博时安丰18 个月定期开放债券型证券投
资基金（LOF ）
2015 年第 3 季度报告
2015 年 9 月 30 日
基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一五年十月二十六日博时安丰 18 个 月定期开放债券型证券投资基金（LOF ）2015 年第 3 季度 报告
1
§1
重要 提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年10 月
23 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明 书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2
基金 产 品 概 况
基金简称 博时安丰 18 个月定开债（LOF ）
场内简称 安丰18
基金主代码 160515
交易代码 160515
基金运作方式 契约型上市开放式
基金合同生效日 2013 年 8 月22 日
报告期末基金份额总额 446,474,918.20 份
投资目标
在谨慎投资的前提下， 本基金力争战胜业绩比较基准， 追求基金资
产的长期、稳健、持续增值。
投资策略
本基金通过自上而下和自下而上相结合、 定性分析和定量分析相补
充的方法， 确定资产在非信用类固定收益类证券 （国家债券、 中央
银行票据等）和信用类固定收益类证券之间的配置比例。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：1 年期定 期存款利率（税后） ×150%
风险收益特征
本基金为债券型基金， 预期收益和预期风险高于货币市场基金， 低
于混合型基金、股票型基金，属于中低风险/ 收 益的产品。
基金管理人 博时基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司 博时安丰 18 个 月定期开放债券型证券投资基金（LOF ）2015 年第 3 季度 报告
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§3
主要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财务 指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2015 年7 月 1 日-2015 年 9 月30 日)
1. 本期已实 现收益 20,536,336.38
2. 本期利润 33,925,175.16
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0761
4. 期末基金 资产净值 500,554,559.61
5. 期末基金 份额净值 1.121
注 ： 本 期 已实 现 收 益 指基 金 本 期 利息 收 入 、 投资 收 益 、 其他 收 入 （ 不含 公 允 价 值变 动 收 益 ）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上 述 基 金 业绩 指 标 不 包括 持 有 人 交易 基 金 的 各项 费 用 ， 计入 费 用 后 投资 人 的 实 际收 益 水 平 要低
于所列数字。
3.2 基 金 净值 表 现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 7.23% 0.12% 0.72% 0.01% 6.51% 0.11%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计 净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
博时安丰 18 个 月定期开放债券型证券投资基金（LOF ）2015 年第 3 季度 报告
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§4
管理 人 报 告
4.1 基 金 经理( 或 基 金经 理 小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
魏桢
基金经
理
2013-08-22 - 7
2004 年起在 厦门市商业银行
任债券交易组主管。2008 年
加 入 博 时 基 金 管 理 有 限 公
司 ， 历 任 债 券 交 易 员 、 固 定
收益研究员、 博时理财 30 天
债 券 基 金 的 基 金 经 理 。 现 任
博 时 岁 岁 增 利 一 年 定 期 开 放
债 券 基 金 、 博 时 月 月 薪 定 期
支付债券基金、博时安丰 18
个月定期开放债券 （LOF）基
金 、 博 时 双 月 薪 定 期 支 付 债
券 基 金 、 博 时 天 天 增 利 货 币
市 场 基 金 、 博 时 月 月 盈 短 期
理 财 债 券 型 证 券 投 资 基 金 、
博 时 现 金 宝 货 币 市 场 基 金 、
博 时 现 金 收 益 货 币 基 金 、 博
时 安 盈 债 券 基 金 、 博 时 保 证
金货币 ETF 基金、博时证金
宝货币基金的基金经理。
4.2 管 理 人对 报 告 期 内本 基 金 运 作遵 规 守 信 情况 的 说 明
在本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实施细则、 本基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 并本着诚实信用、 勤勉尽
责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产， 为基金持有人谋求最大利益。
本报告期 内， 基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 没有损害基金持有人利益
的行为。
4.3 公 平 交易 专 项 说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明 博时安丰 18 个 月定期开放债券型证券投资基金（LOF ）2015 年第 3 季度 报告
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报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报 告 期内 基 金 的 投资 策 略 和 业绩 表 现 说 明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2015 年第三季度， 受汇率波动和央行降准双重影响， 货币市场流动性维持总体宽松
