东 方 红 产 业升 级 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资
基金2015 年第 3 季 度报 告
2015 年9 月30 日
基金管 理人： 上海东方证 券资产管理有限公 司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年10 月26 日
东方红产业升级混合 2015 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
上海东 方证 券资 产管 理有 限公司 的董 事会 及董 事保 证本报 告所 载资 料不 存在 虚假记 载、 误导
性陈述 或重 大遗 漏， 并对 其内容 的真 实性 、准 确性 和完整 性承 担个 别及 连带 责任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年 10 月 20 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
上海东 方证 券资 产管 理有 限公司 承诺 以诚 实信 用、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，但
不保证 基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期自 2015 年7 月1 日起 至9 月 30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 东方红 产业 升级 混合
场内简 称 -
基金主 代码 000619
前端交 易代 码 000619
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 6 月 6 日
报告期 末基 金份 额总 额 330,419,067.49 份
投资目 标
把握经 济结 构调 整的 战略 性机遇 ， 在 受益 于产 业升 级
的传统 行业 和新 兴产 业中 精选具 有核 心竞 争优 势的
个股， 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 力 争实 现基 金资 产
的长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 以中 国转 型期 的产 业结构 升级 为投 资主 线， 综
合运用 多种 投资 策略 构建 资产组 合。 一方 面， 管理 人
通过研 究发 达国 家产 业演 进的历 史， 结合 中国 经济 的
自身特 点和 政策 导向 ，寻 找中国 当期 阶段 最受 益的
“一些 行业 ” ； 另一 方面 ， 管理人 会“ 自下 而上 ”的
观察一 些行 业竞 争格 局的 变化， 把握 产业 演进 过程东方红产业升级混合 2015 年第 3 季度报告
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中，行 业龙 头盈 利能 力提 升的投 资机 会。
业绩比 较基 准
本基金 业绩 比较 基准 ＝沪 深300 指数 收益 率*70%+ 中
国债券 总指 数收 益率*30% 。
风险收 益特 征
本基金 是一 只混 合型 基金 ， 属于 较高 预期 风险 、 较 高
预期收 益的 证券 投资 基金 品种， 其预 期风 险与 收益 高
于债券 型基 金与 货币 市场 基金。
基金管 理人 上海东 方证 券资 产管 理有 限公司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 37,911,824.43
2.本期 利润
-152,930,592.19
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.4668
4.期末 基金 资产 净值 598,682,806.51
5.期末 基金 份额 净值 1.812
注： （1 ）所 述基 金业 绩指 标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平
要低于 所列 数字 。
（2 ） 本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、 投 资收 益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -19.36% 2.60% -19.92% 2.34% 0.56% 0.26%
注：过 去三 个月 指2015 年 7 月1 日－2015 年 9 月30 日。
东方红产业升级混合 2015 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： （1 ）截 止日 期 为2015 年 9 月30 日。
（2 ） 本基 金建 仓期6 个 月 ，即 从 2014 年6 月6 日起至 2014 年12 月5 日 ，建 仓期结 束时 各项 资
产配置 比例 均符 合基 金合 同约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经
理期限 证券从 业年
限
说明
任职日
期
离任日
期
杨达治
本 基 金 基 金 经 理 ， 兼 任
公 司 董 事 总 经 理 、 公 募
权 益 投 资 部 总 监 、 权 益
研 究 部 总 监 、 东 方 红 新
2014 年
6 月6 日
- 13 年
硕士， 曾任 东方 证券 股份 有
限 公 司 证 券 投 资 业 务 总 部
研究员 ； 东 方基 金有 限责 任
公司研 究部 研究 员； 东方 证东方红产业升级混合 2015 年第 3 季度报告
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动 力 灵 活 配 置 混 合 型 证
券 投 资 基 金 、 东 方 红 睿
丰 灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投 资 基 金 、 东 方 红 睿 元
三 年 定 期 开 放 灵 活 配 置
混 合 型 发 起 式 证 券 投 资
基 金 、 东 方 红 中 国 优 势
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资 基 金 、 东 方 红 京 东 大
数 据 灵 活 配 置 混 合 型 证
券投资 基金 基金 经理 。
券 股 份 有 限 公 司 资 产 管 理
业务总 部投 资经 理； 上海 东
方 证 券 资 产 管 理 有 限 公 司
投资部 投资 经理 、 研 究部 副
总监兼 投资 经理 ； 现 任公 司
董事总 经理 、 公 募权 益投 资
部总监 、 权 益研 究部 总监 兼
东方红 新动 力混 合、 东方 红
产业升 级混 合、 东方 红睿 丰
混合 、 东 方红 睿元 混合 、 东
方红中 国优 势混 合、 东方 红
京东大 数据 混合 基金 经理 。
具有基 金从 业资 格， 中国 国
籍。
王延飞
本 基 金 基 金 经 理 ， 兼 任
东 方 红 中 国 优 势 灵 活 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
基金经 理
2015 年
6 月 26
日
- 5 年
硕士， 曾任 东方 证券 股份 有
限 公 司 资 产 管 理 业 务 总 部
