光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报 告
13
光 大保 德信基 金管 理有限 公司
二 〇一 五年十 月二 十六日