充裕， 回购利率低位稳定。 银行间 R001 均值1.56%，R007 均值2.48% 。 现券市场温和普
涨， 收益率曲线呈现出短端上行长端下行的平坦化修正走势， 10Y-1Y 期限利差缩小20BP
至 110BP。绝对收益追逐下叠加高收益资产缺乏导致中低评级信用债收益率本季下行幅
度 超 过 高 评 级 ， 因 此 信 用 利 差 和 评 级 利 差 进 一 步 缩 窄 。1 年 期 短 融 收 益 率 分 别 为 3.3%
（AAA）、 3.53%（AA+）、 3.84%（AA）。
三季度， 本基金适当获利了结绝对收益较低债券， 同时降低 杠杠水平至市场定开纯
债平均水平。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2015 年 9 月 30 日，本基金份额净值为 1.121 元，累计份额净值为 1.309 元，
报告期内净值增长率为 7.23%，同期业绩基准涨幅为 0.72%。
4.5 管 理 人对 宏 观 经 济、 证 券 市 场及 行 业 走 势的 简 要 展 望
从大的债务周期的角度来， 社会融资成本利率应趋于下行的， 这长期利好于债券市
场。 目前三期叠加的新常态下， 潜在经济增长速度下行难以避免。 短期因素是积极的财
政政策不断加码， 政策在打通资金进入实体的渠道上下功夫， 简政放权、 国企改革等改
革措施释放政策红利， 一系列稳增长政策短期内可能对经济起到一定托底作用， 但难以
拉 动 经 济 明 显 反 弹 。 另 外 ， 受 制 于 工 业 领 域 通 缩 形 式 长 期 存 在 ， 当 前 货 币 条 件 不 支 持 ，
CPI 除了猪以外，全是缩。放弃通胀的视角和期待，迎接中国和全球的至少是 3-5 年的
类通缩。 故此经济基本面较难为债市带来明显的负面影响。 期限 利差偏高对长端利率债
有较强的保护， 尽管中短期内未必能够有效的突破前低， 但去杠杆和经济结构调整的周
期里， 利率下行的方向和趋势很难改变， 利率每次上升都提供了买入机会。 我们会保持
耐心， 等待新的逻辑的出现。 总体债市仍处于较为有利的环境， 但突破前期低点需要更
低 预 期 的 经 济 表 现 或 宽 松 政 策 的 不 断 触 发 ， 票 息 加 杠 杆 的 策 略 较 为 传 统 ， 但 效 率 打 折 ，
久期策略逐渐体现出价值。
本组合投资思路上保持谨慎乐观， 策略上依然保持中等杠杆水平， 以控制信用风险
和提高票息收入为主。 博时安丰 18 个 月定期开放债券型证券投资基金（LOF ）2015 年第 3 季度 报告
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4.6 报 告 期内 基 金 持 有人 数 或 基 金资 产 净 值 预警 说 明
无。
§5
投资 组 合 报 告
5.1 报 告 期末 基 金 资 产组 合 情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比
例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 989,155,827.20 96.22
其中：债券 989,155,827.20 96.22
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 16,148,634.11 1.57
7 其他各项资产 22,685,194.97 2.21
8 合计 1,027,989,656.28 100.00
5.2 报 告 期末 按 行 业 分类 的 股 票 投资 组 合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 股 票投 资 明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期末 按 债 券 品种 分 类 的 债券 投 资 组 合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净值
比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 770,292,827.20 153.89
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 218,863,000.00 43.72
7 可转债 - - 博时安丰 18 个 月定期开放债券型证券投资基金（LOF ）2015 年第 3 季度 报告
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8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 989,155,827.20 197.61
5.5 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 债 券投 资 明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 1080156 10 本溪债 400,000 43,664,000.00 8.72
2 122328 12 开滦 02 400,000 43,040,000.00 8.60
3 1480321
14 汤山建
投债
400,000 42,548,000.00 8.50
4 112196 13 苏宁债 394,185 42,343,352.70 8.46
5 1380228 13 东丽债 400,000 41,152,000.00 8.22
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券 投
资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 贵 金属 投 资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 权 证投 资 明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期末 本 基 金 投资 的 股 指 期货 交 易 情 况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告期 末 本 基 金投 资 的 国 债期 货 交 易 情况 说 明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资组 合 报 告 附注