研究员 、 上 海东 方证 券资 产
管 理 有 限 公 司 研 究 部 研 究
员， 高级 研究 员 ， 现 任东 方
红产业 升级 混合 、 东 方红 中
国优势 混合 基金 经理 。 具 有
基金从 业资 格， 中国 国籍 。
注： （1） 上述 表格 内基 金 首任基 金经 理 “ 任职 日期 ” 指基 金合 同生 效日， “ 离 任日期 ” 指 根据 公司
决定确 定的 解聘 日期 ；对 此后非 首任 基金 经理 ，基 金经理 的“ 任职 日期 ”和 “离任 日期 ”均 指根
据公司 决定 确定 的聘 任日 期和解 聘日 期。
（2 ） 证券 从业 的涵 义遵 从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运 作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期， 上海 东方 证券 资产管 理有 限公 司作 为本 基金管 理人 ，严 格遵 守《 中华人 民共 和国
证券投 资基 金法 》 、 《中 华 人民共 和国 证券 法》 、 基 金 合同以 及其 它有 关法 律法 规的规 定 ， 本 着诚 实
信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 为基 金份额 持有 人谋 求最 大利 益，无 损害 基金 持有
人利益 的行 为， 本基 金投 资组合 符合 有关 法规 及基 金合同 的约 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人一 贯公 平对 待旗下 管理 的所 有基 金和 组合， 制定 并严 格遵 守相 应 的制度 和流 程，
通过系 统和 人工 等方 式在 各环节 严格 控制 交易 公平 执行。 报告 期内 ，本 公司 严格执 行了 《证 券投
资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》 和《 上海 东方证 券资 产管 理有 限公 司公平 交易 制度 》的东方红产业升级混合 2015 年第 3 季度报告
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规定。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 未出 现涉 及本 基金的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量超 过该
证券当 日成 交 量5% 的情 况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年三 季度 沪深300 指 数下 跌28.4% ， 创业 板指 数下 跌 27.1% 。 其中 银行 （-16.26% ） 餐饮
旅游（-23.46% ）医 药（-26.97% ）跌 幅较 小， 钢铁 （-45.66% ） 有色 （-40.7% ） 煤炭（-40.36% ）
跌幅较 大。 本产 品坚 持价 值精选 的策 略， 跑赢 沪 深300 和 创业 板指 数， 取得 较好的 相对 收益 。
从6 月 中旬 开始 的流 动性 危机带 来的 “踩 踏” ， 到8 月中 旬的 人民 币迅 速贬 值带来 的资 金外
逃风波 ， 再 到9 月份 的清 理场外 配资 ， 股 市经 历了 快速下 跌的 过程 。 展 望未 来： （1） 资本 市场 环
境趋于 稳定 。两 市融 资余 额在 9 月份 后落 入 到1 万 亿以下 的区 间， 场外 配资 已到尾 声， 汇率 也逐
渐企稳 ， 投 资者 信心 恢复 ； （2）8 月 20 日 以来，10 年期国 债到 期收 益率 再次 迅速 从3.5%降到 3%
左右， 表明 国内 资金 面仍 然很充 裕， 结合 大类 资产 比较来 看， 部分 优质 低估 值的蓝 筹股 具备 估值
提升的 动能 ， 具 备了 一定 投资价 值； （3 ） 从 发电 量 、 货运 周转 量等 指标 来看 ， 整体 经济 形势 还是
很差， 转型 压力 巨大 ，部 分符合 转型 方向 的优 质成 长股在 经历 了这 波下 跌后 也具备 了较 大市 值扩
张空间 。
站在目 前时 点， 我们 更加 坚信精 选个 股的 重要 性， 仍将坚 持“ 幸运 的行 业， 能干的 管理 层，
合理的 估值 ”的 投资 理念 ，选择 消 费 升级 、人 口老 龄化、 新能 源相 关、 信息 化重构 等相 关择 优秀
公司， 以合 理的 价格 买入 ，力争 给投 资者 带来 绝对 回报。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2015 年9 月30 日 ， 本基金 份额 净值 为 1.812 元， 份额 累计 净值 为 1.812 元 。 报 告期 内，
本基金 份额 净值 增长 率为-19.36% ，同 期业 绩比 较基 准收益 率为-19.92% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。 东方红产业升级混合 2015 年第 3 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 463,314,598.72 76.31
其中： 股票
463,314,598.72 76.31
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
134,825,528.30 22.21
8 其他资 产
8,984,495.53 1.48
9 合计
607,124,622.55
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 3,150,000.00 0.53
B 采矿业 - -
C 制造业 362,754,851.72 60.59
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
13,800,838.00 2.31
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 12,721,749.00 2.12
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 4,235,200.00 0.71
J 金融业 22,176,960.00 3.70
K
房地产 业
38,190,000.00 6.38
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- - 东方红产业升级混合 2015 年第 3 季度报告
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R 文化、 体育 和娱 乐业
6,285,000.00 1.05
S 综合 - -
合计 463,314,598.72 77.39
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600887 伊利股 份 3,300,000 50,754,000.00 8.48
2 002415 海康威 视 1,500,000 48,870,000.00 8.16
3 002304 洋河股 份 830,091 45,231,658.59 7.56
4 600066 宇通客 车 2,100,068 39,481,278.40 6.59
5 000002 万
科Ａ 3,000,000 38,190,000.00 6.38
6 600557 康缘药 业 1,500,000 31,095,000.00 5.19
7 600036 招商银 行 1,248,000 22,176,960.00 3.70
8 600271 航天信 息 400,000 21,476,000.00 3.59
9 000538 云南白 药 295,037 18,882,368.00 3.15
10 600535 天士力 540,000 17,906,400.00 2.99
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
代码 名称
持仓量 （买/
卖）
合约市 值
（元）
公允价 值变
动（元 ）
风险说 明 东方红产业升级混合 2015 年第 3 季度报告
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公允价 值变 动总 额合 计 （ 元） 811,440.00
股指期 货投 资 本 期收 益（ 元） 11,354,740.00
股指期 货投 资本期 公 允价 值变动 （元 ） 811,440.00
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 投资 股指 期货 以套 期保值 为目 的， 以回 避市 场风险 。故 股指 期货 空头 的合约 价值 主要
与股票 组合 的多 头价 值相 对应。 管理 人通 过动 态管 理股指 期货 合约 数量 ，以 萃取相 应股 票组 合的
超额收 益。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 投资 国债 期货 以套 期保值 为目 的， 以回 避市 场风险 。故 国债 期货 空头 的合约 价值 主要
与债券 组合 的多 头价 值相 对应。 管理 人通 过动 态管 理国债 期货 合约 数量 ，以 萃取相 应债 券组 合的
超额收 益。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 未进 行国 债期货 投资 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未进 行国 债期货 投资 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金持有的 前十名证 券 的发行主体本 期未出现 被 监管部门立案 调查，或 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票未 超出基 金合 同规 定的 备选 股票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 842,052.52
2 应收证 券清 算款 7,822,528.81
3 应收股 利 -
4 应收利 息 47,261.43
5 应收申 购款 272,652.77
6 其他应 收款 - 东方红产业升级混合 2015 年第 3 季度报告
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7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 8,984,495.53
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转债 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中市 值占 净值 比例的 分项 之和 与合 计项 之间可 能存 在尾
差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 325,875,664.11
报告期 期间 基金 总申 购份 额 244,893,526.44
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 240,350,123.06
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 330,419,067.49
注：总 申购 份额 含红 利再 投份额 （本 基金 暂未 开通 基金转 换业 务） 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 0.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 5,060,222.67
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 5,060,222.67
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例 （% ） 1.53
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
序号 交易方 式 交易日 期 交易份 额（ 份） 交易金 额（ 元） 适用费 率
注
1 申购 2015 年7 月7 日 5,060,222.67 10,000,000.00 - 东方红产业升级混合 2015 年第 3 季度报告
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合计
5,060,222.67 10,000,000.00
注： 上 述基 金管 理人 运用 固 有资金 于2015 年 7 月 7 日 申购东 方红 产业 升级 灵活 配置混 合型 证券 投
资基金 ，按 照招 募说 明书 规定， 申购 费1000 元。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 设立 东方红 产业 升级 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 的文 件；
2 、《 东方 红产 业升 级灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 ；
3 、《 东方 红产 业升 级灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 托管协 议》 ；
4 、 东 方红 产业 升级 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 财务报 表及 报表 附注 ；
5 、 报 告期 内在 指定 报刊 上披露 的各 项公 告；
6 、 基 金管 理人 业务 资格 批件、 营业 执照 ；
7 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
8.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人的办 公场 所： 上海 市中 山南 路 318 号 2 号楼 31 层。
8.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人的 办公场 所免 费查 阅备 查文 件， 亦 可通 过公 司网 站查 阅， 公 司网 址为 ：
www.dfham.com 。
上海东方证券资产管理有限公司
2015 年10 月26 日