5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查， 或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票中， 没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 80,479.80
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 22,604,715.17 博时安丰 18 个 月定期开放债券型证券投资基金（LOF ）2015 年第 3 季度 报告
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5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 22,685,194.97
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 442,173,104.42
报告期 基金总申购份额 4,301,813.78
减： 报告期基金总赎回份额 -
报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 446,474,918.20
§7
基金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管理 人 持 有 本基 金 份 额 变动 情 况
基金管理人未持有本基金。
7.2 基 金 管理 人 运 用 固有 资 金 投 资本 基 金 交 易明 细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8
影响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。 “为国民创
造财富 ”是博时的使命。博时的投资理念是 “做投资价值的发现者 ”。截至 2015 年 9博时安丰 18 个 月定期开放债券型证券投资基金（LOF ）2015 年第 3 季度 报告
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月 30 日，博时基金公司共管理七十一只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委
托管理部分社保基金， 以及多个企业年金账户。 博时基金资产管理净值总规模逾 3010.43
亿元人民币， 其中公募基金资产规模逾 1,427.53 亿元人民币， 累计分红超过 670.72 亿
元人民币， 是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一， 养老金资产管理规模在同业
中名列前茅。
1、基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计，指数股票型基金中，截至 9 月 30 日，博时裕富
沪深 300 基 金及博时深证基本面 200ETF 今年以来净值增长率在 172 只标准型股票基金
中分别排 名前1/2； 混合基金-偏股型基金中， 博时创业成长混合基金、 博时卓越品牌混
合（LOF） 、 博时医疗保健行业混合基金今年以来净值增长率在 360 只混合偏股基金中排
名前 1/2； 混合基金-灵活配置型基金中， 博时灵活配置混合基金今年以来收益率在 103
只同类基金中排名前 1/2。
固定收益方面， 博时安丰18 个月定期开放债券 LOF 今年以来在 15 只同类封闭普通
股票型基金中排名第一。 在长期标准债券基金 A 类中， 博时双月薪定期支付债券今年以
来收益率在同类 68 只排名前 1/10 ，博时岁岁增利一年定期开放债券、博时月月薪定期
支付债券排名前 1/3，博时信用债纯债 A、博时安心收益定期开放债券 A 以及 博时优势
收益信用债债券基金排名前 1/2；在长期标准债券基金 B/C 类中，博时安心收益定期开
放债券 C 类今年以来收益率在同类 47 只中排名前1/3； 普通债券型基金中， 博时稳定价
值债券 A 类和B 类在同类88 只一级 A 类和51 只一级B 类中， 今年以来收益率都排名前
1/5 ；可转债基金中，博时转债增强 A 今年以 来收益率在同类 15 只 排名前 1/2；指数债
券型中， 博时上证企债 30ETF 在同类 18 只中排名前1/3； 货币市场基金里， 博时现金宝
货币 A 类在同类150 只中排名前1/2 。
2、其他大事件
2015 年8 月3 日， 博时基金经理过钧和张溪冈， 荣获证券时报颁发的英华奖； 同时，
过 钧 获 得 证 券 时 报 评 选 的 三 年 期 和 五 年 期 固 定 收 益 类- 最 佳 基 金 经 理 ， 张 溪 冈 获 得 证 券
时报评选的三年期海外投资-最佳基金经理。 博时安丰 18 个 月定期开放债券型证券投资基金（LOF ）2015 年第 3 季度 报告
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§9
备查 文 件 目 录
9.1 备 查 文件 目 录
9.1.1 中国证券监督管理委员会批准博时安丰 18 个月定期开放债券型证券投资基
金（LOF）设立的文件
9.1.2《博时安丰18 个月定期开放债券型证券投资基金（LOF ）基金合同》
9.1.3《博时安丰18 个月定期开放债券型证券投资基金（LOF ）托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5 博时安丰18 个月定期开放债券型证券投资基金（LOF）各年度审计报告正本
9.1.6 报告期内博时安丰 18 个月定期开放债券型证券投资基金（LOF）在指定报刊
上各项公告的原稿
9.2 存 放 地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查 阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）
博 时 基 金 管理 有 限 公 司
二 〇 一 五 年十 月 二 十 六日
